‘고유가 착시’에 정유사 유보금 급증…하반기 충격파 주목

올 1분기 합산 영업이익 6조원 육박 순이익 누적되며 유보금 큰폭 늘어 국내 정유 4사(SK이노베이션·GS칼텍스·에쓰오일·HD현대오일뱅크)가 석달간의 중동 전쟁에 따른 유가 급등으로 올 1분기 합산 영업이익이 6조원에 육박하는 호실적을 기록했다. 이에 따라 같은 기간 당기순이익도 빠르게 누적되며 유보금이 일시적으로 급증한 것으로 나타났다. 23일 금융감독원 전자공시에 따르면 SK이노베이션과 GS칼텍스는 올 1분기 유보금은 13조원대를 유지했다. 에스오일은 지난해 말까지 결손이었던 유보금이 올 1분기에는 2012억원까지 늘었고, HD현대오일뱅크는 같은 기간 유보금이 2조6000억원대에서 3조1000억원대까지 증가했다. 유보금은 순이익이 누적된 결과로 배당, 투자 등의 재원으로 활용할 수 있다. 올 1분기 정유 4사는 유가 급등에 따른 재고 관련 이익이 대거 반영되면서 합산이익이 5조9635억원을 기록했다. 과거에 낮은 가격에 사들인 원유의 가치가 재평가되면서 이익이 큰 폭으로 증가한 것이다. 실제 SK이노베이션과 GS칼텍스는 올 1분기에 재고자산평가손실 환입액이 각각 1100억원, 96억원으로 반영됐고, 에쓰오일과 HD현대이노베이션은 325억원, 98억원의 환