요즘 핫한 백화점 3사…향후 상승 여력 가장 큰 대장주는?

국내 백화점 업종 실적 호조가 이어지는 가운데 증권가는 일제히 신세계를 최선호주로 꼽고 있다. 본점 리뉴얼 효과와 외국인 관광객 급증이 맞물리며 백화점 3사 중 가장 독보적인 성장세를 나타내고 있기 때문이다.24일 한국거래소에 따르면 이달 들어 백화점 3사의 주가는 일제히 상승했다. 지난달 마지막 거래일 종가 대비 현대백화점은 72.22% 급등하며 가장 높은 상승률을 기록했고, 이어 신세계(33.01%)와 롯데쇼핑(18.01%) 순으로 주가가 올랐다. 최근 백화점주에 강한 매수세가 몰린 것은 출산율 반등과 외국인 관광객 유입이 맞물리며 매출 성장이 뚜렷하게 가시화됐기 때문이다.특히 증권가에서는 신세계가 본점 리뉴얼 시너지와 외국인 매출 폭발이라는 확고한 차별화 모멘텀을 갖췄다고 입을 모은다. 메리츠증권은 신세계의 1분기 영업이익이 전년 대비 49.5% 급증한 1978억원을 기록해 시장 기대치를 17.6% 웃돌았다고 짚었다. 본점의 외국인 매출이 141%나 급증하며 실적을 견인한 결과다. 투자정보 플랫폼 에픽 AI에 따르면 이달 들어 주요 증권사들이 쏟아낸 신세계의 목표주가 평균치는 약 86만6000원으로, 이날 종가 대비 26.42%의 상승 여력이 있다. 이 중 대신증권이 100만원을 제시해 가장 눈높이가 높았고 한화투자증권은 77만원으로 가장 낮았다. 현대백화점은 본업이 굳건하지만 자회사 지누스의 늪에 빠져 주가 발목을 강하게 잡히고 있다. 김정욱 메리츠증권 연구원은 "1분기 백화점 거래액이 10% 성장했으나, 지누스가 미국 관세 인상 직격탄을 맞아 301억원의 막대한 영업적자를 냈다"고 지적했다. 다만 박종대 하나증권 연구원은 "현대백화점이 지누스 미국 공장 매각으로 연간 100억원의 고정비를 줄였다"며 "연간 400억원 적자이던 동대문 면세점을 철수해 간신히 수익성을 방어 중"이라고 설명했다.롯데쇼핑은 핵심인 백화점 사업이 선전하고 있지만 타 사업부의 변동성이 약점이다. 김 연구원은 "1분기 전체 영업이익 2529억원 중 백화점이 73%를 차지할 만큼 본업은 훌륭하다"면서도 "하이마트 적자 등 다른 사업부의 변동성이 크다는 점을 고려해야 한다"고 했다.다만 비효율 점포를 정리하는 체질 개선 작업은 긍정적인 평가를 받는다. 박 연구원은 "마산점과 분당점 등 수익성이 떨어지는 점포를 매년 하나씩 정리해 연간 50억원의 이익 개선을 추진 중"이라며 "이커머스 사업 역시 철저히 수익성 위주로 전환했다"고 분석했다.