"삼성전자, 2년 간 영업익 922조원…주가 조정은 매수 기회"-KB

사진은 10일 서울 서초구 삼성전자 사옥. 2026.5.10/뉴스1KB증권은 1일 삼성전자에 대해 "내년까지 메모리 공급은 생산능력 확대 정체로 극히 제한적인 반면, 인공지능(AI) 확산에 따른 수요는 빠르게 증가하고 있어 공급 부족 해소에 최소 2년 이상 소요될 것"이라고 말했다. 목표주가 55만원과 투자의견 '매수'도 유지했다.이 증권사 김동원 리서치본부장은 "올해 삼성전자 영업이익은 전년대비 761% 급증한 375조원, 내년은 547조원으로 추정돼 향후 2년간 누적 영업이익은 922조원에 달할 전망"이라며 "올해 메모리 가격 상승률이 D램 308%, 낸드플래시 256%로 예상되고, 내년에는 공급 부족이 심화되면서 추가 가격 상승 여력이 충분할 것으로 전망된다"고 분석했다.이어 "특히 에이전틱 AI 보급 확산은 데이터센터 중심의 수요를 넘어 엣지 디바이스인 PC, 스마트 폰 등 전방 산업 전반의 메모리 탑재량 증가로 이어질 것"이라며 "이에 따라 올 하반기부터 메모리 확보 경쟁은 한층 심화될 전망"이라고 덧붙였다.김 본부장은 "올해 글로벌 AI 투자는 8000억 달러를 넘어 시장 예상치를 11% 웃돌고, 내년 AI 투자는 1조1000억 달러로 예상돼 미국 국내총생산(GDP)의 3% 수준에 불과할 전망"이라며 "과거 200년간 주요 기술 혁명 중 가장 낮은 GDP 비중"이라고 말했다.그러면서 "AI 에이전트 보급 확대는 메모리 수요를 3배 증가시킬 것으로 예상된다"며 "피지컬 AI 시장 개화는 향후 메모리 수요를 5배 이상 추가 증가시킬 전망"이라고 부연했다.김 본부장은 "특히 AI 투자에서 메모리 반도체가 차지하는 비중은 지난해 14%에서 올해 36%, 내년 50%까지 빠르게 상승할 전망"이라며 "이는 AI 수요가 고대역폭메모리(HBM), DDR5, 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 등으로 다변화되는 동시에, 메모리 용량 확보가 AI 서비스 품질과 성능을 결정하는 핵심 변수로 부상하고 있기 때문"이라고 짚었다.끝으로 "이같은 이유로 전 세계 메모리 생산능력 1위인 삼성전자는 AI 투자 확대 국면의 최대 수혜가 기대되며 최근 주가 조정은 매수 기회로 판단된다"고 강조했다.