[첨부추가]증권신고서(지분증권)

증권신고서(지분증권) 6.1 주식회사 져스텍

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

져스텍_대표이사등의서명_260416.jpg 져스텍_대표이사등의서명_260416

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

금번 주식회사 져스텍의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,600,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역 [공모방법: 일반공모]

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

나. 모집의 방법 등【모집방법 : 일반공모】

【모집의 세부내역】

다. 매출의 방법 등금번 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100.0% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사인 삼성증권㈜는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.이 경우, 의무취득분은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조(주식의 배정) 14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 매도될 예정입니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 주식회사 져스텍의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 현황, 국내외 시장상황 및 산업전망 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 삼성증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항에 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁 (대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 고위험고수익투자신탁등이라는 내용의 확약서 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 벤처기업투자신탁이라는 내용의 확약서 및 벤처기업투자신탁 요건 충족여부 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고해 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1.0%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 삼성증권㈜에 입금해야합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제4항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

※ 금번 수요예측에 참여한 후 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자 : 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 및 2항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

(6) 수요예측 참여방법(가) 국내 기관투자자국내 기관투자자의 경우, 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 삼성증권㈜의 홈페이지 문제 등으로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 인편, 우편, 유선, Fax, E-Mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 인터넷 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다.

※ 본인명의의 위탁계좌가 없는 국내기관투자자는 삼성증권㈜ 지점을 방문하여 위탁계좌를 개설하여야 합니다. 계좌개설 관련 문의는 삼성증권 고객센터(1588-2323) 또는 가까운 삼성증권 지점 및 본점 Equity본부(02-2020-6685)로 연락 바랍니다. 계좌개설 외 일반적인 문의는 02-2020-7653, 6977, 7588 (IPO각 담당자)로 연락바랍니다.

(나) 해외 기관 투자자

금번 수요예측 시 해외 기관투자자의 경우 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수(www.samsungpop.com) 및 삼성증권㈜ 채널영업부문 Equity본부를 통한 접수를 받습니다. Equity본부 접수방법은 직접방문, 우편, E-mail, Fax 등으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(2026년 5월 22일 오후 5시(한국시간 기준))까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 해당 서류를 미제출하거나 내부 수요예측 운영기준 등에 따라 상기 인수업무규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 확인하기 어려운 경우, 배정에서 제외될 수 있습니다.※ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측 절차간「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 표준방법(인터넷을 통한 접수)과 대체방법(삼성증권㈜ 채널영업부문 Equity본부를 통한 접수)의 주금납입능력 확인방법이 상이할 수 있습니다. 이와 관련한 내용은 「 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항 」 을 참조하시기 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 삼성증권㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 삼성증권㈜ 「www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측/기관청약」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부,제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 삼성증권㈜ IB1부문 Capital Market본부(ssipo@samsung.com)로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 삼성증권㈜ 수요예측참가 안내문을 참고하시기 바랍니다.<16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 삼성증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜져스텍과 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 삼성증권㈜가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

※ 금번 공모 관련하여 대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.

※ 금번 공모 관련하여 대표주관회사는 수요예측에 참여한 기관투자자가 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제5조, 제5조의2, 제5조의3, 제9조, 제9조의2 등에 따른 서류 제출을 하지 않거나 허위로 작성ㆍ제출할 경우 해당 기관투자자에 대하여 공모주식을 배정하지 않을 수 있습니다한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등의 경우, 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 안됩니다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보 ① 대표주관회사인 삼성증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 삼성증권㈜ 홈페이지 (www.samsungpop.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 삼성증권㈜ 『www.samsungpop.com → 전체메뉴펼침 → 수요예측/기관청약』에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다. (12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항 ① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. (2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

(3) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위 일반투자자는 대표주관회사인 삼성증권㈜의 각 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주이며, 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 단위로 합니다.② 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2026년 05월 29일(금) ~ 2026년 06월 01일(월) 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 삼성증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 삼성증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 삼성증권㈜ 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 청약하여야 합니다. 또한 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일(2026년 06월 04일(목)) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.③ 수요예측에 참가한 기관투자자 중 청약 미달을 고려하여, 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정물량 내에서 1주 단위로 추가 청약이 가능합니다. 이때, "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 "주금납입능력을 고려한 수요예측 최고 참여한도" 중 작은 주식수를 한도로 하여야 합니다.또한, 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사인 삼성증권㈜에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 기관투자자는 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다.※ 청약수수료 미입금의 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약

수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(7) 청약이 제한되는 자

아래 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약주식 배정 방법

(1) 공모주식 배정비율 ① 우리사주조합 : 총 공모주식의 2.50% (40,000주)를 우선배정합니다. ② 기관투자자: 총 공모주식의 67.50% ~ 72.50%(1,080,000주 ~ 1,160,000주)를 배정합니다. (기관투자자에는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함)③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00%~30.00%(400,000주 ~ 480,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤「단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니함), 발행회사의 이해관계인(단, 동규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.

⑥ 증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑩ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑪ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 ㈜져스텍이 사전에 총액인수계약서상 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 400,000주 이상 480,000주 이하를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은 200,000주에서 240,000주 이상입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정되며, 일괄 청약자에 대하여 '균등방식 배정' 후 '비례방식 배정'을 진행합니다.

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대하여 대표주관회사인 삼성증권㈜의 절차는 하기와 같습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.* 삼성증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2026년 06월 04일(목))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2026년 06월 02일(화) 오후 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 배정일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제4항」 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2026년 06월 04일 (목) 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. (2) 투자설명서의 교부 방법투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 삼성증권㈜는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다. (나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 삼성증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜져스텍, 대표주관회사인 삼성증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사의 본/지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일 2026년 06월 04일(목)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 2026년 06월 04일(목)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2026년 06월 04일(목) 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2026년 06월 04일(목))에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 발행회사가 지정한 납입처인 중소기업은행 오산남지점에 납입합니다.

사. 기타의 사항 (1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다. (2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다. (4) 정보이용제한인수인은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항 당사는 2025년 11월 07일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 04월 02일 상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다. (7) 일반청약자의 환매청구권 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(8) 기타

본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 요구받을 수 있으며, 이에 따라 본 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

나. 인수대가에 관한 사항

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 금번 공모의 대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

(2) 증권 인수업무 등에 관한 규정에 따른 의무 취득2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항7호에 따라 대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 14항에 의거 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 7호 가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 공모주식의 1%(30억원 한도)를 공모가격과 같은 가격으로 취득해야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

동 규정에 따라 대표주관회사인 삼성증권㈜와 ㈜져스텍의 상장주선인으로 취득해야 하는 주식의 발행여부는 공모가격 결정을 위한 수요예측 배정 결과에 따라 결정됩니다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 삼성증권㈜와 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다. (2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 삼성증권㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 최대주주등의 지분에 대한 의무보유예탁당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주등의 지분에 대하여 의무보유예탁 의무가 발생하였습니다. 최대주주 김용일 및 특수관계인이 보유한 6,466,988주는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 12개월간 의무보유 설정되며, 이 중 6,177,128주는 제26조 제1항 본문의 단서 조항에 따라 자발적으로 12개월간 의무보유 기간을 추가하여 총 2년간 의무보유를 설정하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 이후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를제출한 바 있습니다.당사 최대주주등의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다. (5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역

증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 다음과 같습니다.

당사의 상장주선인인 삼성증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 기준 발행회사 주식 209,190주(증권신고서 제출일 현재 기준 2.01%, 상장 예정주식수의 1.74%)를 보유하고 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 10 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 삼성증권㈜의 당사 주식 취득 시(상장예비심사신청일, 증권신고서 제출일과 동일) 지분율은 2.01%로 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 삼성증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 상장주선인의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

상기와 같이 대표주관사의 당사 주식 보유는 관련 규정상 문제가 없으며, 대표주관회사가 보유하고 있는 지분에 대하여「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보유하는 점을 고려 시 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(7) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권 당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 대표주관회사가 취득할 수 있도록 해당 신주인수권 48,000주(공모수량의 3%)에 관한 계약을 체결하였습니다.

대표주관회사가 취득한 신주인수권의 행사가능주식수는 공모주식 수량의 3.0%인 48,000주로 행사가격은 확정공모가액입니다. 동 신주인수권은 상장일로부터 3개월 이후 18개월 이내에 행사 가능합니다.

(8) 투자권유대행인을 통한 투자권유 당사는 금번 공모와 관련하여 투자권유대행인을 통해 투자권유를 대행하지 않습니다 (9) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다. (10) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다(복수 주관 시 합산 1% 취득).

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다.

1. 액면금액

2. 주식에 관한 사항

3. 신주인수권에 관한 사항

4. 배당권에 관한 사항

5. 의결권에 관한 사항

6. 주식매수선택권에 관한 사항

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 정밀 모션 제어 솔루션 전문 기업으로서 반도체ㆍ디스플레이 제조장비, 우주항공, 산업 자동화용 핵심 부품과 시스템을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 주요 제품인 초정밀 스테이지, 리니어 모터, DD 모터 등은 전방산업의 생산설비 자동화 및 정밀 구동 장치에 필수적으로 적용되는 핵심 제품입니다. 이러한 사업 구조상 당사의 실적은 전방산업의 설비투자 규모와 집행 시기에 직접적인 영향을 받는 구조적 특성을 지니고 있으며, 국내외 거시경제 지표 및 지정학적 리스크에 따른 투자 심리 변화에 민감하게 반응합니다. (1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)은 2026년 01월 19일 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook Update)을 통해 2025년 세계 경제 성장률을 3.3%, 2026년 세계 경제 성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 2025년 세계 경제 성장률 전망치는 지난 2025년 10월 대비 0.1%p 상향 조정된 수치이며, 2026년 세계 경제 성장률 전망치는 0.2%p 상향 조정된 수치입니다. 국제통화기금(IMF)은 2025년 상반기 주요 경제지표가 전반적으로 양호한 흐름을 나타냈으나, 이러한 개선이 경기의 구조적 회복에 따른 결과라기보다는 관세 인상 및 지정학적 리스크에 선제적으로 대응하기 위한 무역ㆍ투자의 일시적 확대와 재고 확충 등 단기 요인의 영향이 큰 것으로 평가하였습니다. 또한 IMF는 2026년 세계 경제 성장률이 2025년 10월 전망 대비 소폭 상향되며 완만한 회복세를 보일 것으로 전망하고 있습니다.

다만, 국제통화기금(IMF)은 세계경제 전망에 대한 위험요인이 상방보다 하방에 더 크게 편중되어 있다고 평가하며, 주요 하방요인으로 보호무역주의 강화와 통상정책 불확실성 확대, 노동공급 충격, 재정 취약성 및 금융시장 조정 위험 등을 제시하고 있습니다. 특히 2025년 초 미국 행정부 출범 이후 대외 통상정책의 불확실성이 확대되는 가운데, 미국은 중국ㆍ캐나다ㆍ멕시코 등 주요 교역상대국을 대상으로 추가 관세 부과 등 보호무역 조치를 추진 및 강화하였고, 이는 글로벌 교역 환경의 변동성을 확대시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 2026년 1월 세계경제전망(World Economic Outlook Update)에서 IMF는 기술투자 확대 및 민간부문의 적응이 통상정책의 역풍을 일부 상쇄할 수 있다고 보면서도, 지정학적 긴장 고조 등 하방리스크가 지속될 수 있음을 언급하였습니다.나아가, 2026년 2월말 중동 지역에서 무력 충돌이 발생함에 따라 국제 정세의 불확실성이 크게 증대되고 있으며 이에 따라 국제유가 및 에너지, 원자재 가격 변동성이 확대되고, 글로벌 물류 및 공급망의 차질이 발생하는 등 대외 여건 악화 가능성이 존재합니다. 이러한 지정학적 리스크의 장기화 또는 추가 확산 시 국내 실물경제 및 금융시장에 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 당사를 포함한 국내 기업의 원가 부담 증가, 수요 위축, 영업환경 불확실성 확대 등으로 이어질 수 있습니다.

이러한 경기 변동은 당사의 주요 사업과 관련된 반도체 및 디스플레이 장비 부품 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 장비 부품 산업은 전방 산업 특성상, 경기침체로 인한 반도체ㆍ디스플레이 업계의 Capex 축소 및 투자 지연은 당사의 수주 감소 및 매출에 직접적인 악영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 국내외 경제성장의 둔화에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 국내 경기 동향

한국은행은 2026년 2월 경제전망보고서에 따르면 2026년 국내 GDP 성장률을 2.0%, 2027년을 1.8%로 전망하였으며, 이는 2025년 11월 전망 대비 2026년은 +0.2%p 상향, 2027년은 -0.1%p 하향 조정된 수치입니다.

한국은행은 2026년 전망치 상향의 배경으로 ① 반도체 경기 호조(+0.2%p), ② 예상보다 양호한 세계경제 흐름(+0.05%p), ③ 반도체ㆍ의약품 관세 부과 시점 이연(+0.05%p), ④ 정부의 소비ㆍ투자 지원책(+0.1%p) 등 상방 요인을 제시하는 한편, 건설경기의 더딘 회복(-0.2%p)이 이를 일부 상쇄한 것으로 설명하고 있습니다. 성장 흐름 측면에서는 2026년 1/4분기 중 소비 회복세가 지속되고 수출이 반도체를 중심으로 강한 증가세를 보이는 가운데, 전분기 역성장(-0.3%p)의 기저효과 및 투자 요인 등이 작용하여 전기대비 성장률이 당초 예상(0.3%)을 상회하는 0.9%에 근접할 것으로 제시하였습니다. 이후 2/4분기부터는 소득여건 개선 등에 따라 소비 회복이 완만히 확대되고, 글로벌 AI 투자 호조 및 세계경제의 양호한 흐름을 바탕으로 수출 증가세가 이어질 것으로 전망하였으나, 건설을 포함한 비IT 부문의 미약한 회복이 성장의 제약 요인으로 작용할 수 있음을 함께 언급하고 있습니다.

지출항목별로 보면, 한국은행은 건설투자가 2025년에 -9.9%로 큰 폭 위축된 이후 2026년에도 1.0% 수준에 그쳐 회복이 더딜 것으로 전망하였으며, 재화수출은 2026년 연간 2.1% 증가를 전망하되 상반기 3.5% 증가에서 하반기 0.8% 증가로, 갈수록 증가세가 둔화될 수 있음을 제시하고 있습니다. 물가 및 대외수지ㆍ고용과 관련하여서는 2026년 소비자물가 상승률을 2.2%, 2027년을 2.0%로 전망하였고, 2026년 경상수지 흑자 규모는 반도체 가격 상승 등의 영향으로 지난 전망경로를 크게 상회하는 1,700억 달러로 예상하였습니다. 고용 측면에서는 취업자수 증가 규모가 2025년 19만명에서 2026년 17만명으로 다소 둔화되겠으나 민간고용의 부진은 완화될 것으로 전망하고 있습니다.

특히 설비투자 항목과 관련하여, 2026년 설비투자 증가율은 2.4%로 전년(2.0%) 대비 확대될 전망입니다. 이는 여타 부문의 부진에도 불구하고 반도체 관련 투자가 급증하는 데 따른 것으로, AI 수요 확대로 HBM 등 고성능 반도체 수요가 증가하며 국내 반도체 제조장비 투자 확대로 이어지는 구조적 성장 흐름을 반영합니다.

이러한 반도체 설비투자 확대 추세는 당사의 사업 환경과 직접적으로 연결되며, 당사는 반도체 전ㆍ후공정 장비에 적용되는 초정밀 모션시스템(스테이지, 리니어모터, DD모터 등)을 공급하는 핵심 부품 공급사로서, 다수의 주요 장비사에 주공급 지위로 납품하고 있습니다. 당사의 최종 수요처인 삼성전자, SK하이닉스, Amkor, TSMC, Micron 등 글로벌 반도체 제조사가 HBM 및 AI 반도체 생산을 위해 설비투자를 확대할수록, 당사에 대한 모션시스템 수요도 동반 증가하는 구조입니다.

다만, 국내외 경기 변동은 당사가 속한 장비 부품 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 장비 부품 산업은 전방산업의 제조사 및 장비업체의 설비투자 사이클에 민감하게 연동되어 있어, 경기침체 또는 반도체 및 디스플레이, 우주항공 산업의 설비투자(Capex) 조정 국면에서는 당사의 수주 감소 및 수익성 저하로 직결될 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 국내는 물론 세계 각국의 경기 동향을 주의깊게 살펴볼 필요가 있으며, 국내외 경제성장의 둔화에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출은 주로 국내 및 일본, 중국, 대만 등 아시아 시장에서 발생하고 있으며, 미국 시장에 대한 직접적인 매출 비중은 현재 1% 미만으로 미미한 수준입니다. 그러나 최근 미국 정부가 추진 중인 강력한 보호무역주의 기조와 「반도체와 과학법(CHIPS Act)」을 필두로 한 리쇼어링(Reshoring, 제조업의 본국 회귀) 정책은 당사의 주요 고객사인 1차 장비 제조사 및 최종 수요처(삼성전자, SK하이닉스 등)의 글로벌 사업 전략에 중대한 영향을 미치고 있습니다.

