[기재정정]증권신고서(채무증권)

증권신고서(채무증권) 6.2 (주)케이티스카이라이프

정 정 신 고 (보고)

(주1) 정정 전

【국내발행 외화채권】

【국내발행 외화채권】

(주1) 정정 후

【국내발행 외화채권】

【국내발행 외화채권】

(주2) 정정 전

(주2) 정정 후

(주3) 추가 기재

다. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

2. 수요예측 신청가격 분포

3. 수요예측 상세 분포 현황

4. 유효수요의 범위, 산정근거

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

(중략) (주4) 정정 후

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

(중략) (주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채 발행예정금액은 총 오백억원(\50,000,000,000)으로 당사가 2021년 발행한 제18-2회 공모사채의 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 하기와 같습니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채 발행예정금액은 총 칠백오십억원(\75,000,000,000) 으로 동사가 2021년 발행한 제18-2회 공모사채의 채무상환자금 및 운영자금 으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 하기와 같습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

케이티스카이라이프20_대표이사등의확인서명_20260611.jpg 대표이사 등의 확인 서명_20260611

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인 서명_20260605.jpg 대표이사 등의 확인 서명_20260605

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

【국내발행 외화채권】

【국내발행 외화채권】

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

나. 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정 방법

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 신한투자증권(주) 및 케이비증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하였습니다.

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜FN자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 (주)케이티스카이라이프 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜FN자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "AA-" 등급 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

③ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜FN자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 및 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고금리")

④ 최근 3개월간(2026.03.04~2026.06.04) 당사 개별민평 2년 및 3년, AA- 등급민평 2년 및 3년, 국고 2년 및 3년 금리 및 국고대비 스프레드 추이

최근 3개월간 당사 2년 및 3년 만기 민평금리의 변동 추이를 살펴보면, 지속적인 상승세를 보이며 현재 3월 초 대비 약 75bp 가량 상승한 상황입니다. 최근 3개월 금리는 기준금리 인하 기대가 약화되는 가운데, 지정학적 이슈로 인한 물가 및 유가 부담과 미국 장기금리 상승 영향 등이 반영되며 전반적으로 상승 흐름을 보였습니다. 증권신고서 제출 직전 영업일 기준 당사 2년 만기 개별민평금리의 경우 3개월 전 대비 약 75bp 상승하였으며, 3년 만기 민평금리의 경우 3개월 전에 비해 약 66bp 상승하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 국고금리는 2년 3.770%, 3년 3.860%를 기록하고 있으며, 당사의 민평금리는 2년 4.333%, 3년 4.437%를 기록하고 있습니다.

⑤ 최근 3개월 간(2026.03.04~2026.06.04) 동일 등급(AA-) 및 동일 만기(2년 및 3년) 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황

최근 3개월간 2년 만기 AA-등급 발행사례의 경우 총 10건이 있었으며, 10건 모두가 수요예측을 실시했습니다. 해당 건의 공모희망금리밴드 기준금리는 개별민평금리 9건, 등급민평금리 1건이었으며, 금리밴드 상단은 모두 +30bp로 제시되었습니다.수요예측 실시 결과 결정금리는 개별민평 대비 평균 -8bp, 등급민평 대비 -6bp로 나타났습니다

최근 3개월간 3년 만기 AA-등급 발행사례의 경우 총 10건이 있었으며, 10건 모두가 수요예측을 실시했습니다. 해당 건의 공모희망금리밴드 기준금리는 개별민평금리 9건, 등급민평금리 1건이었으며, 금리밴드 상단은 모두 +30bp로 제시되었습니다.수요예측 실시 결과 결정금리는 개별민평 대비 평균 -11bp, 등급민평 대비 -11bp로 나타났습니다 개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로 실제 유통금리와는 차이가 있을 수 있으나 시장내에서 개별종목의 유통물 거래시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있습니다. 따라서 최근 공모희망금리 밴드표기 방식으로 개별민평금리 기준 표기방식이 선호되는 이유는 회사채 신용스프레드의 단기 변동성이 큰 시장상황에서 개별종목의 발행금리를 개별민평금리로 표시되는 것이 국고채 기준 표기방식보다 변동하는 시장가격을 더 현실적으로 반영한다는 시장내 의견이 반영된 것으로 판단됩니다.⑥ 채권시장 동향 및 종합결론

코로나19가 중국을 넘어 전 세계적인 팬데믹으로 확산된 2020년, 기준금리를 1.501.75%로 유지하던 연준은 3월 두 차례의 FOMC에서 금리를 0.000.25%로 인하하였습니다. 이에 더불어 기업지원, 회사채 매입 등 정책적인 지원을 통해 코로나19로 인한 경기하락을 방어하고자 통화정책의 완화적인 기조를 강화하였습니다. 당시 마이너스 금리에 대해 미국 연방준비제도(Fed)는 부정적인 입장을 보였지만, 미-중 간의 무역분쟁, 경제활동 제한 완화로 인한 코로나19 2차 확산 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황이었습니다.한편 한국은행 또한 2019년 10월, 지속되는 경기지표 부진 및 글로벌 통화 완화 흐름에 따라 금리 추가 인하를 단행하여 기준금리는 1.50%에서 1.25%로 하락하였으며, 2020년 3월 16일 코로나19로 인한 임시 금융통화위원회를 개최하여 추가적으로 0.50%p.를 전격 인하하여 기준금리가 0.75%로 인하 되었습니다. 이후 금통위에서는 기준금리 동결 기조를 유지해오다가, 2021년 1월 15일에 개최된 금통위에서 기준금리를 0.50%로 인하하였습니다. 한편, 시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및물가상승과 더불어 연준의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 우려감에 일시적으로 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다.2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐가겠다는 뜻을 밝혔습니다. 하지만 2021년 상반기 백신 보급속도 향상에 따라 경제 회복세가 빨라지고, 이에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단 하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다.연준은 2021년 6월 FOMC에서 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이후 7월과 9월에 열린 FOMC에서 기준금리를 0.00% ~ 0.25%로 동결 결정하며 완화적인 통화정책 기조를 유지하였으나, 9월 FOMC에서 테이퍼링 실시 및 통화정책 정상화 관련 언급을 하며 미국 기준금리의 상승압력이 확산되었습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 사이에 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 2022년 1월 FOMC에서도 기준금리 동결을 선언하였지만 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다.2022년 3월 FOMC는 기준금리를 0.25%p.인상(0.25% ~ 0.50%)하였으며 2022년 총 7회의 금리인상을 시사하여 시장의 불확실성을 감소시켰습니다. 2022년 5월 FOMC에서 기준금리를 0.50%p 인상.(0.75% ~ 1.00%), 6월 1일부터 양적긴축(국채 300억달러 상환, MBS 175억달러 상환)을 시작, 9월부터 그 규모를 증가(국채 600억달러 상환, MBS 상환 350억달러 상환)할 것임을 밝히며 인플레이션 완화를 위해 적극적으로 움직이는 모습을 보였습니다. 이후 2022년 6월 FOMC 와 7월 FOMC에서 자이언트스텝(0.75%p.) 금리인상을 단행하였으나, 2022년 7월 CPI는 전년 동월 대비 8.5%, 2022년 8월 CPI는 전년 동월 대비 8.3% 상승하는 모습을 보이며, 기준금리 인상, 유가 및 원자재 가격 하락에도 불구하고 물가 상승률 둔화 폭이 크지 않았습니다. 이에 연준은 2022년 9월 FOMC에서 또다시 기준금리를 0.75%p. 인상하였으며, 6월 FOMC 대비 점도표를 상향 조정(22년 3.4%에서 4.4%, 23년 3.8%에서 4.6%)하였습니다. 11월 FOMC에서 연준은 4연속 자이언트스텝(0.75%p.)을 결정하였으나, 파월 의장이 인상 속도를 늦추는게 다음 또는 그 다음 회의부터 가능할 것이라고 언급하며 금리인상 속도 조절과 12월 FOMC 50bp 인상 가능성을 시사하였습니다. 12월 FOMC에서 연준은 기준금리 50bp 인상하여 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하였으며, 점도표 Terminal Rate를 기존 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하였습니다.2023년 1월 31일부터 2월 1일 진행된 2월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하여 기준금리는 4.50%~4.75%를 기록하였습니다. 3월 실리콘밸리은행(SVB), 크레디트스위스(CS) 등 은행권 뱅크런 사태가 발생하며 고강도의 금리 인상에 따른 부작용이 나타나기 시작하였습니다. 3월 21일부터 3월 22일 진행된 3월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하며 물가안정 목표를 달성하기 위한 노력을 지속하였으나, 지속적인 금리 인상이 적절하다는 문구를 삭제하고, 일부 추가적인 정책 긴축이 적절할 수 있다고 설명하면서 금리인상 사이클 중단이 머지 않았음을 시사하였습니다. 5월 2일부터 5월 3일 진행된 5월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp 인상(5.00% ~ 5.25%)과 함께 '미래의 금리인상' 문구를 삭제하며 금리인상 사이클 종료를 시사하였고 당분간 금리인상 효과와 최근 은행 사태의 경로를 점검하겠다는 의지를 밝혔습니다. 6월 FOMC는 만장일치로 기준금리 동결하였으나 금리인상 사이클 종료를 예상하는 시장 컨센서스와 달리 점도표 대폭 상향 조정을 통해 두 차례의 추가인상 가능성을 언급하였습니다. 7월 FOMC에서 연준은 시장 예상치에 부합하는 기준금리 25bp 인상(5.25% ~ 5.50%)을 만장일치로 결정하였습니다. 연준은 데이터 의존적 접근 방식은 기존과 동일하게 유지할 것이며 9월 인상 혹은 동결이 모두 가능하다는 원론적인 입장을 표명하였고, 9월에도 7월과 마찬가지로 데이터에 기반한 의사결정을 하겠다고 언급하며 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다. 11월 FOMC에서도 기준금리를 동결하였으나 9월과 달리 금융환경 긴축에 대해 인정하고 "과소 긴축 리스크와 과잉 긴축 리스크가 점차 균형을 향해가고 있다"고 평가하며 금리 인상 사이클 종료를 시사하였습니다. 12월 FOMC에서 만장일치 기준금리 동결과 함께 점도표 상 2024년말 기준금리 전망치를 현 수준보다 낮은 4.6%로 제시하며 사실상 2024년부터 기준금리 인하가 시작될 것을 시사하였습니다.그러나 2024년의 경우, 1월, 3월, 5월, 6월 및 7월 연준 FOMC에서도 기준금리 동결은 이어졌습니다. 2024년 6월 FOMC에서는 금리를 동결하면서 경제 지표가 견조한 속도로 확장을 이어가고 있다는 경기 평가와 함께 점도표 상 연말까지 기준금리 1회 인하를 시사하였습니다. 7월 FOMC 또한 금리를 동결하였으나, 조건이 만족되면 9월 인하가 논의될 수 있다고 파월 연준의장이 언급함에 따라 연내 기준금리 인하에 대한 시장의 기대가 높아졌으며, 2024년 9월과 11월 FOMC에서 고용시장을 견고하게 유지하기 위한 선제적인 대응으로 기준금리를 각 50bp와 25bp 인하를 단행하였습니다. 다만, 12월 FOMC에서는 25bp 인하를 단행하였으나, 2025년 인플레이션 둔화에 추가 진전이 보이지 않거나 고용 약화가 포착되지 않는다면 금리인하 속도가 느려질 것이라고 언급하며 금리인하 속도조절을 강력히 시사하였습니다.2025년 1월 FOMC에서 통화정책의 핵심 기준이 고용에서 다시 물가지표로 이동하였으며, 트럼프 신정부 정책(관세, 이민자 정책 등)에 대한 불확실성이 통화정책 경로에 중요한 변수로 작동할 것임을 시사하며 연준은 기준금리를 동결하였습니다. 2025년 3월 FOMC에서 역시 연준은 기준금리를 동결하며 경제 활동은 견조하지만 인플레이션에 대한 우려는 여전히 지속되고 있으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 증대되었다고 설명하였습니다. 5월 FOMC에서도 연준은 경제 전망에 대한 불확실성이 더욱 증대되어 기준금리를 동결하였으며, 현재의 통화정책이 다소 긴축적인 수준에 있다는 평가를 내놓았습니다. 6월 회의에서 FOMC는 최근 관세 인상이 장기적으로 물가 상승 요인으로 작용할 수 있다고 보며 인플레이션의 상방 리스크가 확대되었다고 진단하는 한편, 고용시장 둔화에 따른 실업률 상승 가능성도 주요 하방 리스크로 지적하였습니다. 이후, 7월 FOMC 회의에서도 경제에 대한 불확실성이 줄고있지만 여전히 높은 점을 토대로 기준금리 동결을 결정하였습니다. 2025년 9월 FOMC에서는 노동시장 하방 위험이 현실화되는 조짐이 관찰되자 이를 대비한 선제적 조치로써 기준금리 25bp 인하를 결정하였습니다. 2025년 10월 FOMC에서 연준은 대차대조표 축소 정책을 12월 1일부터 중단하기로 공식화했으며, 최근 몇 달간 고용에 대한 하방 위험이 커졌다고 발표하며 기준금리를 25bp 인하하였습니다. 12월 FOMC에서도 연준은 기준금리를 0.25%p. 인하하였으며 이는 최근 미국 경기흐름은 둔화된 반면 고용 압력이 완화된 것에서 기인하는 것으로 판단됩니다. 이에 증권신고서 제출 전일 현재 미국 기준금리는 3.75% ~ 4.00%를 기록하고 있습니다.한국은행은 기준금리를 지속 동결하였다가, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 COVID-19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 해당 인상은 현재 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위한 움직임으로 해석되며, 2022년 02월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 04월 14일과 05월 26일 시행된 금통위에서 각각 기준금리를 0.25%p. 인상하여 기준금리 1.75%를 기록하였습니다. 07월 13일 시행된 금통위에서 0.25%p., 8월 25일 금통위에서 0.50%p. 기준금리를 추가 인상하였으며, 해당 인상은 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 해석됩니다. 추가적으로 2022년 10월 12일 시행된 금통위에서 계속되는 물가 상승 및 원/달러 환율 추가 상승 압력에 따라 기준금리를 0.50%p. 인상하였으며, 11월 금통위에서 기준금리 인상폭은 미국 FOMC 이후 결정하겠다는 방침을 발표하였습니다. 11월 FOMC에서 연준의 매파적 기조가 완화되며 11월 금통위에서는 시장의 예상치와 부합한 25bp 인상을 단행하였습니다.2023년 1월 금통위에서 금통위는 25bp인상(2인의 동결 소수의견)을 단행하였고, 2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 2023년 4월 금통위에서는 만장일치로 동결을 결정하였으며, 5명의 금통위원이 추가 인상의 여지는 열어 두었다고 언급하였고, 5월 금통위도 4월과 마찬가지로 추가 인상의 여지는 열어 두었다는 메시지와 함께 만장일치로 금리 동결 결정하였습니다. 7월 금통위에서 한은 총재는 6월 FOMC에서 연준이 언급한 두 차례 기준금리 인상 현실화 여부가 향후 금리 인상을 결정할 주요 요인이라고 언급하며, 8월 금통위 동결 가능성을 시사하였습니다. 8월 금통위 또한 7월과 마찬가지로 기준금리 동결 및 9월 FOMC 정책방향이 중요하다는 의견을 유지하였으며, 10월 금통위에서 한은은 6회 연속 기준금리 동결과 함께 대다수의 금통위원은 물가 상승 압력에 따라 최종금리를 3.75%까지 열어두어야 한다는 의견을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리 인상은 어려우나 미국 기준금리와의 금리차로 금리인하도 어려운 상황이라는 의견을 밝히며 만장일치로 기준금리 동결 결정하였습니다.한편, 2024년 1월 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 및 8월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 한국은행은 2024년 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조의 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 25bp 인하하였으며, 2025년 1월 금통위에서는 국내 정치 상황과 주요국 경제정책의 변화에 따라 경제전망 및 외환시장의 불확실성이 커진 만큼 현재의 기준금리 수준을 유지하며 대내외 여건 변화를 점검하는 것이 적절하다고 판단하여 기준금리 동결을 결정하였습니다. 이후 진행한 2월 금통위에서는 기준금리 25bp 인하를 단행하였으며 4월 금통위에서는 동결을 발표하였습니다. 이후 진행한 5월 금통위에서 기준금리 25bp 인하를 발표하였습니다. 2025년 7월, 8월 및 10월 금통위에서는 내수 부진과 관세 정책에 따른 불확실성에도 불구하고, 가계부채 증가 및 수도권 부동산 가격 상승을 고려하여 금리 동결을 결정하였습니다. 2025년 11월 진행한 금통위에서는 물가가 안정된 흐름을 지속하는 가운데, 성장 전망의 불확실성이 여전하지만 소비와 수출을 중심으로 개선세를 이어가고 있고 부동산 대책의 수도권 주택시장 및 가계부채 영향, 환율 변동성 등 금융안정 상황도 좀 더 살펴볼 필요가 있다고 판단하여 기준금리를 동결하였습니다.2026년 1월 진행한 금통위에서도 부동산 대책의 수도권 주택시장 및 가계부채 영향, 높은 환율 변동성 등을 고려하여 금리 동결을 결정하였습니다. 2월, 4월 및 5월 금통위에서도 기준금리 동결하면서 증권신고서 제출일 전일 기준 한국의 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다. 향후에도 금리변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.글로벌 채권금리에 영향을 줄 것으로 예상되는 불확실성 요소로는 미국-이란 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국 트럼프 정부의 관세 정책, 중국 경기 회복 지연 등이 있습니다. 이러한 불확실성에 의해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 존재합니다. 경기 불확실성에 따른 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.■ 종합 결론공동대표주관회사인 신한투자증권(주) 및 케이비증권(주)는 당사의 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 발행 사례 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.- 제20-1회 무보증사채 공모희망금리 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)케이티스카이라이프 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율- 제20-2회 무보증사채 공모희망금리 : 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, KIS자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜FN자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)케이티스카이라이프 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)케이티스카이라이프 2년 및 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 금리 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다.

다. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

2. 수요예측 신청가격 분포

3. 수요예측 상세 분포 현황

4. 유효수요의 범위, 산정근거

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다. 1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것 (단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다)

2. 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것 (2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 서면 등의 수요예측 방법을 결정한다. (3) 수요예측 기간: 2026년 06월 09일 09시부터 16시까지로 한다. (4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 : - 제20-1회 무보증사채 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, "본 사채"의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)케이티스카이라이프 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)케이티스카이라이프 2년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있는 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.- 제20-2회 무보증사채 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, "본 사채"의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)케이티스카이라이프 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)케이티스카이라이프 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있는 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

(5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다. (6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, “공동대표주관회사”는 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고, 최소한의 자료만을 제공한다. (7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측배정기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다. (8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다. (9) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(10) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 이후 발행일 연기 등이 발생할 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. (11) "공동대표주관회사"는 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 한다. (12) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(13) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(14) "인수규정" 제12조 제3항에 따라 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(15) "본 계약서" 상 "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.

(16) 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2026년 06월 17일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

(2) 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 12시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부 받아야 한다.① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2026년 06월 17일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선 배정한다. ② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이 때 "수요예측 참여자"가 수요예측에 참여하여 배정받은 금액을 초과하여 청약할 경우 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.

③ 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다. 가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분 배정한다. 나. 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다. a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다. b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다. ④ 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 일억원 단위 미만은 반올림하며, 이때 발생하는 전자등록총액과의 차이금액은 "공동대표주관회사"가 인수한다.

⑤ "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

다. 청약단위최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 합니다.라. 청약기간

마. 청약증거금청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2026년 06월 17일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.바. 청약취급장소 : "공동대표주관회사"의 본지점. 단, "공동대표주관회사"와 사전 협의한 경우에 한하여 "인수회사"의 본지점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.사. 납입장소국민은행 대기업금융1센터아. 상장신청예정일(1) 상장신청예정일 : 2026년 06월 17일(2) 상장예정일 : 2026년 06월 18일자. 사채권교부예정일"본 사채"에 대하여는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.차. 사채권 교부장소사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)케이티스카이라이프가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단,동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

나. 사채의 관리

다. 특약사항 "본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같으며, "발행회사"는 ㈜케이티스카이라이프를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등당사가 발행하는 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

※ 발행회사의 의무

2. 사채관리계약에 관한 사항당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

다. 사채관리회사의 권한"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항 "사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다

바. 기타사항(1) 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약 상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행회사인 ㈜케이티스카이라이프의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

연결회사는 위성방송서비스사업((주)케이티스카이라이프), 유선방송서비스사업((주)에이치씨엔) 및 방송사업((주)스카이라이프티브이)을 영위하고 있으며, 각 부분은 독립된 서비스 및 상품을 제공하는 법률적 실체에 의해 구분되어 있습니다. 각 연결회사 현황은 하기와 같습니다.

