[클릭 e종목]"'한번 사면 또 산다'…달바글로벌, 30% 더 오를 것...

삼성, 목표가 27만원·'매수' 의견 제시삼성증권은 25일 달바글로벌에 대해 "높은 재구매율과 브랜드 신뢰도 기반으로 히트 상품 중심에서 품목 다변화 중"이라며 분석을 개시했다. 목표주가는 현재 주가보다 30.1% 높은 27만원, 투자 의견 '매수'를 제시했다.정동희 삼성증권 연구원은 달바글로벌에 대해 "K-인디 브랜드 상장사 중 가장 균형 잡힌 지역별 매출 구성과 매 분기 50% 이상의 연간 성장을 보여주는 업체"라며 "고급 원료 사용 및 올인원 제품을 표방하며 경쟁사 대비 높은 ASP(평균판매단가), 타이트한 제조원가율 관리 및 유통채널 관리를 통해 장기 현금흐름에 영향을 미칠 수 있는 마진 확보가 우수하다"고 평가했다.달바글로벌은 2018년 일본, 2019년 러시아, 2020년 동남아 등을 시작으로 '프리미엄 비건' 및 '럭셔리 원료' 기반 제품 중심 마케팅을 진행해왔다. 이후 2022년부터는 북미 아마존·틱톡샵 매출 성장, 오프라인 채널 확대를 진행했고 2023년 중국 온라인 중심으로 성장하며 지역 포트폴리오가 다변화되고 있다는 평가를 받는다.정 연구원은 "이미지 소비가 빠른 소비재 시장 특성상 무분별한 확장보다 기존 소비자들의 재구매율 제고에 집중하며 영업해온 결과 2020년부터 지난해까지 연평균 성장률(CAGR) 61% 성장률로 지속적인 연간 성장을 실현 중"이라며 "품목 수(SKU)상으로는 히트 카테고리인 미스트에서 선크림·멀티밤으로 확장 중이며 신규 브랜드 런칭 검토 중"이라고 설명했다.올해는 매출과 영업이익 성장도 예상된다. 정 연구원은 "올해는 북미·유럽 시장에서의 아마존 Top100 내 품목수 확장 및 코스트코·얼타 등 오프라인 진출을 통한 성장이 본격적으로 나타나며 매출 45%, 영업이익 61% 성장 전망"이라고 했다.그러면서 "연말 프로모션 효과가 반영된 지난해 4분기 이후 미스트 매출 성장 둔화 우려가 있었지만, 올해 1분기에도 전년 동기 대비 29% 수준의 꾸준한 성장 지속 중"이라며 "상장 후 초기 VC 투자자 물량은 대부분 소화 및 지난달 1년 물량(5.2%)까지 해제되며 단기 오버행 이슈는 제한적"이라고 전했다.