미국 행정부는 2026년 1월 14일, 무역확장법 제232조를 근거로 미국의 국가 안보에 기여하지 않는(미국 내 공급망 구축에 활용되지 않는) 특정 첨단 반도체 및 파생 제품에 대해 25%의 관세를 부과하는 「대통령 포고문(Presidential Proclamation 11002)」에 서명하였습니다. 이번 조치는 1차적으로 엔비디아(Nvidia)의 H200 등 첨단 AI 칩을 겨냥하고 있으나, 미국 정부는 향후 반도체 전반 및 제조 장비로 그 범위를 확대할 수 있음을 예고한 상황입니다. 특히 하워드 러트닉(Howard Lutnick) 미 상무부 장관은 대미 투자를 이행하지 않는 기업에 대해 최대 100%의 관세 부과 가능성을 언급하며 압박 수위를 높이고 있습니다.한편, 미국의 무역확장법 제232조 조치 및 이에 따른 글로벌 반도체 기업들의 대미 공급망 구축 움직임은 반도체 장비 기업에게 중요한 사업 기회 요인으로 작용할 수 있습니다. TSMC는 미국 애리조나주에서 4nm 공정의 첨단 팹 가동을 개시하였으며 추가 팹 건설을 진행 중이고, 삼성전자는 미국 텍사스주에 약 370억 달러 규모의 파운드리 팹 투자를 진행 중이며, SK하이닉스는 첨단 패키징 공장을 미국 내에 구축하는 등 주요 글로벌 반도체 기업들이 미국 내 신규 생산 거점 확보에 대규모 자본을 투입하고 있습니다. SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론 등은 AI 데이터센터 수요를 배경으로 HBM 및 첨단 DRAM 생산능력 확충을 위한 대규모 설비투자를 지속하고 있습니다. 이에 따라 당사와 같이 반도체 장비 제조사에 핵심 부품을 공급하는 기업의 입장에서 글로벌 반도체 제조사들의 미국 현지 공급망 재편 과정에서 발생하는 신규 장비 수요를 흡수할 수 있는 사업 기회를 확보할 수 있습니다. 다만, 미국의 보호무역주의 강화 기조 하에 수입 반도체에 대한 고율 관세가 현실화될 경우, 대한민국산 반도체 제품의 가격 경쟁력은 급격히 약화될 수 있습니다. 이러한 수출 여건의 악화는 국내 반도체 기업의 생산 규모 축소로 이어질 수 있으며, 주요 반도체 제조사의 설비 가동률이 저하되는 경우 당사 부품ㆍ솔루션에 대한 수요가 위축되어 당사의 사업 운영 및 영업 실적에 불리한 영향을 초래할 수 있습니다. 또한, 이와 같은 글로벌 반도체 기업들의 대미 투자 확대가 당사의 수주 증가로 직결된다는 보장은 없습니다. 당사는 아직 미국 지역을 대상으로 한 유의적인 수출 실적이 미비하며, 당사가 현지화 요건을 충족하지 못할 경우 공급 기회에서 배제될 위험이 존재하며, 미국 내 물류ㆍ서비스 거점 확보 등 현지화 대응 과정에서 단기적으로 상당한 고정비 및 자본 지출이 발생하여 수익성에 부담이 될 수도 있습니다. 추가적으로, 이러한 전방 산업의 거점 변화는 당사의 1차 고객사인 장비 제조사의 공급망 재편을 야기합니다. 글로벌 주요 반도체 제조사의 대미 투자 계획은 아래와 같습니다.

이로 인해 당사는 장비 제조사에 핵심 부품을 공급하는 2차 벤더로서 다음과 같은 위험에 노출될 수 있습니다. 우선, 공급망 승인 절차의 복잡화 측면에서, 당사의 직접 고객사가 미국 현지 생산 라인을 가동할 경우 해당 장비에 탑재되는 부품에 대한 원산지 증명 및 현지 규격 인증 요구가 강화될 수 있습니다. 또한, 입찰 경쟁 심화 측면에서, 생산 거점 이동 과정에서 고객사가 현지 조달 비중을 높이거나 글로벌 부품사와의 협업을 강화할 경우, 당사는 기존의 독점적 공급 지위를 유지하기 위해 더 높은 수준의 가격 및 기술 경쟁력을 증명해야 할 수 있습니다. 마지막으로, 설비투자 타이밍의 가변성 측면에서, 관세 전쟁으로 인한 완제품 단가 상승 및 수요 위축 시 전방 기업들이 설비투자(Capex) 집행 시기를 늦출 수 있으며, 이는 당사의 수주 납품 지연으로 이어질 수 있습니다.

당사는 2026년 상장 이후 확보되는 자금을 통해 미국 빅테크 기업과의 협업 및 현지 기술 지원 인프라를 강화하여 이러한 대외 리스크를 기회로 전환하고자 노력하고 있습니다. 하지만 미국의 고관세 정책과 리쇼어링 기조는 전방 산업의 투자 지형을 근본적으로 바꾸고 있으며, 이는 당사의 영업 환경에 불확실성을 높이고 있습니다. 투자자께서는 글로벌 공급망 재편 과정에서 발생할 수 있는 고객사의 수주 변동성 및 원가 상승 리스크를 충분히 인지하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

당사는 초정밀 모션 제어 기술을 핵심 경쟁력으로 하여 반도체, 디스플레이, 우주항공 등 첨단 산업용 부품 및 시스템을 공급하고 있습니다. 당사의 주요 제품인 리니어 모터, 초정밀 스테이지, 우주용 자세제어 시스템(RWA, CMG) 등은 전방산업의 생산 설비 및 고정밀 구동 장치에 적용되는 핵심 소재ㆍ부품ㆍ장비에 해당합니다. (1) 모션 제어 시장 현황 및 전망

'모션 제어(Motion Control)' 또는 '모션 컨트롤'은 자동화의 하위 분야로서, 기계의 움직이는 부분을 정해진 방식(위치, 속도, 가속도 등)에 따라 제어하여 작동시키는 기술을 의미합니다. 모션시스템은 이러한 제어 목적을 달성하기 위해 조립된 구성 요소들의 집합체로, 액추에이터, 레일, 가이드, 베어링, 제어기 등이 유기적으로 연동되어 정밀한 움직임을 생성하는 장치입니다. 이 시장은 정밀 공학, 미세 제조, 나노 기술 등이 요구되는 첨단 산업 분야의 자동화를 위해 광범위하게 활용됩니다. 특히 반도체와 디스플레이 공정은 물론 자동차, 공작기계, 의료기기 장비 내에서 부품의 직선 운동 등을 차질 없이 진행하도록 돕는 핵심적인 역할을 수행합니다.

글로벌 시장조사기관 Markets and Markets에 따르면, 글로벌 모션 컨트롤 시장은 2024년 약 165억 달러에서 2029년 약 216억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 5.5%에 달할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 제조업 전반의 자동화 가속, Industry 4.0 기조 하에서의 스마트 팩토리 도입 확대, 그리고 AIㆍIoT와 모션 제어 시스템의 결합에 따른 운영 효율화 수요를 주된 배경으로 합니다.

모션 컨트롤 시스템의 구성 요소 중 모터는 직접적인 구동력을 발생시키는 핵심 부품으로, 전체 시장 내에서 가장 큰 비중을 차지하며 지속적인 기술 발전이 이루어지고 있습니다. 모터 시장은 세부 유형에 따라 리니어 모터, DD모터(Direct Drive Motor), 서보모터, 스테핑 모터 등으로 세분화됩니다.

① 리니어 모터(Linear Motor)

리니어 모터는 회전 운동 없이 직선 방향으로 직접 구동력을 발생시키는 모터로, 기어ㆍ볼스크류 등 전달 기구를 생략함으로써 나노 수준의 반복 정밀도와 초고속 응답성을 동시에 구현합니다. Mordor Intelligence에 따르면, 글로벌 리니어 모터 시장은 2024년 약 19억 80백만 달러에서 2029년 약 25억 87백만 달러 규모로 성장할 전망이며, 예측 기간 내 연평균 성장률은 5.49%로 예상됩니다.

주요 수요처인 공작기계ㆍ반도체ㆍ전자 분야 외에도, 자동차 산업에서는 생산 라인의 운송ㆍ위치 지정ㆍ분류 등 자동화 공정에 리니어 모터가 광범위하게 채택되고 있으며, 산업 자동화 확산과 함께 수요가 빠르게 확대되고 있습니다. 또한 반도체 분야에서는 웨이퍼 처리, 검사, 테스트, 조립ㆍ패키징 등 고정밀 공정에서의 수요가 증가하고 있으며, 전 세계적으로 반도체 제조 허브 설립이 늘어남에 따라 마이크로칩 생산을 위한 리니어 모터 기반 자동화 수요도 함께 증가하고 있습니다. 지역별로는 중국ㆍ일본ㆍ한국을 중심으로 한 아시아 태평양 지역이 글로벌 리니어 모터 시장의 핵심 성장축으로 부상하고 있습니다.

② DD모터(Direct Drive Motor)

DD모터는 기계적 기어 및 벨트를 배제한 직결 구동 방식으로, 마찰 손실 최소화ㆍ고정밀ㆍ고응답 제어가 가능하여 반도체, 디스플레이, 정밀 제조, 로봇 등 고부가가치 산업에서 빠르게 채택되고 있습니다. 글로벌 시장조사기관 Valuates Reports에 따르면, 글로벌 DD모터(Direct Drive Motor) 시장은 2024년 약 26억 2,200만 달러에서 2031년 약 41억 4,500만 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 예측 기간 내 연평균 성장률(CAGR)은 6.9%에 달할 것으로 예상됩니다.

(2) 전방산업 - 반도체 산업 규모 및 전망

반도체 장비 시장은 글로벌 반도체 기업의 자본적 지출 규모와 높은 상관관계를 보이고 있습니다. 최근 AI 산업의 성장에 따라 HBM(고대역폭 메모리) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 관련 수요가 확대되면서 후공정(Packaging) 및 테스트 장비에 대한 투자가 증가하는 추세입니다. 당사는 리니어 모터 및 초정밀 스테이지 기술을 기반으로 전ㆍ후공정용 모션제어 제품의 풀 라인업을 확보하고 있으며, 국내외 주요 반도체 및 디스플레이 제조사와의 거래 관계를 통해 시장 내 입지를 확대해 나가고 있습니다.

글로벌 반도체 장비 시장은 AI, 고성능 컴퓨팅(HPC), 첨단 패키징 기술의 발전 등에 힘입어 중장기적으로 성장세를 지속할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 기조로 글로벌 반도체 장비 시장은 2024년 117십억 달러에서 2026년 138십억 달러로 꾸준한 성장성을 보이고 있습니다.

다만, 반도체 장비 시장은 구조적으로 높은 성장 잠재력을 보유하고 있음에도 불구하고, 단기적으로는 경기 변동, 반도체 가격 사이클, 고객사의 투자 정책 등에 따라 시장 규모와 투자 집행 시기가 크게 변동하는 특성이 있습니다.

실제 반도체 기업들의 설비투자는 시장 수급 상황에 따라 연도별 변동성이 크게 나타나며, 예컨대 2023년에는 메모리 반도체 투자 규모가 전년 대비 감소한 바 있습니다. 이와 같은 투자 조정 국면이 발생할 경우, 주요 고객사의 신규 라인 증설 계획이 변경되거나 투자 일정이 이연될 수 있으며, 이에 따라 당사의 반도체용 모션시스템 수주 규모 및 매출 인식 시점에도 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 전방산업 - 디스플레이 산업 규모 및 전망

디스플레이 산업은 스마트폰, TV 등 전통적인 응용처를 중심으로 성장해 왔으며, 최근에는 태블릿, 노트북, 차량용 디스플레이 등으로 적용 영역이 확대되면서 중장기적으로는 OLED 중심의 구조적 성장이 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 IT용 OLED 및 고해상도ㆍ대면적 패널 수요 증가에 따라 주요 패널 업체들의 차세대 라인 투자도 이어지고 있어, 디스플레이 장비 및 관련 부품 시장 역시 장기적인 성장 기반을 확보하고 있습니다.

당사는 OLED 공정에 적용되는 ELA, LLO, Prober, FMM 인장용접기, 잉크젯 장비용 스테이지 등 다양한 초정밀 모션시스템을 공급하고 있으며, 이러한 제품은 패널 생산의 정밀도 및 수율 확보에 필수적인 핵심 부품에 해당합니다. 따라서 디스플레이 산업의 설비투자 확대는 당사의 수주 증가로 연결될 수 있는 구조를 가지고 있습니다.

실제 삼성디스플레이, BOE, Visionox 등 주요 패널 업체들은 8.6세대 IT OLED 라인을 중심으로 대규모 투자를 진행하거나 계획하고 있으며, 이는 태블릿, 노트북 등 IT 기기에서 OLED 침투율이 점진적으로 확대되고 있는 흐름을 반영한 것입니다. 스마트폰 부문에서는 이미 OLED가 주력 패널로 자리잡고 있으며, 향후 IT 및 차량용 디스플레이로 적용 범위가 확대될 경우 관련 장비 및 부품 수요 역시 중장기적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

다만, 디스플레이 산업은 최종 세트 수요, 패널 가격, 고객사의 수익성 및 투자 전략 등에 따라 설비투자 규모가 크게 변동하는 특성을 보유하고 있습니다. 스마트폰 및 IT 기기 수요 둔화, 글로벌 경기 불확실성 확대, 패널 가격 하락 등이 발생할 경우 주요 디스플레이 제조사의 투자 집행이 축소되거나 일정이 지연될 가능성이 있으며, 특히 대규모 투자가 수반되는 OLED 신규 라인 증설의 경우 투자 의사결정이 보수적으로 전환될 수 있습니다.

또한 중국 패널 업체들의 공격적인 증설 및 가격 경쟁 심화는 산업 전반의 수익성을 저하시킬 수 있으며, 이는 글로벌 패널 업체들의 투자 전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 환경에서는 일부 프로젝트의 발주가 지연되거나 투자 규모가 조정될 수 있으며, 이에 따라 당사의 디스플레이용 모션시스템 수주 규모 및 매출 인식 시점에도 변동성이 발생할 수 있습니다. 만약 전방 기업들이 OLED 전환 속도를 조절하거나 고객사의 상황으로 인해 납품 일정을 지연하는 등의 사유로 설비 투자를 축소 혹은 일정을 늦출 경우, 당사의 주력 제품인 FMM 인장기 및 OLED ELA 장비용 스테이지 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 전방산업 - 우주 산업 규모 및 전망

당사는 신성장 동력 확보를 위해 우주용 모션시스템(RWA, CMG 등) 분야에 선제적인 투자를 지속해 왔습니다. 우주 산업은 저궤도 위성통신망 구축, 민간 우주기업의 성장, 6G 통신 인프라 확장 등에 힘입어 중장기적으로 높은 성장 잠재력을 보유한 산업으로 평가되고 있습니다. 특히 글로벌 주요 국가들이 우주개발을 전략 산업으로 지정하고 정책적 지원을 확대함에 따라 위성, 발사체, 지상국 등 관련 산업 전반의 시장 규모가 점진적으로 확대될 것으로 전망되고 있습니다.우주 산업은 최근 '뉴 스페이스(New Space)' 시대를 맞아 민간 주도의 위성 발사 시장이 급격히 팽창하고 있으나, 여전히 정부의 우주 개발 정책 및 예산 집행 수준에 상당 부분 의존하고 있습니다.

다만 우주 산업은 장기적인 성장성이 존재함에도 불구하고, 개별 프로젝트 단위로 사업이 추진되는 특성상 투자 집행 시점과 규모가 불규칙하게 나타나는 경향이 있습니다. 특히 정부 예산 편성, 정책 방향 변화, 발사 일정, 기술 검증 절차 등 다양한 요인에 따라 사업 추진 일정이 변경되거나 지연될 수 있으며, 민간 우주기업의 경우 자금조달 환경 및 투자 여건에 따라 프로젝트 진행 속도가 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 특정 전방산업의 의존도를 낮추기 위해 반도체, 디스플레이, 우주항공 등으로 사업 포트폴리오를 다변화하는 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 당사가 공급하는 제품군은 장비 제조사가 고객사로부터 수주를 받은 이후에야 발주가 이루어지는 '수주 기반 후행성' 사업 구조를 가지고 있습니다. 따라서 전방 산업의 투자 위축 시 1차 장비 제조사(Vendor)들이 재고 관리 및 비용 절감을 위해 부품 발주를 가장 먼저 중단하거나 납기 연기를 요청할 수 있으며, 이는 당사의 매출 성장세 둔화 및 고정비 부담 증가에 따른 영업이익률 하락으로 이어질 수 있습니다.그럼에도 불구하고, 위에서 언급한 사유 등으로 전방 산업의 성장률이 둔화될 경우 차 장비 제조사(Vendor)들이 재고 관리 및 비용 절감을 위해 부품 발주를 가장 먼저 중단하거나 납기 연기를 요청할 수 있으며, 이는 당사의 매출 성장세 둔화 및 고정비 부담 증가에 따른 영업이익률 하락으로 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 국내외 주요 산업의 투자 기조 변화 및 전방산업의 성장세 둔화 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 초정밀 모션 제어 시스템 시장은 반도체, 디스플레이 및 우주항공 등 첨단 제조 산업의 고도화와 함께 지속적으로 성장하고 있으나, 글로벌 선도 기업과 국내 후발 주자 간의 경쟁이 가속화되고 있는 기술 집약적 과점 시장입니다. 글로벌 시장조사기관인 Markets and Markets(2024)에 의하면 글로벌 모션 제어 시장 규모는 2024년 기준 약 165.7억 달러 규모로, 2025년 172.5억 달러에서 2029년 216.3억 달러까지 연평균 5.5% 성장이 전망되며, 특히 아시아-태평양 지역이 가장 빠른 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 당사는 국내 1세대 모션 제어 기업으로서 안정적인 고객사와의 영업관계를 통해 상대적으로 높은 점유율을 유지하고 있는 것으로 파악되나, 다수의 경쟁사들이 시장에 존재하며 특히, 중소형ㆍ일반 사양 시장에서는 다수 업체가 경쟁하는 구조입니다. 또한, 당사가 상대적으로 높은 점유율을 보이고는 있으나 각 경쟁사는 주력 산업 또는 제품군 중심으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사 또한 이러한 경쟁 환경 하에서 지속적인 수주 확보 압력에 노출되어 있습니다. 특히 일부 경쟁사는 특정 산업(디스플레이, 산업자동화용 등)에 특화된 제품 전략을 통해 시장 일부를 잠식하고 있으며, 이는 당사의 시장 지위 유지에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만, 당사가 주력으로 영위하는 초정밀 모션시스템 시장은 나노미터 단위의 제어와 반복 정밀도를 구현해야 하는 특성상 기술집약적 과점 시장의 성격을 띠고 있어 신규 기업의 진입이 제한적입니다. 당사는 지속적인 연구개발 성공을 통해 기존 디스플레이 시장에서 고도의 설계 및 제조 기술을 요하는 반도체 시장, 그리고 나아가 우주 산업까지 확장 중에 있습니다. 즉, 당사가 향후 주력 목표 시장으로 삼고 있는 반도체 및 우주 산업은 높은 기술적 진입 장벽을 가진 특성을 보이기에, 신규 진입자는 기술 격차를 극복하기 위해 막대한 자원과 인력을 투입해야 하며, 기술 발전 속도가 매우 빨라 지속적인 혁신 없이는 시장 지위 유지가 불가능합니다.