1. 사업위험

당사가 영위하고 있는 방송·통신서비스산업은 사업지역이 국내로 한정되어 있어 전형적인 내수산업의 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 국내 방송·통신서비스시장은 사용자수에 영향을 미치는 국내 인구성장률에 민감하게 반응하고 있습니다.국내 방송·통신서비스산업은 최근 국내 인구증가 정체로 전반적인 성장 둔화로 이어져 전형적인 성숙기 시장의 특성을 보이고 있습니다. 회사 개별적인 경쟁력 확보로 인한 시장점유율의 변동 가능성은 있으나, 산업 전반적인 성장에 가장 큰 영향을 미치는 국내 인구 증가세 둔화는 양적성장의 한계점으로 작용할 수 있습니다.

최근 국내 인구 증가율은 정체기에 접어들었으며, 방송·통신서비스산업 시장의 성장세 역시 감소하였습니다. 통계청에서 발표한 보도자료에 따르면, 국내 인구성장률은 2023년, 2024년 소폭 증가세를 보였으나, 이후 지속적으로 감소하여 2030년에는 5,131만명, 2040년에는 5,006만명 수준을 기록할 것으로 예상됩니다. 당사가 영위하고 있는 방송·통신서비스산업 사업지역이 국내로 한정되어 있다는 것을 감안하였을 때, 인구 감소는 잠재 수요자의 감소로 이어져 산업의 양적 성장에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

한국은행이 2026년 5월 발표한 경제전망보고서에 의하면 2026년 국내 실질 GDP 성장률은 기존 2026년 2월 전망치 2.0%에서 2.6%로 상향 조정되었습니다. 이는 중동발 공급충격에도 불구하고 반도체 경기 호조에 따른 재화수출 증가세와 설비투자 개선세가 예상보다 견조하게 나타난 데 주로 기인합니다. 부문별로는 민간소비가 2.0%, 재화수출이 4.9%, 설비투자가 4.4% 증가할 것으로 전망된 반면, 건설투자는 기존 전망 대비 낮은 0.6% 증가에 그칠 것으로 예상되었습니다.

한편, 국제통화기금(IMF)이 2026년 4월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2026년 세계경제성장률 전망치는 3.1%로 발표되었습니다. 이는 지난 2026년 1월의 전망치인 2026년 3.3%와 비교 시 0.2%p 하향된 수치입니다. 권역별로 살펴보면 미국, 유로존 등 선진국 그룹의 2026년 성장률은 지난 1월 전망과 동일한 1.8%이며 2027년 성장률도 지난 전망과 동일한 1.7%입니다. 신흥개발도상국의 경우, 2026년 성장률은 지난 1월 전망보다 0.3%p 하향된 3.9%이며, 2027년 성장률은 지난 전망보다 0.1%p 상향된 4.2%로 발표하였습니다. 한국의 2026년 경제 성장률 전망치는 지난 1월 전망치와 동일한 1.9%로 전망하였으며, 2027년 경제 성장률 전망치 또한 지난 1월 전망치와 동일한 2.1%로 예측하였습니다. 이는 한국 경제가 2026년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.

IMF는 세계경제의 위험이 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 분쟁의 장기화 또는 확산, 지정학적 분절화의 심화, 인공지능(AI) 주도 생산성 향상에 대한 기대치 재평가, 혹은 무역 긴장의 재점화 등을 제시하였습니다. 특히, 높은 수준의 부채와 제도적 신뢰도의 약화가 취약성을 높일 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 AI를 통한 생산성 향상이 가시화되고, 무역 긴장이 완화되는 것은 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

당사가 영위하고 있는 방송·통신서비스산업의 특성 상 경기 하락시 여타 산업에 비해 매출 하락 정도는 낮은 수준입니다. 그럼에도 불구하고 중동 지정학적 리스크, 고금리 장기화에 따른 금융 불안전성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 이 경우, 내수의존도가 높은 방송·통신서비스 산업 또한 수요가 둔화되어 방송·통신사업자의 매출과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 방송법, 인터넷멀티미디어방송사업법 상 위성방송사업자 및 전기통신사업법 상 기간통신사업자로서 전파법, 방송법, 인터넷멀티미디어방송사업법과 전기통신사업법 등 관련 법에 따라 다양한 정부 규제를 받고 있습니다. 국내 방송산업과 전기통신산업은 우리나라의 기간 산업이자 대표적인 규제 산업 중 하나로 정부의 영향력이 큰 분야입니다. 정부는 과학기술정보통신부와 방송미디어통신위원회를 통해 방송 및 통신 산업을 규제하고 있습니다.방송미디어통신위원회는 방송산업의 균형발전과 이용자 보호를 위해 위성방송사업 영역의 진입, 채널 편성, 이용요금, 서비스 이용계약 및 해지 등에 관한 여러가지 규제 정책 및 가이드라인을 통해 위성방송사업을 규제하고 있습니다. 또한 는 방송법, 인터넷멀티미디어방송사업법 및 전기통신사업법 금지행위 위반에 대한 시장조사 등을 통하여 방송통신사업의 사후규제를 담당하고 있습니다. 당사는 위성방송사업에 대한 재허가, 이용 요금 승인, 인수 합병 등 변경사항에 대한 허가 등에 대하여 관련 법령의 제한을 받고 있습니다.

종합유선방송사업자는 방송법 제17조 제1항 및 동법 시행령 16조 제3항에 의거하여 허가유효기간의 만료 후 계속 방송을 행하고자 하는 때에는 방송미디어통신위원회의 재허가를 받아야 합니다.당사는 2020년 12월 과학기술정보통신부로부터 2021년부터 2025년까지 조건부 재허가를 받은 바 있습니다. 과학기술정보통신부는 방송, 법률, 경영회계, 기술, 시청자 분야의 전문가로 구성된 심사위원회의 방송사업 분야 재허가 심사 및 방송기술 분야 관련(주파수 혼/간섭 여부, 무선설비 기술기준 적합여부 등) 서류검토 및 현장조사를 통해 조건부 재허가를 결정하였습니다.공정경쟁확보 및 시청자 위원회 운영 그리고 협력업체와의 상생방안 등 타 유료방송사업자와 같은 조건 및 위성 방송의 공공성 강화를 위해 경영투명성 제고 목적으로 1) 이사회 운영 규정 등 비재무적 회사상황의 운영 공개, 2) 이사회 내 소위원회 구성 확대, 3) 이해관계가 없는 시외이사 선임, 4) 사외이사 수 과반수로 확대하는 것. 그리고 위성방송의 특성을 고려하여 난시청 해소 등 사회공헌 확대와 통일 대비 방송 서비스 제공을 위한 이행계획 수립이 해당 조건입니다.한편, 2023년 02월 23일 과학기술정보통신부는 종합유선방송사업자, 인터넷멀티미디어방송사업자, 위성방송사업자 등 10개 업체와 '유료방송 업계 간담회'를 개최하고 유료방송사업 허가조건 개선방안을 발표하였습니다. 본 방안은 이행정검의 방법에 대한 개선방안과 허가조건의 내용으로 구성되었으며, 주요 골자는 이행여부점검 기한 완화(기존 1년 주기에서 3년 주기), 복수종합유선방송사업자(MSO)의 투자 평가 시 법인 단위 점검(기존 방송구역 단위 점검), 불필요한 서류제출 등 과중한 부담을 삭제하고 사업계획서 중 중요사항을 특정하여 조건 부과 및 집중 점검, 불필요한 계획 제출의무 면제 등이 있습니다. 구체적인 허가조건 및 이행조건 개선방안은 아래와 같습니다.

당사의 방송법 시행령 제16조에 따른 허가 및 승인의 유효기간은 5년이며, 당사는 2025년 12월 재허가 대상에 해당하였습니다. 다만, 방송미디어통신위원회의 재허가 심사 및 승인이 지연됨에 따라 방송법 제17조 제5항에 의거, 재허가 여부에 관한 결정이 이루어질 때까지 종전의 허가가 유효한 것으로 판단하였으며, 2026년 6월 5일, 2026년부터 2032년까지 7개년의 재허가 승인을 받았습니다. 다만, 향후 당사가 관련 법규위반 및 인허가 요건을 충족하지 못할 경우 특정 인허가가 취소될 수 있으며, 영업 정지 또는 종료 요구를 받을 경우 당사 통신망을 통한 고객 서비스 제공이 불가능해질 가능성이 존재합니다. 또한 정부의 정책 및 규제 변화가 유료방송사업 환경에 미치는 영향은 다양하고 갑작스러운 정부의 통신서비스 관련 정책 변경은 업계의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점, 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

국내 유료방송 총 가입자 수는 꾸준히 증가하며 2023년 말 기준 약 3,629만명 수준을 기록하였으나, 2024년부터 소폭 감소하는 모습을 보이며 2025년 말 기준 3,615만명 수준을 기록하였습니다. 2018년 전년대비 3.53% 수준을 기록한 가입자 수 증가율은 꾸준히 하락세를 보이다가 2021년 COVID-19 확산에 따른 실내 활동 증가로 증가율 3.05%를 기록하며 반등하였습니다. 이후 2022년 1.47%, 2023년 0.39%를 기록하며 다시금 둔화세를 보였고, 2024년에는 감소세로 전환하며 2024년 -0.07%, 2025년 -0.59%의 증가률을 보이고 있습니다. 우리나라 인구 및 TV 보급 감소 추이 등에 따라 향후 유료방송 총 가입자 수가 급격하게 증가할 가능성은 낮을 것으로 예상됩니다.

디지털 융합기술의 발달로 인해 기존 방송ㆍ통신의 장벽이 점차 무너지고 있습니다. 이러한 기술의 발달에 따라 통신사업자의 방송시장 진출 및 방송사업자의 통신사업 진출이 가능해졌고, 이로 인해 과거 산업 내 경쟁에 국한되었던 유료방송시장이 산업간 경쟁이 치열하게 발생하는 시장으로 변모했습니다. 방송통신 융합현상으로 인하여 IPTV 등과 같은 신규 매체가 유료방송시장에 진입하게 되었고, 유료방송시장의 산업의 경쟁구도는 당사가 영위하는 디지털위성방송, 케이블TV SO, IPTV의 3개 송플랫폼 간 경쟁구도를 형성하게 되었습니다. 상대적으로 가입자 유치력이 열위한 CATV는 방송권역별 SO중심의 과점적 시장구조가 빠르게 약화되고 있는 반면 IPTV는 유무선 통신서비스와 다양한 결합상품 제공 등을 통해 높은 성장세를 지속하고 있습니다.

전체 유료방송가입자 수는 IPTV 가입자의 성장으로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으나, 그 증가세는 둔화하는 모습을 보였습니다. 방송미디어통신위원회에 의하면 IPTV 가입자 수는 2020년말 1,854만명에서 2024년말 2,135만명으로 약 281만명 증가하였으나 당사가 영위하고 있는 위성방송 가입자 수는 2020년말 308만명에서 2024년말 276만명으로 약 32만명 감소하였고 SO 가입자수는 2020년말 1,313만명에서 2024년말 1,219만명으로 약 94만명 감소하였습니다.

IPTV가 주도하고 있는 유료방송사업 내, 당사가 영위하고 있는 위성방송 가입자 수는 하락세를 보이고 있는 상황입니다. 당사는 2025년 7월 TV와 인터넷을 합리적인 가격에 제공하는 ipit tv 출시 등을 통해 가입자 확보를 위해 노력하고 있으나, IPTV 성장세가 지속될 경우 유료방송시장에서 경쟁하고 있는 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1990년대 후반 시작된 초고속인터넷 사업은 정부의 경쟁 장려정책과 선발사업자의 적극적인 마케팅 전략으로 인해 가입자가 지속적으로 증가하였습니다. 2026년 3월말 기준 전체 가입자 수는 약 2,538만명이며 매년 소폭 증가하는 추세를 보이고 있으나, 보급율은 포화단계에 진입한 것으로 판단되며 과거와 같은 가입자의 급증은 어려울 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 시장환경 속에서 당분간 유선통신 전반의 성장하락 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다. 당사를 비롯하여 대기업의 자본 참여로 투자여력을 확보한 MSO(Multiple System Operator)들의 경우 적극적인 투자를 통해 자체망을 확보해가면서 지난 몇 년 간 서비스의 질 및 수익성을 개선했습니다. 또한 도심 지역 및 MSO 계열의 SO(System Operator)들은 대부분 자체 망을 확보하는 등 질적인 측면에서도 크게 성장하였습니다. 이에 따라 2004년 7% 수준에 불과하던 SO들의 초고속인터넷 시장 점유율이 2009년 17% 수준까지 상승하였고 가입자수 역시 꾸준히 증가하였으나, 2009년 이후 시장점유율은 감소세를 지속하여 종합유선방송 인터넷 서비스 가입자 점유율은 2026년 3월말 기준 8.77%에 머물러 있는 실정입니다.

인터넷시장의 포화, 방통융합 기조에 따른 경쟁심화 가능성을 감안할 때 당사 가입자 수 증가율 정체가 발생할 수 있습니다. 인터넷전화 및 초고속인터넷 시장 성장성이 둔화되고, 사업자간 경쟁 심화가 지속된다면, 시장 지위 유지를 위한 당사의 마케팅 비용 및 연구개발 비용 등 각종 비용이 수반될 수 있습니다. 이러한 비용 부담은 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

MVNO(Mobile Virtual Network Operator, 가상이동통신망사업자)는 가상 이동 통신 사업자라고도 하며, 이동통신 서비스를 제공하기 위해 필수적인 주파수를 보유하지 않고, 주파수를 보유하고 있는 이동통신망 사업자 (Mobile Network Operator : MNO)의 망을 통해 독자적인 이동통신 서비스를 제공하는 사업자를 의미합니다. 2010년 11월 방송미디어통신위원회(舊 방송통신위원회)가 MVNO를 위한 가이드라인을 마련하여 2011년 제반 후속절차가 이루어진 이후, 초기 MVNO 영업이 시작되었습니다.MVNO 사업자들은 기간통신사업자인 SK텔레콤, KT 및 LG유플러스(이하 기존 통신 3사)의 망을 할인된 도매가로 임차하여 망에 대한 투자 및 유지관리 부담 없이 기간통신사업자 대비 저렴한 요금으로 동일한 품질의 이동통신서비스를 제공하고 있습니다. 정부는 MVNO를 쉽게 이해할 수 있도록 2012년 6월 이후 '알뜰폰'이라는 용어를 사용 중입니다.과학기술정보통신부의 유·무선통신서비스 가입 현황 및 무선 데이터트래픽 통계에 따르면, 2026년 3월말 기준 국내 총 이동통신 가입자 수는 약 9,399만명 수준입니다. 2011년말 40만명에 불과했던 MVNO 가입자 수는 지속 상승세를 보였으며 2020년부터 자급제 시장, 온라인기반 이용자 접근성 제고 등에 의해 가성비를 중요시하는 젊은 층으로 확대되면서 2026년 3월말 기준 약 2,032만명, 점유율 21.62%까지 상승하였습니다.

당사는 2020년 10월에 MVNO사업에 진입하여 LTE 및 5G 서비스를 제공 하고 있습니다. 당사는 위성방송서비스와 통신서비스를 같이 사용하는 고객에게 결합혜택을 제공하는 전략으로 가입자를 유치하고 있습니다. 당사의 모바일 서비스를 이용하는 고객은 2026년 4월 기준 44만 4,561명으로 국내 전체 이동 통신 가입자 수인 9,399만명 대비 미미한 수준이나, 서비스를 시작한 2020년부터 현재까지 꾸준히 가입자 수가 증가하고 있습니다.

한편, 2024년 1월 정부는 민생토론회를 통해 이동통신단말장치 유통구조 개선에 관한 법(이하 단통법)을 전면 폐지하겠다고 공식 발표하였습니다. 단통법 폐지에 앞서 정부는 이동통신 시장 경쟁 활성화 및 가계통신비 경감을 위해 휴대폰 번호이동 전환지원금을 최대 50만원까지 허용하겠다는 단통법 시행령을 개정하고 관련 고시 제정을 진행하였습니다. 이러한 갑작스런 정책 변경은 MVNO의 가격경쟁력을 약화시켜 MVNO 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 낮은 진입장벽과 KB국민은행, 우리은행 등 대형 금융회사의 무선통신 시장 진입으로 시장 내 경쟁 강도가 심화되고 있으며, 이에 따라 당사의 시장 내 경쟁력이 약화될 가능성이 존재합니다. 또한 2024년 정부의 단통법 폐지 추진 등과 같이 향후 정책 환경이 급격히 변화할 경우 MVNO 시장 전반의 영업환경이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 MVNO 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 TV, PC, 모바일, 태블릿 등 방송 콘텐츠를 이용할 수 있는 도구가 확산되면서, 소비자들이 시간과 공간의 제약을 받지 않고 방송 서비스를 이용할 수 있는 환경으로변하고 있습니다. 이에 따라 국내 지상파, 유료방송 사업자 및 이동통신사를 중심으로 OTT(Over The Top) 서비스 시장이 빠른 속도로 성장하고 있습니다. OTT란 개방된 인터넷을 통하여 방송 프로그램, 영화 등 미디어 콘텐츠를 제공하는 서비스를 지칭합니다. 최근 OTT시장은 스마트폰의 성능과 5G서비스의 발달로 과거 자상파 TV, 유료 유선방송, IPTV 등을 통해 영상 콘텐츠를 소비하던 것이 스마트폰을 통해 충분히 가능해지면서 급성장하고 있습니다. 한국콘텐츠진흥원의 '2025 방송영상 산업백서'에 따르면, 전 세계적으로 OTT시장이 급속도로 성장하면서 글로벌 OTT 시장의 규모는 2025년 기준 약 1,616억 달러, 2026년 약 1,715억 달러까지 성장할 것으로 추정되며, 2024년부터 2029년까지 5년간 약 6.17%의 연평균성장률을 보이며 지속적인 성장을 나타낼 것으로 전망됩니다.

이에 네이버, 카카오, 왓챠 등 주요 IT 기업 또한 후발주자로 해당 사업에 진출하여 콘텐츠 제작사와 배급사들과의 제휴 및 인수·합병 활동이 활발하게 이루어지고 있습니다. 대표적인 글로벌 OTT 동영상서비스인 넷플릭스(Netflix)는 2016년 국내 시장에 진입한 이래 다른 나라보다 다소 완만한 가입자 증가 양상을 보였지만, 지난 2018년 LG유플러스와의 전략적 제휴를 맺고 2018년 11월 부터 LG헬로비전의 IPTV 서비스에 PIP(Platform In Platform) 형태로 서비스를 시작하였고, 이를 계기로 국내시장에서도 유의미한 변수로 인식되기 시작 하였습니다. SK텔레콤은 OTT 서비스 '웨이브'를 제공하고 있는 콘텐츠연합플랫폼에 대한 지분 투자를 통해 유료방송시장 내 경쟁력을 확보하는데 노력하고 있습니다. 당사의 경우 UHD 안드로이드TV 기반의 서비스를 활용하여 2021년 7월 넷플릭스와의 제휴서비스를 시작하였고 2023년 1월 디즈니플러스에 이어 2023년 12월 유튜브 프리미엄 제휴서비스를 런칭하였습니다. 또한 2024년 9월 TV와 인터넷 결합상품에 원하는 OTT를 더하는 'sky All&OTT’를 출시하는 등 OTT 플랫폼과 활발한 제휴서비스를 진행하고 있으며, 당사 고객의 콘텐츠 선택지를 확대하고 OTT 시장에서 맞춤형 서비스를 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다.이처럼 OTT 서비스가 유료방송시장 내 경쟁력을 강화하는 중요한 역량으로 주목받으면서 새로운 플랫폼이 증가하고 있으며 OTT 시장 경쟁 과열에 대응하기 위해 넷플릭스(Netflix)를 포함한 OTT 플랫폼은 가입자 간 계정 공유 제한, 오리지널 콘텐츠 공개 방식의 변화, 광고 요금제 도입 등을 통해 적극적으로 수익 구조 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 광고에 대한 이용자들의 거부감과 법률 규제와 투자 지출 등 다양한 요인으로 인해 수익 구조를 다변화에 불확실성이 존재하고 있는 실정입니다. 한편, 주요 방송·통신사업자들이 제공하고 있는 OTT 서비스 현황은 다음과 같습니다.

