코스닥150 담고 옵션 비중은 ‘액티브’…키움운용, 커버드콜 ETF 출...

옵션 매도 비중 탄력 조절해 상승장 대응키움투자자산운용키움투자자산운용이 코스닥150 지수에 투자하면서 시장 상황에 따라 옵션 매도 비중을 조절하는 액티브 커버드콜 상장지수펀드(ETF)를 선보인다.키움투자자산운용은 이달 30일 ‘KIWOOM 코스닥150커버드콜액티브 ETF’를 상장한다고 29일 밝혔다.이 상품은 코스닥150 구성 종목을 그대로 편입하는 대신 코스닥150 콜옵션 매도 비중만 시장 상황에 따라 탄력적으로 조절하는 액티브 커버드콜 전략을 적용한 것이 특징이다. 일반적인 액티브 ETF가 종목 선정을 통해 초과 수익을 추구하는 것과 달리 옵션 운용 전략에만 액티브 운용 역량을 집중했다.시장 변동성이 확대되거나 횡보·하락장이 예상될 때는 옵션 매도 비중을 높여 프리미엄 확보에 집중하고, 상승장이 예상될 때는 옵션 매도 비중을 줄여 지수 상승 참여율을 높이는 방식으로 운용한다.코스닥150은 국내 대표 지수 가운데 변동성이 상대적으로 높아 옵션 프리미엄도 높게 형성되는 편이다. 이에 따라 분배 재원을 확보하면서도 동일한 프리미엄을 얻기 위해 필요한 옵션 매도 비중을 낮출 수 있어 상승 참여 여력을 확보할 수 있다는 설명이다.세제 측면에서도 장점이 있다. KIWOOM 코스닥150커버드콜액티브는 국내 주식 매매차익과 코스닥150 옵션 프리미엄이 비과세 대상인 구조여서 커버드콜 전략의 주요 수익원인 옵션 프리미엄을 활용해 월분배를 추구하면서도 세금 부담을 줄일 수 있다.최근 정부가 국민성장펀드 조성, 코스닥 벤처펀드 확대, 상장폐지 제도 개선 등을 추진하고 기금운용평가 기준수익률에도 코스닥150이 일부 반영되면서 코스닥 시장에 대한 기관 투자 수요 확대 기대도 커지고 있다.이경준 키움투자자산운용 ETF운용본부장은 “최근 코스닥 시장은 정책 변화에 따른 수급 확대와 시장 신뢰 회복으로 재평가 기대가 높아지고 있다”며 “코스닥150의 성장성과 높은 옵션 프리미엄을 동시에 활용할 수 있도록 설계한 상품”이라고 말했다.