당사는 수냉식 코어리스 리니어모터, 일체형 에어베어링 모듈, 반발력 저감 기술 등 국내 경쟁사들이 대부분 보유하지 못한 핵심 기술 포트폴리오를 구축하여 확고한 기술적 우위를 점하고 있습니다. 특히 글로벌 선도 기업들과 비교해도 당사의 수냉식 리니어 모터 기술은 차별화된 경쟁력으로 작용하여 하이엔드 반도체 스테이지 시장에서 우위를 점하는 기반이 됩니다. 나아가 당사는 리니어 모터 원천 기술을 바탕으로 모터, 센서, 드라이버, 제어기에 이르는 전체 구동 시스템을 수직 계열화하였습니다. 이를 통해 외부 의존도를 낮춰 독보적인 가격 경쟁력을 유지함과 동시에, 고객사의 요구에 맞춘 신속한 기술 대응과 품질 안정성을 확보하고 있습니다.마지막으로, 반도체ㆍ디스플레이 산업은 장비의 신뢰성이 수율과 직결되므로, 이미 검증된 소수 기업 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 특히 우주항공 분야는 '우주 환경 검증(Heritage)'이 제품 채택의 절대적 기준이 되므로 후발 주자의 진입이 극도로 어렵습니다. 당사는 국내외 주요 1차 장비 제조사와 긴밀한 협력 관계를 맺고 있으며, 특히 A사와의 다이싱 장비와 F사의 레이저 어닐링 장비 등에 모션 시스템을 독점 공급하며 안정적인 매출 기반을 구축하고 있습니다. 또한 삼성, LG 등 글로벌 최종 수요처와의 레퍼런스를 바탕으로 일본 및 미국 등 선진 시장 진출 확대를 목표로 하고 있습니다.

다만, 글로벌 경쟁사들이 막대한 자본력을 바탕으로 공격적인 가격 경쟁 정책을 펼칠 수도 있으며, 증권신고서 제출일 현재 예기치 못한 후발주자의 기술 혁신이 발생할 수도 있습니다. 추가적으로, 고객사의 복수 공급업체 전략 강화는 시장 경쟁 심화를 가속화하는 요인이 될 수 있습니다. 반도체 및 디스플레이 장비 고객사들은 공급망 안정성과 원가 절감을 위해 복수 공급 구조를 선호하고 있으며, 이에 따라 기존 단일 공급 구조에 위협이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서, 당사가 보유한 기술력과 기존 고객 기반에도 불구하고, 산업 내 경쟁 환경 변화가 당사의 중장기 실적에 부정적인 요인으로 작용할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 디스플레이 및 반도체 공정용 초정밀 모션제어 기술을 기반으로, (i) AI 반도체(HBM) 검사ㆍ계측 및 첨단 패키징용 고정밀 스테이지, (ii) 우주항공용 정밀 구동 시스템, (iii) 산업 자동화용 LMS(Linear Motion System) 등 신규 사업 영역으로의 확장을 추진하고 있습니다. (i) AI 반도체(HBM) 검사ㆍ계측 및 첨단 패키징용 고정밀 스테이지특히 반도체 분야에서는 HBM 등 고집적 반도체의 수요 증가에 따라 검사ㆍ계측 공정이 고도화되면서 초정밀 정렬 및 고속 구동 성능을 요구하는 모션 시스템 수요가 증가하고 있으며, 당사는 검사기용 스테이지, 다이본더용 특주모터, 노광기용 스테이지 등을 중심으로 기존 고객사 뿐만 아니라 국내외 신규 고객사로 공급 확대를 추진하고 있습니다. 관련하여 당사가 집중하고 있는 부분 중 하나는 반도체 검사용 스테이지가 있습니다. AI 반도체(HBM) 시장의 고성장과 함께 웨이퍼의 박형화ㆍ적층화가 가속화됨에 따라, 나노미터 단위의 위치정밀도와 초저진동 성능을 요구하는 전ㆍ후공정 검사 장비 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 당사는 반발력 보상 제어, 오리피스형 에어베어링, 수냉식 리니어 모터 등 검사기용 스테이지에 필수적인 핵심 원천기술을 이미 확보하고 있으며, 이를 기반으로 HBM 전공정(오버레이 측정 등) 및 후공정 검사 장비에 적용되는 초정밀 모션 스테이지 시장으로의 진입을 추진하고 있습니다. 현재 국내 반도체 장비업체와 NDA를 체결하고 공동 개발을 진행 중이며, 2026년 웨이퍼 검사기용 스테이지의 국산화 개발 완료를 목표로 하고 있습니다.

이외에도 PBC 노광기용 스테이지 또한 당사의 신규 사업 영역 중 하나입니다. FC-BGA, 인터포저 등 HBM 제조에 필수적인 기판 공정의 수요 증가로 선폭 2~5μm 수준의 미세 패턴 구현이 가능한 고정밀 PCB 노광기용 스테이지 시장이 확대되고 있습니다. 당사는 서브 미크론(sub-micron)급 위치정밀도(±0.1μm), 저진동(정지 시 떨림 ±0.03μm), 50ms 이내 정착시간을 구현한 에어베어링 스테이지를 개발하여 일본 장비사와 차세대 노광기용 스테이지를 공급하고 성능 평가를 진행 중이며, 향후 글로벌 PCB 노광기 시장으로의 양산 공급 확대를 목표로 하고 있습니다.

다만, 반도체 장비는 고객사의 장기간 평가 및 인증 절차를 거쳐야 하며, 특히 HBM 검사ㆍ계측 장비와 같은 고사양 공정은 요구 성능 기준이 높아 기술 검증 및 양산 적용까지 상당한 시간이 소요될 수 있습니다. 또한 반도체 업황 변동, 고객사의 설비투자 축소, 경쟁사의 기술 진입 및 공급망 다변화 전략 등에 따라 당사의 제품 채택이 지연되거나 제한될 경우, 신규 사업 매출의 실현 시점 및 수익성이 당초 계획 대비 변동될 수 있습니다.(ii) 우주항공용 정밀 구동 시스템

당사는 인공위성 자세제어 모터(반작용 휠), 행성 탐사 로버용 구동 모터, 우주 레이저통신용 정밀 구동 메커니즘 등 우주 분야 핵심 부품에도 직접 적용 가능한 공통 기술 기반을 형성하고 있습니다. 이를 기반으로 당사는 현재 소형위성(NextSat-1, NextSat-2)용 반작용 휠(RWA)과 중형위성용 CMG(PVSAT), 큐브위성용 RWA(JACK)의 해리티지를 확보하고 이를 기반으로 신규 프로젝트 수주 확대를 추진하고 있습니다. 또한 위성기업 및 연구기관 대상 직접 납품 구조를 통해 사업 기회를 확대하고 있습니다. 나아가 당사는 경기도 평택 소재 자체 지상국을 운영하며 위성 교신 및 운용 역량을 내재화하고 있습니다. 실제로 '잭-001(JACK-001)' 발사 후 당사의 지상국을 통해 '잭-001(JACK-001)' 위성의 비콘(Beacon) 신호를 성공적으로 수신하고 해석해 위성 상태 정보를 확인하였습니다.

코스모웍스의 ‘잭-001(jack-001)’.jpg 코스모웍스의 ‘잭-001(jack-001)’

당사는 위성 전문기업 코스모웍스, 광학 전문기업 오스텍과의 협력을 통해 기구 설계 및 자세 제어 분야를 담당하여 국내 최초 완전 자립형 초소형 위성인 JACK 시리즈 개발에 참여하였으며, 동 위성은 2023년 누리호 3차 발사를 시작으로 2025년 SpaceX Transporter-14 및 누리호 4차 발사를 통해 우주에 투입되었습니다.

행성 탐사용 로버 핵심 부품 국산화 사업_산업통상자원부_2024.11.06.jpg 행성 탐사용 로버 핵심 부품 국산화 사업_산업통상자원부_2024.11.06

또한 당사는 행성 탐사 로버 분야에서도 구체적인 사업화 기반을 구축하고 있습니다. 산업통상자원부 주관의 '행성 탐사용 로버 구동 부품 국산화 기술개발 사업'(총 사업비 약 230억 원, 국비 181억 원)에 우주 분야 담당 기업으로 참여하여 로버용 모터ㆍ드라이버ㆍ감속기 등 핵심 구동 부품 개발을 추진 중이며, 현대자동차가 수요기업으로 함께 참여하고 있습니다. 당사는 이러한 위성 발사 물량 증가에 대응하여 자세제어 모터 등 핵심 부품의 공급을 확대하는 한편, 우주 레이저통신 분야로의 추가 진출을 목표로 연구개발을 지속하고 있습니다.

그러나 우주항공 산업은 제품 채택 시 장기간의 시험 및 검증이 요구되는 보수적인 시장 구조를 가지며, 정부 정책, 예산 집행, 발사 일정 등에 따라 프로젝트 진행이 지연되거나 축소될 가능성이 존재합니다. 특히 초기 시장에서는 프로젝트 단위 수주 중심으로 매출이 발생하는 경우가 많아 안정적인 반복 매출 확보까지 장기간이 소요될 수 있으며, 글로벌 경쟁사 대비 레퍼런스 축적 속도에 따라 시장 진입이 제한될 가능성도 존재합니다.(iii) 산업 자동화용 LMS(Linear Motion System)

당사는 리니어모터 기반 LMS를 활용하여 2차전지, 디스플레이, 유통 산업 등의 공장 자동화 및 물류 시스템 등 다양한 산업으로 적용 범위를 확대하고 있으며, 스마트 팩토리 구축 수요 증가에 대응하여 신규 고객 확보를 추진하고 있습니다. LMS 사업은 고객 공정별 맞춤형 설계 비중이 높고 파일럿 장비 적용 후 양산 공급으로 이어지는 구조를 가지므로, 초기 납품이 반복 수주로 연결되지 않을 가능성이 존재하며, 고객사의 투자 계획 변경 또는 자동화 전략 변화에 따라 예상 매출이 실현되지 않을 수 있습니다. 또한 물류ㆍ자동화 시장은 가격 경쟁이 상대적으로 높은 영역으로, 기술 차별화 확보가 제한될 경우 수익성이 저하될 가능성도 존재합니다.

이와 같이 당사가 추진 중인 신규 사업은 공통적으로 연구개발, 고객사 인증, 양산 적용까지 장기간이 소요되며, 고객사 채택 여부, 산업 투자 사이클, 정책 환경, 경쟁 상황 등 다양한 외부 요인의 영향을 받습니다. 또한 선행 연구개발 및 설비투자에 따른 자본 투입이 선행되는 반면, 매출 및 수익 실현 시점은 불확실한 구조를 가지고 있습니다. 따라서 신규 사업의 기술 개발이 지연되거나 고객사 확보 및 양산 전환이 예상보다 늦어질 경우, 투자비 회수 지연 및 수익성 저하로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 초정밀 모션 스테이지 및 시스템을 비롯하여 대부분의 제품은 고객사의 생산 공정 및 장비 특성에 맞춘 주문 맞춤형 방식으로 개발ㆍ제작하여 공급하고 있습니다. 당사가 공급하는 제품은 고객사 장비의 핵심 성능 및 생산 수율에 직접적인 영향을 미치는 핵심 부품에 해당하므로, 고객사가 요구하는 고도의 기술 사양을 충족하는 동시에 납기 일정 내 공급을 완료하는 것이 당사의 경쟁력 유지에 있어 중요한 요소입니다.

그러나 이러한 사업 구조상 예상치 못한 기술적 난제, 고객사의 요구사양 변경, 원부자재 수급 차질, 생산 및 조립 과정의 변수 등으로 인해 납기가 지연되거나 요구사양 충족에 실패할 위험이 상존합니다. 특히 당사의 제품은 나노미터(nm) 단위의 초정밀 제어 성능과 고속 구동 성능을 동시에 요구받고 있어, 사소한 설계 오차나 공정 변수로도 전체 시스템 성능에 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 제품 승인 지연 또는 납품 거절 등의 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

(1) 초정밀 기술 사양 미충족

당사가 공급하는 반도체 검사기 및 노광기용 스테이지는 서브 미크론(sub-micron) 수준의 위치 정밀도와 극초저진동 성능을 동시에 만족해야 하며, 특히 HBM 등 첨단 패키징 공정에 적용되는 장비의 경우 반복 정밀도 ±0.05um 이하 수준의 극한 성능이 요구됩니다. 이는 단순 설계 수준을 넘어 모터 성능, 제어 알고리즘, 구조 설계, 열 안정성 등이 복합적으로 작용하는 고난도 기술 영역입니다.

당사는 현재 글로벌 고객사 대상 성능 평가를 수행하며 해당 수준의 기술력을 확보하고 있으나, 전방 산업의 기술 고도화에 따라 향후 더 높은 수준의 성능이 요구될 가능성이 존재합니다. 이 과정에서 개발 지연, 성능 미달, 양산 단계에서의 품질 불안정 등이 발생할 경우 수주 취소, 납품 거절, 추가 개발비 발생 및 대외 신인도 하락으로 이어질 수 있습니다.

(2) 고객사 요구에 따른 설계 변경 및 납기 지연

당사의 제품은 '영업-설계-구매-생산-제어-검수-현장 셋업'의 단계를 거쳐 제작되며, 각 단계에서 고객사와의 긴밀한 협의가 필요합니다. 특히 개발 초기 또는 제작 중 고객사의 장비 설계 변경, 공정 조건 변화, 추가 기능 요구 등이 발생할 경우 당사의 제품 설계 및 제작 공정에도 변경이 불가피하며, 이는 전체 리드타임(Lead-time)을 증가시키는 주요 요인으로 작용합니다.

특히 반도체 및 디스플레이 장비 산업은 고객사의 생산 일정 및 투자 계획이 엄격하게 관리되는 특성이 있어, 당사의 납기 지연은 1차 장비업체를 거쳐 최종 고객사의 설비 투자 일정 전반에 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 당사는 고객사 신뢰도 저하, 향후 수주 제한, 판가 인하 압력 등에 직면할 수 있습니다. 당사는 핵심 구동 부품의 수직 계열화를 통해 안정적인 납기 준수 역량을 확보하고 있습니다. 모터, 센서, 드라이버, 제어 알고리즘에 이르는 초정밀 모션 시스템의 전 구성요소를 내재화함으로써 외부 공급망 교란에 따른 병목 현상을 최소화하고, 고객사의 긴급 수주 및 사양 변경 요구에도 즉각적인 대응이 가능합니다.당사는 국내 주요 장비사와의 장기 협업을 통해 축적된 레퍼런스를 바탕으로 '표준 스테이지' 모델을 선제적으로 구축하였으며, 이를 통해 해외 경쟁사 대비 납기 기간을 약 3~4개월 단축하는 성과를 지속적으로 달성하고 있습니다. 또한 핵심 부품인 리니어 모터의 상시 재고 보유 및 ERP 기반 실시간 재고 관리를 통해 긴급 상황에서도 신속한 출하가 가능한 체계를 갖추고 있습니다.아울러 당사는 ISO 9001및 우주항공 특화 인증인 AS9100을 준비하고있으며, 글로벌 수준의 품질 보증 체계를 구축하고 있으며, Class 1000급 청정 조립실 운영과 정밀 검측 장비의 자체 보유를 통해 출하 전 제품 성능을 완벽히 검증합니다. 이러한 기술 내재화와 품질 관리 체계의 유기적 결합이 당사 납기 경쟁력의 핵심 원천입니다

상기와 같은 요인으로 인해 당사의 납기 미준수 또는 요구사양 미충족이 발생할 경우, 수주 취소 또는 납품 지연, 매출 인식 시점 변동, 추가 비용 발생(재작업, 클레임 대응 등), 고객 신뢰도 하락 및 향후 수주 감소 등으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성, 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

반도체 및 디스플레이 제조 공정은 미세화ㆍ고집적화 추세가 가속화됨에 따라 이를 구현하는 장비에 요구되는 정밀도 수준 역시 지속적으로 높아지고 있습니다. 특히 EUV 노광 공정의 확대, 차세대 OLED 및 마이크로 LED 패널의 양산 전환 등은 스테이지 시스템에 대해 수 나노미터(nm) 수준의 위치 반복 정밀도, 초저진동 구동, 고속ㆍ고가속 응답 특성을 동시에 요구하고 있으며, 공기부상(Air Bearing), 자기부상(Magnetic Levitation) 등의 신규 구동 원리를 접목한 차세대 스테이지 기술의 개발 속도 또한 빠르게 진전되고 있습니다.반도체 후공정(HBM 패키징 등) 및 전공정 검사 장비 시장에서는 나노 단위의 미세 패턴 정합을 위해 ±0.05um 이하의 반복 정밀도와 극도의 정착 시간(Settling Time) 단축을 요구하고 있습니다. 또한 우주항공 분야에서는 진공 및 방사선 등 극한 환경에서도 안정적으로 구동되는 내환경 모터 기술이 필수적으로 요구됩니다. 만약 글로벌 선도 업체들이 당사보다 앞서 혁신적인 제어 알고리즘이나 소재를 적용한 스테이지를 출시할 경우, 당사의 주력 제품군인 리니어 모터 및 정밀 스테이지의 수요가 감소할 위험이 존재합니다추가적으로, 반도체 장비 산업에서는 장비 OEM 업체가 차세대 장비 개발 단계에서 부품 공급사를 선정하는 관행이 일반적이므로, 개발 초기 단계의 협력 여부가 향후 양산 물량 수주로 직결되는 구조적 특성이 있습니다. 이에 따라 당사가 연구개발 투자를 적시에 집행하지 못하거나 핵심 연구 인력을 안정적으로 확보ㆍ유지하지 못할 경우, 장비 OEM 업체의 차세대 장비 개발 프로그램에서 배제될 위험이 있으며, 이는 단기적 매출 감소에 그치지 않고 중장기적인 시장 지위 약화로 이어질 수 있습니다.

당사는 1999년 설립 이래 25년 이상의 오랜 업력을 바탕으로 국내 최초 리니어 모터 국산화에 성공하는 등 풍부한 기술적 노하우(Know-how)를 축적하며 시장의 기술 변화에 발맞춰 대응해왔습니다. 또한, 급변하는 기술 트렌드에 대응하기 위해 다음과 같이 전문 인력 확보 및 R&D 투자를 지속하고 있습니다.

당사는 이러한 우수한 연구 인력과 독자적인 원천 기술(수냉식 리니어 모터, 반발력 저감 기술 등)을 바탕으로 기술 수직 계열화를 완성하였으며, 이를 통해 고객사의 급격한 사양 변경 요청에도 신속하고 유연하게 대응할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 또한, 연구개발 인력 유출 방지를 위해 각종 복리후생 제공 및 스톡옵션 및 인센티브 제도 등을 운영해오고 있습니다. 이와 관련한 추가적인 내용은 「III. 투자위험요소」-「2. 회사위험」-「거. 연구개발인력 유출 위험」를 참고하시기 바랍니다.