2021년 COVID-19 감염증으로 인해 비대면 문화가 확산되며 온라인 동영상 스트리밍 서비스 이용자 수가 급격히 확대되었으며, 2022년에는 더 다양한 OTT 플랫폼에서 국내 오리지널 시리즈 작품을 제작하며 국내 OTT시장의 경쟁이 심화되었습니다. 이미 국내시장에 진출한 유튜브, 넷플릭스, 아마존 프라임 비디오에 더불어, 디즈니+, 애플TV+ 등도 국내 시장에 진출하였습니다. 이러한 글로벌 OTT서비스들은 공통적으로 콘텐츠 경쟁력 확보에 집중하고 있으며 디즈니, 워너 미지어(Warner Media), NBC 유니버설(NBC Universal) 등은 강력한 기존 콘텐츠를 무기로 OTT 시장 점유율을 확대해 나갈 것으로 예상됩니다.

한편, 2025년 12월 모바일인덱스 통계자료에 따르면 대표적인 글로벌 OTT 동영상서비스인 넷플릭스(Netflix)는 2016년 국내 시장에 진입한 이래 다른 나라보다 다소 완만한 가입자 증가 양상을 보였지만, 2025년 12월 기준 월간 활성 사용자(MAU) 1,559만명으로 1년 만에 260만 명이 증가하며 압도적인 유료 OTT 입지를 유지하고 있습니다. 또한, 쿠팡플레이가 KBO, NBA, F1 등 인기 스포츠 리그 중계권을 적극적으로 확보하며 상당수의 이용자 유치에 성공해 843만 명으로 2위를 차지하고 있으며 CJ ENM, 스튜디오지니, 네이버 및 당사가 최대 주주로 구성된 티빙(TVING)이 735만명으로 3위를 차지했습니다. 이외에도 웨이브가 403만명으로 4위, 디즈니플러스가 323만명으로 5위를 기록하고 있습니다. 한편, 각 OTT업체들은 기 제작되었던 콘텐트 유통 뿐만 아니라 자체제작 콘텐트를 생산하면서 경쟁력을 강화하고 있으며 해당 역량이 OTT 산업에서 점유율을 차지함에 있어 가장 중요한 역량으로 주목받고 있습니다.

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당사를 비롯한 방송·통신사업자들은 이러한 새로운 환경속에서 외부 OTT 서비스 업체들과 제휴를 맺고 양질의 콘텐츠를 제공하여 소비자 만족도와 수익성을 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 방송·통신사업자의 결합상품을 통하지 않고 OTT 서비스를 직접 이용할 수 있는 여건 확대로 당사의 유료방송 서비스를 이용하는 가입자가 이탈하여 시장점유율이 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 OTT 서비스와 관련한 방송·통신사업자와 독립 콘텐츠 제공업체 간 협력과 경쟁현황을 면밀하게 검토하시기 바랍니다. 또한 향후 OTT 서비스 성장에 따른 유료방송의 수요감소의 위험이 존재하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사에서 영위하고 있는 방송사업은 과거 지상파 위주로 시장이 형성되었으나, 온라인을 기반으로 한 OTT 서비스가 보편화되고, 스마트TV, 스마트폰, 테블릿 PC 등 디바이스가 발전함에 따라 경쟁력 확보를 위한 콘텐츠의 중요도가 강조되고 있습니다. 이에 주요 PP(Program Provider, 방송채널사용사업자)들은 양질의 콘텐츠를 독점 수급하거나 자체 생산함으로써 시장을 선점하고 다양한 플랫폼으로 유통하여 수익다각화를 모색하고 있습니다. 당사는 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY 등 직접채널 운영으로 사업을 영위하고 있으며, '이상한 변호사 우영우' 등 오리지널 드라마와 '나는SOLO', '강철부대' 등 오리지널 예능 프로그램을 방영한 대표채널인 ENA를 포함하여 총 12개의 채널을 운영하고 있습니다.

방송미디어통신위원회에서 발표한 '2025년 방송산업 실태조사'에 따르면, 우리나라의 2024년 방송시장 규모의 지표인 방송매출액은 약 18조 8,320억원으로 전년 대비 0.7% 소폭 하락한 수준을 기록하였습니다. 지상파, 유선방송, 위성방송 등의 매출액은 각각 3조 5,307억, 1조 6,835억, 4,742억원을 기록하며 전년 대비 소폭 감소하였으나 IPTV, PP의 매출액은 각각 5조 783억원, 3조 6887억원을 기록하며 전년 대비 증가하였습니다.

한편, 방송채널사용사업 중 홈쇼핑PP와 데이터홈쇼핑, 일반데이터PP를 제외한 일반PP의 방송사업 매출은 광고 매출이 32.5%로 가장 큰 비중을 차지하였으며, 방송프로그램제공 매출이 28.7%, 협찬 매출 13.6%, 방송프로그램판매 매출 9.0% 순으로 비중을 차지하였습니다. 다만 광고 매출은 전년 대비 6.3% 감소하고 방송프로그램 제공 매출과 방송프로그램 판매 매출은 각각 전년대비 5.4%, 7.1% 증가하며 방송 콘텐츠의 중요도가 확대되고 있음을 시사하였습니다.

당사의 오리지널 콘텐츠를 바탕으로 ENA 채널의 인지도가 상승하여 2026년 1분기 기준 4.8%의 시청점유율을 기록하고 있으며, 오리지널 예능과 드라마 콘텐츠 라인업을 지속 구축하여 방송채널사용사업 내 점유율을 확대하고자 노력하고 있습니다. 다만, 방송사업의 특성 상 진입장벽이 낮고 트렌드의 변화에 민감하여 시장 경쟁은 지속 심화되고 있으며, 디지털 방송, OTT 등을 통해 소비자들이 다양한 콘텐츠를 접할 수 있게 되어 소비자들을 만족시킬 수 있는 컨텐츠 확보의 중요성이 확대되고 있습니다. 경쟁 심화에 따라 당사의 시장 점유율이 하락하거나 급격한 트렌드의 변화에 따라가지 못해 당사의 컨텐츠가 경쟁력을 잃을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

연결실체는 위성방송서비스사업, 유선방송서비스사업 및 방송사업을 영위하고 있으며, 각 사업부문 별로 독립적인 서비스 및 상품 제공을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 당사의 주요 수익성 관련 지표는 하기와 같습니다.

당사의 연간 영업수익은 2021년까지 위성방송의 신규 가입 둔화, 타 유료방송으로의 가입자 이탈 증가 등의 영향으로 약 7,000억원을 기록하였으나 2021년 9월 HCN(구 현대HCN) 인수 이후 2022년 영업수익 1조 137억원을 기록하며 연간 매출 규모가 1조원을 상회하게 되었습니다. 다만 영업이익의 경우 2021년 730억원에서 2022년 632억원으로 소폭 하락하였으며 이는 HCN인수와 2022년 계열회사인 스카이라이프티브이가 미디어지니를 흡수합병하며 고정비가 상승한 것에 기인합니다. 2023년 당사는 영업수익 1조 256억원을 기록하며 연간 매출 규모 1조원 이상을 유지하였고 EBITDA 또한 1,907억원을 기록하며 전년과 유사한 수준을 유지하였으나 네트워크 망 사용료 상승, 채널 프로그램 사용료 협상 완료에 따른 소급 적용, 스카이TV 오리지널 콘텐츠 투자 확대 및 콘텐츠 상각연수 조정에 따라 무형자산상각비 등 영업비용이 증가하며 영업이익은 전년 대비 약 77.7% 하락한 141억원을 기록하였습니다. 또한 HCN 인수과정에서 발생한 영엽권 손상차손을 2023년에 인식하며 2023년 당기순손실 1,137억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 당사는 영업수익 1조 229억원을 기록하며 전년도와 유사한 수준의 매출을 시현하였으나, 영업이익은 -11억원을 기록하며 적자전환하였습니다. 이는 외형 성장이 정체된 가운데 고정비 부담이 지속되었고, 2024년 11월 당사 및 자회사의 희망퇴직 실시로 인한 일회성 비용이 증가한 영향으로 판단됩니다. 또한 HCN 관련 손상차손 약 1,200억원이 반영됨에 따라 당기순손실은 전기 대비 37.2% 증가한 -1,561억원을 기록하며 적자폭이 확대되었습니다.2025년의 경우, 위성방송 가입자 감소, 광고 및 홈쇼핑 시장 침체, 저수익 커머스 사업 정리 영향 등으로 영업수익은 전년 대비 3.8% 감소한 9,842억원을 기록하였습니다. 그러나 자회사인 ENA의 콘텐츠 투자 효율화 등에 따라 무형자산상각비가 감소하며, 영업이익은 전년 -11억원에서 흑자전환한 230억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순이익 또한 전년 대비 흑자전환하며 15억원을 기록하였습니다.2026년 1분기의 경우, 2025년과 유사한 시장 상황이 지속되며 영업수익은 전년 동기 대비 1.6% 감소한 2,390억원을 기록하였습니다. 다만 매출연동비용 감소 및 자회사 콘텐츠 CAPEX 조정에 따른 무형자산상각비 감소 등으로 영업이익은 전년 동기 대비 16.2% 증가한 59억원을 기록하였습니다. 한편 당기순이익은 기타영업손실 및 금융비용 증가 등의 영향으로 4억원을 기록하였습니다.

당사의 수익성에 주요한 영향을 미치는 당사 제공 서비스 가입자 수 추이는 아래와 같습니다. 당사 서비스의 총 가입자 수는 2023년 581만명에서 2025년 569만명으로 감소하였으며, 매출액 또한 일부 감소하였습니다. 다만, 가입자 1인당 평균 매출이 상대적으로 높은 UHD 가입자 비중이 2023년 52.0%에서 2025년 60.8%로 상승하였고, SKY인터넷 가입자 수는 2023년 45만명에서 2025년 60만명으로 증가하였습니다. 이에 따라 총 가입자 수 감소에도 불구하고 고부가 서비스 비중 확대를 통해 매출 감소 영향을 일부 완화하고 있는 것으로 판단됩니다.

한편, 당사의 영업비용 추이는 하기와 같습니다.

당사의 영업활동 관련 주요 비용은 채널 프로그램 사용료, 위성서비스 사용료, 판매수수료, 상품매출원가 등이 있으며, 해당 비용들은 고정비의 성격으로 비용 지출이 일정한 수준이었으나 2021년 9월 HCN 인수 이후 회사 사업영역 확장의 영향으로 2022년부터 일부 고정비가 증가하였습니다. 2023년의 경우, 콘텐츠 자산(또는 콘텐츠 관련 무형자산)의 내용 연수를 기존 5년에서 2년으로 변경하며 일부 일회성 비용이 반영되어 영업비용이 급격히 증가하였으나 내용 연수 감소에 따라 향후 과거 콘텐츠의 상각비 부담이 감소하여 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 2024년의 경우 1조 240억원의 영업비용을 기록하며 2023년과 유사한 수준의 영업비용을 기록하였으나, 2025년의 경우 판매형리스매출원가, 채널프로그램사용료 및 무형자산상각비 등 전반적인 비용들이 감소하며 9,612억원의 영업비용을 기록하였습니다. 2026년 1분기의 경우 2,330억원의 영업비용을 기록하며 전년동기와 유사한 수준의 영업비용을 기록하였습니다.콘텐츠 상각비 부담 등 일회성 비용과 위성방송 가입자 감소 및 광고 및 홈쇼핑 시장 침체로 인해 최근 당사의 수익성이 과거 대비 일부 악화되었으나, 높은 가입자 수와 안정적인 사업을 바탕으로 EBITDA/영업수익 약 16% 수준을 유지하며 충분한 현금창출능력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 프로그램사용료, 마케팅비용 지출 등 수익성 제약요인이 상존하는 상황에서 콘텐츠 관련 비용이 지속적으로 증가할 경우 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다. 또한 당사의 실적에 주요한 영향을 미치는 가입자 수가 급격히 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년말까지 이익창출 확대에 따라 차입금 부담능력이 지속 개선되며 순현금기조를 유지하였으나 2021년 9월 HCN 지분을 인수하기 위해 차입을 일으키며 과거 대비 재무안정성 지표가 저하되었고 2022년 연결기준 부채비율 58.75%, 차입금의존도 16.63%를 기록하였습니다. 2023년에는 프로그램제작 관련 무형자산 상각비 증가의 영향으로 영업이익 규모가 감소하는 과정에서 HCN 인수 과정에서 발생한 영업권 손상차손을 인식하여 자본규모가 축소되며 2023년말 기준 부채비율은 전년 대비 6.17% 증가한 64.92%를 기록하였으나 차입금을 상환하며 차입금의존도는 전년 대비 2.06% 하락한 14.57%를 기록하였습니다. 2024년의 경우 영업권 손상 인식에 따른 당기순손실 지속으로 자본규모가 감소하며 부채비율은 전년 대비 15.5%p 증가한 80.40%을 기록하였으며, 추가차입 등으로 인해 차입금 의존도 역시 전년 대비 4.7%p 증가한 19.30%를 기록하였습니다. 2025년의 경우 부채 총계가 전년 대비 감소하며 부채비율은 73.34%를 기록하였고, 차입금 의존도는 전년과 유사한 19.66%를 기록하였습니다. 2026년 1분기의 경우, 부채비율은 75.73%, 차입금의존도는 19.61%를 기록하며 전년과 유사한 수준을 보여주고 있습니다.

2026년 1분기 기준, 당사의 차입금 중 1년 이내 만기가 도래하는 차입금은 약 702억원으로 전체 차입금 중 37.1% 수준에 불과하며, 당사의 내수 위주의 안정적인 사업기반에 기인한 우수한 현금창출능력과 당사 보유 현금성자산 규모 등을 고려할 시 유동성 차입금에 대한 대응 능력은 충분한 것으로 판단됩니다. 당사의 차입금 현황은 하기와 같습니다.

당사의 우수한 재무안정성과 안정적 사업기반에 따른 영업현금흐름 창출력을 감안할 때 당사의 유동성 대응 능력은 우수한 것으로 판단되며 원금에 대한 상환능력 및 이자 지급 능력은 충분할 것으로 예상됩니다. 다만, 향후 HCN 인수와 같은 대규모 투자 등으로 인해 당사의 차입금이 증가할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 당사의 방송프로그램 관련 CAPEX가 현재는 회사가 창출하는 이익 혹은 보유 현금으로 대응 가능한 수준이나 향후 CAPEX 규모가 확대되거나 당사의 수익성이 저하되어 CAPEX 투자를 위한 추가 차입을 진행할 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2026년 1분기말 기준 회사의 특수관계자 현황 및 거래내역은 다음과 같습니다.

당사는 KT그룹 내 계열사와의 매출, 매입거래를 진행하고 있으며, 매출은 특수관계자 매출 약 88억원 중 약 46억원이 지배기업인 케이티, 약 21억원이 케이티알파, 약 17억원이 종속기업인 케이티이엔에이와의 거래입니다. 매입은 전체 특수관계자 매입 약 597억원 중 약 413억원이 지배기업인 케이티, 약 127억원이 케이티샛과의 거래입니다.

당사의 계열사 향 매출채권 131억원 중 약 116억원은 당사의 지배기업인 케이티 향 매출채권이며, 이는 GTS 수수료입니다. 매입채무는 총 534억원 중 432억이 인터넷, 모바일 망 사용료 명목으로 지배기업인 케이티와 거래하고 있으며, 46억원 수준을 위성 사용료 명목으로 케이티샛과 거래하고 있습니다. 해당 채권, 채무 관계는 위 매출, 매입거래가 발생하는 한 지속적으로 있을 예정입니다.

리스 약정은 케이티와는 백석 방송센터, 영업지사(광주), DCS 상면 임차 23건을, 케이티에스테이트와는 영업지사(대전)를, 케이티에이치씨엔과는 영업지사(대구)를, 케이티샛과는 금산, 용인 방송센터를 맺고 있고, 현재까지 지속적인 거래가 유지되고 있습니다당사는 특수관계자에 대한 대여 및 차입거래를 진행하고 있지 않으며 특수관계자에 대한 지분거래 내역도 존재하지 않습니다. 당사는 특수관계자와의 매출, 매입 거래를 진행하고 있으나 본 거래의 규모는 전체 영업수익 대비 5%, 영업비용 대비 36%를 차지하고 있어 계열사 거래에 의존하는 상황은 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 특수관계자 간 채권/채무는 해당 매출/매입 거래로 인해 파생된 내역으로 당사의 계열회사 의존도는 높지 않은 수준입니다. 다만 당사가 사업을 영위하기 위해 지불하고 있는 인터넷, 모바일망 사용료 및 위성 사용료 등이 변동되거나 계열회사와의 차입거래가 진행될 경우 당사의 재무무담이 가중될 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 가입자 기반 확대를 통한 서비스 경쟁력 제고 및 전후방 교섭력 강화, 미디어플랫폼 경쟁력 강화를 통한 성장기반 확충 등을 목적으로 2020년 3월 현대백화점그룹이 매각 추진한 (주)현대에이치씨엔(현 HCN)의 방송(SO)ㆍ통신 사업부문의 입찰에 참여하여 2020년 7월 27일 우선협상대상자로 선정되었으며, 2020년 10월 13일 보통주 7,000,000주(지분율 100%)를 4,911억원에 양수하는 계약을 체결하였습니다. 과학기술정보통신부는 당사의 (주)현대에이치씨엔 인수합병에 대한 인가·변경승인 신청을 2020년 11월 06일 접수하였으며, 해당 인수합병 심사는 2021년 09월에 완료되었습니다. 계약체결 이후 공정위 및 과기정통부 심사기간 동안 발생한 (주)현대에이치씨엔의 현금성자산 등 증가분에 대해 양사가 합의하여 양수금액은 5,150억원으로 최종 확정되었습니다.

당사는 ㈜에이치씨엔 지분 인수 이후 기존 유료방송사업과 ㈜에이치씨엔의 종합유선방송사업 간 사업적 시너지를 바탕으로 외형을 확대하였습니다. 이에 따라 2022년 매출액은 전년 7,632억원 대비 32.8% 증가한 1조 137억원을 기록하였으며, 이후에도 일정 수준의 외형을 유지하여 2026년 1분기 영업수익은 2,390억원을 기록하였습니다. 당사는 현재 추가적인 지분인수 등의 계획은 없습니다. 다만, 향후 당사가 추가적인 지분인수를 진행하거나 관련 투자를 진행할 경우, 자금부담에 따른 차입 증가 등으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 연결회사가 계류중인 중요한 소송사건은 5건의 피소사건이 있으며 소송가액은 약 19.03억원 규모입니다. 현재로서는 본 소송사건의 결과를 예측할 수 없으며, 연결실체의 경영진은 동 소송의 최종 결과가 연결실체의 재무제표에 중요한 영향을 주지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 다만, 현재 소송의 결과는 예측할 수 없고 결과에 따라 당사의 평판에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [1] ㈜케이티스카이라이프 신고서 제출일 기준으로 당사가 소송당사자로 법원에 계류중인 중요한 소송사건은 2건의 피소사건이 있으며 소송가액은 약 1.83억원 규모입니다.

[2] (주)케이티에이치씨엔

신고서 제출일 기준으로 (주)케이티에이치씨엔이 계류중인 중요한 소송사건은 2건의 피소사건이 있으며 소송가액은 약 14.4억원 규모입니다.

□ 진행중인 소송내역 (단위: 백만원)

[3] (주)케이티이엔에이 신고서 제출일 기준으로 (주)케이티이엔에이가 계류중인 중요한 소송사건은 1건의 피소사건이 있으며 소송가액은 2.8억원 규모입니다.

□ 진행중인 소송내역 (단위: 백만원)

2026년 1분기말 기준 현재 연결회사의 국내 금융기관과의 주요 약정사항과 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

그 외, 연결회사는 주식회사 케이티샛과 위성중계 서비스 이용계약을 체결하고 있으며, 회사는 이용계약 기간의 만료전에 위성중계 서비스 이용 용량 전부 또는 일부를 해지할 경우 실제이용기간을 계약기간으로 할 경우 납입하여야 할 금액에서 실제 납입금액을 차감한 금액과 잔여기간 납입금액의 10%를 곱한 금액을 해지료로 납부하게 됩니다.한편, 당사는 행정, 공공기관으로부터 전기통신사업법 위반, 통신자료 관련 자료 보관 및 보고 규정 미준수 등의 사유로 인해 일부 제재를 받고 있으며, 상세 내역은 아래와 같습니다.

[1] ㈜케이티스카이라이프 (1) 공정거래위원회의 제재현황

(2) 기타 행정·공공기관의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다. [2] ㈜케이티에이치씨엔 (1) 기타 행정·공공기관의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다. [3] (주)케이티이엔에이 (1) 공정거래위원회의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다.

(2) 기타 행정·공공기관의 제재현황

상기 기재된 소송 및 우발채무의 현실화 그리고 유관기관의 제재에 따라 당사에서 지급, 부과하여야 하는 과징금 및 과태료 규모를 감안할 시 당사의 재무안정성이 크게 악화될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 소송의 승소 여부 및 추가적인 제재 발생 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 직간접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 주의하시기 바랍니다.

