[HR기업 AX 열전] 인크루트, 자본잠식 해소 국면…B2B·AI 조준

인적자원(HR) 플랫폼 기업의 인공지능 전환(AX) 전략을 분석하고 채용 트렌드를 전망합니다.1세대 HR 플랫폼 인크루트가 공기업·공공기관 채용대행과 인공지능(AI) 기반 잠재적 구직자 매칭을 앞세워 생존에 나섰다. 전사적으로 AX 생태계를 구축해 기업과 구직자 사이의 미스매칭을 해소하는 방안이다. 회사는 최근 수익성 악화로 자본잠식에 빠졌으나, 모회사의 자금 수혈을 통해 재무구조를 개선하고 B2B 사업 고도화에 속도를 내고 있다.AX 생태계 구축…채용대행 고도화29일 HR 업계에 따르면 인크루트는 채용 과정 전반을 아우르는 AX 생태계 구축을 추진하고 있다. 구직자가 맞춤형 평가로 채용 경쟁력을 높이고, 기업이 축적된 데이터를 바탕으로 최적의 인재를 연결하는 구조다.인크루트는 B2C 대상의 'AI 기반 모의 평가'를 택했다. 경쟁 HR 플랫폼이 AI 기반 채용공고 추천을 내세운 반면, 범용 AI만으로는 복잡한 채용 조건과 부정어(negative) 필터링 등을 완벽하게 처리하기 어렵다고 판단한 것이다.해당 평가 시스템에서 구직자는 가상의 기업과 직무를 설정하면 실제 채용 절차를 경험할 수 있다. AI가 답변과 역량을 분석해 리포트도 제공한다. 기업별 전형을 미리 체험하며 강점과 보완점을 확인할 수 있도록 설계했다.합격 역량을 점검하는 '합격 통섭' 브랜드 아래 NCS 문제풀이와 자체 개발 게임형 적성검사 '메타검사'도 운영한다. 인크루트는 이를 통해 기업 채용 과정에서 활용할 수 있는 평가 데이터를 축적할 수 있다. 궁극적으로 이를 자체 채용관리시스템(ATS) 및 HR 솔루션인 팀그랩 등과 결합해 기업 대상 AI HR 솔루션으로 고도화한다는 구상이다.인크루트의 사업 구조는 채용 공고 게재나 유료 열람권 판매보다 공공기관·공기업 채용대행이 핵심이다. 회사는 서류전형부터 국가직무능력표준(NCS) 필기시험 운영, 면접 전형까지 채용 전 과정을 대행한다. 보건복지부 산하 공공기관 채용대행으로 표창을 받을 만큼 공공 입찰 시장에서 안정적인 B2B 수주 기반을 구축했다.실적 구조를 들여다보면 더욱 명확해진다. 감사보고서에 따르면 인크루트의 지난해 별도 기준 영업수익(매출)은 322억원이다. 이 중 기업 채용 전 과정을 위탁받는 컨설팅 매출이 254억원으로 79%를 차지했다. 채용 공고·광고 등 플랫폼 수익은 68억원(21%)에 그쳤다. 수익 인식 기준으로는 기간에 걸쳐 인식하는 용역 매출이 305억원(94%)으로, 단발성 광고보다 장기 채용 프로젝트가 실적을 뒷받침하는 구조다.이같은 B2B 중심 구조는 '잠재적 구직자(Passive Candidate)' 확보 전략과 맞물린다. 이직 의사가 없더라도 좋은 제안에 열려 있는 재직자를 대상으로 헤드헌팅과 다이렉트 소싱 서비스를 제공한다. 대기업 협력사·강소기업과 인재 사이의 미스매칭을 해소하기 위함이다.헤드헌팅 플랫폼 '셜록N' 확대도 추진 중이다. 기업이 직무 조건을 입력하면 48시간 내 후보자를 추천해 이력서 검토, 면접 일정 조율, 합격 통보까지 채용 절차를 원스톱 지원한다. 기업이 별도로 채용 공고를 올리지 않더라도 외부 공고를 수집해 자사 플랫폼에 게재하는 방식으로 데이터베이스(DB) 확보에도 나서고 있다.안정적인 지배구조와 리더십도 눈에 띈다. 인크루트는 2018년 인크루트앤코의 취업포털·HR솔루션 사업부문을 물적분할해 출범했다. 인크루트앤코가 보유하고 인크루트 지분 100%를 보유 중이며, 인크루트앤코에는 NHN이 유의적인 영향력을 행사한다. 서미영 인크루트 대표는 1999년 창업 이후 27년째 회사를 이끌고 있다. 잡코리아와 사람인이 각각 외부 자본과 상장 체제로 전환한 것과 달리, 창업자가 대표이사로 경영을 이어오고 있다. 결손금 누적 속 자금 수혈 승부수인크루트는 그간 투자 확대를 진행했지만, 단기적으로 재무 부담을 감내했다. 지난해 별도 기준 매출은 전년(343억원) 대비 6.1% 감소했다. 영업손실은 47억원으로 적자 전환했다. 당기순손실은 62억원으로 전년(2억6000만원) 대비 크게 늘었다.비용 구조를 보면 영업비용 369억원 가운데 지급수수료가 206억원으로 가장 컸다. 이는 헤드헌터 성과 수수료 등 외주 비용이 포함된 항목이다. AI 투자 흔적도 나타난다. 무형자산 상각비는 4억원으로 전년 대비 85% 증가했다. 이는 11억원 규모의 소프트웨어 개발 투자에 따른 상각이 반영된 결과다. 광고선전비는 11억원에서 6억원으로 줄이며 마케팅 비용을 축소했다.이에 재무 건전성은 악화됐다. 지난해 말 기준 누적 결손금은 44억원으로 집계됐다. 자본총계는 -35억원으로 자본잠식 상태에 빠졌다. 부채총계(232억원)는 자산총계(197억원)를 웃돈다. 총차입금 규모는 139억원이다. 한국산업은행(80억원), 국민은행(19억원), iM뱅크(13억원) 등에서 자금을 조달했으며, 이 중 산업은행과 iM뱅크 차입금 52억원에 대해서는 서 대표가 연대보증을 제공했다.재무구조 개선을 위해 인크루트는 지난 3월 정기주주총회에서 무상감자와 유상증자를 결의했다. 기존 100만주를 50만주로 병합하는 2:1 무상감자로 감자차익 2억5000만원을 결손금 보전에 투입한다. 여기에 모회사 인크루트앤코를 대상으로 주당 2만원에 신주 20만주를 발행해 40억원의 자금을 수혈받기로 했다.인크루트는 HR 플랫폼 업계에서 트래픽·마케팅보다 B2B 수주 역량과 잠재 구직자 DB를 앞세운 독자적 생존법을 구축해왔다. 자본 수혈과 헤드헌팅·AX 투자를 바탕으로 수익성 반등을 이뤄낼지 귀추가 주목된다.