위와 같은 당사의 대응 방안에도 불구하고, 당사가 이러한 기술 패러다임의 변화에 적시에 대응하지 못할 경우 기존의 리니어 모션 방식을 근본적으로 대체하는 파괴적 구동 메커니즘이 등장할 경우 당사의 핵심 원천 기술 가치가 훼손될 수 있습니다. 당사는 시장 변화에 대한 면밀한 모니터링 및 선제적 차세대 기술 확보 전략을 통해 이러한 위험에 대응하고 있으나, 기술 발전 속도가 당사의 예측을 벗어나 급격하게 진행될 경우 기존 고객과의 거래 관계 약화, 신규 고객 확보 기회 상실, 나아가 중장기적 시장 지위 약화로 이어질 수 있으며 당사의 영업 실적과 수익성이 악화될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 초정밀 모션 제어 시스템을 제조하여 반도체, 디스플레이 등 산업용 장비를 제작하는 1차 Vendor(장비 제조사)에 공급하는 2차 Vendor로서의 지위를 가지고 있습니다. 당사의 제품은 장비 제조사의 장비에 통합되어 최종적으로 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조사의 양산 라인에 투입되는 구조를 지니고 있습니다. 이러한 산업 밸류체인 구조상 당사의 매출 및 수익성은 전방 산업의 투자 사이클뿐만 아니라, 1차 장비업체 및 최종 수요처와의 교섭력 관계에 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 2차 벤더임에도 불구하고, 당사의 기술력은 최종 수요처인 글로벌 기업들로부터 실증적인 신뢰를 확보하고 있습니다. 당사의 제품은 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 국내외 글로벌 반도체 기업의 최첨단 양산 라인에 적용되는 장비의 핵심 구성 요소로 사용되고 있으며, 이는 글로벌 Tier-1 고객사들로부터 당사의 정밀도와 신뢰성이 검증되었음을 의미합니다.

또한, 당사는 특정 공정 장비 시장에서 대체 불가능한 기술력을 바탕으로 강력한 협상력을 발휘하고 있습니다. 특히 국내 대표 반도체 장비사인 A사의 레이저 다이싱/그루빙 장비와 F사의 레이저 어닐링 장비 내 모션 시스템(모터 및 스테이지)을 독점 공급하고 있습니다. 또한 G사 및 D사와 같은 고객사 내 OLED ELA 장비 모션 시스템 분야에서도 당사의 납품 물량이 높은 비중을 차지하고 있습니다. 이러한 독/과점적 공급 지위는 타사 대비 비교우위에 있는 수냉식 리니어 모터 기술과 나노미터(nm) 단위의 미세 제어를 가능하게 하는 일체형 에어베어링 모듈, 반발력 저감 기술 등에 근거합니다. 다만, 당사는 일부 장비에 대해 독점 공급 또는 높은 점유율을 확보하고 있으나, 만약 장비 제조사가 자체 기술 개발을 통해 모션 시스템을 내재화하거나 1차 고객사인 장비 제조사들이 복수 공급업체 전략으로 대체 공급업체를 확보할 경우, 당사의 공급 지위가 약화될 가능성이 있습니다. 아울러 최종 수요처인 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조사는 설비 투자 규모 및 단가 결정에 있어 높은 협상력을 보유하고 있으며, 장비업체를 통해 가격 인하 압력을 행사할 수 있습니다. 이러한 가격 인하 압력은 장비 제조사를 거쳐 당사와 같은 2차 부품 공급사로 전이되는 구조를 가지므로, 당사는 원가 상승 요인을 판매 단가에 충분히 반영하지 못할 가능성이 존재합니다. 이를 위해 당사는 지속적인 연구개발로 기술장벽을 강화하고 제품 차별성을 공고히 하고자 노력하고 있으며, 다양한 고객사 확보와 제품 포트폴리오 확대로 이러한 위험에 대응하고자 합니다. 그럼에도 불구하고 고객사의 사업 전략 변화, 공급업체 변경 등에 적시에 대응하지 못할 경우 당사의 매출 감소 및 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 장비 산업의 특성상 수주 기반 매출 구조를 가지므로, 주요 고객사의 발주 변동은 당사의 수주잔고 및 매출 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사는 초정밀 모션 제어 시스템의 핵심인 리니어 모터와 DD 모터를 직접 설계 및 제작하고 있으며, 이에 필요한 핵심 원부자재를 국내외 협력업체로부터 조달하고 있습니다. 당사의 사업 구조는 기술 수직 계열화를 통해 부품 내재화율이 높으나, 리니어 모터 제작의 필수 소재인 자석과 고정밀 위치 제어를 위한 엔코더/스케일 등 일부 핵심 부품의 경우 특정 국가 및 소수 글로벌 기업에 대한 조달 의존도가 존재합니다. 따라서 글로벌 공급망의 불안정성이나 환율 변동, 지정학적 리스크에 따른 원자재 가격 상승 및 수급 차질은 당사의 매출원가율 상승과 납기 준수 여부에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 조달하는 원재료는 크게 가공품, 석정반, 제진대, 케이블, 엔코더/스케일, 자석 등으로 구분됩니다.

특히 고정밀 위치 센서인 엔코더와 스케일은 독일의 하이덴하인(Heidenhain) 등 기술력을 갖춘 소수의 글로벌 업체가 독과점하고 있는 시장으로, 공급업체의 교섭력이 상대적으로 높습니다. 또한 모터용 강력 자석은 중국 등 특정 지역의 수출 정책 및 국제 정세에 따라 수급 안정성과 가격 변동성이 큰 특성을 지닙니다.

당사의 원재료는 고객사의 사양(Custom)에 따라 다양하게 구성되므로 표준화된 가격 추이를 산출하기는 어려우나, 주요 품목의 평균 단가는 시장 수급 상황에 따라 변동하고 있습니다. 또한, 당사가 사용하는 원재료의 가격은 국제 원자재 시세의 영향을 받습니다. 구체적으로, 석정반 및 제진대의 경우 스테인리스강 및 주철 소재 가격과 연동되며, 강력 자석의 경우 국제 시세에 민감하게 반응합니다. 또한 엔코더/스케일 등 전자 부품류는 구리 및 알루미늄 가격 변동의 영향을 받습니다.

당사는 원자재 리드타임(Lead-time)을 고려한 선제적 발주와 공급처 다변화 전략을 통해 수급 안정성을 보장하기 위해 노력하고 있습니다. 구체적으로는, 장기 협력 관계에 있는 국내 주요 공급사로부터 원재료를 안정적으로 조달하며, 주요 공급사와의 주기적인 가격 협상을 통해 원가 경쟁력을 제고하고 있습니다. 아울러 수주 현황을 바탕으로 출하 전망을 면밀히 분석하여 원재료 적기 조달 및 계획적 수급 관리를 통해 생산 안정성과 납기 준수율 향상을 도모하고 있습니다.하지만 다음과 같은 대외적 변수로 인해 원재료 수급에 차질이 발생할 경우 당사의 영업 활동 및 재무 상태에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.리니어 모터 소재인 자석의 경우 미ㆍ중 무역 갈등 등 지정학적 리스크에 따른 공급망 차단이나 수출 규제 시 조달 비용이 급격히 상승하거나 생산 지연이 발생할 수 있습니다. 엔코더 등 해외 의존도가 높은 부품은 수입 결제 시 환율 변동에 노출되어 있습니다. 최근과 같이 고환율 기조가 지속될 경우 수입 단가 상승으로 인한 매출원가율 악화 가능성이 존재합니다. 이와 관련된 구체적인 내용은 「III. 투자위험요소」-「1. 사업위험」- 「차. 환율 변동에 대한 위험」을 참고해주시기 바랍니다. 이외에도, 반도체(HBM) 및 우주항공 산업의 호황으로 인한 핵심 부품 수요 급증 시, 수급에 어려움이 발생할 수 있으며 이는 당사 제품의 납기 미준수로 이어질 위험이 있습니다.

당사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 핵심 부품의 국산화 확대와 기술 내재화를 통해 원가 관리 능력을 제고하고 있으나, 예상치 못한 원재료 가격 급등이나 글로벌 공급망 교란이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 원재료 수급 및 가격 변동이 당사의 수익성과 성장성에 미칠 수 있는 변동 가능성에 유의하시기바랍니다.

당사는 국내 시장에서의 안정적인 레퍼런스를 바탕으로 일본, 중국, 미국, 유럽 등 글로벌 시장으로의 외형 확장을 적극적으로 추진하고 있습니다.

당사는 2005년 국내 정밀 스테이지 업체 최초로 일본 수출을 시작한 이래, 현재 일본 내 100% 종속법인인 Morikawa Koudenki Co., Ltd.를 필두로 글로벌 공급망 진입을 가속화하고 있습니다. 당사는 일본 시장을 글로벌 진출의 핵심 거점으로 삼고 있으며, 2018년 현지 법인 설립 이후 고성능 정밀 스테이지 및 반도체 장비용 특수 모터의 매출이 꾸준히 증가하는 추세입니다. 당사의 일본 지역 향 매출액 추이는 2022년 10.9%에서 2025년 18.3%로 매년 증가해왔습니다.

2018년 일본 출장소를 법인으로 확대 개편한 이후, 하이엔드 고성능 모션 스테이지 분야에서의 실적이 지속적으로 증가하고 있으며 A사, F사 등 주요 고객사의 개발 요구에 신속하게 대응하여 현지 시장을 더욱 확대하고 있습니다. 일본의 반도체 및 디스플레이 장비 업체는 기술력과 품질에 대한 검증 기준이 매우 엄격하여 초기 진입 장벽이 높습니다. 당사는 이미 성능 평가를 거쳐 독점 공급 지위를 확보하는 등 성과를 내고 있습니다. 이미 구축된 네트워크와 기술적 신뢰도를 바탕으로 일본 내 신규 프로젝트 수주를 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다.다만, 향후 일본 내 경쟁사들의 기술 추격이나 현지 고객사의 정책 변화로 인해 수주 물량이 감소할 위험이 있습니다. 또한, 일본 법인의 실적이 당사의 연결 재무제표에 직접적으로 반영되므로, 현지 법인의 운영 비용 증가나 영업 부진은 당사의 수익성을 저해하는 요인이 될 수 있습니다.

당사는 일본 외에도 중국, 베트남, 미국 및 유럽 시장으로의 진출 영역을 지속적으로 넓혀가고 있습니다. 중국 및 베트남 시장에서는 국내외 주요 디스플레이 업체 및 관련 장비 업체를 통해 간접 수출이 이루어지고 있습니다. 대형 패널 제조사를 대상으로 8.6세대 OLED 공정용 LMS 및 스테이지 공급을 추진하고 있습니다. 또한, 대만 세미콘 전시회에 현지 대리점 업체와 협력하여, 대리점을 통해 당사의 리니어모터와 DD모터의 판매를 시작하기 위한 협의를 진행 중에 있습니다. 다만 중국의 자국 산업 보호 정책이 강화되거나 미ㆍ중 무역 갈등에 따른 공급망 분절이 심화될 경우, 당사의 간접 수출 및 현지 영업 활동이 위축될 가능성이 있습니다.

유럽 및 미주 시장에서는 LMS 및 인공위성 부품/솔루션을 중심으로 시장 확장을 꾀하고 있습니다. 미국 내수 전기차용 2차전지 제조 라인에 LMS 시스템 적용을 검토 중이며, 글로벌 기업과의 파트너십을 통해 시장 진입을 모색하고 있습니다. 다만 미국 정부의 보편관세 도입 논의 등 보호무역주의 기조는 수출 단가 상승을 초래하여 당사의 가격 경쟁력을 약화시킬 우려가 있습니다.

이와 같이 당사의 글로벌 시장 확장 전략은 성장 모멘텀을 제공하는 한편, 국가별 정치ㆍ경제적 리스크, 무역 환경의 변화 및 현지 경쟁 심화 등 복합적인 위험 요인을 수반하고 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 계획과 달리 현지 안착이 지연되거나 영업 성과가 미진할 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 해외 매출 비중이 점진적으로 확대됨에 따라 외환 거래에서 발생하는 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 2025년 기준 당사의 전체 매출액 중 수출 비중은 약 19.6%(4,186백만 원)이며, 향후 해외 확장 전략까지 고려 시 해외 시장 의존도가 지속적으로 높아지는 추세입니다. 특히 당사의 수출은 대부분 일본 시장을 중심으로 이루어지며(2025년 기준 전체 매출액 중 18.3%(3,914백만원)), 결제 대금의 상당 부분이 엔화(JPY)로 구성되어 있어 JPY/KRW 환율 변동은 당사의 원화 환산 실적에 직접적인 영향을 미치는 주요 변수입니다.

당사의 영업활동을 기반으로 과거 기간 동안 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 상승 및 하락시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

상기 기재된 바와 같이, 일반적으로 원화 대비 엔화 가치가 하락할 경우 당사의 원화 환산 손익이 일부 감소할 수 있습니다. 다만, 최근 평균환율 추이를 살펴보면 100엔당 2022년 평균 983.4원, 2023년 931.2원에서 2025년 950.8원 수준으로 등락을 반복하고 있으나, 타 주요 통화 대비 엔화는 변동 폭이 상대적으로 안정적인 흐름을 유지하고 있다는 특징을 보여왔습니다. 엔화의 경우, 미ㆍ일 간 금리 차 확대 및 일본 내 재정ㆍ통화정책 불확실성이 겹치며 오랜 기간 엔화 약세 흐름이 지속되었습니다. 일본은행(BOJ)은 2025년 12월 기준금리를 0.75%로 인상하며 1995년 이후 최고 수준을 기록하였으나, 추가 긴축 신호가 시장 기대에 미치지 못하면서 엔화 약세 흐름은 이어졌으며, 현재까지도 원/엔 환율은 큰 변동 없이 소폭의 등락을 보이고 있습니다.

jpy 환율 추이_2026.04.07.jpg JPY 환율 추이

미ㆍ일 간 금리 격차가 여전히 크고 일본의 대외 자본 유출 및 엔 캐리 트레이드 수요가 지속되면서 엔화 약세 압력이 잔존하고 있습니다. 반면 일본은행(BOJ)의 점진적 추가 긴축 및 미ㆍ일 기준금리 차의 점진적 축소 가능성은 엔화 강세 전환 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 일본 정부 및 일본은행(BOJ)는 과도한 엔화 약세에 대한 외환시장 개입 가능성을 지속적으로 시사하고 있어 환율 변동성 확대 가능성도 주목됩니다.

환율 변동은 매출뿐만 아니라 원재료 조달 비용에도 영향을 미칩니다. 당사는 리니어 모터 제작의 핵심 원소재인 자석과 고정밀 위치 제어를 위한 엔코더 등을 해외에서 조달하고 있으나, 전체 원재료 매입액 중 수입이 차지하는 비중은 연간 약 5% 내외로 유의적이지 않은 수준으로 제조원가 상승 부담은 제한적입니다. 반면, 수출 매출 규모가 수입 매입 규모를 크게 상회하는 구조적 특성상, 환율 하락(원화 강세) 시 매출 감소 효과가 원가 절감 효과보다 크게 나타나 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 당사는 일본 법인과의 내부 거래 및 일부 원재료 결제를 통해 일정 부분 헤지될 것을 기대하고 있으나, 순수출액이 발생하는 구조이므로 엔화 가치 하락에 따른 위험을 완전히 상쇄하기는 어렵습니다.

당사는 별도의 파생상품 계약을 통한 적극적인 환헤지 전략은 시행하고 있지 않으나, 실시간 환율 모니터링을 통해 수주 및 결제 시점을 관리하는 데 주력하고 있습니다.결론적으로 당사의 사업 구조상 엔화 환율 변동은 영업 실적의 변동성을 높이는 외부 요인입니다. 투자자께서는 일본 시장으로의 매출 확장에 따라 당사의 재무 성과가 JPY 환율 향방에 민감하게 반응할 수 있다는 점을 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

당사는 정밀 모션 시스템 분야에서 기술 기반의 전문 제조업체로서, 정밀 이송ㆍ구동 모듈(LM가이드, 볼스크류 등), 반도체 장비용 정밀 스테이지, 디스플레이 장비용 모션 시스템, 우주ㆍ항공용 정밀 구동 시스템 등 다양한 핵심 기술을 자체적으로 개발하고 있습니다. 특히, 반도체 제조 공정의 고도화, 우주ㆍ항공 분야의 기술 요구 수준 상승에 따라 당사의 정밀 구동 제품 역시 초정밀ㆍ고신뢰성 기술력 확보가 필수적인 상황이며, 이에 따른 독자 기술 및 노하우 확보가 당사의 경쟁력을 좌우할 수 있습니다.

당사의 정밀 모션 시스템 관련 주요 기술은 다년간의 선행 연구개발을 통해 축적된 고유의 기술력에 기반하고 있으며, 현재까지 해당 기술에 대한 제3자와의 지식재산권 분쟁 또는 특허침해 관련 소송이 발생한 바 없습니다. 이와 더불어, 현재까지 당사가 보유한 지식재산권에 대해 무효심판, 이의신청, 특허취소 등과 같은 절차가 진행 중인 사례도 존재하지 않으며, 타사의 등록특허와의 중복 또는 침해 가능성에 대한 법적 다툼 역시 존재하지 않습니다. 당사는 리니어/DD 모터 및 초정밀 모션 스테이지 등 핵심 원천 기술에 대하여 제품 개발 초기 단계부터 선제적인 특허 확보 전략(IP R&D)을 시행함으로써 강력한 기술 진입장벽을 구축하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 국내 등록 특허 41건 및 출원 특허 8건을 보유하고 있으며, 특히 수냉식 리니어 모터와 같은 고난도 기술의 경우 한국특허전략개발원 등 전문 기관과의 협업을 통해 기존 특허 회피 및 독자적인 특허망 구성을 완료하여 핵심 기술을 보호하고자 노력하였습니다. 당사는 향후에도 기술권리 확보 및 타사와의 권리 충돌을 사전에 방지하기 위한 특허분석, 사전선행기술조사, 지식재산권 관리체계 고도화 등을 지속적으로 수행하고 있으며, 핵심기술 보호를 위한 법적 대응 역량을 충분히 확보하고 있는 바, 증권신고서 제출일 현재 및 예측 가능한 범위 내에서는 당사의 핵심기술 및 지적재산권과 관련된 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 지적재산권 내역은 다음과 같습니다.

위와 같은 당사의 노력에도 불구하고 향후 예기치 못한 사유로 제3자에 의한 특허권 침해 주장이나 소송이 발생할 경우, 당사의 영업활동과 손익구조에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 타사가 당사의 기술을 모방하거나 유사 기술을 기반으로 한 경쟁 제품을 출시할 경우 시장 점유율 하락 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 또는 당사의 특허가 무효화되거나 제3자의 권리를 침해하는 것으로 판단되는 사건이 발생할 경우 제품 생산 및 납품 차질로 인해 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 국가 핵심 전략 기술인 반도체, 우주항공 산업 등과 밀접하게 연관되어 있습니다. 당사의 영업 활동을 직접적으로 규제하는 특정 법령은 존재하지 않으나, 전방 산업 육성을 위한 정부의 예산 집행 규모, 지원 정책의 방향성 등은 당사의 수주 기회와 중장기 성장성에 영향을 미치는 요인입니다.

