액티브 ETF, 나스닥은 패시브 압도…코스닥선 존재감 ‘미미’

[타임폴리오·삼성액티브 성적 보니]시장흐름 맞춰 비중 적극적 조정레버리지ETF보다 수익률 앞서3개월새 1.3조 유입…투심 활활코스닥선 1개월 기준 낙폭 더 커초과성과 실종에 자금 대거 이탈클립아트코리아미국 나스닥 시장에 투자하는 타임폴리오·삼성액티브자산운용의 액티브 상장지수펀드(ETF)가 패시브 상품을 큰 폭으로 앞서는 수익률을 기록하며 투자자 자금을 끌어모으고 있다. 반면 양 사의 코스닥 액티브 ETF는 지수의 약세 속에 초과 성과는커녕 손실이 커지자 자금 유출까지 지속되고 있다.26일 코스콤 ETF CHECK에 따르면 전일 기준 타임폴리오자산운용의 ‘TIME 미국나스닥100액티브’ ETF의 최근 1개월·3개월 수익률은 각각 10.58%, 53.72%로 집계됐다. 같은 기간 대표적인 패시브 상품인 ‘TIGER 나스닥100’ ETF의 수익률이 2.79%, 26.86%를 기록한 것과 비교하면 압도적인 초과 성과를 거둔 셈이다.또 다른 국내 대표적인 액티브 ETF 운용사 삼성액티브자산운용의 ‘KoAct 미국나스닥성장기업액티브’ ETF도 같은 기간 9.14%, 52.74%의 수익률을 기록해 패시브 상품을 크게 앞질렀다. 두 액티브 ETF는 나스닥100지수 기반의 레버리지 ETF인 ‘KODEX 미국나스닥100레버리지(합성H)’가 기록한 수익률(-0.88%·49.32%)마저 제쳤다.호성과는 자금 유입으로 이어졌다. ‘TIME 미국나스닥100액티브’에는 최근 3개월 동안 9502억 원, ‘KoAct 미국나스닥성장기업액티브’에는 3662억 원이 각각 순유입됐다. 최근 1개월 기준으로도 각각 4617억 원, 525억 원의 자금이 들어와 투자자들의 높은 관심이 이어졌다.패시브 ETF가 시가총액 비중대로 빅테크를 편입하는 것과 달리 액티브 ETF는 시장 흐름에 맞춰 종목 비중을 적극 조정한다. 두 액티브 ETF는 애플·마이크로소프트·아마존 등의 비중을 낮추는 대신 마이크론·AMD·인텔·샌디스크 등 인공지능(AI) 메모리와 반도체 밸류체인 종목 비중을 적극적으로 높였다. 이 외에도 TIME은 마벨테크놀로지·크레도테크놀로지·씨게이트 등을, KoAct는 암(Arm)·블룸에너지 등을 상대적으로 많이 편입하며 세부 전략에서 차이를 뒀다.김남의 타임폴리오자산운용 ETF전략본부장은 “ETF 시장이 커지고 상품 수가 늘어나면서 투자자들의 선택지가 넓어졌지만 시장 변동성과 산업 트렌드 변화에 직접 대응하기는 더 어려워졌다”며 “액티브 ETF는 투자자가 매번 ETF를 교체하지 않아도 운용역이 시장 흐름에 맞춰 포트폴리오를 조정한다는 점에서 대안이 될 수 있다”고 설명했다.이 같은 액티브 운용 전략은 최근 내림세를 지속하고 있는 국내 코스닥시장에서는 빛을 발하지 못했다. ‘TIME 코스닥액티브’ ETF의 최근 1개월·3개월 수익률은 각각 -24.07%, -23.02%였고 ‘KoAct 코스닥액티브’ ETF는 -21.26%, -15.53%를 기록했다. 코스닥150지수를 추종하는 패시브 ETF와 비슷한 수준에 머물렀고 최근 1개월 기준으로는 오히려 낙폭이 더 컸다.올 3월 상장 첫날 개인들은 두 상품을 총합 5815억 원어치 사들였다. 하지만 마이너스 수익률을 버티지 못한 투자자들은 최근 3개월 동안 ‘TIME 코스닥액티브’에서는 1085억 원, ‘KoAct 코스닥액티브’에서는 3867억 원을 각각 빼냈다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주로 자금이 집중된 데다 코스닥지수도 끝 모르게 추락하면서 투자심리가 빠르게 위축된 영향으로 풀이된다. 이날 코스닥지수는 전장 대비 36.44포인트(4.10%) 내린 851.37을 기록하며 2거래일 연속 종가 기준 연저점을 경신했다. 이달 들어서만 20.79% 내렸으며 올 4월 27일 기록한 연고점(1226.18)과 비교해서는 30.57% 급락한 상황이다. 그간 코스닥시장을 지탱해온 개인투자자들은 연초 이후 9조 원 넘게 순매도하면서 수급 측면에서 반등 모멘텀이 제한되고 있다는 평가가 나온다.