당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 상호출자제한기업집단 및 채무보증제한기업집단인 케이티 계열에 속한 회사이며, 2025년말 기준 케이티 계열에는 총 49개의 계열회사가 있습니다. 이 중 상장사는 7개사, 비상장사는 42개사입니다. 당사의 모회사이자 케이티 계열의 지배회사인 (주)케이티는 유선전화, 무선전화, 초고속인터넷 등 통신서비스와 더불어 고객 니즈의 변화에 따라 유무선 통합, 통신과 방송의 융합 등 컨버전스 영역으로 확대하고 있으며, 콘텐츠, 플랫폼, 네트워크, 터미널로 구성된 통신산업의 밸류 체인을 기반으로 금융, 클라우드, 보안 등 다양한 시장에서 리더십을 구축하고 있습니다.지배회사인 케이티는 1982년 100% 정부투자기관으로 설립, 2002년 5월에 민영화되었으며, 현재 국내 최대의 종합통신사업자입니다. 케이티의 최대주주는 민영화 이후 2024년초까지 국민연금관리공단이었으나, 2024년 4월 국민연금이 케이티 보유주식 일부를 매각하며 현대자동차 그룹이 지배회사인 케이티의 최대주주로 자리하게 되었으며, 2026년 1분기 케이티의 지분 8.07%(현대자동차 4.86%, 현대모비스 3.21%)를 보유하고 있습니다.한편, KT 그룹의 사업은 크게 ① 유무선 통신/컨버전스 사업을 제공하는 ICT사업, ② 신용카드사업을 제공하는 금융사업, ③ 위성방송서비스사업, ④ 케이티의 자산을 활용한 부동산사업 ⑤ 콘텐츠, 정보기술, 글로벌사업 및 자회사가 영위하는 기타사업으로 구분되며 지배회사인 케이티가 각 사업을 영위하는 주요 계열회사의 지분을 모두 50% 이상 보유하고 있는 바, 그룹 전체적인 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다.

2025년말 기준 당사의 계열회사 현황은 하기와 같습니다.

[참고]

• 2023.01.13 : 알파DX솔루션 계열제외(kt ds에 흡수합병)

• 2023.02.07 : 케이국방 계열 제외- 2023.09.01: 케이리얼티3호일반부동산사모투자회사 계열 편입

• 2023.09.20: ㈜케이티서브마린 계열 제외- 2024.04.29: ㈜케이디리빙 → ㈜케이티리빙으로 사명 변경

• 2024.05.02: ㈜롤랩 계열 제외

• 2024.05.03: ㈜포천정교리개발 계열 제외

• 2024.06.03: ㈜밀리 계열 편입- 2024.08.30: ㈜밀리 계열 제외- 2024.12.02: 케이로지스화성㈜ 계열 편입

• 2025.01.02: ㈜케이티넷코어 계열 편입

• 2025.01.02: ㈜케이티피앤엠 계열 편입

• 2025.01.09: ㈜케이티넥스알 계열 제외

• 2025.02.06: 케이티링커스㈜ 계열 제외

• 2025.04.17: 이니텍㈜ 계열 제외

• 2025.04.17: ㈜플레이디 계열 제외

• 2025.07.01: 케이리얼티8호일반사모부동산투자회사전문 계열 편입

• 2025.10.01: 성수이육구개발프로젝트금융투자㈜ 계열 편입

• 2025.12.01: ㈜강남역1307피에프브이 계열 편입

• 2025.12.22: ㈜에이치엔씨네트워크 계열 제외

당사를 포함한 KT 그룹의 계열사들은 각 사업영역에서 우수한 시장지위와 그룹 차원의 시너지를 바탕으로 양호한 실적을 기록하고 있습니다. 다만, 계열사들의 경영환경 악화에 따른 실적 부진은 KT그룹의 지배회사인 (주)케이티의 연결재무제표에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 계열사의 경영환경 및 대외 이미지 악화는 당사에도 직간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 대규모 기업집단의 특성상 그룹 차원의 재무 위험 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제 88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

한편, 한국거래소 채권시장부는 2024년 03월 11일 채권의 신규상장 제도 변경사항 안내를 통해 유가증권시장 상장규정 시행세칙 개정에 따라 4월 1일부터 채권의 발행 당일 상장을 제한하였고 이에 따라 본 사채의 발행일은 06월 17일이나 상장은 익영업일인 06월 18일에 진행될 예정입니다.본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사인 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 (주)케이티스카이라이프가 전적으로 책임집니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채에 대하여 2개 이상의 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA-등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

현재의 신용등급이 본 사채의 만기 시까지 동일하게 유지되는 것을 보장하지는 않으며 향후 당사가 속한 산업환경 또는 당사의 재무구조가 악화될 경우 당사의 신용등급이 하향 조정될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 등급논리, 신용등급의 정의 및 본 공시서류에 첨부되는 신용평가서를 통해 각 신용평가사에서 기재한 위험요인을 반드시 확인하신 후 투자해 주시기 바랍니다.

상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

2. 분석의 개요(가) 실사일정

(나) 실사참여자[대표주관회사]

[발행회사]

(다) 실사내용기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.(라) 기업실사 이행 내역

(마) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

(가) 동사는 국내 디지털 유료방송 플랫폼 사업자로서는 최초로 H.264 기반의 다채널 HD를 사업화하여 국내 HD방송서비스 시장을 선도하였고, 실시간 위성방송과 VOD를 하나의 통합수신기로 제공하는 GTS(GenieTVskylife)서비스를 출시하는 등 혁신적 기술 및 신사업 개발/진출을 통해 유료방송시장의 리더로서의 입지를 확고히 하고 있습니다. 국내 최대 UHD 다채널 서비스를 출시하고, '30% 요금할인 홈결합' 상품으로 합리적 소비를 지향하는 고객 트랜드를 반영하고 있습니다. 2020년 10월에는 알뜰폰 서비스 'skylife모바일'을 출시하고, 알뜰폰과 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)도 판매하기 시작했습니다. 당사의 연결대상종속회사인 (주)케이티에이치씨엔은 방송, 인터넷 부문을 주요 사업으로 하고 있으며, 방송부문은 종합유선방송사업자(SO)로서 지역에 HFC(Hybrid Fiber Coax, 광동축혼합망)를 구축하여 케이블TV 방송신호를 가입자단까지 전송하는 방식으로 가입자에게 방송서비스를 제공하고 있습니다. 또한 주민생활과 밀착된 지역 뉴스 및 생활정보 관련 프로그램을 자체 제작, 송출하고 있습니다. 방송사업을 영위하고 있는 (주)케이티이엔에이의 경우, 방송채널사용사업자로서 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY,ONCE, OLIFE 등 직접채널 운영으로 사업을 영위하고 있습니다. 이중 ENA, ENA DRAMA, ENA PLAY는 케이티이엔에이의 대표 채널로 메인타깃인 20~49세 남녀시청자를 겨냥하여 오리지널 드라마, 예능 등을 선보이고 있습니다.(나) 동사의 주요 수익성 지표 추이는 하기와 같습니다.

동사의 연간 영업수익은 2021년까지 위성방송의 신규 가입 둔화, 타 유료방송으로의 가입자 이탈 증가 등의 영향으로 약 7,000억원을 기록하였으나 2021년 9월 HCN(구 현대HCN) 인수 이후 2022년 영업수익 1조 137억원을 기록하며 연간 매출 규모가 1조원을 상회하게 되었습니다. 다만 영업이익의 경우 2021년 730억원에서 2022년 632억원으로 소폭 하락하였으며 이는 HCN인수와 2022년 계열회사인 스카이라이프티브이가 미디어지니를 흡수합병하며 고정비가 상승한 것에 기인합니다. 2023년 동사는 영업수익 1조 256억원을 기록하며 연간 매출 규모 1조원 이상을 유지하였고 EBITDA 또한 1,907억원을 기록하며 전년과 유사한 수준을 유지하였으나 네트워크 망 사용료 상승, 채널 프로그램 사용료 협상 완료에 따른 소급 적용, 스카이TV 오리지널 콘텐츠 투자 확대 및 콘텐츠 상각연수 조정에 따라 무형자산상각비 등 영업비용이 증가하며 영업이익은 전년 대비 약 77.7% 하락한 141억원을 기록하였습니다. 또한 HCN 인수과정에서 발생한 영엽권 손상차손을 2023년에 인식하며 2023년 당기순손실 1,137억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 동사는 영업수익 1조 229억원을 기록하며 전년도와 유사한 수준의 매출을 시현하였으나, 영업이익은 -11억원을 기록하며 적자전환하였습니다. 이는 외형 성장이 정체된 가운데 고정비 부담이 지속되었고, 2024년 11월 동사 및 자회사의 희망퇴직 실시로 인한 일회성 비용이 증가한 영향으로 판단됩니다. 또한 HCN 관련 손상차손 약 1,200억원이 반영됨에 따라 당기순손실은 전기 대비 37.2% 증가한 -1,561억원을 기록하며 적자폭이 확대되었습니다.2025년의 경우, 위성방송 가입자 감소, 광고 및 홈쇼핑 시장 침체, 저수익 커머스 사업 정리 영향 등으로 영업수익은 전년 대비 3.8% 감소한 9,842억원을 기록하였습니다. 그러나 자회사인 ENA의 콘텐츠 투자 효율화 등에 따라 무형자산상각비가 감소하며, 영업이익은 전년 -11억원에서 흑자전환한 230억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순이익 또한 전년 대비 흑자전환하며 15억원을 기록하였습니다.2026년 1분기의 경우, 2025년과 유사한 시장 상황이 지속되며 영업수익은 전년 동기 대비 1.6% 감소한 2,390억원을 기록하였습니다. 다만 매출연동비용 감소 및 자회사 콘텐츠 CAPEX 조정에 따른 무형자산상각비 감소 등으로 영업이익은 전년 동기 대비 16.2% 증가한 59억원을 기록하였습니다. 한편 당기순이익은 기타영업손실 및 금융비용 증가 등의 영향으로 4억원을 기록하였습니다.

(다) 동사의 주요 안정성 지표 추이는 하기와 같습니다.

동사는 2020년말까지 이익창출 확대에 따라 차입금 부담능력이 지속 개선되며 순현금기조를 유지하였으나 2021년 9월 HCN 지분을 인수하기 위해 차입을 일으키며 과거 대비 재무안정성 지표가 저하되었고 2022년 연결기준 부채비율 58.75%, 차입금의존도 16.63%를 기록하였습니다. 2023년에는 프로그램제작 관련 무형자산 상각비 증가의 영향으로 영업이익 규모가 감소하는 과정에서 HCN 인수 과정에서 발생한 영업권 손상차손을 인식하여 자본규모가 축소되며 2023년말 기준 부채비율은 전년 대비 6.17% 증가한 64.92%를 기록하였으나 차입금을 상환하며 차입금의존도는 전년 대비 2.06% 하락한 14.57%를 기록하였습니다. 2024년의 경우 영업권 손상 인식에 따른 당기순손실 지속으로 자본규모가 감소하며 부채비율은 전년 대비 15.5%p 증가한 80.40%을 기록하였으며, 추가차입 등으로 인해 차입금 의존도 역시 전년 대비 4.7%p 증가한 19.30%를 기록하였습니다. 2025년의 경우 부채 총계가 전년 대비 감소하며 부채비율은 73.34%를 기록하였고, 차입금 의존도는 전년과 유사한 19.66%를 기록하였습니다. 2026년 1분기의 경우, 부채비율은 75.73%, 차입금의존도는 19.61%를 기록하며 전년과 유사한 수준을 보여주고 있습니다.

2026년 1분기 기준, 동사의 차입금 중 1년 이내 만기가 도래하는 차입금은 약 702억원으로 전체 차입금 중 37.1% 수준에 불과하며, 동사의 내수 위주의 안정적인 사업기반에 기인한 우수한 현금창출능력과 동사 보유 현금성자산 규모 등을 고려할 시 유동성 차입금에 대한 대응 능력은 충분한 것으로 판단됩니다.

(마) 동사의 매출채권은 2024년 1503억원, 2025년 1.499억원, 2026년 1분기 1,505억원으로 1,500억원 내외 수준으로 일정하게 유지되고 있습니다. 이중 대손충당금 설정금액은 2024년 393억원, 2025년 499억원, 2026년 1분기 538억원으로, 설정률은 각각 26.1%, 33.3%, 35.8%를 기록하며 증가하고 있으나, 일정하게 유지되고 있는 동사의 매출과 매출채권 수치를 고려할 때 영업활동이 악화될 가능성이 큰 유의적인 사항은 존재하지 않습니다.

매출채권 외 미수금 등 타계정과목을 포함한 대손충당금 합계는 2024년말 603억원, 2025년말 746억원, 2026년 1분기말 795억원을 기록하였습니다.

(바) 동사는 KT그룹 내 계열사와의 매출, 매입거래를 진행하고 있으며, 매출은 특수관계자 매출 약 88억원 중 약 46억원이 지배기업인 케이티, 약 21억원이 케이티알파, 약 17억원이 종속기업인 케이티이엔에이와의 거래입니다. 매입은 전체 특수관계자 매입 약 597억원 중 약 413억원이 지배기업인 케이티, 약 127억원이 케이티샛과의 거래입니다.동사의 계열사 향 매출채권 131억원 중 약 116억원은 동사의 지배기업인 케이티 향 매출채권이며, 이는 GTS 수수료입니다. 매입채무는 총 534억원 중 432억이 인터넷, 모바일 망 사용료 명목으로 지배기업인 케이티와 거래하고 있으며, 46억원 수준을 위성 사용료 명목으로 케이티샛과 거래하고 있습니다. 해당 채권, 채무 관계는 위 매출, 매입거래가 발생하는 한 지속적으로 있을 예정입니다.리스 약정은 케이티와는 백석 방송센터, 영업지사(광주), DCS 상면 임차 23건을, 케이티에스테이트와는 영업지사(대전)를, 케이티에이치씨엔과는 영업지사(대구)를, 케이티샛과는 금산, 용인 방송센터를 맺고 있고, 현재까지 지속적인 거래가 유지되고 있습니다동사는 특수관계자와의 매출, 매입 거래를 진행하고 있으나 본 거래의 규모는 전체 영업수익 대비 5%, 영업비용 대비 36%를 차지하고 있어 계열사 거래에 의존하는 상황은 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 특수관계자 간 채권/채무는 해당 매출/매입 거래로 인해 파생된 내역으로 동사의 계열회사 의존도는 높지 않은 수준입니다.

(사) 동사는 가입자 기반 확대를 통한 서비스 경쟁력 제고 및 전후방 교섭력 강화, 미디어플랫폼 경쟁력 강화를 통한 성장기반 확충 등을 목적으로 2020년 3월 현대백화점그룹이 매각 추진한 (주)현대에이치씨엔(현 HCN)의 방송(SO)ㆍ통신 사업부문의 입찰에 참여하여 2020년 7월 27일 우선협상대상자로 선정되었으며, 2020년 10월 13일 7,000,000주(지분율 100%)를 4,911억원에 양수하는 계약을 체결하였습니다. 과학기술정보통신부는 동사의 (주)현대에이치씨엔 인수합병에 대한 인가·변경승인 신청을 2020년 11월 06일 접수하였으며, 해당 인수합병 심사는 2021년 3분기에 완료되었습니다. 계약체결 이후 공정위 및 과기정통부 심사기간 동안 발생한 (주)현대에이치씨엔의 현금성자산 등 증가분에 대해 양사가 합의하여 양수금액은 5,150억원으로 최종 확정되었습니다.(사) 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국신용평가(주), 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 AA-등급(안정적)입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채 발행예정금액은 총 칠백오십억원(\75,000,000,000) 으로 동사가 2021년 발행한 제18-2회 공모사채의 채무상환자금 및 운영자금 으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 하기와 같습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등- 해당사항 없습니다. 2. 이자보상배율

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 2026년 1분기 연결기준 당사의 이자보상배율은 3.42배 수준으로 전년 동기 2.86배에 비해 개선되었으며, 양호한 수준을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다. 3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채의 현황

나. 기업어음증권 미상환 잔액

다. 단기사채 미상환 잔액

라. 회사채 미상환 잔액

마. 신종자본증권 미상환 잔액

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항 가. 신용평가회사

나. 평가의 개요 (1) 당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제20-1회 및 제20-2회 무보증사채에 대하여 2개 이상의 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주) 3개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를제공하는 업무입니다.(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기 상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가회사 홈페이지에 공시하게 합니다.(2) 공시방법

한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가 회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.- 한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com- 한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com- NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com 5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록으로 발행하므로 사채권은 발행하지 아니합니다.나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)케이티스카이라이프가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참고하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 명칭 당사의 명칭은 『주식회사 케이티스카이라이프』라고 표기합니다. 영문으로는 KT Skylife Co., Ltd. 라고 표기합니다. ※ 당사는 2011년 3월 30일 정기주주총회에서 변경된 정관에 따라 회사명이 한국디지털위성방송주식회사에서 주식회사 케이티스카이라이프로 변경되었습니다. 다. 설립일자 당사는 방송법에 근거하여 위성방송서비스를 목적으로 2001년 1월 12일 설립되었습니다. 또한 2011년 6월 3일 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시 되었습니다. 라. 본사의 주소 등 - 주소: 서울특별시 마포구 매봉산로75, 디디엠씨빌딩 8, 9층 - 전화번호: 02-2003-3000 - 홈페이지: https://corp.skylife.co.kr 마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률 방송법, 전기통신사업법, 전파법 등에 근거하고 있습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 동 시행령 제3조, 중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 2조에 의거 중소기업 및 중견기업에 해당 되지 않습니다.

사. 주요 사업의 내용 케이티스카이라이프는 국내 디지털 유료방송 플랫폼 사업자로서는 최초로 H.264 기반의 다채널 HD를 사업화하여 국내 HD방송서비스 시장을 선도하였고, 혁신적 기술 및 신사업 개발/진출을 통해 유료방송시장의 리더로서의 입지를 확고히 하고 있습니다. 또한 2015년 6월 세계 최초 3채널 위성 UHD방송을 상용화한 이후, 2025년 12월 말 기준 UHD 비디오 6채널, Ultra Audio 2채널을 보유하여 경쟁력을 지속적으로 유지하고 있으며, 전체 TV 가입자 322만명 중 60.8%인 UHD 방송 가입자 196만명을 보존하며 UHD방송 시장에서의 선도적 위치를 지속 확보하고 있습니다. 2018년 10월, 유료방송 업계 최초로 도입한 '30% 요금할인 홈결합' 상품은 초고속 인터넷과 위성 방송을 동시 가입 시 할인혜택을 부여하는 결합상품으로 합리적 소비를 지향하는 고객 트랜드를 반영한 상품입니다. 2020년 10월에는 알뜰폰 서비스 'skylife 모바일'을 출시하고, 알뜰폰, 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)을 통해 '30% 요금할인 홈결합'의 평생할인 혜택을 모바일에도 적용하였습니다. 2025년 7월에는 신규 IPTV 서비스인 ipit TV를 출시하였습니다. ipit TV는 IP 기반 기술중립성 서비스로 다양한 고화질 콘텐츠를 합리적인 가격에 제공하며, 위성 중심의 기존 방송 서비스 한계를 보완하고자 도입되었습니다. 2025년 12월 말 기준 방송, 인터넷, 모바일을 합한 총 가입자는 427만명으로 전 분기 대비 1.1만명이 증가하였습니다. 인터넷과 모바일 상품 가입자는 전분기 대비 각각 3.5만명 순증, 0.2만명 순감하며 견고한 가입자 기반을 유지하고 있습니다. 2021년 9월 30일자로 케이티스카이라이프의 주요종속회사가 된 케이티에이치씨엔은 종합유선방송사업자(SO)로서 방송, 인터넷 부문을 주요 사업으로 하고 있습니다. 사업권역은 서울 관악구, 서울 서초구, 서울 동작구, 청주시, 영동군, 옥천군, 보은군, 대구 북구, 구미시, 상주시, 김천시, 성주군, 칠곡군, 고령군, 군위군, 포항시, 영덕군, 울진군, 울릉군, 부산 동래구, 부산 연제구입니다. 또 다른 연결대상 종속회사인 케이티이엔에이는 방송채널사용사업자로서 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY 등의 채널운영 사업을 영위하고 있습니다. 구체적인 사업에 대한 내용은 'II. 사업의 내용'을 참조해 주시기 바랍니다.