(1) 우주항공 산업의 정부 정책

대한민국 정부는 2024년 5월 우주항공청(KASA)을 신설하고, 2045년까지 세계 시장 점유율 10% 확보 및 약 100조 원 투자를 목표로 하는 우주항공 로드맵을 발표하였습니다. 특히 「제4차 우주개발진흥 기본계획」에 따라 과거 정부 주도의 개발 체계에서 민간 주도의 '뉴 스페이스(New Space)' 생태계로의 전환이 가속화되고 있으며, 관련 투자 예산 전망은 아래와 같습니다.

지난 2025년 12월 우주항공청은 우주과학탐사 로드맵을 밭표하였으며 이에 따르면, 2030년대 초까지 달 착륙 및 이동 기술을 확보하고 자원 탐사를 시작하며, 이후 2040년대에는 달 자원 채굴과 전력, 통신 인프라를 포함한 달 경제기지 구축을 추진할 계획입니다. 또한, 화성 관련하여서는 2030년대에 궤도선, 착륙선 등 무인 탐사를 통해 탐사 역량을 확보하고, 2040년대에는 자율운용, 자원활용(ISRU), 생명유지 기술을 기반으로 장기 유인 탐사 및 거주 기반 기술 확보를 목표로 하고 있습니다.

대한민국 우주과학탐사 로드맵_2025.12.17.jpg 대한민국 우주과학탐사 로드맵

우주항공 산업은 국가 안보 및 기술 주권 확보와 직결되는 국가 핵심 전략 분야로, 정부의 정책 기조와 예산 집행 규모가 산업의 생태계 형성에 결정적인 역할을 합니다. 상기 서술한 바와 같이 우호적인 정책적 환경은 당사에게 중장기적인 성장 모멘텀과 기술 국산화의 수혜를 동시에 제공하고 있습니다. 당사는 리액션휠(RWA)과 제어모멘트자이로(CMG) 등 위성 자세제어의 핵심 부품을 자체 개발하여 누리호 및 차세대 소형위성에 탑재함으로써 우주 환경 검증(Heritage)을 완료하였으며, 이는 대외 의존도가 높은 우주 부품 시장에서 독보적인 경쟁 우위로 작용합니다. 향후 정부가 추진하는 천리안 6호, 6G 저궤도 군집위성망 구축, 그리고 현대자동차와 협력 중인 행성 탐사용 로버(Rover) 모터 개발 등의 대규모 국책 사업은 당사의 미래 성장 동력으로 자리 잡을 것으로 기대됩니다. 특히 우주 산업 매출은 높은 영업이익률을 보이는 고부가가치 사업으로, 당사의 수익 구조 개선에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다.

다만, 우주항공 분야 매출은 정부의 예산 집행 일정 및 국책 과제 수주 여부에 따라 발생 시점과 규모가 민감하게 변동될 수 있으며, 주요 사업의 예타 통과 지연이나 정책 기조 변화 시 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 행성 탐사용 모터 등 현재 개발 중인 신기술이 실제 우주 환경 검증에 실패하거나 상용화가 지연될 경우 대규모 R&D 비용의 회수가 불투명해질 가능성도 배제할 수 없습니다. (2) 반도체 산업 육성 정책 및 규제 위험반도체 산업은 국가 간 기술 패권 경쟁의 핵심 분야로 부상함에 따라, 각국 정부의 전략적 지원 정책이 기업의 생태계 조성과 경쟁력 확보에 결정적인 변수로 작용하고 있습니다.

대한민국 정부는 2022년 7월 '반도체 초강대국 달성전략'을 발표하여 2026년까지 340조 원 이상의 민간 투자를 유치하고, 'K-칩스법'을 통해 중소기업의 시설 투자 세액공제율을 기존 16%에서 25%로 대폭 확대하는 등 전폭적인 지원책을 마련하였습니다. 특히 현재 20~30% 수준에 불과한 국내 반도체 장비의 국산화율을 높이기 위한 소재/부품/장비(소부장) 육성 정책은 일본 등 해외 기술에 의존하던 초정밀 구동 제어 분야에서 국산화에 성공한 당사에게 직접적인 수혜로 작용하고 있습니다. 나아가 지난 2026년초 국회에서 반도체 특별법을 논의하고 있으며, 반도체 특별법의 주요 골자는 반도체 클러스터 전력ㆍ용수 등 인프라 국비 지원, 투자세액공제 확대, 인력 양성 및 규제 완화 등 종합 지원 추진 등을 다루고 있습니다. 또한 타 국가의 반도체 육성 정책은 당사의 최종 고객사인 반도체 제조사들의 CAPEX투자를 증대시켜 당사 제품에 대한 수요를 증대시킬 수 있습니다. 일례로, 미국의 「반도체와 과학법(CHIPS Act)」에 따른 미 현지 공장 건설 수요가 증가하고 있으며, 이는 당사의 리니어 모터 및 스테이지 수출 확대의 기회요인이 될 것으로 기대됩니다.

그러나 글로벌 패권 경쟁에 따른 대중국 수출 통제 강화(EAR 개정 등)와 같은 지정학적 리스크는 당사의 주요 고객사인 1차 장비사들의 글로벌 영업 활동을 위축시킬 수 있습니다. 미국은 2024년 12월 수출관리규정(EAR)을 개정해 대중 반도체 수출 통제를 한층 강화하였으며, 해당 조치는 첨단 반도체 칩과 제조장비에 대한 수출 규제 범위를 확대하고, 우려 거래 대상(Entity List)을 추가하는 한편, 해외직접생산품 규칙(FDPR)과 최소허용기준(de minimis)을 강화해 외국산 장비에도 미국과 유사한 수준의 통제를 적용하는 내용을 포함하고 있습니다. 이러한 정책은 한국 반도체 산업을 직접 겨냥한 것은 아니지만, 중국 시장에 진출했거나 진출을 계획 중인 국내 반도체 제조 기업에는 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 특히 AI 관련 반도체와 4나노 이하 선단 공정 등 첨단 기술 분야의 대중 수출이 위축될 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 매출에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 존재합니다. 이렇듯 당사가 예상치 못한신규 규제 도입으로 인해 전방 기업의 설비투자가 제한될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(3) 에너지 효율 규제 및 환경 관련 정책

전 세계적으로 산업용 전동기는 전체 전력 소비의 45% 이상을 차지하고 있으며, 이에 따라 각국 정부는 에너지 효율을 극대화하기 위한 규제와 정책을 강화하는 추세입니다. 대한민국 정부는 지난 2022년 '제10차 전력수급 기본계획'을 통해 에너지 공급자 효율 향상 의무화 제도(EERS)의 법제화를 추진하며 산업 부문의 에너지 절감 실천을 독려하고 있습니다. 이러한 환경은 고효율 구동 솔루션에 대한 시장의 요구를 자극하는 동시에, 기업들에게는 강화된 환경 표준 준수와 탄소 배출 관리라는 과제를 부여하고 있습니다.

당사는 이러한 에너지 절감 기조 속에서 기존 회전형 모터의 기계적 한계를 극복하고 효율을 높일 수 있는 리니어 모터 기술을 통해 정부의 환경 규제를 당사 제품의 신규 수요 발생 기회로 대응하고 있습니다. 당사의 핵심 제품인 '스마트 모션 브릭(LMS)'은 인버터를 코일 모듈에 내장한 일체형 구조를 채택하여 외부 케이블 결선을 기존 대비 60% 이하로 간소화함으로써 자원 소비를 최적화하고 시스템 운용 효율을 극대화하였습니다. 또한, 독자적인 수냉식 냉각 기술은 고출력 구동 시 발생하는 열을 효과적으로 제어하여 비냉각 방식 대비 성능을 2배 이상 향상시키며, 기존 회전형 모터를 대체하여 효율을 높일 수 있는 리니어 모터에 대한 수요가 발생하고 있습니다.

다만, 만약 글로벌 탈탄소화 흐름이 지정학적 이해관계나 특정 국가의 정책 변화로 인해 속도 조절에 들어갈 경우, 고효율 설비로의 전환 수요가 예상보다 지연될 위험이 상존합니다. 또한, 향후 공급망 전체의 탄소 발자국 관리(Scope 3)나 환경 준수 사항이 더욱 엄격해질 경우, 제품 생산 공정의 고도화 및 핵심 원재료인 자석 등의 조달 과정에서 추가적인 환경 대응 비용이 발생하여 수익성에 부담을 줄 가능성이 존재합니다. 따라서 에너지 효율 규제 환경이 당사에게 우호적인 기회를 제공하는 동시에 정책적 일관성 결여에 따른 대외 리스크를 내포하고 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 매출 실적을 분기별로 살펴보면, 특정 분기에 매출이 집중되는 경향이 나타나고 있습니다. 2023년, 2024년, 2025년 4분기 매출액이 각 연간 총매출의 44.4%, 54.1%와 35.6%를 차지하며, 다른 분기에 비해 높은 비중을 보였습니다.

특정 분기 매출 집중 현상은 일반적인 소비재 산업의 계절성과는 다른 특성을 가집니다. 당사의 사업은 반도체ㆍ디스플레이 제조장비, 우주항공 등 첨단 산업군의 B2B 거래를 기반으로 하므로, 고객사의 연구개발 및 설비 투자 일정 등에 따라 매출이 발생합니다. 따라서 최근 매출 패턴은 당사 고유의 계절성이라기보다는, 주요 고객사들의 연말 예산 집행 및 납품 요청이 특정 시점에 집중되면서 나타나는 결과로 이해할 수 있습니다.이와 같이 특정 분기에 매출이 집중될 경우, 해당 분기의 납품 지연이나 고객사의 발주 취소 등 예상치 못한 변수가 발생했을 때 당사의 연간 실적이 목표에 미치지 못할 위험이 존재합니다. 예를 들어, 4분기에 납품이 예정된 주요 프로젝트가 고객사의 사정이나 외부 요인으로 인해 다음 회계연도로 이연될 경우, 해당 연도의 매출 및 이익 실현에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고객사의 예산 집행 주기에 따라 특정 분기에 매출이 편중될 수 있으며 이에 따른 잠재적 실적 변동 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 혁신기술기업(기술특례상장)으로, 2026년 04월 02일 상장예비심사 승인을 득하였습니다. 기술성장기업 중 기술 특례를 통해 코스닥시장 상장예비심사를 청구하기 위해서는 전문평가기관 2개 기관으로부터 기술평가를 받아야 하며, 당사는 2025년 8월 11일에 1) 고성능 모션 기술, 2)스마트 모션 기술 기술에 대해 평가를 의뢰하여 2025년 9월 23일에 한국평가데이터와 나이스디앤비로부터 아래와 같이 A, BBB등급을 취득하였습니다.

당사는 한국거래소에서 지정하는 전문평가기관의 위 평가항목에 따라 기술평가를 받았으며, 기술성과 시장성 측면에서 경쟁력, 상용화 수준, 시장성장성, 인력 수준 및 전문성 등과 관련된 평가결과를 수령하였습니다. 당사가 수령한 A, BBB 등급은 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의에 의하면 높은 수준의 기술력을 가진 기업(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)으로 정의됩니다. 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의는 아래와 같습니다.

당사의 A, BBB 등급 수령 결과에도 불구하고 평가기관 및 산업 내의 기업, 전문가 등의 평가에 따라 당사의 기술력이 경쟁기업 대비 열위에 있을 수 있습니다. 또한, 경쟁심화에 따라 상기 평가에도 불구하고 당사의 시장성 역량이 산업 환경변화에 따라 영향받을 가능성이 존재합니다.이에 투자자께서는 전문평가기관의 평가등급이 당사의 절대적인 기술성, 시장성 및 사업성을 보장하는 것이 아니며, 당사의 기술적, 사업적 우위는 장래의 산업환경 및 당사의 영업상황에 따라 변동가능함을 유의하시기 바랍니다.

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업(혁신기술기업)은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

당사는 혁신기술기업(기술특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 최근 사업연도(2025년) 기준 당기순손실을 시현하는 등 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.

당사과 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 경기 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제시한 향후 추정 손익계산서는 아래와 같습니다.

당사는 매출 추정과 관련하여 사업 영역을 반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주 및 AS로 분류하여 매출을 추정하고 당기순이익을 산정하였습니다. 중립적(Base) 시나리오 기준 당사의 매출액은 2026년 33,438백만원, 2027년 49,082백만원, 2028년 67,420백만원으로 추정되며, 영업이익은 2026년 4,319백만원을 시작으로 2028년 15,692백만원까지 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

당사는 상기 추정 실적 외에 보수적(Worst) 시나리오도 함께 산정하였습니다. 보수적 시나리오는 예상 수주가능성을 영업성공에 대하여 보수적인 가정을 적용한 것으로, 시나리오별 사업부문 매출 추정 비교는 아래와 같습니다.

당사의 매출 추정은 현재 수주잔액, 수주 파이프라인, 주요 고객사와의 협의 현황 및 산업 전망에 기반하고 있습니다. 구체적으로 반도체 부문은 레이저 커팅, 어닐링 스테이지의 주요 고객사 수주 확대와 반도체 검사기용 스테이지의 신규 진입을 핵심 성장동력으로 가정하고 있으며, 디스플레이 부문은 투자 사이클에 따른 스테이지 수요를 기반으로 산정하였습니다. 상기 내용을 포함한 상세 추정 내역은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고하시기 바랍니다.

당사의 추정 실적 달성에 영향을 미칠 수 있는 주요 변수는 다음과 같습니다. 반도체 부문의 경우 글로벌 반도체 설비투자 사이클에 연동되어 있어, 주요 반도체 제조사의 설비투자 계획 변경, 지정학적 리스크에 따른 투자 보류, 또는 기술 세대 전환 지연 등이 발생할 경우 당사의 모션시스템 수주가 예상보다 지연될 수 있습니다. 디스플레이 부문은 OLED 패널 수요와 OLED 생산업체의 투자 규모에 의존하고 있어, 글로벌 IT 수요 둔화나 패널 가격 하락에 따른 투자 조정이 이루어질 경우 당사 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 우주 부문은 당사가 신규로 진출하고 있는 영역으로, 고객사 확보 및 양산 납품 실적의 축적이 필요한 단계에 있습니다. 이들 부문의 매출 추정에는 신규 수주 확보와 납품 일정의 적시성에 대한 가정이 포함되어 있으며, 고객사의 프로젝트 일정 변경이나 경쟁 심화에 따라 실제 매출이 추정치와 차이를 보일 수 있습니다.

매출 측면 외에도, 원가 및 비용 측면에서의 변동 역시 추정 실적 달성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 매출원가율은 수주 제품의 사양과 복잡도, 원재료 가격 변동, 외주가공비 비중 등에 따라 변동할 수 있습니다. 특히, 신규 제품군(우주, 검사기용 스테이지 등)의 초기 수율 안정화 과정에서 예상보다 높은 원가가 발생할 수 있으며, 글로벌 공급망 이슈에 따른 핵심 부품 조달 비용 상승도 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.

한편, 판매비와관리비 중 경상연구개발비가 2025년 기준 1,829백만원으로 판관비의 30.4%를 차지하고 있으며, 상장 이후에도 기술 경쟁력 유지를 위한 지속적인 연구개발 투자가 필요합니다. 연구개발비의 성과가 매출로 연결되기까지 시차가 존재하며, 이 기간 동안 판관비 부담이 수익성을 제약하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사의 추정 실적은 현재의 수주 파이프라인과 산업 전망에 근거한 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 반도체, 디스플레이 설비투자 사이클 변동, 신규 사업 진출 과정의 불확실성, 원가 변동 등 대내외 요인에 의해 실제 실적이 추정치에 미치지 못할 가능성이 있습니다. 당사가 제시한 추정 실적을 달성하지 못할 경우 당사의 기업가치에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 관리종목 지정 등 제도적 제재를 받을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제시하는 미래 사업계획은 다음과 같으며, 이에 대한 평가 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견- 마. 추정 당기순이익 산정 내역』에서 확인할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 및 자기자본 미달 등 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 따라 매출액의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다.다만, 상기 유예기간 이후에도 충분한 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2026년 2분기 중 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년 부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 유예기간 이전에도 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후 상기 요건에 해당할 경우 상장폐지될 수 있습니다.한편, 2025년 1월 21일 발표된 금융위원회를 비롯한 관계기관 합동 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표)에 따르면, 기업의 적시 퇴출을 위해 상장폐지 요건은 강화되고, 절차는 효율화될 예정입니다.

상기와 같이 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향조정될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2025년 기말 재무제표 기준 자본총계액이 10,452,232천원으로 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 및 디스플레이 제조장비 등에 탑재되는 정밀 모션시스템을 주요 장비업체에 공급하고 있으며, 사업부문별 매출액 및 비중 추이는 아래와 같습니다.

2023년 기준 디스플레이 부문이 전체 매출의 58.3%로 높은 비중을 보였으나, 2025년에는 45.9%로 다소 하락하였습니다, 반도체 부문은 동 기간 24.8%에서 41.6%로 확대되어 두 부문 간 균형이 개선되고 있습니다. 이는 2023년 이후 반도체 공정용 모션 시스템의 신규 증가로 인한 매출증가의 영향이며, 당사의 기술력이 디스플레이에서 반도체 영역으로 확장되고 있음을 보여줍니다. 또한, 2025년에는 일본 등 해외 시장에서의 대규모 수주로 인하여 2024년 대비 크게 증가할 수 있었습니다. 우주 부문의 경우, 아직 초기 단계로 매출 비중이 중요하지 않으나 위성 자세 제어 장치의 수주 등이 진행되고 있어 향후 신성장 동력으로 기대되고 있습니다. 당사의 주요 거래처별 매출 현황은 아래와 같습니다.

2025년 기준 당사의 최대 거래처는 A사로, 매출 비중이 25.5%를 차지하고 있습니다.A사는 반도체 레이저 공정 장비 전문기업으로, 당사는 동사에 레이저 커팅ㆍ어닐링용 정밀 스테이지를 공급하고 있습니다. A사와의 거래는 2023년부터 본격화되어 매출이 1,194백만원에서 5,442백만원으로 확대되었으며, 이는 반도체 부문 성장의 핵심 동인입니다. 다만, 단일 거래처에 대한 의존도가 높아지고 있다는 점은 해당 고객사의 수주 상황이나 사업 전략 변화에 따라 당사 매출이 영향을 받을 수 있는 요인입니다. 또한, 상위 5개 거래처의 합산 매출 비중은 69.0%로, 당사의 매출은 소수의 장비업체에 집중되어 있는 구조입니다.

