"AI 메모리 훈풍 지속…SK하닉 ADR, 최대 7조 유입 기대"

미래에셋자산운용, 29일 웹세미나 열어"美 투자 접근성 확대…패시브 자금 유입·밸류 재평가 기대"AI 에이전트 확산·칩플레이션…메모리 강세 지속 전망HBM4E 경쟁 본격화…16단 적층 기술이 승부처 등록 2026-06-29 오후 2:47:13 수정 2026-06-29 오후 2:47:13 가 가 페이스북 트위터 메일 프린트 KAKAO URL [이데일리 김윤정 기자] 인공지능(AI) 인프라 투자 확대에 힘입어 메모리 반도체의 구조적 성장세가 이어질 것이란 전망이 나왔다. AI 에이전트 확산으로 메모리 수요가 꾸준히 증가하는 가운데 다음 달 추진되는 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장은 미국 투자자 저변 확대와 패시브 자금 유입을 통해 기업가치 재평가의 계기가 될 수 있다는 분석이다.정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부 본부장이 웹세미나를 진행하고 있다. (자료 갈무리=미래에셋 자산운용 유튜브 채널 '스마트 타이거 - TIGER ETF 공식 유튜브 채널')미래에셋자산운용은 지난 29일 ‘반도체 시황 및 SK하이닉스 ADR 상장의 의미’를 주제로 웹세미나를 열고 이같이 전망했다.정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부 본부장은 AI 인프라 투자 확대가 메모리 업황의 구조적 성장을 이끌 것으로 내다봤다. 그는 “AI 산업은 이제 단순한 생성형 AI를 넘어 스스로 계획을 세우고 여러 모델을 호출해 작업을 수행하는 AI 에이전트 시대로 진입하고 있다”며 “AI 에이전트는 기존 챗봇보다 연산량과 모델 호출 횟수가 많아질 수밖에 없어 HBM을 비롯한 AI 메모리 수요 역시 꾸준히 증가할 것”이라고 설명했다. 메모리 가격도 과거처럼 경기 사이클에 따라 급등락하기보다 구조적으로 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 진단했다. 정 본부장은 모건스탠리가 제시한 ‘칩플레이션(Chipflation)’ 개념을 인용해 “빅테크들의 AI 투자 확대로 반도체 가격이 구조적으로 강세를 보일 수 있다”고 설명했다. 이어 “빅테크들의 설비투자(CAPEX) 증가율은 둔화되고 있지만 수주잔고(RPO)는 더 빠르게 늘어나고 있다”며 “투자보다 AI 서비스 수요가 더 빠르게 증가하고 있다는 의미로, 메모리 수요 역시 장기간 이어질 가능성이 높다”고 말했다.HBM 경쟁도 새로운 국면에 접어들고 있다고 평가했다. 최근 삼성전자와 SK하이닉스가 모두 HBM4E 12단 샘플 공급에 나선 가운데, 향후 경쟁의 핵심은 16단 적층 기술이 될 것으로 전망했다. 삼성전자는 16단부터 하이브리드 본딩(Hybrid Bonding) 공정을 적용하는 반면, SK하이닉스는 기존 MR-MUF 공정을 유지하는 등 기술 전략에도 차이가 나타날 것으로 분석했다. 이 같은 AI 메모리 수요 확대 속에서 다음 달 추진되는 SK하이닉스 ADR 상장도 주목해야 할 이벤트로 꼽았다. 정 본부장은 “ADR 상장의 핵심은 단순히 미국 증시에 상장하는 데 있는 것이 아니라 미국 투자자들의 접근성이 크게 높아진다는 점”이라며 “글로벌 반도체 ETF 편입이 확대될 경우 약 45억5000만달러(한화 약 7조원) 규모의 패시브 자금 유입을 기대할 수 있다”고 말했다.이어 “TSMC 역시 ADR 상장 이후 미국 투자자 기반이 확대되면서 밸류에이션이 재평가되는 흐름을 보였다”며 “현재 SK하이닉스는 글로벌 경쟁사 대비 낮은 밸류에이션을 받고 있는 만큼 ADR 상장이 저평가 해소의 계기가 될 가능성이 있다”고 설명했다. 많이 본 뉴스 뉴스 증권 연예 1 "180만→400만원, 아직도 싸다" SK하이닉스 목표가 파격 상향 2 9호 태풍 '바비' 발생…한반도 덮칠 가능성은? 3 [오늘의 운세] 2026년 7월 2일 띠별 운세 4 메타발 공급과잉 공포…믿었던 반도체주 '와르르' 5 "410만원 나왔다" SK하이닉스, 고환율에 美 ADR 상장까지 '재평가' 6 이준석 "배재고 6개월 출전 정지 가혹…철회해야" 7 에어프레미아, 하반기 최대 프로모션 '프로미스' 진행 8 '술톤' 벗고 회춘한 황정민…몸이 보내는 건강 경고였다[건강한줄] 9 '홍명보호 참사' 지켜본 벤투의 쓴소리…"한두 사람 책임 아냐" 10 "오현규 골 알았나"...홍명보, '손흥민 벤치' 직접 밝혀 MICE 최신정보를 한눈에 TheBeLT 왼쪽 오른쪽 왼쪽 오른쪽 당신의 드림카는?ㅣ오토in '강제노동 부품' 한개만 섞여도 큰일…현대차, 협력사 검증 강화 나이스 샤아앗~ㅣ골프in [포토]이윤서,미소 대화 하며 이동 왼쪽 오른쪽 이슈기획 ㅣ 2026 북중미 월드컵 "오현규 골 알았나"...홍명보, ''손흥민 벤치'' 직접 밝혀 이슈기획 ㅣ 李 정부 부동산 대책 정무위 챙긴 與… ‘이재명표’ 부동산감독원 출범 급물살 타나 이슈기획 ㅣ 롤러코스피 148조원 팔아치운 외국인…하반기엔 ‘셀 코리아’ 멈출까 이슈기획 ㅣ 삼성 노사합의 후폭풍 삼성 초기업노조, 내년 교섭 앞서 정기회의 요구…"셋 중 하나 이직 고려" 이슈기획 ㅣ 환율 1500원 돌파 파죽지세 환율…“3분기 1600원도 갈 수 있다” .다주택자 규제에 공급 감소까지…서울 전세 매물 반년새 12% '뚝' .JP모간의 경고…올 여름 美 증시 흔들 두 가지 위험은 .최저임금 1만1700원 vs 1만410원…노사 격차 1290원 .잠실 개표소 시위 경찰 폭행 20대男 2명, 구속 피했다 .무능한 리더, 공정·투명성 실종, 말뿐인 비전…실패한 기업의 전형 .'이럴 수가', 8000피 결국 내줬다…메타發 '반도체 쇼크'