[클릭 e종목]"HD현대, 쏠림 현상에 가치주 재평가"

BNK투자증권, HD현대 목표가 35만원 제시BNK투자증권은 24일 HD현대의 주력 계열사 실적 호전 및 주주환원 확대를 긍정적으로 평가하며 목표주가 35만원, 투자의견 '매수'를 신규 제시했다.HD현대의 별도 기준 매출은 올해 1분기 3730억원으로 전년 동기 대비 33.6% 증가했다. 이는 배당수익이 3380억원으로 전년 동기 대비 35.2% 증가했기 때문이다. 영업이익은 3530억원(전년 동기 대비 +35.4%), 순이익은 3360억원(+28.5%)을 기록했다.김장원 BNK투자증권 연구원은 "계열사의 분기 배당이 늘었고, 신규로 시행하는 기업도 있어 더 좋아질 전망"이라며 "연결 실적도 주력 계열사의 업황 호조와 양질의 수주를 배경으로 좋은 실적 흐름이 유지될 것"이라고 했다.BNK투자증권은 HD현대의 올해 연결 기준 실적은 매출액 79조5510억원, 영업이익 8조6990억원, 순이익 2조3810억원일 것이라고 전망했다. 연결 실적은 계열사의 실적을 종속 내지 지분법 손익으로 반영하는데, HD현대는 주력 계열사 대부분이 연결 종속기업으로 매출부터 합산된다.김 연구원은 "연결 실적의 결과물이 계열사의 배당이고, 지주가 계열사에서 수취한 배당은 별도 실적의 바탕"이라며 "연결 실적의 호전은 다음 해 별도 실적에 대한 기대치를 높여준다"고 했다.이어 "유가라는 가격 변수에 민감한 현대오일뱅크가 1분기 호조를 이어갈지는 미지수이지만 다른 계열사는 양질의 수주와 생산성 향상으로 실적 호조가 이어질 것으로 예상된다"며 "이로 인해 배당 재원이 늘어 별도 실적도 좋아져 지주 배당 여력 역시 높아질 것으로 보인다"고 덧붙였다.HD현대의 계열사로는 HD한국조선해양, HD현대마린솔루션, HD현대일렉트릭, HD현대중공업, HD현대마린 등이 있다.