당사의 매출 편중 구조에 내재된 주요 위험 요인은 다음과 같습니다. 당사가 납품하는 정밀 모션시스템은 최종 수요처(삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, BOE 등)에 직접 공급되는 것이 아니라, 이들에게 장비를 공급하는 중간 장비업체를 통해 납품됩니다. 따라서 당사의 매출은 1차적으로 장비업체의 수주 상황에 의존하며, 2차적으로 최종 수요처의 설비투자 계획에 연동됩니다. 장비업체의 수주가 감소하거나, 최종 수요처가 설비투자 계획을 조정하는 경우 당사에 대한 발주 규모와 시기가 변동될 수 있습니다.

또한, 주요 거래처와의 거래 관계는 개별 프로젝트 단위로 수주가 이루어지며, 장기 공급 계약에 의한 것이 아닙니다. 당사는 정밀 모션시스템 분야에서의 기술 경쟁력과 납품 실적을 바탕으로 주요 장비업체와 안정적인 협력 관계를 유지하고 있으나, 장비업체의 공급업체 다변화 전략, 내재화(Insourcing) 추진, 또는 경쟁사 대비 기술ㆍ가격 경쟁력 약화 등이 발생할 경우 거래 관계에 변화가 생길 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 이러한 매출 편중 위험을 완화하기 위하여 다방면에서 매출 다변화를 추진하고 있습니다. 반도체 부문에서는 기존 레이저 공정 외에 반도체 검사기용 스테이지, 노광기 스테이지 등으로 제품 라인을 확장하고 있으며, 산업자동화 부문에서는 자동화 제조 공정용 LMS 사업을 확대하고 있습니다. 우주 부문은 위성용 광학구동기, 우주레이저통신용 짐벌 등 고부가가치 신규 제품의 수주를 확보해 나가고 있습니다. 또한, 일본 자회사 등을 통한 해외 시장 개척으로 지역적 다변화도 병행하고 있습니다.

당사의 매출 포트폴리오는 반도체 부문의 성장에 힘입어 부문 간 균형이 개선되는 추세에 있으며, 신규 사업 영역으로의 진출을 통해 중장기적인 매출 다변화를 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 현재 상위 5개 거래처에 대한 매출 집중도가 69.0%로 높은 수준이며, 간접 납품 구조의 특성상 장비업체 및 최종 수요처의 투자 계획에 따라 당사의 매출이 변동될 수 있습니다. 당사의 매출처 다변화 노력에도 불구하고 특정 거래처에 대한 의존도가 높게 유지될 경우 당사의 영업 및 사업 실적에 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 4개년 성장성 및 수익성 지표는 아래와 같습니다.

당사는 초정밀 모션시스템(에어베어링, 리니어 모터, 모션 컨트롤러 등)을 설계, 제조하는 기업으로, 반도체 장비, 우주ㆍ항공, 디스플레이 등 다양한 전방산업에 제품을 공급하고 있습니다. 당사의 매출액은 별도 재무제표 기준 2022년 16,490백만원에서 2023년 17,560백만원, 2024년 19,308백만원, 2025년 21,343백만원으로 최근 3개년간 연평균 약 10%의 성장률을 기록하며 지속적으로 성장하였습니다. 이는 디스플레이 및 반도체 장비향 초정밀 모션시스템 수요 증가와 더불어 전방산업으로의 사업영역 확대에 기인합니다.

영업이익은 2022년 (-)3,031백만원의 영업손실에서 2023년 952백만원으로 흑자전환에 성공한 이후, 2024년 676백만원을 시현하며 수익성이 안정화되는 추세를 보였습니다. 영업이익률은 2023년 5.42%, 2024년 3.50%로 흑자 기조를 유지하였으나 소폭 하락하였는데, 이는 매출 증가에도 불구하고 연구개발 인력 확충에 따른 인건비 증가, 신규 장비 도입에 따른 감가상각비 증가, 상장 준비 과정에서의 일반지급수수료 증가 등 영업비용이 함께 증가한 데 기인합니다.

다만, 2025년에는 매출이 전년대비 10.53% 성장하였음에도 불구하고 영업손실 992백만원을 기록하여 수익성이 악화되었습니다. 2025년 영업손실의 주요 원인은 특정 거래처(이하 "A거래처")와의 대금 지급 분쟁에 따른 매출 미인식 영향입니다. 당사는 2025년 6월 A거래처에 납품한 제품의 최종검수를 완료하고 1,808백만원의 Invoice를 발행하였으나, 거래처의 대금 지급 지연에 따른 분쟁이 발생하여 회계상 매출인식요건을 충족하지 못하였습니다. 이에 따라 해당 거래 관련 재고자산의 매출원가는 반영되었으나 매출이 인식되지 못하여 영업이익에 부정적 영향을 미쳤습니다. 만약 해당 매출이 정상적으로 인식되었을 경우, 2025년 영업이익은 약 816백만원(= (-)992 + 1,808) 수준으로 전년과 유사한 수익 구조를 유지하였을 것으로 추정됩니다.

한편, 당사는 A거래처로부터 2026년 5월에 대금을 지급하겠다는 공문을 수령하였으며, 대금 회수 시점에 매출로 인식될 예정입니다. 다만, 거래처의 자금 사정 등 예기치 못한 사유로 대금 회수가 추가 지연되거나 회수 불능이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출 실적은 전방산업의 설비투자 규모 및 기술 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 당사의 주요 전방산업인 반도체 분야에서는 AI 반도체 수요 급증에 따른 HBM(High Bandwidth Memory) 등 차세대 메모리 반도체의 설비투자 확대로 초정밀 모션시스템 수요 증가가 예상됩니다. 당사는 반도체 장비용 에어베어링 스테이지 등 핵심 모션모듈을 국내 주요 반도체 장비업체에 공급하고 있으며, HBM 본딩, 검사 장비향 수주 확대가 기대됩니다. 또한 국내외 우주개발 투자 확대 및 민간 우주산업 성장에 따라 위성 부품, 광학계 정밀 정렬 장치 등에 대한 초정밀 모션 기술 수요가 증가하고 있어, 당사는 우주, 항공 분야 매출 비중 확대를 추진하고 있습니다.

당사는 이러한 전방산업의 구조적 성장에 대응하기 위해 금번 공모자금 6,950백만원과 보유자금 10,050백만원을 활용하여 총 17,000백만원 규모의 시설투자를 계획하고 있습니다. 주요 투자 내용은 생산설비 증설, 클린룸 구축, 연구개발 장비 도입 등으로, 이를 통해 생산능력을 확충하고 고부가가치 제품 비중을 높여 매출 성장 및 수익성 개선을 추진할 예정입니다.

당사의 추정 실적 기준, 시설투자 효과가 본격 반영되는 2026년 이후 당기순이익 추이는 다음과 같습니다.

그러나 당사의 이러한 기술적 경쟁우위와 시설투자를 통한 성장 전략에도 불구하고, 전방산업의 경기변동성은 당사 경영실적에 불확실성을 높일 수 있습니다. 글로벌 경기 둔화, 반도체 업황 하락, 고객사의 설비투자 축소 등이 발생할 경우 당사의 수주 및 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 계획한 17,000백만원 규모의 시설투자가 예정대로 진행되더라도 생산설비 가동까지의 소요시간, 신규 수주 확보 여부 등에 따라 매출 기여 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 초정밀 모션시스템 시장은 기술 진입장벽이 높은 시장이나 국내외 경쟁사의 기술 개발 및 시장 진입에 따라 경쟁이 심화될 경우 당사의 시장 점유율 및 제품 단가에 하방 압력이 발생할 수 있습니다.

당사의 매출은 소수의 주요 거래처에 일정 부분 집중되어 있으며, 2025년 A거래처 분쟁 사례에서 확인되었듯이 특정 거래처와의 관계 변화 또는 대금 회수 문제가 발생할 경우 매출 및 수익성에 유의미한 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 당사는 전방산업의 구조적 성장세와 시설투자를 통한 생산능력 확충을 바탕으로 매출 성장을 추진하고 있으나, 상기 위험 요인들로 인해 기대한 수준의 매출 성장이 달성되지 못하거나 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이러한 잠재적 위험을 충분히 인지하신 후 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

당사의 재무구조는 2023년 이후 지속적으로 개선되어, 2025년 현재 안정적인 수준에 도달하고 있습니다. 부채비율은 2023년 262.4%에서 2025년 93.3%로 크게 감소하였습니다. 이는 2024년 진행한 5,000백만원 유상증자를 통한 자본확충과 단기차입금의 상환에 기인합니다.

유동비율은 2023년 62.0%에서 2025년 142.3%로 개선되어, 단기 채무 이행 능력이 강화되었습니다. 2023년에는 단기차입금 9,100백만원 부담으로 유동비율이 100% 미만이었으나, 2024년 유상증자와 차입금상환에 따라 유동자산이 유동부채를 충분히 상회하는 구조로 전환되었습니다. 차입금 및 현금 현황은 다음과 같습니다.

차입금 구조 측면에서, 당사는 단기차입금 중심에서 장기차입금 중심으로 만기 구조를 개선해 왔습니다. 2023년에는 전체 차입금 금액이 단기차입금이었으나, 2025년에는 장기차입금 비중이 단기 차입금 대비 73.58%로 개선되었습니다.

다만, 당사는 향후 3개 사업연도에 걸쳐 설비투자 약 17,000백만원을 계획하고 있습니다. 공모 규모가 기대에 미치지 못하거나 설비투자 시점이 앞당겨질 경우 추가 차입이 필요할 수 있으며, 이 경우 부채비율 및 차입금의존도가 일시적으로 상승할 가능성이 있습니다.

증권신고서 제출일 기준 최근 당사의 3사업연도 재무제표를 비교하면 재무안정성 지표는 과거 대비 개선되고 있는 추세입니다. 금번 공모를 통한 자본확충이 이루어질 경우 재무구조는 더욱 개선될 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고, 설비투자 확대 및 운전자본 증가에 따른 자금 소요, 이자보상배율의 회복 시점 등이 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 회계관리규정에 의거하여 매출채권 관리를 체계적으로 운용하고 있습니다. 당사는 매출채권 입금 시 통장 등을 통해 그 입금 내역을 확인하며, 매출채권 및 매입채무와 관련하여 계약상의 불리한 사항은 존재하지 않습니다. 주요 거래처의 경우 일반적으로 Invoice 발행일로부터 60일 이내에 입금되고 있으며, 미회수 매출채권에 대해서는 부도위험 및 기대손실률을 고려하여 손실충당금을 설정하고 있습니다.

당사의 매출채권 관리는 최근 3개 사업연도 동안 양호한 수준을 안정적으로 유지하고 있습니다. 매출채권(대손충당금 차감 후)은 2024년 3,681백만원에서 2025년 1,322백만원으로 감소하여 채권 규모가 크게 축소되었으며, 매출채권회전율은 2024년 6.2에서 2025년 8.5회로 개선되었습니다. 매출 성장에도 불구하고 채권 회수 효율이 함께 높아지고 있음을 보여줍니다. 특히 2025년에는 매출이 전년 대비 확대되었음에도 매출채권 잔액이 감소하여, 채권 관리 체계가 효과적으로 작동하고 있는 것으로 판단됩니다.또한, 대손충당금에 대하여 합리적인 회계정책을 보유하고 있습니다. 개별적으로 손상 징후가 있는 채권에 대해서는 전액 충당금을 설정하며, 정상 채권에 대해서는 과거 대손 경험률을 기반으로 전이율(migration rate) 모형을 적용하여 기대신용손실을 산정하는 등 체계적인 관리 체계를 확보하고 있습니다. 2025년 기말 현재 장기매출채권 340백만원에 대해서는 전액 대손충당금을 설정하여 관리하고있으며, 유동 매출채권에 대한 대손충당금은 5백만원으로 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 충당금 정책은 향후 발생 가능한 채권 손실에 대한 재무적 대비를 강화하는 역할을 하고 있습니다.

당사의 매출채권 회수 특성은 간접 납품 구조에서 비롯됩니다. 당사는 최종 수요처(삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, BOE 등)에 직접 납품하지 않고, 이들에게 장비를 공급하는 중간 장비업체에 모션시스템을 납품하는 구조입니다. 따라서 당사의 매출채권 회수는 1차적으로 장비업체의 결제 능력에 의존하며, 2차적으로 최종 수요처의 장비 검수 및 대금 지급 일정에 영향을 받습니다. 장비업체가 최종 수요처로부터 대금을 수령하기 전까지 당사에 대한 지급을 보류하는 경우가 있어, 대형 프로젝트의 검수 일정에 따라 당사의 매출채권 회수기간이 일시적으로 조정될 수 있습니다. 다만, 당사의 주요 거래처인 디스플레이 및 반도체 장비업체들은 글로벌 대기업 대상 사업을 영위하고 있어 신용도가 양호하며, 오랜 기간에 걸쳐 안정적인 거래 관계를 구축. 유지하고 있어 채권 회수 관련 리스크는 관리 가능한 수준으로 판단됩니다. 실제로 최근 3개년간 유동 매출채권의 실질 대손 발생 실적은 중요하지않은 수준이며, 이는 당사의 거래처 신용 관리가 효과적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다.한편, 당사는 2025년 중 특정 거래처(이하 "A거래처")에 납품한 제품의 최종검수를 완료하고 1,808백만원의 Invoice를 발행하였으나, 거래처의 대금 지급 지연에 따른 분쟁이 발생한 바 있습니다. 해당 거래는 회계상 매출인식요건을 충족하지 못하여 2025년 매출로 인식되지 않았으며, 이에 따라 재고자산의 매출원가만 반영되어 당사의 영업실적에 부정적 영향을 미쳤습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 A거래처로부터 2026년 5월 내 대금을 지급하겠다는 공문을 수령하였으며, 대금 회수 시점에 매출로 인식될 예정입니다. 다만, 거래처의 자금 사정 등 예기치 못한 사유로 대금 회수가 추가 지연되거나 회수 불능이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이는 매출채권 회수 리스크가 현실화된 구체적 사례로서 투자자께서는 이와 같은 사례가 추가 발생할 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사는 일본 소재 100% 자회사 Morikawa Koudenki Co., Ltd.를 통해 해외 시장을 개척하고 있으며, 해외 매출채권의 안정적 관리를 위한 체계를 확보하고 있습니다. 해외 거래처와의 결제 조건은 국내와 상이할 수 있으며, 엔화 결제 거래의 경우 원/엔 환율 변동이 채권의 원화 환산액에 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 해외 매출채권은 전체 매출채권의 일부에 해당하며, 주요 해외 거래처와 안정적이고 신뢰성 높은 거래 관계를 지속적으로 확대, 강화하고 있어 회수 기반은 양호한 수준입니다.상기 기술한 바와 같이 당사의 매출채권 미회수 및 부실화 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 예상치 못한 전방산업의 불황, 고객사의 실적 악화 등으로 고객사의 재무건전성이 악화될 경우 매출채권을 정상적으로 회수하지 못하거나 지연 회수할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 원재료, 재공품, 제품 등으로 구성되어 있으며, 재고자산 평가 시 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 재고자산을 평가하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 재고자산 현황 및 회전율은 아래와 같습니다.한편, 2023년부터 2025년까지의 당사의 재고자산 회전율은 아래와 같습니다.

당사는 주요 고객사의 주문량 대응을 위해 당사가 생산하는 모션시스템 및 원재료의 안전재고를 확보하고 있으며, 2024년 수주 증가로 기말 기준 재공품이 크게 증가하였습니다. 이를 제외한 재고자산 규모는 일정 수준 유지되고 있는 추세입니다. 당사의 재고자산 금액은 연도별 2023년 3,924백만원, 2024년 5,393백만원, 2025년 4,195백만원 수준입니다.

당사의 재고자산 회전율은 재고자산이 변동하고 있음에도 2023년 2.57회, 2024년 2.79회, 2025년 3.40회로 점차 증가하고 있으나, 2024년 업종평균인 6.83회에 비하면 열위한 수준입니다. 이는 당사가 수주 기반의 주문제작 사업을 영위하고 있어 고객사의 요청에 따른 납기 준수를 위해 원재료 및 핵심 부품의 안전재고를 사전적으로 비축하고 있으며, 프로젝트 진행 과정에서 재공품이 일시적으로 증가하는 사업 특성에 기인합니다.

한편, 당사의 2025년말 기준 재공품 및 원재료의 연령분석표는 다음과 같습니다.

당사의 6개월 이내 보유 재고자산은 전체의 81.6%로 단기 회전 비중이 높습니다. 재공품의 경우 6개월 이내 비중이 67.5%(3월내 50.5% + 3~6월 17.0%)로 대부분 단기 내 소진되고 있으며, 1년 이상 장기재고 비중은 4.9% 수준으로 낮은 편입니다. 원재료의 경우 1년 이상 장기재고 비중이 30.8%로 상대적으로 높으나, 이는 고객사의 주문에 대응하기 위한 안전재고 보유 정책에 기인하며, 해당 원재료의 대부분은 범용성 있는 핵심 부품으로서 진부화 위험이 제한적입니다. 당사는 1년 이상 장기 보유 원재료에 대해 226백만원의 평가충당금을 설정하여 관리하고 있습니다.

당사는 수요예측 기반의 안전재고 한도 관리, 분기별 순실현가능가치(NRV) 검토 및 장기체화 재고에 대한 평가충당금 설정 등의 절차를 통해 재고자산의 건전성을 관리하고 있습니다. 매 분기말 재고실사를 수행하고 있으며, 기말의 경우 외부감사인 입회 하에 재고실사를 수행하여 진부화된 재고자산을 파악하고 있습니다. 또한 당사는 매출처와의 사전 협력을 통한 적시 생산을 수행하여 재고의 불용화 및 장기체화 가능성을 줄일 계획입니다.

그럼에도 불구하고 당사는 특정 고객별로 사양이 상이한 제품을 주문제작하므로, 주력시장의 트렌드가 급변하거나 고객사의 주문 취소 등이 발생할 경우 당사의 재고자산이 예상보다 증가할 수 있는 위험이 있습니다. 또한 반도체 산업의 Cycle 특성상 거시경제의 흐름은 물론 주요 매출처의 영업환경이 악화되는 경우 등 다양한 대내외적 환경 변화에 따라 재고소진이 지연될 수 있습니다. 이와 같은 상황이 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 수주 기반의 주문제작 사업을 영위하고 있어, 프로젝트 진행 단계에 따라 재고자산, 매출채권 등 운전자본의 변동이 발생하며 이에 따라 기간별 현금흐름에 변동성이 존재합니다. 당사의 실질적인 현금흐름 위험 분석을 위하여 별도 재무제표 기준으로 분석을 실시하였으며, 최근 3개년 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

당사의 최근 3개년 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

당사의 영업활동 현금흐름은 2023년 (-)3,349백만원, 2024년 (-)973백만원, 2025년 (-)184백만원을 기록하였습니다. 최근 3개년간 지속적으로 음(-)의 영업현금흐름을 기록하였으나, 그 손실 폭은 매년 뚜렷하게 축소되는 개선 추세를 보이고 있습니다. 2023년에는 전방산업 경기 침체 및 수주 급증에 따른 매출채권, 재고자산 증가 등 운전자본 확대가 주요 원인이었으며, 2024년 이후에는 매출 성장과 함께 전년도 매출채권의 회수가 진행되면서 영업현금흐름이 빠르게 개선되었습니다. 2025년에는 대금 회수 분쟁이 발생 및 판관비 증가로 당기순손실 1,620백만원이 발생하였으나, 매출채권 감소(+2,373백만원) 등 운전자본 개선으로 영업현금흐름이 (-)184백만원까지 회복되었습니다.