□ 연결회사 현황

□ 연결기준 서비스별 영업수익

아. 신용평가에 관한 사항

□ 신용평가사의 신용등급체계 및 등급부여 의미 (1) 기업어음 신용등급

※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있음. (2) 회사채 신용등급

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

※ 변경 내역: 5년 내 변경사항 없음

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

※ 2026년 5월 27일 주주총회 중도사임 이사 현황 - 사내이사 조일 - 기타비상무이사 임현규, 김채희※ 2026년 3월 26일 주주총회 선임 이사 후보 현황 - 사내이사 조일 - 사외이사 장경희, 심미선, 조현장, 강신노 - 기타비상무이사 임현규, 김채희, 김근수※ 2026년 3월 26일 주주총회 임기만료 이사 현황 - 사내이사 최영범 - 사외이사 전괄, 조영임, 김대희, 김관규 - 기타비상무이사 임현규, 김채희, 민필규※ 2025년 3월 26일 주주총회 중도사임 이사 현황 - 기타비상무이사 김훈배 - 기타비상무이사 이춘호※ 2024년 3월 28일 주주총회 임기만료 이사 현황 - 사내이사 양춘식 - 사외이사 김용수, 유승남, 정영무, 황인이 - 기타비상무이사 김훈배, 최선욱※ 2023년 3월 31일 주주총회 임기만료 이사 현황

• 사내이사 김철수 - 사외이사 한상익

• 기타비상무이사 김훈배※ 2023년 3월 31일 주주총회 중도사임 이사 현황 - 기타비상무이사 윤경림

※ 2022년 3월 29일 주주총회 중도사임 이사 현황

• 기타비상무이사 김영우

※ 2022년 1월 1일 중도사임 이사 현황

• 사내이사 홍기섭

다. 최대주주의 변동 - 변동 사항 없음 라. 상호의 변경 - 변경 사항 없음 ※ 2025.2.3. (주)에이치씨엔 → (주)케이티에이치씨엔으로 상호 변경 ※ 2025.2.21. (주)스카이라이프티브이 → (주)케이티이엔에이로 상호 변경 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없음. 바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 [1] (주)케이티스카이라이프 (주)케이티스카이라이프는 2021년 9월 30일자로 주식회사 현대에이치씨엔이 발행한 보통주식 7,000,000주를 515,090,900,970원에 양수하였습니다. 이로써 (주)케이티에이치씨엔(구 (주)에이치씨엔)은 케이티스카이라이프가 100% 지분을 보유한 주요 종속회사가 되었습니다. * 관련공시 - 2021.09.30 [정정]주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정) - 2021.09.30 합병등종료보고서(자산양수도) [2] (주)케이티이엔에이 연결회사 중 종속기업인 (주)케이티이엔에이(구 (주)스카이라이프티브이)는 2022년 11월 1일 (주)케이티스튜디오지니가 보유하고 있던 미디어지니의 지분 100%를 취득하여 미디어지니를 합병하였습니다. 동 사업결합은 케이티의 지배 하에 있는 종속기업 간 사업결합에 해당하므로, 회사는 2022년 11월 1일을 간주취득일로 하여 주식회사 케이티가 연결재무제표 상 인식하고 있는 주식회사 미디어지니의 장부가액을 승계하는 장부가액법으로 회계처리하였습니다. 연결회사가 해당 사업결합과 관련하여 취득일에 인수한 자산총계는 44,574,389천원이며 부채총계는 12,969,444천원입니다. (주)케이티이엔에이는 미디어지니와 합병에 대한 대가로 (주)케이티스튜디오지니에 회사의 보통주식 9,525,510주를 발행하였습니다. 보다 자세한 사항은 관련 공시를 참고하시기 바랍니다. * 관련 공시 - 2022.09.01 회사합병결정(자율공시)(종속회사의주요경영사항) 사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 [1] (주)케이티스카이라이프

※ 2022.03.29 <10. 방송 및 통신 서비스의 송출 대행사업> 추가※ 2024.03.28 <11. 소프트웨어 개발 및 판매> 추가※ 2025.03.26 <2. 관련분야 콘텐츠 제작, 유통 및 판매 등> → <2. 전기통신사업법상 기간통신사업, 부가통신사업> 수정※ 2025.03.26 <3. 위성방송과 연계한 인터넷 서비스 사업 등 전기통신사업> → <3. 컨텐츠 제작, 유통 및 판매 등> 수정

※ 2025.03.26 <12. 영상물 중계, 전송, 제공 서비스업>, <13. 인공지능 등 첨단기술을 활용한 정보통신업 및 관련 장비의 판매, 임대, 용역서비스 제공업> 추가

[2] (주)케이티에이치씨엔

[3] (주)케이티이엔에이

※ 2025.12.30 <42. 방송 제작 관련 도급 및 용역 서비스업> 추가

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용 [1] (주)케이티스카이라이프

[2] (주)케이티에이치씨엔

[3] (주)케이티이엔에이

3. 자본금 변동사항

당사는 최근 5사업연도 간 발생한 자본금 변동사항은 없습니다.

※ 배당가능이익 내 취득한 자사주 299,011주를 2023년 11월 15일 소각하였으며 이에 따른 자본금의 변동은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

※ 2. 이익소각: 배당가능이익 내 신탁계약을 통해 취득한 자사주 299,011주를 2023년 11월 15일자로 소각한 내역임. - 관련공시: 2023.02.06 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) 2023.10.31 주식소각결정 나. 자기주식 취득 및 처분 현황

※ 기초수량 자기주식수는 2025년 1월 1일 기준이며, 기말수량 자기주식수는 2025년 12월 31일 기준 주식수입니다.※ 기타취득: 구주주들의 신주권 교환에 따라 발생한 단수주

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

※ NH투자증권과 신탁계약을 통한 자사주 매입 진행 현황 - 신탁계약 규모: 24억원 - 신탁계약을 통한 자사주 매입 현황: 2023.03.31. 기준, 전체 계약금액 대비 100% 299,011주 자사주 매입 완료

• 관련공시: 2023.02.06 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) 2023.05.17 신탁계약에의한취득상황보고서 2023.08.16 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정) 2023.10.31 주식소각결정

마. 자기주식 소각현황

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 최근 개정일 : 2026년 3월 26일 (제25기 정기주주총회)

나. 정관 변경 이력

다. 사업목적 현황

라. 사업목적 변경 내용

마. 변경 사유 [추가: 11. 소프트웨어 개발 및 판매]

[수정: 2. 관련분야 컨텐츠 제작, 유통 및 판매 등 → 2. 전기통신사업법상 기간통신사업, 부가통신사업, 3. 위성방송과 연계한 인터넷 서비스 사업 등 전기통신사업 → 3. 컨텐츠 제작, 유통 및 판매 등]

[추가: 12. 영상물 중계·전송·제공 서비스업]

[추가: 13. 인공지능 등 첨단기술을 활용한 정보통신업 및 관련 장비의 판매, 임대, 용역서비스 제공업]

바. 정관상 사업목적 추가 현황표

[11. 소프트웨어 개발 및 판매]

[12. 영상물 중계·전송·제공 서비스업]

[13. 인공지능 등 첨단기술을 활용한 정보통신업 및 관련 장비의 판매, 임대, 용역서비스 제공업]

II. 사업의 내용

연결회사의 각 부분은 독립된 서비스 및 상품을 제공하는 법률적 실체에 의해 구분되어 있으며, 각 연결회사의 사업의 내용에 대해 (1)위성방송서비스사업, (2)유선방송서비스사업, (3)방송사업으로 구분하고 있습니다.

□ 연결회사 현황

1. 사업의 개요

[1] 위성방송서비스사업: (주)케이티스카이라이프

케이티스카이라이프는 국내 유일의 위성방송사업자로서 무궁화 위성의 광대역성을 통해 전국 동일의 방송서비스를 제공합니다. 국내 최초로 H.264 기반의 다채널 HD를 사업화했으며, 국내 최대 UHD 다채널 서비스를 출시하였습니다. 선택약정할인제도를 유료방송 업계 최초로 도입한 '30% 요금할인 홈결합' 상품으로 합리적 소비를 지향하는 고객 트렌드를 반영하고 있습니다. 또한, 2017년 KT 인터넷 재판매, 2020년 알뜰폰 서비스인 'skylife 모바일' 출시를 통해 알뜰폰과 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)도 판매하고 있습니다. 당사의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 13개 팀 및 지사(서울 4개소, 부산 2개소, 대구 2개소, 대전 3개소, 원주, 광주 각 1개소) 소속 약 209개의 지역사업자, KT, kt HCN으로 구성되어 있습니다. 2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 1,733억원이며 그 중 서비스수익은 1,139억원으로 65.7%, 플랫폼수익은 475억원으로 27.5%, 기타수익은 119억원으로 6.8%로 구성되어 있습니다. [2] 유선방송서비스업: (주)케이티에이치씨엔

케이티에이치씨엔은 방송, 인터넷 부문을 주요 사업으로 하고 있습니다. 방송부문은 종합유선방송사업자(SO)로서 지역에 HFC(Hybrid Fiber Coax, 광동축혼합망)를 구축하거나 케이티 그룹의 IP망을 활용하여 케이블TV 방송신호를 가입자단까지 전송하는 방식으로 가입자에게 방송서비스를 제공하고 있습니다. 또한 주민생활과 밀착된 지역 뉴스 및 생활정보 관련 프로그램을 자체 제작, 송출하고 있습니다.

케이티에이치씨엔의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 8개 지사(서울 3개소, 청주, 대구, 구미, 포항, 부산 각 1개소) 및 지역방송별 협력사 총 10개로 구성되어 있습니다. 2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 482억원이며 그 중 서비스수익은 267억원으로 55.4%, 플랫폼수익은 175억원으로 36.3%, 기타수익은 40억원으로 8.3%로 구성되어 있습니다. [3] 방송사업: (주)케이티이엔에이

방송채널사용사업자로서 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY, ONCE, OLIFE 등 직접채널 운영으로 사업을 영위하고 있습니다. 이중 ENA, ENA DRAMA, ENA PLAY는 케이티이엔에이의 대표 채널로 메인타깃인 20~49세 남녀시청자를 겨냥하여 오리지널 드라마, 예능 등을 선보이며 시청자에게 매 순간 즐거움을 선사합니다.

2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 222억원이며 그 중 서비스매출은 68억원으로 30.4%, 플랫폼매출은 133억원으로 59.9%, 콘텐츠매출은 16억원으로 7.5%, 기타매출은 5억원으로 2.2%로 구성되어 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

[1] 위성방송서비스사업: (주)케이티스카이라이프

케이티스카이라이프는 국내 유일의 위성방송사업자로서 무궁화 위성의 광대역성을 통해 전국 동일의 방송서비스를 제공합니다. 국내 최초로 H.264 기반의 다채널 HD를 사업화했으며, 국내 최대 UHD 다채널 서비스를 출시하였습니다. 선택약정할인제도를 유료방송 업계 최초로 도입한 '30% 요금할인 홈결합' 상품으로 합리적 소비를 지향하는 고객 트렌드를 반영하고 있습니다. 또한, 2017년 KT 인터넷 재판매, 2020년 알뜰폰 서비스인 'skylife 모바일' 출시를 통해 알뜰폰과 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)도 판매하고 있습니다. 당사의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 13개 팀 및 지사(서울 4개소, 부산 2개소, 대구 2개소, 대전 3개소, 원주, 광주 각 1개소) 소속 약 209개의 지역사업자, KT, kt HCN으로 구성되어 있습니다. 2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 1,733억원이며 그 중 서비스수익은 1,139억원으로 65.7%, 플랫폼수익은 475억원으로 27.5%, 기타수익은 119억원으로 6.8%로 구성되어 있습니다. [2] 유선방송서비스업: (주)케이티에이치씨엔

케이티에이치씨엔은 방송, 인터넷 부문을 주요 사업으로 하고 있습니다. 방송부문은 종합유선방송사업자(SO)로서 지역에 HFC(Hybrid Fiber Coax, 광동축혼합망)를 구축하거나 케이티 그룹의 IP망을 활용하여 케이블TV 방송신호를 가입자단까지 전송하는 방식으로 가입자에게 방송서비스를 제공하고 있습니다. 또한 주민생활과 밀착된 지역 뉴스 및 생활정보 관련 프로그램을 자체 제작, 송출하고 있습니다.

케이티에이치씨엔의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 8개 지사(서울 3개소, 청주, 대구, 구미, 포항, 부산 각 1개소) 및 지역방송별 협력사 총 10개로 구성되어 있습니다. 2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 482억원이며 그 중 서비스수익은 267억원으로 55.4%, 플랫폼수익은 175억원으로 36.3%, 기타수익은 40억원으로 8.3%로 구성되어 있습니다. [3] 방송사업: (주)케이티이엔에이

방송채널사용사업자로서 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY, ONCE, OLIFE 등 직접채널 운영으로 사업을 영위하고 있습니다. 이중 ENA, ENA DRAMA, ENA PLAY는 케이티이엔에이의 대표 채널로 메인타깃인 20~49세 남녀시청자를 겨냥하여 오리지널 드라마, 예능 등을 선보이며 시청자에게 매 순간 즐거움을 선사합니다.

2026년 1분기 매출은 전체 내수매출로 총 222억원이며 그 중 서비스매출은 68억원으로 30.4%, 플랫폼매출은 133억원으로 59.9%, 콘텐츠매출은 16억원으로 7.5%, 기타매출은 5억원으로 2.2%로 구성되어 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료

(1) 주요 원재료의 현황 방송 프로그램을 제작하는데 필요한 주요소는 방송 판권, 연출자, 작가, 출연자 등 인적/물적 자원이 가장 중요한 요소이나 매입유형, 용도로 표시하기 곤란하여 기재하지 아니하였습니다. (2) 주요 원재료 등의 가격변동추이 방송프로그램 구매계약의 경우 계약 당시의 구매상황을 고려하여 개별계약이 이루어지므로 일률적으로 가격변동 추이를 논하기 어렵습니다. 인적, 물적자원의 결합에 의해 제작되는 방송제작물의 원재료는 방송 출연료 등으로 가격을 산출하여 표시하기가 곤란합니다.

나. 설비에 관한 사항[1] 위성방송서비스사업: (주)케이티스카이라이프

(1) 영업용 설비 현황 (단위: ㎡, 백만원)

(2) 기타 영업용 설비 현황 (단위: 백만원)

(3) 진행중인 투자 (단위: 백만원)

※ 2026년 1분기 누적 투자금액

[2] 유선방송서비스사업: (주)케이티에이치씨엔

(1) 영업용 설비 현황 (단위: 백만원)

※ 감가상각누계액을 차감한 순액임

(단위: 백만원)

※ 2024년 7월 1일 본점 이전 (서울시 서초구 → 서울시 마포구)※ 임차 물건은 장부가액 제외

(2) 기타 영업용 설비 -해당사항 없음

(3) 진행 중인 투자 (단위: 백만원)

※ 2026년 1분기 누적 투자금액

[3] 방송사업: (주)케이티이엔에이

(1) 진행중인 투자 (단위: 백만원)

※ 2026년 1분기 누적 투자금액

4. 매출 및 수주상황

[1] 위성방송서비스사업: ㈜케이티스카이라이프

(1) 최근 3사업연도 매출 (단위: 백만원)

※ K-IFRS 별도기준으로 작성되었음※ 서비스수익: 방송 수익 + 인터넷 수익 + 모바일 수익

※ 플랫폼수익: 광고수익 + 홈쇼핑송출수수료 + T커머스송출수수료

(2) 판매조직 및 판매경로

당사의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 13개 팀 및 지사(서울 4개소, 부산 2개소, 대구 2개소, 대전 3개소, 원주, 광주 각 1개소) 소속 약 209개의 지역사업자, KT, kt HCN으로 구성되어 있습니다.

지역사업자는 당사와 위탁계약을 통해 판매 및 서비스 업무를 수행하고 있으며, 고객센터는 3개 고객센터(수원, 관악, 광주광역시 각 1개소 소재)에서 고객 상담 등의 기본 업무뿐만 아니라 해지방어, 신규 가입자 유치 업무 등을 수행하고 있습니다.

또한, 전국사업자인 KT의 사내/외 판매채널 및 그룹사를 통해 결합상품을 판매하고 있으며, 본사 홈페이지(www.skylife.co.kr)에서도 지속적으로 판매가 이뤄지고 있습니다.

이 외에도 기업, 관공서, 온라인마켓 등 다양한 온·오프라인 업체와 지속적으로 제휴하여 판매 경로를 확보하고 있습니다.

(3) 판매 방법 및 전략 당사는 고품질 중저가 TPS(Triple Play Service: TV+인터넷+모바일)상품 판매를 시작한 이후 통신상품 가입자의 꾸준한 성장과 더불어 상품결합을 통한 양방향TV가입자 증가로 양질의 가입자를 확보해 가고 있습니다. TV의 경우 안드로이드TV 기반 판매구조가 정착되어, 경쟁력 있는 채널 구성의 실시간 방송과 개방형 TV 플랫폼 기반의 서비스 제공으로 신규 가입자 확보와 기존 고객의 만족도를 높이고 있습니다. 이를 위한 고객중심 선택형 요금제(포인트, 초이스: VOD포인트/ All&OTT 서비스 중 선택 가능) 판매를 통해 당사만의 특화된 콘텐츠 중심으로 고객만족과 차별화된 경쟁력을 확보하였고, 동시에 수신료 및 부가매출 상승을 동시에 추진하고 있습니다. 또한, 당사는 UHD 안드로이드TV 기반 서비스를 활용하여 2021년 7월 '넷플릭스' 제휴서비스를 시작하였고, 2023년 1월 '디즈니플러스'에 이어, 12월 '유튜브 프리미엄' 제휴서비스를 런칭하였습니다. 이를 통해 당사 고객의 콘텐츠 선택지를 확대하고 나아가 OTT 시장에서도 맞춤형 서비스를 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. Sky 인터넷 가입자 및 기존 가입자의 IP 연결이 지속 확대되어 TV 가입자 시청패턴 다변화에 맞춘 UI/UX 고도화, 개인 추천형 큐레이션 서비스 제공을 통해 VOD 및 PPV 매출 상승의 선순환 구조를 이루고 있습니다. 그리고 TV와 연계한 App 기반의 서비스를 제공하여 키즈랜드, TJ노래방, 개방형서비스 TV 등 고객이 만족할 다양한 콘텐츠를 추가로 제공하고 있습니다.

'언택트' 시대에 발맞춘 비대면 유통채널의 확대요구에 대해 당사는 디지털마케팅 확대, 온라인 가입 프로세스 개선, 모바일App 활용 확대 등 지속적인 시장의 요구에 부응하였고, 이에 맞춰 DCS(Dish Convergence Service: 수도권+5대광역시+9개시(천안, 세종, 창원 등) 내 IP 방식의 수신 서비스 가능 방식)를 활용한 전략시장 내 가입자를 지속 확대 추진하였습니다.

당사는 'skylife 모바일' 알뜰폰을 출시하고 기존 센세이션을 일으킨 고객 혜택 중심의 '30% 요금할인 홈결합'에 모바일과 결합한 '알뜰결합'을 추가하여 가구 단위에서 더 나아가 개인 고객의 통신비 절감을 위해 노력하고 있습니다.

2026년 3월 말 기준, 당사는 320만의 TV 상품 유지가입자 중 UHD 198만 가입자를 확보하여 고화질 및 양방향 TV 가입고객 중심으로 전환되고 있으며, 전국 커버리지 고품질 KT 인터넷 망을 이용한 재판매 형식의 'Sky 인터넷'은 신규 월 평균 약 1.9만건 가입, 유지가입자 63만으로 전년 동기(유지가입자 51만) 대비 약 1.23배 수준으로 성장하고 있습니다. KT 모바일 망을 활용한 알뜰폰 'skylife 모바일' 가입자는 신규 월 평균 약 1.2만건 가입, 유지가입자 44만으로 본격적인 TPS(Triple Play Service : TV+인터넷+모바일) 서비스 제공을 통해, 기존 위성방송 사업자의 한계를 넘어 방송통신시장에서 고객에 '또 하나의 선택지'가 될 수 있는 사업자로 거듭나고 있습니다.

[2] 유선방송서비스사업: (주)케이티에이치씨엔

(1) 매출실적 (단위: 백만원)

※ 서비스수익: 방송 + 인터넷 + 전화 서비스 ※ 플랫폼수익: 광고수익+ 홈쇼핑송출수수료 + T커머스송출수수료

(2) 판매조직 및 판매경로

케이티에이치씨엔의 판매 경로는 크게 본사 및 고객센터, 전국 8개 지사(서울 3개소, 청주, 대구, 구미, 포항, 부산 각 1개소) 및 지역방송별 협력사 총 10개로 구성되어 있습니다.

