와이엠텍, 성현테크놀로지 인수…크레센도 5년 만에 엑시트

200억원 규모…현금 없이 CB 발행해 거래크레센도, 와이엠텍 CB 122억원어치 인수이 기사는 12월 26일 10:34 마켓인사이트에 게재된 기사입니다.코스닥 상장사 와이엠텍이 반도체 가공 장비업체 성현테크놀로지를 200억원에 인수한다. 성현테크놀로지 지분 60%가량을 보유했던 사모펀드(PEF) 크레센도에쿼티파트너스(이하 크레센도)는 2020년 성현테크놀로지 인수 5년 만에 매각에 성공했다. 다만 인수대금은 현금이 아닌 와이엠텍이 발행한 전환사채(CB)로 받았다.26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 와이엠텍은 성현테크놀로지 보통주 24만5000주와 상환전환우선주(RCPS) 48만주 등 지분 100%를 200억원에 인수한다고 지난 24일 공시했다. 크레센도(60.7%)와 리븐델인베스트먼트(5.5%), 개인주주 전재홍(14.5%)·이원규(19.3%) 씨가 가진 성현테크놀로지 지분이 거래 대상이다.2005년 설립된 성현테크놀로지는 반도체 실리콘 파츠를 기계 가공 기반으로 만드는 업체로, 크레센도가 2020년 약 100억원에 인수했다. 와이엠텍은 성현테크놀로지 인수 목적에 대해 "기업가치 향상에 따른 주식가치 제고 및 신사업분야 협력 도모"라고 설명했다.동시에 와이엠텍은 200억원 규모 전환사채(CB)를 발행한다고 공시했다. 인수자는 기존 성현테크놀로지 주주들로, 와이엠텍은 성현테크놀로지 주식매매대금과 CB 인수대금을 상계한다고 밝혔다. 즉 성현테크놀로지를 현금 없이 CB를 매개로 인수한 셈이다. 이에 따라 성현테크놀로지 최대주주였던 크레센도가 와이엠텍 CB 약 122억원어치를 인수했다. 이번 CB 발행을 위해 와이엠텍은 이달 초 임시주총을 열어 CB 발행한도를 늘리는 정관변경 의안을 통과시키기도 했다.와이엠텍의 CB 납입일은 내년 1월 8일이며, 만기 5년에 표면·만기이자율은 모두 0%다. 주식으로 전환청구는 1년 뒤인 2027년 1월 8일부터 가능하며 전환가액은 1만2731원, 전환 가능 주식 수는 157만811주로 기발행주식총수 대비 14.32%다.와이엠텍이 전날 8100원에 거래를 마친 점을 고려하면, 크레센도는 와이엠텍 주가가 전환가액보다 오르면 권리를 행사해 차익을 챙길 수 있다. 성현테크놀로지를 매각해 일회적으로 완전히 투자금을 회수하기보다는, 와이엠텍 CB를 통해 단계적으로 엑시트를 노릴 수 있는 구조다. CB를 통해 하방 안정성을 확보하고 매각 타이밍을 조절할 수 있다는 장점이 있다.와이엠텍은 산업용 고전압 직류(DC) 릴레이를 전문으로 제조하는 기업으로 대주주는 캑터스프라이빗에쿼티(PE)다. 캑터스PE는 '캑터스 바이아웃 제9호 신기술투자조합'을 통해 올해 3월 와이엠텍 경영권을 확보했다. 해당 펀드의 공동 운용사(GP)는 메이슨캐피탈이다.