투자활동 현금흐름은 2023년 소규모 설비 유지, 보수 수준에 그쳤으나, 2025년에는 반도체용 초정밀 스테이지 생산을 위한 평택 신규 생산시설(토지, 건물) 취득에 약 3,285백만원을 투자하여 (-)3,486백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 이는 당사의 중장기 성장전략에 따른 계획적 투자에 해당합니다.

재무활동 측면에서, 당사는 2024년에는 유상증자롤 통해 4,998백만원의 신규 자본을 확보하여 차입금을 대폭 축소하였습니다. 그 결과 총 차입금은 2022년 9,100백만원에서 2025년 3,785백만원으로 크게 축소되어 안정화되었습니다.

당사의 재무안정성 지표는 최근 3개년간 뚜렷한 개선 추세를 보이고 있습니다. 부채비율은 2025년 93.3%로 대폭 하락하였으며, 유동비율은 2023년 62.0%에서 2025년 142.3%로 크게 개선되었습니다. 순차입금(총차입금 - 현금및현금성자산)은 2,141백만원 수준으로, 당사의 연간 매출 규모(21,343백만원) 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

당사는 금번 코스닥 상장을 통한 공모자금 유입과 매출 성장에 따른 영업현금흐름 개선을 통해 상장 이후 현금흐름이 안정적으로 유지될 것으로 전망하고 있습니다. 특히 2025년 영업활동 현금흐름이 (-)184백만원으로 거의 균형 수준에 도달한 점을 고려할 때, 향후 매출 성장에 따라 영업현금흐름의 흑자전환이 예상됩니다.

한편, 당사의 현금흐름 및 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.향후 공모자금 유입 및 실적 성장세 등을 고려할 때 상장 이후 현금흐름은 안정적으로 유지될 것으로 기대됩니다. 다만, 주요 고객사의 주문량 변동이나 글로벌 경기 침체 등 외부 요인으로 인해 영업활동 현금흐름이 악화될 가능성이 존재합니다. 당사는 공모 자금과 영업현금흐름을 활용해 차입금을 상환하고 연구개발 및 설비투자에 집중하며 현금흐름 개선을 도모하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 예상치 못한 영업환경 변화나 대규모 투자 실패 등이 발생할 경우 회사의 유동성과 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 초정밀 모션 기술을 핵심 역량으로 다양한 산업 분야에 혁신적인 부품과 솔루션을 제공하고 있습니다. 초정밀 모션 기술을 기반으로 반도체, 디스플레이, 우주항공 등 첨단 전방산업에서 필요로 하는 제품을 공급하고 있습니다. 고객사의 높은 요구수준을 충족시키기 위해서는 제품의 성능 업그레이드 및 품질 향상을 위해 지속적인 연구개발이 필요한 산업이며, 향후에도 지속적으로 연구개발비가 소요될 예정입니다.

당사는 향후 고객사의 높은 요구수준을 충족시키기 위해서는 제품의 성능 업그레이드 및 품질 향상을 위해 지속적인 연구개발을 진행할 예정입니다. 다만, 지속적인 연구개발비 소요에도 불구하고, 향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 HBM용 반도체 시장 성장과 우주용 부품 수요 증가에 대비하여 생산능력 확충이 필요한 상황입니다. 이에 당사는 공모자금과 자체 보유자금을 활용하여 반도체용 고성능 스테이지 및 우주용 부품 생산을 위한 신규 공장(제3공장)을 증설하고, 클린룸을 확보할 계획입니다. 또한, 동 신규공장에 반도체용 스테이지 제작에 필요한 3차원 측정기, 대형연마기 등 신규 생산설비를 도입하여 고객사의 수요 확대에 대응할 계획입니다.

이러한 상황에서 당사는 기보유하고 있는 1공장의 유휴부지와 2025.06. 신규 취득한 3공장 부지를 합쳐 신규 공장 건축을 계획하고 있습니다. 또한, 신규 공장에 필요한 반도체용 고성능 스테이지 제작을 위한 생산설비를 구축하기 위하여 다음과 같이 순차적으로 자금을 집행할 예정입니다.

당사는 신규 생산설비에 총 17,000백만원이 소요될 것으로 예상하고 있으며, 이 중 약 6,950백만원을 공모자금으로 충당할 계획입니다. 나머지 10,050백만원은 자체 보유자금 및 향후 사업수익 등으로 충당할 계획입니다. 연도별 시설자금 조달 및 집행 계획은 다음과 같습니다.

상기 시설투자의 총 예상 투자금액은 17,000백만원이며, 이 중 약 6,950백만원(약 41%)을 공모자금으로, 나머지 10,050백만원은 자체 보유자금 및 영업활동을 통한 현금흐름 등으로 충당할 계획입니다. 투자 일정은 2026년부터 2028년까지 3개년에 걸쳐 단계적으로 집행될 예정입니다. 해당 시설투자를 통해서, 반도체 및 우주 분야의 신규 생산시설 확보할 수 있으며, 이는 향후 양산 수주 대응의 핵심 인프라로, 공모자금 조달 이후 본격적인 매출 확대의 기반이 될 것으로 기대됩니다.

다만, 설비 투자는 그 특성상 투자 집행 시점과 매출 실현 시점 간 시차가 존재하며, 전방산업 경기 악화, 기술 변화, 수주 지연 등으로 투자한 설비의 가동률이 계획에 미달하거나 투자비 회수가 지연될 수 있습니다. 또한, 건축 원가 상승, 장비 조달 지연 등 외부 요인에 의해 투자비가 당초 계획을 초과할 가능성도 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업 운영 및 설비투자를 위해 금융기관 차입을 활용하고 있으며, 최근 유상증자를 통한 자본 확충과 적극적인 차입금 상환으로 재무구조를 개선해 왔습니다. 최근 3개 사업연도의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

당사의 총차입금은 2023년 9,100백만원에서 2024년 5,815백만원, 2025년 3,785백만원으로 지속적으로 감소하였습니다. 차입금의존도는 제25기 48.1%에서 제27기 19.3%로 28.8%p 개선되었으며, 이는 2024년 유상증자(5,000백만원)를 통한 자본 확충과 차입금 상환에 기인합니다. 이자지급액 또한 제25기 551백만원에서 제27기 152백만원으로 대폭 감소하여 금융비용 부담이 크게 경감되었습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 차입금은 단기차입금 1,000백만원, 장기차입금 2,485백만원으로 구성되어 있습니다. 특히 장기차입금 비중이 79.9%로, 제25기(장기 0%) 대비 차입구조가 크게 개선되어 안정적인 상환 구조를 확보하고 있습니다. 장기차입금 중 기업은행분(815백만원)은 연 0.50%의 저금리로 조달되었으며, 신한은행분(1,670백만원)은 2033년 만기로 충분한 상환 여유를 확보하고 있습니다. 담보는 당사 보유 토지 및 건물이 제공되어 있습니다.

당사는 향후 영업활동 현금흐름의 개선과 상장 후 자본시장 접근성 확대를 통해 차입금을 추가로 상환해 나갈 계획입니다. 2025년에는 단기차입금을 제26기 5,000백만원에서 1,000백만원으로 4,000백만원 순상환하여 단기 상환 부담을 크게 줄였으며, 장기차입금은 3공장 시설투자 자금 조달을 위해 1,970백만원을 신규 조달하는 등 균형 잡힌 자금 운용을 수행하고 있습니다. 이후, 2026년 중 300백만원을 상환하여 현재 차입금 잔액은 1,670백만원입니다. 금번 공모를 통해 유입되는 금액 중 2,000백만원에 대하여 채무자금 상환을 할 계획으로 재무건전성을 강화할 계획입니다.

당사의 차입금은 최근 사업연도 동안 지속적으로 감소하고 있으며, 차입금의존도 개선, 장기 차입 비중 확대, 이자 부담 경감 등 전반적인 재무건전성이 강화되고 있습니다. 유상증자를 통한 자본 확충과 안정적인 차입 상환 전략으로 재무구조의 질적 개선이 이루어지고 있으나, 사업 확장에 따른 추가 자금 수요 발생, 금리 변동, 또는 영업현금 창출 지연 등으로 인해 차입금이 재증가하거나 상환 부담이 가중될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 과정에서 투자자보호를 위해 하기 사항에 대하여 한국거래소에 확약서를 제출한 바 있습니다.

(유)오스텍은 당사 최대주주의 특수관계인으로, 당사가 자체 설계한 에어베어링의 가공을 오스텍에 발주하고 오스텍이 해당 제품을 제작하여 당사에 납품하는 매입거래가 이루어져 왔습니다. 최근 3개년 오스텍 대상 져스텍 매입거래 현황은 아래와 같습니다.

당사는 공개기업으로서의 경영투명성 제고 및 이해관계자 거래의 원천 차단을 위하여 2025년 9월 19일 투명경영위원회 결의를 통해 2025년 10월 1일부터 (유)오스텍과의 매입거래 일체를 종료하기로 하였습니다. 거래 종료에 따라 당사는 오스텍으로부터 CMM 3차원 측정기(매입가 700만원), 정밀저속연마기(LSP-4, 매입가 180만원) 등 장비와 담당 인력(김한주 부장)을 당사로 이전하였으며, 에어베어링의 자체 설계부터 가공, 생산까지 모든 공정을 내재화하여 향후 물량 증가에 효율적으로 대응할 수 있는 능력을 확보하였습니다.

당사는 2026년 3월 25일 한국거래소에 「유한회사 오스텍 폐업 확약서」를 제출하였습니다. 동 확약서의 주요 내용은 아래와 같습니다.

당사는 상기 확약 사항을 성실하게 이행할 예정이며, 증권신고서 제출일 현재 (유)오스텍과의 매입거래는 이미 종료되어 2025년 10월 1일 이후 매입거래가 발생하지 않고 있습니다. 다만, 폐업(해산 및 청산) 절차에는 상당시간이 소요될 수 있어 신규상장일 전까지 폐업이 완수되지 않을 가능성이 존재하며, 이 경우 지연되더라도 2026년 연내 완수할 것을 확약하였으나 행정절차 등 불가피한 사유로 지연될 위험을 완전히 배제할 수 없습니다.

부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 내부통제시스템 강화를 위해 2025년 1월 10일 이사회 결의를 통해 투명경영위원회를 설치하고 「투명경영위원회 운영규정」을 제정하여 시행 중에 있습니다. 당사 투명경영위원회는 사외이사 3인으로 구성되어 있으며, 위원장은 사외이사인 김철재 이사가 맡고 있습니다. 당사는 투명경영위원회를 통해 이해관계자 간 거래에 대해 연간 거래총액 한도를 사전 승인하고, 거래 발생시마다 거래 필요성 및 적정성에 대해 검토하고 있습니다.투명경영위원회 및 사외이사의 주요 이력은 다음과 같습니다.

당사는 이해관계자와의 거래에 대한 실효적 통제를 위해 투명경영위원회를 설치ㆍ운영하고 있으며, 설치 이후 증권신고서 제출일 현재까지 총 4회의 위원회를 개최하여 이해관계자 거래 승인, 연간 거래총액 한도 설정, 이전가격 적정성 검토 결과 보고 등 주요 안건을 심의, 의결하였습니다. 동 위원회의 주요 운영 규정 및 개최 내역은 다음과 같습니다.

한편, 당사는 공개기업으로서의 투명성을 제고하기 위해 2025년 10월 1일부로 특수관계인인 (유)오스텍과의 매입거래 일체를 종료하고, 해당 장비와 인력을 당사로 이전하여 에어베어링의 자체 설계부터 가공, 생산까지 모든 공정을 내재화하였습니다. 또한, 2026년 3월 25일 한국거래소에 유한회사 오스텍 폐업 확약서를 제출하여 신규상장일 전까지 폐업을 완수(늦어도 2026년 연내 완수)할 것을 확약하였습니다.

1. (유)오스텍

(유)오스텍은 당사 최대주주의 특수관계인으로, 당사가 자체 설계한 에어베어링의 가공을 오스텍에 발주하고 오스텍이 해당 제품을 제작하여 당사에 납품하는 거래가 이루어져 왔습니다.

당사는 공개기업으로서의 투명성 제고를 위하여 2025년 9월 19일 투명경영위원회 결의를 통해 2025년 10월 1일부터 (유)오스텍과의 매입거래 일체를 종료하기로 하였습니다. 거래 종료에 따라 당사는 에어베어링의 자체 설계부터 가공, 생산까지 모든 공정을 내재화하여 향후 물량 증가에 효율적으로 대응할 수 있는 능력을 확보하였습니다. 이를 위해 오스텍으로부터 CMM 3차원 측정기(매입가 700만원), 정밀저속연마기(LSP-4, 매입가 180만원) 등 장비와 담당 인력(김한주 부장)을 당사로 이전하였습니다. 또한, 당사는 2026년 3월 25일 한국거래소에 유한회사 오스텍 폐업 확약서를 제출하였으며, 신규상장일 전까지 폐업을 완수하되, 폐업(해산 및 청산) 절차에 상당시간이 소요될 수 있으므로 늦어도 2026년 연내 폐업을 완수할 것을 확약하였습니다.

2. 주식회사 코스모웍스

주식회사 코스모웍스는 당사의 특수관계인으로, 당사와의 거래는 매출거래로 구성되어 있습니다. 동 거래는 당사의 매출 성장 및 주주가치 제고에 기여하는 성격의 거래이며, 제3자와의 거래와 유사한 가격을 기준으로 공급함에 따라 저가 공급 우려가 존재하지 않습니다. 2026년도 코스모웍스와의 연간 거래총액 한도는 매출 2,000백만원으로 설정하였으며, 이는 당사의 정밀가공이 필요한 위성 자세제어 모터 수주 확대 전망에 따른 것입니다. 당사는 투명경영위원회를 통해 매입거래는 발생하지 아니함을 명확히 하고, 매출거래에 한하여 관리 및 모니터링 관점에서 연간 거래총액을 설정하여 운용하고 있습니다.

3. Morikawa Koudenki Co., Ltd.

Morikawa Koudenki Co., Ltd.(이하 "모리카와")는 당사가 지분 100%를 보유한 일본 소재 종속회사로서, 당사 제품의 일본 시장 재판매 업무를 수행하고 있습니다. 당사는 모리카와와의 거래 규모가 확대될수록 당사의 매출 성장 및 주주가치 제고에 기여하는 성격의 거래임을 감안하여, 거래를 제한하기 위한 목적이 아니라 거래 규모 및 비중에 대한 관리와 모니터링 차원에서 연간 거래총액을 설정하고 있습니다. 당사는 모리카와와의 내부거래 투명성을 제고하고 세무 및 공정거래 리스크를 선제적으로 관리하기 위해, 외부 전문기관(삼일회계법인)을 통해 수행한 '이전가격 적정성 검토 컨설팅' 결과를 2026년 1월 30일 투명경영위원회에 보고하고 승인 가결하였습니다. 동 컨설팅의 주요 내용은 아래와 같습니다.

당사는 상기 컨설팅 결과에서 도출된 정상 이익률 수준을 기준으로 이전가격 정책을 수립ㆍ운영함으로써, 향후 한국 및 일본 과세당국으로부터 발생할 수 있는 이전가격 과세 위험을 선제적으로 관리하고 내부거래의 투명성을 확보하고 있습니다.

2026년도 모리카와와의 연간 거래총액 한도는 3,960백만원(2025년 거래액의 2배수)으로 설정하였으며, 세부 내역은 매출 3,500백만원, 매입 460백만원입니다. 동 기준을 초과하는 거래가 예상될 경우에는 지체 없이 투명경영위원회에 이를 보고하도록 하고, 매 분기 투명경영위원회에 정기적으로 보고하도록 의결하였습니다.

4. 대표이사의 관계회사 겸직

당사 대표이사 김용일은 종속회사 Morikawa Koudenki Co., Ltd.의 고문을 겸직하고 있습니다. 이는 일본 시장의 점유율 확대를 위한 기술전문인력으로서 현지 기술자문을 통한 시장 경쟁력 강화를 목적으로 하며, 현지 체류비자(Highly Skilled Professional (i)(b)) 수령을 위하여 최소한의 급여를 수령하고 있습니다. 동 겸직 사항은 투명경영위원회에 보고되어 2025년 1월 10일 및 2026년 1월 30일 각각 승인 가결되었습니다.

5. 내부통제 강화 조치 요약

상기와 같이 당사는 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 이해관계자 거래에 대한 내부통제를 강화하기 위해 다음과 같은 조치를 이행하였습니다.

당사는 투명경영위원회 운영규정을 제정하고 이에 따라 매년 연초 과거 실적 및 차년도 사업계획을 근거로 이해관계자 간 거래 한도를 설정하고 그 금액 내에서 거래를 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 상장 준비 과정에서 공개기업으로서의 내부통제를 강화하기 위해 특수관계인과의 매입거래 중단 및 해당 법인의 폐업 확약, 종속회사 이전가격 검증, 투명경영위원회 규정 개정을 통한 통제 범위 확대 등 다양한 개선 조치를 이행하였습니다..

그럼에도 불구하고, 향후 예상치 못한 이해관계자 거래가 발생하고 이에 대해 적절한 내부통제 절차를 취하지 않아 이해관계자로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 당사는 최선을 다하여 이해관계자 거래에 공정성을 기하고 부의 이전 등 주주의 이해를 해하는 거래에 대하여 경계를 하고 다양한 조치를 하고 있으나, 이해관계자 거래의 특성 상 이해상충 가능성이 완전히 배제될 수 없으며, 내부통제 시스템이 모든 리스크를 방지할 수 있다고 보장할 수 없습니다. 향후 예상치 못한 이해관계자 거래로 인해 회사의 재무 상태와 평판에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업에서 핵심 연구개발 인력의 역량은 매우 중요한 요소입니다. 정밀 모션 제어 분야의 고도화된 기술력에 기반하고 있으며, 핵심 기술인력의 전문성과 경험이 경쟁력의 원천입니다. 때문에 당사의 경쟁력을 발휘하기 위해선 핵심 인력의 유지가 중요합니다.당사의 기업부설 연구소는 2006년 1월 설립되어, 리니어 모터 제조와 관련된 축적된 기술을 확보하고 있으며, 디스플레이, 반도체 생산/검사 장비에 필요한 핵심 요소 기술인 초정밀 리니어 모션 솔루션 기술, 초정밀 리니어 모션 부품 기술 및 초정밀 계측 및 제어 기술을 토대로 고객과의 협업을 지속하고 있으며, 핵심부품을 내재화 개발함으로써 제품의 신뢰성 및 가격 경쟁력을 극대화하고 있습니다.당사 연구개발 인력 구성 및 주요 핵심인력은 다음과 같습니다.