(3) 판매 방법 및 전략

케이티에이치씨엔은 고품질 중저가의 TV, 인터넷, 인터넷전화, 모바일 서비스를 제공하고 있습니다. TV는 경쟁력 있는 채널 구성의 실시간 방송과 주요 OTT 서비스, KT 키즈랜드, 모바일 무료 VOD 서비스인 오초이스까지 다양한 컨텐츠를 제공하고 있습니다. 또한 2025년 7월부터 기술 중립 서비스인 IP-cable을 출시하여 KT IPTV 수준의 품질로 TV 서비스를 제공하고 있습니다. 케이티에이치씨엔은 skylife와의 제휴를 통해 시너지를 극대화하고 있습니다. 케이티에이치씨엔의 TV와 skylife의 인터넷을 결합하여 KT와 동일한 품질의 인터넷을 제공하고 있으며 skylife의 알뜰폰과 결합한 중저가형의 TPS (TV+인터넷+모바일) 판매를 통해 고품질 가성비를 강조한 마케팅을 전개하고 있습니다. 또한 지역 사업자로서 지역과의 상생을 제고하고 있습니다. '지역채널 TV 커머스’를 통해 지역 소사공인의 판매와 홍보를 지원하고 있으며 지역 뉴스와 지역민들이 직접 참여하는 프로그램이 편성된 '999채널'을 운영하고 있습니다.

[3] 방송사업: (주)케이티이엔에이

(1) 최근 3사업연도 매출 (단위: 백만원)

(2) 판매경로 및 판매 방법 등 1) 판매경로 - 채널 공급 계약: 매년 연간 프로그램 공급계약을 갱신하며 방송사업자(위성, IPTV, 케이블)들의 채널 라인업 합의 후 계약을 진행합니다. - 광고 계약: 광고매출은 직접 판매매출(광고주의 청약계약)과 대행매출(광고대행사를 통한 위수탁 거래)의 두 형태로 나눌 수 있으며, 대행매출의 경우 수주받은 광고 매출금의 일정 비율의 금액을 수수료로 지급하고 있습니다. - 영상물 제작 계약: 각 기관들에 제작 공고 입찰 또는 의뢰를 통하여 계약 제작 판매 하는 방식으로 제작물에 대한 판권은 계약 내용에 따라 공동 판권 계약 또는 단순제작 수주 형태로 나눌 수 있습니다. - 콘텐츠 판매: 콘텐츠 판매는 직접판매와 대행사를 통해 판매하는 경우의 두 형태입니다. 2) 판매방법 - 채널 공급 방법: 연간 프로그램 사용료를 정액으로 월별 지급하는 방식과 월별 가입자 수 또는 방송 매출액을 반영한 정률 지급 방식으로 구분되며, 각 사업자별 지급 방식에 따라 매월 말일 프로그램 사용료를 청구하며 결제일은 청구 익월 말일까지입니다. - 광고 매출: 1년간 총 집행금액 청약방식인 연간계약과 단기간 집행금액 청약 방식인 기간청약이 있습니다. - 영상물 제작 수주: 각 기관에 입찰을 통하거나, 의뢰를 통하여 수주하는 우선 선정 방식이 있습니다. - 콘텐츠 판매: 구입업체와 직접 계약하는 직접판매방식과 대행사를 통하는 대행 판매방식이 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 - 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 33-1. 재무위험관리」 나. 파생거래

(1) 파생상품 거래현황: 해당사항 없음

(2) 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황: 해당사항 없음

(3) 파생상품 계약기간 만료에 따른 예상 손익구조: 해당사항 없음

6. 주요계약 및 연구개발활동

[1] ㈜케이티스카이라이프 회사는 그룹 미디어 플랫폼 경쟁력 강화 및 신성장 동력 확보를 위해 (주)호각의 제3자 배정 유상증자에 참여하여 보통주 170,000주(68억원)를 출자하였습니다.

• 출자일자: 2024년 7월 31일

• 출자주식: 170,000주 (보통주)

• 출자금액: 6,800,000,000원

• 출자목적: 제3자 배정 유상증자 참여

• 증자 후 지분율: 23.78% [2] ㈜케이티에이치씨엔

회사는 미디어 플랫폼 경쟁력 강화 및 스포츠 콘텐츠 확보를 위해 (주)호각의 제3자 배정 유상증자에 참여하여 보통주 75,000주(30억원)를 출자하였습니다.

• 출자일자: 2024년 7월 31일

• 출자주식: 75,000주 (보통주)

• 출자금액: 3,000,000,000원

• 출자목적: 제3자 배정 유상증자 참여

• 증자 후 지분율: 10.49%

7. 기타 참고사항

[1] 위성방송서비스사업: (주)케이티스카이라이프

(1) 산업의 특성

방송시장은 방송미디어통신위원회(구 방송통신위원회)의 '2024년도 방송시장 경쟁상황 평가'의 방송시장 획정결과에 따르면 유료방송시장, 방송채널 거래시장, 방송 영상콘텐츠 거래시장, 방송광고시장으로 크게 구분할 수 있습니다. 유료방송시장은 유료방송 플랫폼(종합유선방송사업자, 위성방송사업자, IPTV제공사업자)이 다채널방송서비스를 제공하고 가입자를 확보하는 시장입니다.

방송채널 거래시장은 유료방송 플랫폼 사업자가 지상파방송 및 방송채널사용사업자들로부터 제공받은 채널 및 자체 채널 등에 대해 채널묶음상품(channel package)으로 구성한 후 시청자에게 전송하는 대가로 수신료 수입을 획득하며, 그에 대한 대가로 지상파 방송 및 방송채널사용사업자들에게 채널사용료(수신료)를 지급합니다.

방송 영상콘텐츠 거래시장은 지상파방송 및 방송채널사용사업자, 온라인동영상서비스(OTT) 사업자가 프로그램을 자체 제작하거나 외주 프로그램 제작사 등으로부터 콘텐츠를 공급받아 채널을 편성/제공하고, 시청률을 기반으로 한 광고 및 유료방송 수신료 배분을 통해 수익을 획득합니다.

방송광고 시장은 지상파방송 및 방송채널사용사업자들이 각기 채널에서의 광고 제공을 통해 수익을 획득하고 있으며, 유료방송 플랫폼 사업자들도 별도의 자체 채널이나 방송채널사용사업자로부터 할당 받은 광고시간 등을 통하여 방송광고를 통한 수익을 획득합니다.

위의 시장 이외에도 홈쇼핑 사업자와 유료방송 플랫폼(종합유선방송사업자, 위성방송사업자, IPTV제공사업자) 사이에 체결되고 있는 홈쇼핑 채널 송출시장이 있습니다. 홈쇼핑송출수수료는 홈쇼핑사업자가 플랫폼에게 매출기여도에 따라 별도로 지급하는 대가입니다.

온라인을 기반으로 한 OTT(Over-the-top) 서비스가 보편화되고, 스마트TV, 스마트폰, 태블릿PC 등 디바이스가 발달함에 따라 콘텐츠를 기반으로 한 TV Everywhere 시대가 본격화 되었습니다. 개인의 욕구와 관심사가 다양화되며, 콘텐츠의 수요도 보다 폭 넓고 전문적으로 변모해가고 있습니다. 이에 주요 PP들이나 OTT 사업자들은 양질의 콘텐츠를 독점 수급하거나 자체 생산함으로써 시장을 선점하고, 방송뿐 아니라 온라인과 모바일, 해외 등 다양한 플랫폼으로 유통함에 따라 수익 다각화를 모색하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

방송 서비스는 유선망을 기반으로 한 방송·통신 융합서비스뿐만 아니라, 모바일, OTT 등 다양한 환경에서의 다중융합서비스(Multiple Play Service) 형태의 스마트 미디어로 진화하고 있습니다. 특히 네트워크에서 축적된 지식을 통하여 개인의 상황정보 및 선호도에 최적의 서비스가 능동적으로 제공되는 개인 맞춤형 서비스가 지속 성장하고 있으며, Full HD 방송에 비해 4배 ~ 16배 이상 선명한 초고화질 UHD(Ultra HD) 다채널 서비스도 보편화되었습니다.

전체 유료방송시장 가입자 수는 2025년도 상반기 기준, 전년 대비 0.38% 감소하였습니다. 이는 온라인동영상서비스(OTT)의 영향력이 증가하면서 유료방송시장의 포화 및 경쟁 심화를 주요 원인으로 분석하고 있습니다.

|표| 유료방송시장 가입자 현황

※ 출처: 방송미디어통신위원회 유료방송사업 가입자 수 및 시장점유율 공고

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

유료방송시장은 사치재가 아닌 필수재이기 때문에 극심한 경기불황이 아닌 상황에서는 가입해지 발생률 또한 상승하지 않을 것으로 분석하고 있습니다. 또한, 가입자 수신료 수익에 기반한 사업이기 때문에 계절적 요인에 크게 변동되지 않는 편입니다.

다만 신규가입자 영업 관련하여서는 여름, 겨울철에는 영업이 둔화되다가 봄, 가을철에는 영업이 활성화되는 계절적 추세를 나타내고 있습니다.

(4) 경쟁요소

1. 경쟁사업자

방송시장은 크게 지상파방송과 유료방송 시장으로 구분할 수 있습니다. 지상파방송은 KBS, MBC, SBS 등의 지상파방송 사업자와 지상파DMB 사업자로 구분되고, 유료방송은 유선방송, 위성방송, IPTV로 구분되며, 유선방송은 종합유선과 중계유선으로 구분됩니다. 중계유선방송사업자는 매년 종합유선방송사업자와의 합병 또는 폐업 등으로 감소추세를 보이고 있습니다.

위성방송은 당사 케이티스카이라이프(2002년 3월 개국)가 있으며, 위성이동멀티미디어사업자(2005년 5월 개국)인 SK텔링크(2010년 11월 티유미디어가 SK텔링크에 합병)는 2012년 8월 31일 서비스를 종료하였습니다. IPTV는 2008년 9월 사업승인을 받아 2009년 1월부터 상용화하였으며, 해당 사업자는 KT(Genie TV), SK브로드밴드(B TV), LG유플러스(LG U+) 3개 사업자가 있습니다. 그 외 영향력이 큰 경쟁사업으로는 온라인동영상서비스인 'OTT(Over The Top)' 사업자가 있습니다. 'wavve', 'Tving' 등의 국내 서비스와 'Netflix' 등 글로벌 서비스가 대표적입니다.

스마트기기를 통한 콘텐츠 소비행태의 확산에 따라 OTT 시장이 활성화 되었으며, 방송미디어통신위원회(구 방송통신위원회)의 '2024년도 방송시장 경쟁상황 평가'에 따르면 방송시장 전반에 걸쳐 방송사업자와 OTT사업자간의 경쟁이 심화되는 것으로 나타났습니다. 유료방송시장 성장률 둔화 및 개별 가입자 감소, VOD 매출 감소 등 OTT 영향에 따른 경쟁 압력이 강화되고 있으며, 중장기적으로 OTT의 경쟁압력이 더욱 높아질 가능성이 존재할 것으로 보입니다.

2. 시장진입

방송사업은 방송법, 동법 시행령 및 시행규칙 등으로 규제되고 있으며, 일반적으로 소유규제, 내용규제, 기술규제, 약관규제, 채널구성 및 운용 규제, 행위규제 등으로 구분할 수 있습니다. - 진입규제: 유료방송사업을 하고자 하는 자는 방송미디어통신위원회의 허가를 받아야하며, 방송채널사용사업의 경우에는 일정 분야를 제외하고 등록제로서 진입이 용이한 편입니다. - 소유규제: 종합유선방송사업자(SO), 방송채널사용사업자(PP), 전송망사업자(NO), 위성방송사업자, 지상파방송사업자는 시장점유율, 방송분야 또는 사업자수 등을 고려하여 대통령령이 정하는 범위를 초과하여 상호 겸영하거나 그 주식 또는 지분을 소유할 수 없습니다. - 내용규제: 방송사업자는 방송 편성, 송출에 있어서 방송미디어통신심의위원회로부터 그 내용에 관하여 심의 및 규제를 받습니다. - 기술규제: 방송사업자는 허가/승인/등록 시 과학기술정보통신부로부터 기술 관련 심사를 받아, 방송미디어통신위원회로부터 허가를 받습니다. - 약관규제: 유료방송사업자는 이용요금, 이용조건에 관한 약관을 정하거나 변경하려는 경우에 방송미디어통신위원회에 신고하여야 하며, 최소채널상품과 결합상품의 요금은 방송미디어통신위원회의 승인을 받아야 합니다. - 채널 구성 및 운용 규제: 유료방송사업자는 특정 방송분야에 편중되지 아니하고 다양성이 구현되도록 대통령령으로 정하는 바에 의하여 채널을 구성 및 운용하여야 합니다. - 행위규제: 방송사업자는 사업자 간의 공정한 경쟁 또는 시청자의 이익을 저해할 우려가 있는 행위를 하거나 제3자로 하여금 이를 하게 하여서는 안됩니다.

3. 시장점유율 추이 최근 3년간 IPTV 방송 가입자는 꾸준히 증가하고 있으나, 종합유선방송(케이블)과 위성방송 가입자 수는 지속 감소하고 있습니다.

|표| 유료방송시장 총 가입자 현황 (단위: 단말장치·단자)

※ 출처: 방송미디어통신위원회 2025년 상반기 유료방송사업 가입자 수 및 시장점유율 공고

(5) 경쟁력

당사는 2015년 6월 세계 최초 3채널 위성 UHD방송을 상용화한 이후, 2026년 3월 말 기준 UHD 비디오 6채널, Ultra Audio 2채널을 보유하여 경쟁력을 지속적으로 유지하고 있으며, 전체 TV 가입자 320만명 중 61.9%인 UHD 방송 가입자 198만명을 보존하며 UHD 방송 시장에서의 선도적 위치를 지속 확보하고 있습니다.

최근 유무선통신서비스 기반의 IPTV사업자들은 유무선+방송 결합상품 판매 및 양방향 VOD등 부가서비스 경쟁력을 통해 가입자를 확대해 나가고 있습니다.

당사는 2017년 KT 인터넷 재판매, 2020년 알뜰폰 출시를 통해 알뜰폰과 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)도 판매하기 시작하여 실속형 유무선 서비스 제공 사업자로 경쟁력을 키워가고 있습니다. 또한 VOD 및 경쟁력 있는 OTT서비스 제공을 통해 결합상품 판매시장에 대응하고 있습니다.

(6) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 2015년 6월 UHD 방송을 상용화하여 위성의 광대역성과 전국 커버리지의 이점을 살려 기존 HD 시장선도자의 입지를 UHD로 이어가고자 합니다. 초고화질 UHD 방송과 Google의 최신영화·게임을 동시에 이용할 수 있는 'Android TV' 를 2016년 11월 출시하였고 이는 세계 최초로 위성방송 셋톱박스에 Android 운영체제를 탑재한 상품입니다. 당사는 Android 상품(스카이UHD A+)을 통해 단방향 위성방송의 약점을 극복하고 TV와 모바일을 넘나드는 다양한 기능과 콘텐츠를 제공하고 있습니다.

2018년 10월, 선택약정할인제도를 유료방송 업계 최초로 도입한 '요금할인형 홈결합' 상품을 출시했습니다. 초고속인터넷과 위성 방송을 동시 가입할 때 할인해 주는 결합상품으로 합리적 소비를 지향하는 고객 트렌드를 반영한 상품입니다. 이러한 상품 전략으로 당사의 인터넷 가입자는 2026년 3월 말 기준, 전체 63만 인터넷 유지가입자 중 29만명이 '요금할인형 홈결합' 상품을 이용하고 있습니다. 품질경쟁을 주도하는 차별화 서비스 전략은 케이티스카이라이프의 새로운 동력이 될 것입니다. 2020년 10월에는 알뜰폰 서비스 'skylife 모바일'을 출시하고, 알뜰폰과 위성방송, 인터넷을 더한 3종 결합상품(TPS)도 판매하기 시작했습니다. 기존 위성방송과 인터넷 요금할인형 홈결합의 평생할인 혜택을 모바일에도 적용하여 실속형 유무선 서비스 제공 사업자로 거듭나고 있습니다.

당사는 UHD 안드로이드TV 기반 서비스를 활용하여 2021년 7월 '넷플릭스'와의 제휴서비스를 시작하였고, 2023년 1월 '디즈니플러스'에 이어 12월 '유튜브 프리미엄'과도 제휴서비스를 런칭하였습니다. 2024년 9월, All&OTT 상품을 출시하여 안드로이드 UHD 상품인 'sky A'에 OTT 콘텐츠(넷플릭스, 유튜브 프리미엄, 디즈니플러스, 왓챠, 웨이브 등)를 자유롭게 추가해서 시청 가능하고, 이를 통해 당사 고객의 콘텐츠 선택지를 확대하고 나아가 OTT 시장에서도 맞춤형 서비스를 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 2025년 7월부터 신규 IPTV 서비스인 ipit TV를 출시하여 본격적인 판매를 시작했습니다. ipit TV는 IP 기반 기술중립성 서비스로 다양한 고화질 콘텐츠를 합리적인 가격에 제공하며, 위성 중심의 기존 방송 서비스 한계를 보완하고자 도입되었습니다. 이를 통해 당사는 위성방송 사업을 넘어 IPTV 시장으로 사업 영역을 확대하고 종합 미디어 플랫폼 사업자로서의 입지를 강화하고 있습니다.

(7) 지적재산권 현황

2026년 3월 말 기준, 당사는 국내 등록특허 13건을 보유하고 있으며, 주요 특허로는 skyAuto, 개방형 미디어 방송 플랫폼 등에 관한 특허가 있습니다. 또한, 국내 등록디자인 14건과 국내 등록상표 255건을 보유하고 있으며, 주요 상표는 다음과 같습니다.

(8) 신규사업 1) 정관상 사업목적 추가 현황표

[11. 소프트웨어 개발 및 판매]

[12. 영상물 중계·전송·제공 서비스업]

[13. 인공지능 등 첨단기술을 활용한 정보통신업 및 관련 장비의 판매, 임대, 용역서비스 제공업]

[2] 유선방송서비스사업: (주)케이티에이치씨엔

(1) 산업의 특성 1) 방송 부문

종합유선방송사업자(SO)는 케이블TV 방송설비를 갖추고 프로그램공급업자(PP)로부터 프로그램을 공급받아 해당 사업권역 가입자에게 송출하는 방송서비스 사업자를 말합니다. 별도로, 복수의 종합유선방송사를 운영하는 사업자를 복수종합유선방송사업자(Multiple System Operator: MSO)라고 하는데, 케이티에이치씨엔을 비롯하여 LG헬로비전, 딜라이브, CMB 등이 이에 해당합니다. 케이블TV는 단순 재송신에 그치는 중계유선(RO)과 달리 자체 프로그램을 제작하여 송출하는 방송으로, 실제로 많은 종합유선방송(SO)에서 지역뉴스 및 생활정보를 제공하며 유일한 지역매체로서 주민생활과 밀착된 방송프로그램을 제작하고 있습니다.

최근 들어 케이블TV 사업자들은 다양한 채널, 고화질의 영상 및 향상된 음질 그리고 페이퍼뷰 및 VOD (Video on Demand) 서비스 등을 제공함으로써 높은 ARPU(가입자당 월평균매출)를 창출하는 디지털 케이블TV 서비스의 매출을 증대시키는데 주력하고 있습니다.

케이블TV 방송 가입자의 경우 과거 꾸준한 증가추세를 유지하였으나 IPTV의 등장으로 경쟁이 심화되었고, 이후 콘텐츠 소비 행태가 TV에서 모바일로 확대됨에 따라 OTT 서비스가 새로운 경쟁 매체로 대두되고 있습니다. 이로 인해 종합유선방송 전체 가입자수는 감소세에 있습니다.

2. 인터넷 부문

1994년 6월 한국통신(현 KT)이 최초로 인터넷 상용 서비스(KORNET service)를 개시한 이래 많은 수의 인터넷 접속 서비스 제공자(ISP; Internet Service Provider)가 생겨나서 일반인을 대상으로 상용 서비스를 제공하고 있습니다. 이들 사업자는 개별적으로 미국이나 기타 국가의 인터넷 접속 사업자와 연결되어 있습니다. 인터넷 이용자 증가와 비례하여 전자상거래 규모 및 무선인터넷 가입자 수가 증가하고, 인터넷 뱅킹 및 인터넷 쇼핑 등 그 이용행태 역시 매우 다양해지면서 인터넷은 기존 오프라인 영역을 포함하여 방송, 전화, 무선통신과 같은 유사 영역을 무서운 속도로 파고 들고 있습니다. 이러한 현상은 통신, 방송, 유무선이 통합되는 차세대 정보 인프라인 BcN을 가능케 하였고, 또다시 BcN은 새로운 융합 서비스 제공에 필요한 품질(QoS), 보안(Security) 및 주소자원(IPv6) 등 기존 인터넷과 차별화되는 인프라를 제공함으로써 통신·방송·인터넷이 융합된 품질보장형 광대역 멀티미디어 서비스를 언제 어디서나 끊김없이 안전하게 이용할 수 있는 체제가 마련되었습니다.

