6조로 몸집 커진 선물 ETF…소형 상품은 줄퇴장

이달 나스닥·코스닥 상품 2종 상폐은·레버리지 대형 상품에만 돈 몰려순자산 500억 미만이 69%로 양극화클립아트코리아국내 선물형 상장지수펀드(ETF) 시장이 6조 원 규모로 성장했지만 일부 소형 상품들은 잇따라 시장에서 퇴출되고 있다. 시장 전체는 확대되는 반면 자금과 거래가 일부 대형 상품에 집중되고 있다는 분석이다.7일 한국거래소에 따르면 지난해 말 81개였던 선물형 ETF는 이달 87개로 늘었다. 순자산총액도 같은 기간 5조 9168억 원에서 6조 2819억 원으로 증가했다. 하지만 시장 성장세가 모든 상품으로 이어진 것은 아니다. 전체 선물형 ETF 87개 가운데 순자산총액 500억 원 미만 상품은 60개로 전체의 약 69%를 차지했다. 반면 상위 10개 상품은 전체 순자산의 61.7%에 달했다.실제 이달 들어서는 소형 ETF들의 상장폐지도 잇따르고 있다. 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 미국나스닥100ETF선물’은 이달 9일, 한화자산운용의 ‘PLUS 코스닥150선물인버스’는 이달 25일 각각 상장폐지될 예정이다. ‘TIGER 미국나스닥100ETF선물’은 국내 선물시장에 상장된 나스닥100 ETF 선물에 투자하는 상품이며, ‘PLUS 코스닥150선물인버스’는 코스닥150 지수 하락 시 수익을 추구하는 인버스 상품이다. 투자 대상과 운용 방식은 다르지만 두 상품 모두 원본액이 50억 원 아래로 떨어지면서 상장폐지 수순을 밟게 됐다.업계에서는 최근 현물형 ETF 시장 확대를 선물형 ETF의 입지를 좁히는 요인으로 보고 있다. 대부분 선물형 ETF는 선물 교체 과정에서 발생하는 롤오버 비용 등의 영향으로 현물형 상품보다 비용 부담이 상대적으로 높다. 특히 최근 1~2년 사이 미국 대표지수를 추종하는 패시브 ETF를 중심으로 자산운용사들의 총보수 인하 경쟁이 치열해지면서 투자자들의 자금이 저비용 현물형 상품으로 이동하고 있다는 분석이다.반면 일부 상품들은 오히려 몸집을 키우고 있다. 국내 최초 은 집중 투자 ETF인 ‘KODEX 은선물(H)’의 순자산은 지난해 말 5916억 원에서 이달 4일 기준 9861억 원으로 증가했다. ‘TIGER 200선물레버리지’ 역시 같은 기간 1310억 원에서 3790억 원으로 늘었다.최근에는 신규 상품 출시도 이어지고 있다. 지난달 말에는 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지 ETF 시장에도 선물형 상품이 등장했다. 키움투자자산운용과 하나자산운용은 현물 대신 선물을 활용한 레버리지 ETF를 출시했다. 선물형 레버리지는 증거금만으로 레버리지 효과를 구현할 수 있어 자금 운용 효율성이 높다는 장점이 있다.