KT, SK브로드밴드 그리고 LG유플러스 등의 주요 통신사업자가 우위를 점하고 있는 상태이지만 케이블TV 사업자들도 초고속인터넷서비스를 제공함으로써 해당 시장에서 경쟁하고 있습니다.

한편, 인터넷으로 유선전화망을 대체하는 VoIP(Voice over Internet Protocol) 서비스가 초고속인터넷 서비스에 부가적으로 제공되고 있습니다. VoIP는 기존에 사용하고 있는 데이터통신용 패킷망을 인터넷폰에 이용하여 음성데이터를 인터넷 프로토콜 데이터 패킷으로 변환하여 일반 전화망과 유사하게 통화할 수 있도록 하는 서비스입니다. 한 케이블을 통하여 여러 명이 각기 다른 전화를 할 수도 있고, 확장성이 뛰어나며 기존 유선전화에 비하여 요금도 저렴한 수준으로 책정되어 서비스됩니다. 최근 휴대폰이 생활에 필수 요소로 자리 잡으며 가입자는 정체되어 있습니다.

(2) 산업의 성장성

1. 방송 부문 우리나라 케이블TV는 1995년 '21세기 고도 정보화 사회의 기간망 구축'과 '고부가 가치 산업인 방송 영상 산업 진흥의 토대 구축'이라는 두 가지 목표를 실현하기 위하여 국가 전략적 차원에서 도입되어, 1995년 3월 1일 53개 종합유선방송사업자(System Operator; SO)와 24개 프로그램공급사(Program Provider; PP), 2개 전송망사업자가 97,463명의 가입자를 대상으로 본 방송을 개시하였습니다. 1997년 5월 29개의 SO를 2차 승인함으로써 전국을 가시청권으로 하게 되고, 이후 3차, 4차 전환 승인에서 기존 중계유선사업자(RO) 일부를 종합유선방송사업자 (SO)로 전환 승인하여 전국 119개 SO가 탄생하였습니다.

케이블TV 산업은 지속적인 성장을 통해 외형적인 시장규모 뿐만 아니라, 전체 방송산업 내의 위상, 매체를 통한 사회·문화적 영향력 등 상대적인 질적 측면에서도 큰 실력을 인정받고 있습니다. 2025년 상반기 평균 국내 케이블방송 수신가구는 1,209.1만 가구(방송미디어통신위원회 공시 기준)로 디지털케이블 방송의 가입자당 매출액은 기존 아날로그케이블 방송과 비교해 매우 높은 편입니다.

IPTV를 통한 통신사업자의 방송시장 진입, OTT 사업자의 출현 등으로 방송시장의 업계간 경쟁이 심화되고 있어 케이블TV 가입자는 감소 추세에 있습니다.

2. 인터넷 부문

인터넷 접속 서비스는 인터넷 가입망을 활용하여 인터넷 백본망 접속점까지 소비자를 연결시켜주는 서비스를 의미하며, 우리나라에서는 케이블TV망에 의한 초고속인터넷이 먼저 제공되기 시작하였으나, 하나로텔레콤과 KT의 시장진입 이후 ADSL방식의 서비스가 주를 이루게 되었습니다. 이후 100Mbps 광랜(PON, AON)방식이 주를 이루게 되어 현재 대부분의 공동주택에 보급되어 있습니다.

또한 기술 발전과 고객 니즈의 변화에 따라 유무선 통합, 통신과 방송의 융합 등 컨버전스 영역으로 산업이 확대되고 있습니다. kt HCN은 kt HCN TV와 고품질 KT망을 쓰는 스카이라이프 인터넷을 결합한 결합상품을 출시하여 시장 변화에 대응하고 있습니다.

|표| 초고속인터넷 가입자 추이 (단위: 천명, %)

※ 출처: 과학기술정보통신부 유·무통신서비스 통계 현황

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

1. 방송 부문 방송상품은 현대 생활에 있어서 필수재에 가까운 상품이므로 일반경기에 따라 부침이 심하지 않다고 볼 수 있습니다. 특히, 지형적인 특성으로 인하여 전국에 걸쳐 지상파의 난시청지역이 넓게 분포하고 있는 우리나라의 사정을 감안하면 더욱 그렇습니다. 세계금융위기와 같은 매우 특수한 상황에서도 안정적인 성장세를 유지하는 모습을 보였습니다. 계절적으로 봄, 가을 이사철에 신규가입자 및 해지가입자가 많으며, 집중호우가 장기간 계속되는 장마철에는 가입자 유치에 지장을 받기도 하지만 큰 틀에서 볼 때 중요한 수준은 아닙니다. 종합적으로 정리하면, 케이블TV는 일단 가입하면 구조상 지속적으로 가입상태를 유지하기 때문에 가입자로부터 발생되는 매출 자체가 경기변동이나 계절적 요인 등에 의해서 큰 영향을 받지 않는 사업이라 할 수 있습니다. 2) 인터넷 부문

인터넷 서비스는 인터넷 이용률이나 다른 통계자료에서 드러난 바와 같이 전국민 대부분이 이용하는 매우 보편적인 서비스입니다. 따라서, 일시적이고 단기적인 소비에 그치는 것이 아니라 지속적으로 서비스를 이용하게 됩니다. 일단, 서비스에 가입하면 장기간 지속적으로 가입상태를 유지하게 되므로 회사 입장에서는 안정적인 매출상태를 유지하고, 그렇기 때문에 경기변동이나 계절적인 요인 등 외부 요인에 의해서 매출 상황에 근본적인 변화를 겪지 않습니다.

(4) 경쟁요소 1) 시장의 특성

케이티에이치씨엔은 정부기관의 허가에 따라 아래 지역을 사업권역으로 종합유선방송사업(SO)을 운영하고 있습니다. 또한 자회사들을 아래와 같은 사업권역을 대상으로 방송프로그램 제작 및 공급, 온라인방송사업을 영위하고 있습니다.

|표| kt HCN 사업권역

전국적으로 지상파방송의 난시청 지역이 넓게 분포하고 있어서 종합유선(SO), 중계유선(RO), 또는 위성방송(skylife)과 같은 유료방송에 가입하지 않고서는 정상적으로 TV를 시청하기가 곤란하므로 사업자 입장에서는 지역 내 대부분의 세대가 잠재적인 목표가입자가 됩니다. 따라서, 신규 전입 세대를 포함한 케이티에이치씨엔 사업권역 내 서비스 미가입세대를 케이블TV 목표가입자로 하고 있으며, 현재 대부분이 케이티에이치씨엔의 서비스에 가입하고 있으므로, 신규 가입자의 유치 못지 않게 현재 가입자의 유지에도 전략적인 무게를 두고 있습니다.

최근 유료방송 시장내에 OTT서비스가 확대되고 있습니다. 'wavve', 'Tving' 등의 국내 서비스와 'Netflix', 'Apple TV', 'Disney +' 등 글로벌 서비스가 대표적입니다. 앞으로 모바일을 통한 콘텐츠 소비행태의 확산에 따라 OTT 시장은 더욱 활성화될 것으로 예상됩니다.

인터넷 서비스는 현대 생활에 있어서는 매우 보편적인 서비스로 이는 케이티에이치씨엔의 사업권역에 거주하는 세대에 있어서도 마찬가지일 것입니다. 현재 시장이 거의 포화상태이므로 시장 전체의 가입자 순증 규모는 미미하지만 기존의 케이티에이치씨엔의 케이블TV를 이용하는 가입자를 대상으로 결합상품을 적극 홍보하여 신규 가입자를 유치하고 있습니다.

2. 경쟁상황

케이티에이치씨엔은 방송, 인터넷 부문을 주요 사업으로 하고 있습니다. 방송 부문은 당사가 종합유선방송사업자(SO)로서 지역에 HFC(Hybrid Fiber Coax, 광동축혼합망)을 구축하여 케이블TV 방송신호를 가입자단까지 전송하여 가입자에게 방송서비스를 제공하고 있습니다.

종합유선방송사업자는 케이티에이치씨엔을 비롯하여 LG헬로비전, 딜라이브 등이 있습니다. 케이블TV는 단순 재송신에 그치는 중계유선(RO)과 달리 자체 프로그램을 제작하여 송출하는 방송으로, 실제로 많은 종합유선방송(SO)에서 지역뉴스 및 생활정보를 제공하며 유일한 지역매체로서 주민생활과 밀착된 방송프로그램을 제작하고 있습니다. 또한, 동축케이블이나 광케이블을 이용하여 방송국에서 가입자 세대까지 포설된 케이블 전송망은 정보의 전송량이 매우 크기 때문에 가정에서 주파수 대역을 선택해 주는 컨버터나 셋톱박스를 설치하면 화상전화, 주문형비디오(VOD), 홈네트웍, 홈뱅킹, 의료, SMS문자, DATA방송, 방재 등 다양한 부가서비스를 실시할 수 있는 장점을 가지고 있습니다.

방송사업은 권역내에선 위성방송 및 IPTV와 경쟁하고 있습니다. 위성방송사업자는 MZ세대 등 합리적 소비를 원하는 고객층을 타겟으로 실속형 TPS를 출시하였고, IPTV는 TPS 결합할인 및 키즈 콘텐츠 등으로 상품 경쟁력을 강화하고 있습니다.

이에 대응해 kt HCN TV와 고품질 KT망을 쓰는 스카이라이프 인터넷을 결합한 결합상품을 출시하여 가입자를 확대하고 있습니다.

인터넷 부문은 1994년 6월 한국통신이 최초로 인터넷 상용 서비스(KORNET service)를 개시한 이래 많은 수의 인터넷 접속 서비스 제공자(ISP; Internet Service Provider)가 생겨나서 일반인을 대상으로 상용 서비스를 제공하고 있습니다. 한국의 초고속인터넷시장은 세계적으로 가장 발달된 시장 중 하나입니다. KT, SK브로드밴드 그리고 LG유플러스 등의 주요 통신사업자가 우위를 점하고 있는 상태이지만 케이블TV사업자들도 초고속 인터넷 서비스를 제공함으로써 해당 시장에서 경쟁하고 있습니다.

3. 시장점유율 추이

※ 권역내 점유율 파악이 불가하여 전국 기준 점유율을 기재함.

|표| 종합유선방송사업자별 점유율 현황 (단위: 단말장치·단자, %)

※ 출처: 방송미디어통신위원회 2025년 상반기 유료방송사업 가입자 수 및 시장점유율 공고

|표| 인터넷 가입자 추이 (단위: 천명)

※ 상기 자료는 과학기술정보통신부 공지 자료임

|표| 인터넷전화 가입자 추이 (단위: 천명)

※ 상기 자료는 과학기술정보통신부 공지 자료임

[3] 방송사업: (주)케이티이엔에이

(1) 산업의 특성

온라인을 기반으로 한 OTT(Over-the-top) 서비스가 보편화 되고, 스마트TV, 스마트폰, 테블릿PC 등 디바이스가 발달함에 따라 콘텐츠를 기반으로 한 TV Everywhere 시대가 본격화되었습니다. 개인의 욕구와 관심사가 다양화 되며, 콘텐츠의 수요도 보다 폭 넓고 전문적으로 변모해가고 있습니다. 이에 주요 PP들은 양질의 콘텐츠를 독점 수급하거나 자체 생산함으로써 시장을 선점하고, 방송뿐 아니라 온라인과 모바일, 해외 등 다양한 플랫폼으로 유통함에 따라 수익다각화를 모색하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

방송산업의 성장과 직접적 관계에 있는 광고시장의 규모 및 추세를 보면, 2000년 이전까지는 신문광고시장의 규모가 방송광고시장을 압도하였지만, 그 이후 방송광고시장의 규모가 신문광고시장을 앞지르고 있으며, 2010년 이후 온라인과 모바일 광고시장이 빠른 속도로 성장하고 있습니다.

|표| 방송사업자 매출 추이 (단위: 억원)

※ 2008년부터 방송사업자의 매출액은 회계분리 원칙에 따라 방송사업수익과 방송 이외의 기타수익으로 구분하고 있음. 위 표는 방송사업수익에 한하여 작성되었으며, 홈쇼핑방송수익매출은 포함되지 않음.

※ 지상파 DMB, 중계유선방송, IPTV 콘텐츠(CP), 홈쇼핑PP, 데이터홈쇼핑, 데이터PP(DP)의 매출은 포함되지 않음.

※ 출처: 과학기술정보통신부, 방송산업실태조사 보고서

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

1. 방송광고 시장: 경기의 침체 또는 회복에 따라 광고판매에 민감한 변동을 보이며, 최근 간접광고인 PPL과 협찬광고 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다. 2) 방송수신료 시장: 경기 변동에 크게 영향을 받지 않으며, 유료방송시장은 꾸준히 성장하고 있습니다.

(4) 영업개황

방송채널사용사업자로서 현재 ENA, ENA PLAY, ENA DRAMA, ENA STORY, ONCE, OLIFE 등의 직접채널 운영으로 사업을 영위하고 있습니다. 'Entertainment DNA' 슬로건의 ENA 는 kt ENA 대표 채널로 즐거움의 DNA를 깨우는 채널입니다. 메인타깃인 20~49세 남녀시청자를 겨냥하여 최신 인기리에 방영 중인 국내 드라마뿐만 아니라 최신 국내 예능, 인기 영화까지 골고루 선보이며 시청자에게 매 순간 즐거움을 선사합니다. '나는SOLO', '강철부대' 등의 오리지널 예능 프로그램과 '이상한 변호사 우영우' 등의 오리지널 드라마를 통해 시청자에게 다가가고 있습니다.

오락전문 채널 ENA PLAY에서는 20~39세 남녀 타깃의 드라마 및 토크쇼, 연예/오락 프로그램을 24시간 방송하고 있습니다. '재미톡톡'이라는 슬로건으로 시청자에게 감동과 즐거움을 선사하는 엔터테인먼트 채널로 자리매김 하고 있습니다.

최고를 꿈꾸는 드라마 전문채널 ENA DRAMA는 30~49세 여성들의 취향을 저격할 드라마전문 큐레이션 채널입니다. 드라마 애청자를 위해 가장 인기 있는 드라마를 가장 빠르게 제공하고 있습니다.

이야기가 넘치는 스토리채널 ENA STORY는 최신 예능부터 인기 국내 드라마까지 일상 맞춤형 인기 오락 콘텐츠를 편성하고 있습니다.

레트로드라마 명작 큐레이션 채널 ONCE는 역대 인기 있었던 레트로 드라마, 버라이어티 등을 제공하고 있습니다. 시청자에게 그 시절 추억과 감동을 선사할 예정입니다.

No.1 라이프스타일 채널을 표방하는 OLIFE는 생활, 문화, 여행, 레저 등 삶의 다양한 가치를 폭넓게 다루는 콘텐츠를 방영합니다.

|표| kt ENA 채널사업 현황 (2026년 3월 말 기준)

(5) 경쟁요소 1) 시장의 특성

방송채널사용사업은 2000년 방송법개정으로 허가제에서 등록제로 변경됨에 따라 일정요건만 충족하면 방송이 가능하므로 시장진입이 용이하며 이에 따라 시장에서의 경쟁도 심화되고 있습니다. 최근까지 우리나라 방송채널은 지상파 채널과 대형 미디어 기업 등 채널에서 콘텐츠를 제작하여 공급하였고, 콘텐츠 시장에서 이들의 영향력은 절대적이었습니다. 그러나 디지털 방송, OTT 등을 통해 소비자가 콘텐츠를 접할 수 있는 다양한 환경들이 생겨났고, 소비자들은 보다 많은, 보다 수준 높은 콘텐츠를 찾게 되었습니다. 기존의 정형화된 콘텐츠 제작 환경 및 유통방식에서는 이러한 소비자의 욕구를 충족시킬 수가 없었으며, 콘텐츠 시장은 자연스럽게 1인방송, 숏폼, 전문 제작사 등 다양한 형태의 콘텐츠 제작 방식과 모바일, 온라인 등 콘텐츠 유통 경로 확대로 이어져 소비자의 니즈를 충족시키고 있습니다.

2. 시장점유율 추이

케이티이엔에이는 방송채널사업 특성상 시청점유율을 시장점유율로 표기할 수 있습니다.

|표| 주요 MPP 시청 점유율 현황 (%)

※ 출처: 닐슨, 2022~2026.03. All platform, 유료 가구 점유율, 지상파 제외※ kt ENA 채널 기준: '22년 합병 후 채널 수(10개) 기준을 소급 적용

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

[△는 음(-)의 수치임]

※ 상기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

나. 요약재무정보(별도기준)

[△는 음(-)의 수치임]

※ 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 손익계산서

2-3. 연결 포괄손익계산서

2-4. 연결 자본변동표

2-5. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 회사의 개요 (연결)

2. 연결재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결)

3. 중요한 회계적 추정 및 판단 (연결)

4. 현금및현금성자산 (연결)

5. 매출채권및기타채권 (연결)

6. 금융리스와 운용리스의 제공, 13. 사용권자산 (연결)

7. 기타금융자산 (연결)

8. 재고자산 (연결)

9-1. 기타자산 (연결)

9-2. 기타부채 (연결)

10. 유형자산 (연결)

11. 투자부동산 (연결)

12. 무형자산 (연결)

14. 종속기업투자, 15. 관계기업및공동기업투자 (연결)

16. 매입채무및기타채무 (연결)

17-1. 차입금 (연결)

17-2. 사채 (연결)

18. 리스부채 (연결)

19. 순확정급여부채 (연결)

20. 우발부채와 약정사항 (연결)

21. 자본금 및 주식발행초과금 (연결)

22. 이익잉여금 (연결)

23. 기타자본구성요소 (연결)

24. 고객과의 계약에서 발생하는 수익 (연결)

25. 영업비용 (연결)

26. 기타수익 및 기타비용 (연결)

27. 금융수익 및 금융비용 (연결)

28. 법인세비용 (연결)

29. 지배기업 소유주지분에 대한 주당손익 (연결)

30. 영업에서 창출된 현금 (연결)

31. 부문별 보고 (연결)

32. 특수관계자거래 (연결)

33-1. 재무위험관리 (연결)

33-2. 금융상품의 공정가치 (연결)

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

4-2. 손익계산서

4-3. 포괄손익계산서

4-4. 자본변동표

4-5. 현금흐름표

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

3. 중요한 회계추정 및 가정

4. 현금및현금성자산

5. 매출채권및기타채권

6. 금융리스와 운용리스의 제공, 13. 사용권자산

7. 기타금융자산

8. 재고자산

9-1. 기타자산

9-2. 기타부채

10. 유형자산

11. 투자부동산

12. 무형자산

14. 종속기업투자, 15. 관계기업투자

16. 매입채무및기타채무

17. 차입금

18. 리스부채

19. 순확정급여부채

20. 우발부채와 약정사항

21. 자본금 및 주식발행초과금

22. 이익잉여금

23. 기타자본구성요소

24. 고객과의 계약에서 발생하는 수익

25. 영업비용

26. 기타수익 및 기타비용

27. 금융수익 및 금융비용

28. 법인세비용

29. 주당이익

30. 영업에서 창출된 현금

31. 부문별 보고

32. 특수관계자거래

33-1. 재무위험관리

33-2. 금융상품의 공정가치

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

현재 회사는 2017년부터 주당 350원 배당을 시행하고 있으며, 배당 정책 변경 시 별도 계획을 수립하여 공시를 통해 알려 드리겠습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

※ 제24기 정기주주총회(2025.03.26)에 정관 일부 변경의 건이 통과되어, 이익배당 및 중간배당 기준일을 배당액 결정 이후로 정하도록 개선 완료했습니다.(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

※ 상기 배당액 확정일은 주주총회 일자입니다.※ 2025년 사업연도에 대한 결산배당은 2026년 2월 5일 이사회에서 결의했으며, 결산배당 기준일을 2026년 3월 31일로 결정하여 배당 예측가능성을 제공하였습니다.

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등) 당사 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

(1) 이익배당 1) 이익의 배당은 주주에게 금전과 주식으로 할 수 있다. 2) 제1항의 배당은 회사가 이사회 결의로 정한 기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 회사는 기준일을 정한 경우 그 기준일 의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

3. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 그 권리가 소멸하며 시효가 완성된 배당금은 회사에 귀속한다. (2) 중간배당 1) 회사는 이사회 결의로 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

4. 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한 다.

5. 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

• 직전결산기의 자본금

• 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

• 상법시행령에서 정하는 미실현 이익 - 직전결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하거나 지급하기로 정한 금액

• 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의 준비금 - 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

4. 회사는 당해 결산기의 대차대조표상의 순자산액이 다음 각호의 금액의 합계 액에 미치지 못할 우려가 있는 때에는 중간배당을 하여서는 아니된다.

• 자본금

• 당해 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

• 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

라. 최근 3 사업연도 배당에 관한 사항

(1) 주요배당지표

※ (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익입니다.※ (연결)현금배당성향은 연결당기순이익에 대한 현금배당총액의 비율을 백분율로 계산하였습니다.※ 현금배당수익률은 배당기준일 전전거래일(배당기준일 이전에 배당에 관한 결정을 하는 경우에는 해당 결정일의 직전 매매거래일)부터 과거 1주일간 거래소 종가의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 백분율입니다.

(2) 과거 배당 이력

※ 결산배당은 2012년(제12기)부터 연속 배당 중입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자)현황 - 최근 5사업연도간 발생한 자본금 변동사항 없음

나. 미상환 전환사채 발행현황 - 해당사항 없음

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황 - 해당사항 없음

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황 - 해당사항 없음

가. 채무증권 발행실적

나. 기업어음증권 미상환 잔액

다. 단기사채 미상환 잔액

라. 회사채 미상환 잔액

마. 신종자본증권 미상환 잔액

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공시서류작성기준일 이전에 증권의 발행을 통해 조달된 자금 중 기준일까지 사용이 완료되지 않았거나 당해 사업연도 중 자금 사용이 완료된 내역이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 (1) 연결/별도 재무제표 재작성 사유, 내용 및 영향 - 해당사항 없음

(2) 합병, 분할 자산양수도, 영업양수도 - 해당사항 없음 (3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항 - 해당사항 없음 (4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

1. 핵심 감사사항: 연결 및 별도 재무제표에 대한 감사인의 감사의견 등

(*) 1분기 재무제표 및 연결재무제표에 대한 검토가 수행되었으며, 검토 결과 상기 재무제표 및 연결재무제표가 한국채택 국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다

나. 대손충당금 설정현황

(1) 최근3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위: 천원)

(2) 최근3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위: 천원)

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

1. 회사는 보고기간종료일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 기대신용 손실모형에 따라 금융자산의 최초 인식시점 이후의 신용위험 변동을 반영하기 위해 매 보고기간말 기대신용손실을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2) 대손처리기준: 매출채권 및 기타채권에 대하여 아래와 같은 사유 발생시 대손처리

• 상법에 따른 소멸시효가 완성된 경우 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우

• 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우

• 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우 - 기타 위에 준하는 회수불가능한 사유가 발생한 경우

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위: 천원)

다. 재고자산 보유 및 실사내역 등 (1) 최근3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위: 천원)

(2) 재고자산의 실사내역 등 2026년에는 당사의 전체 자산 중 재고자산이 차지하는 비율이 미미한 바, 2026년 3월 3일~5일 외부감사인 입회 없이 주요 품목에 대한 자체 실물 재고조사를 실시하였습니다. (3) 장기체화재고 등 내역 연결회사의 재고자산에 대한 평가 내역은 아래와 같습니다.

라. 수주계약 현황 - 해당사항 없음 마. 공정가치평가 내역

연결회사는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정된 연결회사의 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(2) 전기말

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

당분기말 및 전기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2, 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치, 비반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 (1) 연결 및 별도 재무제표에 대한 회계감사인의 감사의견 등

1분기 재무제표 및 연결재무제표에 대한 검토가 수행되었으며, 검토 결과 상기 재무제표 및 연결재무제표가 한국채택 국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

나. 감사용역 체결현황

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위: 백만원)

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황- 해당 사항 없음

마. 내부회계감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

바. 종속회사에 대한 감사의견 제24기, 제25기, 제26기 1분기 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견(검토)을 받거나 감사 시 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이발견된 종속회사는 없습니다.

사. 조정협의회 주요 협의내용 - 해당사항 없음 아. 전ㆍ당기 재무제표 불일치에 대한 세부정보 - 해당사항 없음 자. 회계감사인의 변경 (1) 연결 및 별도재무제표에 대한 회계감사인 변경 여부

당사는 제25기 회계감사인을 삼일회계법인에서 안진회계법인으로 변경하였습니다. 이는 주기적 지정에 따른 기존 감사인과의 계약이 종료됨에 따라, 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제10조 제1항 및 제3항, 제4항에 의거하여 감사위원회가 선정한 결과 입니다.

(2) 종속회사 회계감사인의 변경 - 해당사항 없음

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도 (1) 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

(2) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

(3) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

나. 내부회계관리· 운영 조직 (1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 (단위: 명, %, 개월)

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요 당사는 정관 제25조에 따라 11인 이하의 이사를 선임할 수 있습니다. 또한, 정관상 사외이사는 1/4 이상 구성하게 되어있으나 사외이사 중심의 이사회를 활성화하기 위해 사외이사의 수를 과반수로 하여 경영진으로부터 독립적으로 역할을 수행하도록 하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재, 당사 이사회는 사내이사 1인과 사외이사 5인, 기타비상무이사 3인 총 9인의 이사로 구성되어 있으며, 사외이사 비율은 55.6%입니다. 이사회는 이사진 간 조정자로서 역할을 하기에 충분한 자질과 경험을 갖추고 있는 지정용 이사를 이사회 의장으로 선임하여, 이사회 의장이 대표이사를 겸직하고 있습니다. 이사회 내 위원회는 보상위원회, 내부거래위원회, 사외이사후보추천위원회, 감사위원회, 사회공헌위원회로 총 5개로 구성되어 있습니다.

(1) 사외이사 및 그 변동현황

• 2026년 제25기 정기주주총회 결과이며, 2026년 제26기 임시주주총회에서는 사외이사 변동이 없었습니다. 나. 중요의결사항 등

다. 이사회내의 위원회 구성현황

(1) 이사회내의 위원회 활동내역 □ 보상위원회

□ 사회공헌위원회

라. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성 1) 이사 선출과 관련하여 정관의 내용을 따르고 있으며, 사외이사의 독립성과 투명성을 확보하기 위하여 사외이사가 1/2 이상으로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사후보를 확정하여 주주총회에 추천함.

2. 각 이사별 선임배경

(2) 사외이사후보추천위원회 1) 사외이사후보추천위원회는 사외이사가 2분의 1 이상 포함된 3인 이상 7인 이내의 이사로 구성하되, 세부사항은 이사회에서 정한다. 2) 사외이사후보추천위원회의 의결은 재적위원 과반수의 찬성으로 한다. 3) 사외이사후보추천위원회는 다음 각 항의 요건을 고려하여 사외이사 후보를 심사한다. - 경영분야의 지식을 객관적으로 평가할 수 있는 능력의 전문가 - 경영환경을 이해하고 지식과 경험을 체계적으로 소유한 자 - 방송분야의 전문지식과 경험을 보유하고 사회활동이 왕성한 자 - 기타 이사로서 자질과 능력이 있다고 객관적으로 검증된 자

(3) 사외이사후보추천위원회 구성 현황

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 직무수행 지원 부서 회사는 사외이사 지원 전담조직을 별도로 설치하여 운영하고 있지는 않습니다. 다만 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 원활한 직무수행을 할 수 있도록 경영기획총괄 내 경영전략팀에서 지원업무를 수행하고 있습니다. - 지원조직: 경영기획총괄 경영전략팀

• 주요업무: 이사회 운영 및 사외이사 직무수행 지원

(2) 사외이사 교육실시 현황

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황

나. 감사위원회의 구성 및 독립성 당사는 관련 법령 및 정관에 따라, 이사회 내에 감사위원회를 별도로 설치하고 있으며, 감사위원회의 위원은 주주총회 결의로 선임합니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있으며 위원회의 구성, 직무와 권한을 감사위원회 운영 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원회는 회사에 대하여 독립적으로 직무를 수행하고 있으며, 회사의 회계와 업무를 감사하고, 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산 상태를 조사할 수 있습니다. □ 감사위원 선임배경

다. 감사위원회 주요활동 내역

라. 감사위원회 교육실시 현황

마. 감사위원회 지원조직 현황

※ 근속연수는 공시일 기준 지원 업무 담당 기간 기준임 바. 준법지원인 등 지원조직 현황

• 당사는 준법지원인을 선임하지 않고 있음.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

※ 당사는 의결권대리행사권유제도를 도입하여 실시하고 있으며 위임방법은 직접교부입니다.

나. 소수주주권의 행사여부 : 해당사항 없음

다. 경영권 경쟁: 해당사항 없음 라. 의결권 현황

마. 주식사무

바. 주주총회 의사록 요약

사. 주주총회 일자, 총회의사록에 기재된 안건 및 의안별 표결 수

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

※ 관련 공시: 2026.06.01. 최대주주등소유주식변동신고서 나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

※ 2026년 3월 31일 기준

<(주)케이티의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역>

※ 최근 3년간 (주)케이티의 대표이사 변동내역 - 2026.03.31 김영섭 → 박윤영

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

※ 2026년 3월 31일 기준 (3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 (주)케이티는 전기통신사업법에 근거하여 정보통신사업을 영위할목적으로 1981년 12월 10일에 설립되었습니다. 또한 1998년 12월 23일에 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가 개시되었습니다. 지배회사인 주식회사 케이티는 유선전화, 무선전화, 초고속인터넷 등 통신서비스를 제공해 오고 있습니다. 또한, 탈통신, 통신방송융합, 유무선 컨버전스 등의 산업 트렌드에 발맞추어 다양하고 혁신적인 서비스 출시를 통해 시장에서 리더십을 구축하고 있습니다. 2011년부터 당사가 도입한K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 (1) 유무선 통신/컨버전스 사업을 제공하는 ICT(케이티), (2) 신용카드사업을 제공하는 금융사업(비씨카드), (3) 위성방송서비스사업(케이티스카이라이프), (4) 정보기술, 시설경비, 글로벌사업 및 자회사가 영위하는 기타사업(지니뮤직, 케이티샛, 케이티에스테이트, 케이티알파, 나스미디어, 케이티스튜디오지니, 케이티클라우드 등)이 있습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

※ 상기 출자자수는 2025년 말 주주명부 폐쇄일 기준 보통주식 주주수입니다.※ 장재훈 대표이사는 2024.12.31부 사임하였으며, 무뇨스 바르셀로 호세 안토니오 대표이사가 2025.01.01부 신규선임 되었습니다.※ 이동석 대표이사는 2025.12.31부 사임하였습니다.

<현대자동차㈜의 대표이사, 업무집행자, 최대주주 변동내역>

※ 최근 3년간 현대자동차㈜의 대표이사 변동내역 - 2025.01.01 정의선, 이동석 → 정의선, 무뇨스 바르셀로 호세 안토니오, 이동석※ 2024.03.27. / 2025.04.30. 주식소각에 의한 지분율 변동내역 - 정의선 (2.67% → 2.73% ) - 현대모비스(주) (21.86% → 22.36%)

※ 2025.07.31 자기주식 지급(보통주 3,333주)에 따른 지분율 변동내역 - 무뇨스 바르셀로 호세 안토니오 (0.00% → 0.01%)

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

※ 2025년 별도 재무제표 기준 (3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용 현대자동차㈜는 서울시 서초구 헌릉로 12에 본사를 두고 있으며, 자동차 제조 및 판매를 주업종으로 영위하는 회사로서 1967년 12월 29일 설립되었고, 1974년 6월 28일 기업공개하여 현재 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 현대자동차㈜는 공정거래법상 현대자동차그룹 내 소속회사이며, 최대주주인 현대모비스㈜는 현대자동차㈜의 경영에 직접적으로 영향력을 행사하지 않고 있으나 최대주주로서 일정부분 영향력을 미치고 있습니다. 현대자동차㈜의 자세한 사업 내용은 현대자동차㈜의 사업보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

2. 최대주주 변동현황 - 해당사항 없음

3. 주식의 분포 가. 5% 이상 주주 및 우리사주조합의 주식소유현황

※ 우리사주조합의 경우 2026년 04월 30일 주주명부 폐쇄 기준으로 주식소유현황을 기재 . 나. 소액주주 현황

※ 1% 미만 주주로 주주명부 폐쇄일인 2025년 12월 31일 기준

4. 주가 및 주식거래실적

※ 주가는 해당 일자의 종가 기준

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

※ 현재 기준 등기임원의 임기 만료 예정일은 다음과 같습니다. - 지정용, 최세준, 강현구, 김근수, 이종수: 2027년 정기주주총회일 - 장경희, 심미선, 강신노, 조현장: 2028년 정기주주총회일

※ 임원 보유 주식은 우리사주조합 물량 제외 기준

나. 직원 등 현황

※ 작성기준 - 연간 급여 총액: 2026년 3월 31일 기준 과세 근로소득 총액 (단, 비과세 제외)

• 1인 평균 급여액은 월별 평균 급여액의 합 (월별 평균 급여액: 해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원수로 나눈 값) 다. 육아지원제도 사용 현황 (단위: 명, %)

※ 육아휴직 사용률은 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자÷당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자로 계산하였습니다. 라. 유연근무제도 사용 현황 (단위: 명)

※ 당사는 시차출퇴근제, 선택근무제를 도입하여 활용하고 있습니다.

마. 미등기임원 보수 현황

※ 연간 급여 총액: 2026년 3월 31일 기준 과세 근로소득 총액 (단, 비과세 제외)

※ 1인 평균 급여액은 월별 평균 급여액의 합 (월별 평균 급여액: 해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원수로 나눈 값)※ 조일 대표이사의 미등기 임원 기간(2026.01.01~2026.03.25)의 급여 반영

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

※ 인원수는 공시서류작성기준일인 현재 기준입니다.

(2) 유형별

※ 인원수는 공시서류작성기준일인 현재 기준입니다.(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준이사의 보수는 매년 주주총회의 결의로 정한 전체 이사에 대한 보수 총액 범위 내에서 집행하고 있습니다.

다. 개인별 보수지급금액 (1) 개인별 보수지급금액

(2) 산정기준 및 방법

라. 개인별 보수지급금액 (1) 개인별 보수지급금액

(2) 산정기준 및 방법

마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 - 해당사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황 (1) 계열회사 현황(요약)

□관련법령상의 규제내용: 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 상호출자제한 기업집단, 채무보증제한 기업집단

(2) 계열회사의 출자현황

케이티소유지분도_2025.12.jpg 케이티소유지분도_2025.12

[참고]

• 2023.01.13 : 알파DX솔루션 계열제외(kt ds에 흡수합병)

• 2023.02.07 : 케이국방 계열 제외- 2023.09.01: 케이리얼티3호일반부동산사모투자회사 계열 편입

• 2023.09.20: ㈜케이티서브마린 계열 제외- 2024.04.29: ㈜케이디리빙 → ㈜케이티리빙으로 사명 변경

• 2024.05.02: ㈜롤랩 계열 제외

• 2024.05.03: ㈜포천정교리개발 계열 제외

• 2024.06.03: ㈜밀리 계열 편입- 2024.08.30: ㈜밀리 계열 제외- 2024.12.02: 케이로지스화성㈜ 계열 편입

• 2025.01.02: ㈜케이티넷코어 계열 편입

• 2025.01.02: ㈜케이티피앤엠 계열 편입

• 2025.01.09: ㈜케이티넥스알 계열 제외

• 2025.02.06: 케이티링커스㈜ 계열 제외

• 2025.04.17: 이니텍㈜ 계열 제외

• 2025.04.17: ㈜플레이디 계열 제외

• 2025.07.01: 케이리얼티8호일반사모부동산투자회사전문 계열 편입

• 2025.10.01: 성수이육구개발프로젝트금융투자㈜ 계열 편입

• 2025.12.01: ㈜강남역1307피에프브이 계열 편입

• 2025.12.22: ㈜에이치엔씨네트워크 계열 제외

(3) 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황 (2025년 12월 31일 기준)

나. 타법인출자 현황(요약)

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

• 해당사항 없음 2. 대주주와의 자산양수도 등 - 해당사항 없음

3. 대주주와의 영업거래

(1) 당기 중 특수관계자로부터 자산 취득 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

(2) 당기 중 특수관계자와의 영업거래 내역은 다음과 같습니다.

1. 영업수익 (단위: 천원)

2. 영업비용 (단위: 천원)

자세한 내역은 「III. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석, 32. 특수관계자거래」를 참조 바랍니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 - 해당사항 없음 5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 - 해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

• 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

[1] ㈜케이티스카이라이프

신고서 제출일 기준으로 당사가 소송당사자로 법원에 계류중인 중요한 소송사건은 2건의 피소사건이 있으며 소송가액은 약 1.83억원 규모입니다. □ 진행중인 소송내역 (단위: 백만원)

(1) 채널평가결과 송출 종료된 원고(상대방)가 당사를 상대로 제기한 송출중단금지가처분 사건 및 그 항고심에서 당사 승소 확정 후, 2024년 2월 6일 원고는 당사를 상대로 본안 소송을 제기하였습니다. 해당 소송 1심에서 원고의 청구가 기각(당사 승소)되었으나, 원고가 항소하였습니다.

(2) 원고인 판테라오피스텔 관리단은 2022년 당사의 tv상품에 가입하였으나, 해당 계약은 당시 적법하지 않은 관리인이 체결하여 무효이므로 계약 해지에 따른 위약금을 지급할 수 없다면서 채무부존재 확인을 청구하였습니다. 원고는 채무부존재 확인 소송에서 승소한 후, 당사에 지급한 요금이 부당이득에 해당한다고 주장하며 그 반환을 구하는 소를 이어서 제기하였습니다.

[2] (주)케이티에이치씨엔

신고서 제출일 기준으로 (주)케이티에이치씨엔이 계류중인 중요한 소송사건은 2건의 피소사건이 있으며 소송가액은 약 14.4억원 규모입니다.

□ 진행중인 소송내역 (단위: 백만원)

(1) 원고는 (주)케이티에이치씨엔 외 6개 케이블사를 상대로 음악저작물 사용료('15년~ 21년까지) 미지급에 따른 부당이득 반환을 청구한 건으로, (주)케이티에이치씨엔 외 6개 케이블사는 해당 음악저작물 사용료를 '음저협'에 기 지급한 상태로 현재 문체부 주도로 '음저협'과 '함저협’의 사용료 배분비율 조정 中 (한국케이블TV방송협회와 공동대응)입니다. (2) (주)케이티에이치씨엔은 원고와 '21.1. '물품구매계약서(계약기간 : '21.01. ~ '21.12. / 1년씩 자동연장)를 체결하고, '23.05.~'23.09. 물품(제빙기/19억원)을 납품하였으나, 원고가 물품대금 중 5.9억원을 지급하지 않아 (주)케이티에이치씨엔이 물품대금청구 소송[서울중앙지방법원 2024가합68444 / 원고:㈜케이티에이치씨엔, 피고:코렐브랜드코리아㈜]을 제기하였습니다. 원고는 이에 반소를 제기하여 물품(제빙기) 납품 관련 문제를 이유로 기지급한 물품대금 총 13.4억원의 반환을 청구하였고, '26.04.23. 제 1심에서 원고 승소(피고 ㈜케이티에이치씨엔 패소) 판결이 선고되었습니다. (주)케이티에이치씨엔은 이에 대해 '26.05.13. 항소를 제기하였습니다. [3] (주)케이티이엔에이 신고서 제출일 기준으로 (주)케이티이엔에이가 계류중인 중요한 소송사건은 1건의 피소사건이 있으며 소송가액은 2.8억원 규모입니다.

□ 진행중인 소송내역 (단위: 백만원)

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 - 해당사항 없음

다. 채무보증현황 - 해당사항 없음 라. 채무인수약정 현황 - 해당사항 없음 마. 그 밖의 우발채무 등 - 해당사항 없음

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황 - 해당 사항 없음 나. 행정기관의 제재현황[1] ㈜케이티스카이라이프 (1) 공정거래위원회의 제재현황

(2) 기타 행정·공공기관의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다. [2] ㈜케이티에이치씨엔 (1) 기타 행정·공공기관의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다. [3] (주)케이티이엔에이 (1) 공정거래위원회의 제재현황

※ 제재현황은 법령 및 규제 위반으로 행정기관에서 행정상 조치를 받은 내역을 기재하였으며 행정지도 이행내역은 포함하지 않았습니다.

(2) 기타 행정·공공기관의 제재현황

다. 기타 기관으로부터 받은 제재 - 해당 사항 없음

라. 중대재해 발생사실 - 해당 사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

• 해당 사항 없음

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

※ 2025.2.3. (주)에이치씨엔 → (주)케이티에이치씨엔으로 상호 변경※ 2025.2.21. (주)스카이라이프티브이 → (주)케이티이엔에이로 상호 변경

2. 계열회사 현황(상세)

3. 타법인출자 현황(상세)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

• 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

• 해당사항 없습니다.