당사는 기술기업으로서 기초기술 연구와 설계를 기술인력을 중시하고 있으며, 그 외에도 정밀 가공을 요구하는 장비에 적용가능하도록 전 구성원이 제품의 사업화에 힘쓰고 있습니다. 이들의 장기근속을 유도하기 위해 주식매수선택권, 우리사주제도 등 다양한 보상방안을 운영하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 716,925주가 미행사 상태로 잔존하고 있습니다. 이는 핵심 인력이 상장 이후에도 당사에 지속 근무할 유인을 제공하는 효과적인 장기 인센티브 수단으로 기능하고 있습니다. 당사 임직원에게 부여된 미행사 스톡옵션 내역은 다음과 같습니다.

당사는 주식매수선택권 부여, 경쟁력 있는 보상체계, 전문성 기반의 경력개발 기회 제공 등을 통해 핵심 인력의 안정적인 확보와 유지에 노력하고 있습니다. 대표이사를 비롯한 주요 경영진이 장기간 재임하며 기술 역량과 경영 노하우를 축적하고 있어, 경영의 연속성이 확보되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 산업내 경쟁이 심화될 경우 인력 유치 경쟁이 발생할 수 있으며 이는 경쟁사 및 후발주자에게 당사의 핵심 인력들이 유출될 위험으로 이어질 수 있습니다. 예상치 못한 우수 핵심 인력의 사외 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐만 아니라 핵심 인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 임직원 관련 위법행위 및 관련 진행중인 소송은 존재하지 않으며, 당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있습니다. 당사는 경영지원팀 주도 하에 임직원 대상 위법행위에 대한 사내 익명 제보, 정보보호 및 보안관리규정에 따른 영업상 정보자산에 대한 내부통제 강화 등 임직원의 위법행위 방지를 위해 노력하고 있습니다.당사는 상장을 준비하는 과정에서 이해관계자거래규정, 내부정보관리규정, 임원보수지급규정 제, 개정 등을 통하여 상장사에 적합한 사규를 갖추었으며, 내부회계관리제도 컨설팅을 통해 내부 회계 및 자금 프로세스에 대한 투명성을 제고하는 등 내부통제 체계를 한층 강화하였습니다. 또한, 당사는 감사위원회 설치 의무는 없으나 내부통제 제고를 위하여 2025년 1월 10일 임시주주총회 및 이사회를 통해 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회 및 투명경영위원회를 설치하여 효과적으로 운영하고 있습니다. 임직원 관련 위법행위는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 평판 훼손 혹은 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 당사의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.당사는 위와 같은 위법행위를 방지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있으나, 임직원 관련 위법행위를 항상 사전에 방지할 수는 없으며, 이러한 위법행위 방지를 위한 예방 조치들은 항상 효과적이지 않을 수 있습니다. 당사는 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 이러한 위법행위가 당사의 평판에 상당한 손상을 입힐 수 있으며 또한 향후 당사의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하고 있습니다.2024년 10월 7일 삼덕회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 최초 체결하고 외감법 제6조의2가 정하는 바에 따라 회사가 작성, 공시하는 회계정보의 대내외적 신뢰를 높이기 위해 현재 내부회계관리제도 구축용역을 수행하였습니다.또한, 당사는 상장 이후 효율적인 내부회계관리제도의 운영을 위하여 2025년 1월 10일 내부회계관리규정 및 회계업무처리규정을 제정하여 내부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적으로 설계, 운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하였습니다.

당사는 주식회사등 외부감사에 관한 법률상 내부회계관리제도가 적용대상이 아님에 따라, 증권신고서 제출일 현재까지 내부회계관리제도의 관리ㆍ운영에 대해 별도의 평가 또는 검토는 수행되지 않았습니다. 따라서, 당사의 내부회계관리자가 보고한 내용, 감사가 보고한 내용, 감사인이 감사보고서에 표명한 종합의견 등은 없습니다. 당사는 상장 이후 내부회계관리제도 관리, 운영에 대하여 내부회계관리자 및 감사의 평가, 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 종합의견을 득하여 공시할 예정입니다.

그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재를 받게될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.또한, 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 공시정보관리규정을 제정하였으며, 상장 이후 거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시전담조직을 체계적으로 갖추었습니다.

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 "코스닥시장 공시규정 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시" 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자(정, 부) 2인으로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무프로세스를 갖추고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고 있으며, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 그리고 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 총 발행주식수의 62.17%의 지분을 보유하고 있습니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 1,600,000주 및 상장주선인 의무인수분 48,000주를 감안할 시 상장 후 최대주주등의 지분율은 53.67%(희석 주식수 감안 시 50.65%)가 되며, 경영 안정성이 유지될 수 있을 것으로 판단됩니다.

당사 최대주주와 그 특수관계인의 지분율 및 지배력을 감안할 때, 공모에 따라 경영의 안정성이 훼손될 우려는 낮을 것으로 보입니다. 다만, 의무보유 기간 종료 후 최대주주 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영진의 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

투자위험요소.jpg 투자위험요소

이에 당사의 2025년 온기 감사 이후 2026년 3월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2026년 1분기 잠정 실적은 매출액 3,263백만원, 영업손실 750백만원으로 예상 손익 대비 다소 저조한 것으로 나타나고 있습니다. 그러나 당사가 영위하는 정밀 모션 시스템 사업은 수주 기반 산업으로, 고객사의 설비투자 일정 및 프로젝트 납기에 따라 분기별 매출 변동성이 크며, 특히 1분기에는 전년도 수주분의 매출 인식이 마무리되고 신규 수주분의 본격적인 매출 인식이 아직 이루어지지 않는 계절적 특성이 존재합니다. 실제로 과거 연도별 분기 매출 추이를 살펴보면, 1분기 매출 비중이 연간 매출 대비 상대적으로 낮은 패턴이 반복적으로 나타나고 있습니다. 분기별 매출 비중은 다음과 같으며, 상세 내역은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 하. 매출의 계절적 편중 위험」을 참조하시기 바랍니다.

당사는 2026년 4월 현재 확보된 수주잔고 및 진행 중인 프로젝트 현황을 고려할 때, 당초 제시한 2026년 추정 매출액 33,438백만원 및 추정 당기순이익 4,319백만원의 달성이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 이는 현 시점의 수주 현황 및 경영진의 판단에 기초한 것으로, 향후 거시경제 환경 변화, 고객사 투자 일정 변동 등에 따라 실제 실적은 달라질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 코스닥시장 상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

3. 기타위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 12,050,305주 중 최대주주인 김용일 대표이사가 보유한 5,276,604주(공모 후 43.79%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 동 규정 제26조 제1항 제7호에 의거 자발적으로 1년간 의무보유 기간을 추가하여, 총 2년간 의무보유를 설정하였습니다.

또한, 강석주가 보유한 406,680주(공모 후 3.37%), 정진화가 보유한 398,070주(공모 후 3.30%), 최동수가 보유한 94,574주(공모 후 0.78%), 김흥중이 보유한 1,200주(공모 후 0.01%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 1년간 의무보유되며, 동 규정 제26조 제1항 제7호에 의거 자발적 의무보유 1년을 추가하여 총 2년간 의무보유를 설정하였습니다.

이를 제외한 최대주주등 중 조명희가 보유한 89,070주, 박도환이 보유한 75,180주, 조성훈이 보유한 70,290주, 김용철이 보유한 20,400주, 김용현이 보유한 19,200주, 이희동이 보유한 5,700주, 이재숙이 보유한 3,000주, 김미영이 보유한 3,000주, 신승윤이 보유한 1,590주, 신형섭이 보유한 1,590주, 신동목이 보유한 840주는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 의무보유됩니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 따라 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 김주환이 보유한 6,466주, 김남훈이 보유한 6,466주는 상장일로부터 1년간 의무보유 대상입니다.

벤처금융 중 윈베스트26호투자조합이 보유한 707,970주, 윈베스트25호투자조합이 보유한 334,710주, 윈베스트24호투자조합이 보유한 300,000주, 윈베스트벤처투자㈜가 보유한 141,300주(의무보유 해당분), 디토뷰티투자조합이 보유한 30,000주는 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유 대상입니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 의거하여 삼성증권㈜가 보유한 209,190주, 디에스투자 에너지 스케일업 파트너 신기술투자조합이 보유한 111,856주, 와이지 스페이스 제2호 신기술투자조합이 보유한 106,264주는 상장일로부터 1년간 의무보유됩니다.

아울러, 금번 공모시 우리사주조합에 우선 배정되는 40,000주(상장예정주식수 기준 지분율 0.33%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁되며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년간 처분할 수 없습니다.끝으로, 상장주선인 삼성증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조 제5항 제1호 나목에 의거 공모주식의 3% 혹은 10억원을 초과하는 경우에서 10억원에 해당하는 수량인 48,000주(공모 후 0.40%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다.

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,541,095주(29.39%) 는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2025년 11월 07일 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 4월 2일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.코스닥시장 상장규정 상 분산요건은 다음과 같습니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.코스닥시장 상장규정 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다. 당사는 2025년 11월 7일 상장예비심사신청서를 제출하여 2026년 4월 2일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야할 가능성이 있습니다.다만,「코스닥시장 상장규정」 제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연될 가능성이 존재하므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 추정한 향후 당사의 손익계산서는 하기와 같습니다.

위 내용을 포함한 상세 추정 내역은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (5) 희망공모가액 산출 - (라). 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고 하시기 바랍니다.단, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 당기순이익 산정 내역이 변동될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, K-IFRS 기준으로 작성한 2025년 재무제표에 대해 한울회계법인으로부터 감사받은 후 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2025년 12월 31일 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.당사의 수익성 및 영업상황에 대한 투자자들의 이해를 돕기 위해 당사의 최근 3개년 기준 감사 받은 실적은 아래와 같습니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권인수업무에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 일반청약자에게 공모가격의 90%이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)를 부여하지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우 2017년 1월 1일부로 시행된「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

위와 같이 Put-Back Option, 환매청구권 뿐만 아니라 공모물량에 대한 초과수요가 존재시 인수회사는 공모물량의 15% 범위내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr/out/index.do)" 등을 참고하시기 바랍니다.

당사는 2차례 주식매수선택권 및 1차례 우리사주매수선택권을 임직원에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은 1차 477,990주, 2차 122,610주로서 총 600,600주입니다. 또한 우리사주매수선택권은 116,325주입니다. 임직원에게 부여된 주식매수선택권과 우리사주매수선택권이 모두 행사될 경우 추가적으로 발행될 보통주 716,925주는 상장예정주식 12,050,305주의 약 5.95%입니다.

위 주식매수선택권 행사를 고려하지 않은 최대주주등의 공모 후 지분율은 53.67%이며, 주식매수선택권 및 우리사주매수선택권의 행사를 고려한 최대주주등의 공모 후 지분율은 50.65%로 경영안정성과 관련한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용 등은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사로 신주가 발행되어 상장주식 수가 증가할 수 있습니다. 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 48,000주 보다 적을 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 상장주선인인 삼성증권(주)는 증권신고서 제출일 현재 기준 당사 발행주식 보통주 209,190주(공모 후 지분율 1.74%)를 보유하고 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 삼성증권(주)의 공모 전 지분율은 2.01%로 해당사항 없습니다. 또한, 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 삼성증권(주)는 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

한편, 삼성증권(주)는 보유지분 209,190주를 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제2호에 의거 상장일로부터 12개월간 의무보유할 예정입니다. 상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 삼성증권(주)는 당사의 상장주선인으로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 대표주관회사(삼성증권 주식회사)가 당사로부터 신주를 인수할 수 있는 권리(이하 "신주인수권")를 부여하였습니다. 신주인수권 부여 내역은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 삼성증권 주식회사가 금번 공모 시 취득할 예정인 신주인수권의 행사가능 주식수는 공모주식 수량의 3.0%인 48,000주로, 행사가격은 확정 공모가액입니다. 신주인수권 행사가능 기간은 상장일로부터 3개월 이후 및 18개월 이내입니다.금번 공모 시 희망공모가액을 산정함에 있어, 당사의 희석가능 주식에는 대표주관회사인 삼성증권 주식회사가 취득하는 신주인수권 행사가능 주식수 48,000주가 포함되어 있으며, 동 신주인수권 행사로 인하여 대표주관회사가 취득하는 주식이 추가로 상장될 경우 지분율 희석이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래 수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 2028년 추정 당기순이익의 할인된 현가를 토대로 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 주요 제품의 종류 및 판매비중, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 상기와 같은 사항 및 PER 평가방식의 한계에 주의하시기 바랍니다. 또한, 향후 발생할 수 있는 경기변동, 당사가 속한 산업의 위험, 영업환경의 변화 등 다양한 요인에 따라 예측, 평가 정보가 변동될 수 있으며 이러한 변동가능성이 해당 공모가액 추정에 충분히 반영되지 아니할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 반도체 및 디스플레이 모션시스템 제조 사업을 주 사업영역으로 영위하고 있으며, 한국표준산업분류 상 '(C28111) 전동기 및 발전기 제조업'에 속해 있습니다.이에 따른 비교기업 선정을 위해 당사의 사업구조, 영업능력, 시장 내 지위, 경영성과 및 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 비교기업의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용 가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하였습니다. 그 결과 당사는 다원넥스뷰, 코세스 총 2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.상기 기준에 따라 비교기업으로 선정된 2개사가 당사 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 비교기업 경영진의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.주식의 공모가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항에 다라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능합니다. 금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하고, 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자 판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 사업 영위에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없는 바, 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 하여서는 안 되며, 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 이러한 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 당초 예측했던 것과 다를 수 있다는 점 역시 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금(인수수수료, 기타 발행비용을 제외한 순수입금)은 희망공모가 밴드 하단 기준 약 179억원으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹시 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을 향후 시설자금, 운영자금 및 차입금상환으로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「V. 자금의 사용목적」을 참고 하시기 바랍니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 」에서 확인하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)

이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 48,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2023년 4월 27일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 신설에 따라 기관투자자는 수요예측등 참여를 위해 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 따라서 기관투자자는 주금납입능력에 근간하여 수요예측에 참여해야 하며, 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2026년 5월 18일(월)~2026년 5월 22일(금) 입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약은 2026년 5월 29일(금)~2026년 6월 1일(월)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2020년 11월 5일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거해 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량(우리사주 잔여주식)을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

아울러, 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 또한, 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 인수회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공모 후 최대주주인 김용일은 보통주 5,276,604주(상장예정주식수의 43.79%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 상장회사 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있으며, 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회일 6주 전에 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 법원에 청구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

2005년 1월 1일부터 시행된 「증권 관련 집단소송법」에 따르면 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조정 행위에 따른 손해, 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실의 원칙에 입각하여 충실히 작성하며 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 본 증권신고서상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 이러한 점에 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항」 부분을 참조하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 지정학적 리스크 등을 포함하여, 추가적으로 발생할 수 있는 자연 재해 또는 인공 재해 등 통제할 수 없는 많은 요소들이 소비심리를 위축시키는 등 글로벌 경제에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 실제 실적은 본 공시서류에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 투자계획 및 금번 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 해당됩니다. 한편, 이러한 차이의 원인은 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 다음과 같은 기타 요인들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.

• 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황- 당사가 발표한 사업계획 지연 또는 취소- 당사 제품, 서비스 관련 시장 상황 및 사업 전망- 원자재 가격 변동- 규제, 입법 및 사업 관련 상황의 부정적 동향- 금리 및 환율 변동- 당사의 차입 및 채무 상환력- 국내외 금융시장 상황

앞서 언급하였던 위험요소 및 다른 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 공시서류 기준일자 현시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는바를 제외하고는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며, 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.

향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 공시서류에 기재된 유의사항이 적용되는 바, 투자자께서는 본 공시서류의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자결정에 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 3년간(2026년~2028년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2028년 당기순이익에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망 공모가격을 다음과 같이 제시하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜져스텍의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 삼성증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

나. 희망공모가액의 산출방법 (1) 희망공모가액 산출 방법 개요 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 향후 2026년~2028년 까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다. (가) 평가방법 선정 개요 일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로, 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정대표주관회사인 삼성증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜져스텍의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 비교기업을 대상으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

동사의 주당 평가가액은 동사의 2028년 추정 주당순이익의 현재가치를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.

또한, 동사의 2028년의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업 위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.

따라서, 금번 평가 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 삼성증권㈜가 그 가치를 보증하거나, 향후 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

다. 유사기업의 선정

(1) 유사기업 선정 요약

발행회사인 ㈜져스텍은 한국표준산업분류상 '전동기 및 발전기 제조업(C28111)'에 속하는 회사로 모션제어(Motion Control) 기술을 기반으로 하여 초정밀 모션 시스템을 개발, 제조 및 판매하는 회사입니다. 동사는 오랜 기간 축척된 초정밀 모션제어 기술을 바탕으로 고성능 모션제어 제품을 공급하고 있는 모션 시스템 전문 기업입니다.

동사의 주요 제품은 초정밀 모션 시스템 입니다. 초정밀 모션시스템은 설계, 제어, 구동, 정밀 가공, 검증 등 전 공정을 자체적으로 수행하여 생산되는 통합 솔루션으로, 반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주 등 다양한 산업군에서 고객의 요구사항에 맞게 제작되어 고객의 필요목적에 따라 공급됩니다. 또한 동사의 초정밀 모션시스템은 모션 스테이지, 리니어모터, DD(Direct-Drive)모터, LMS(Linear Motion System), 위성용 구동장치(RWA/CMG) 등으로 구성되며, 각 제품은 통합 시스템 또는 단품 형태로 고객 요구에 맞춰 공급됩니다.

대표주관회사인 삼성증권㈜는 적정기업가치 산출을 위하여 회사가 속한 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업 내용 및 기술 등을 종합적으로 반영하여 국내 유사회사로서 표준산업분류 상 '기타 측정, 시험, 항해, 제어 및 정밀기기 제조업(C27219)', '반도체 제조용 기계 제조업(C29271)', '디스플레이 제조용 기계 제조업(C29272)', '산업용 로봇 제조업(C29280)', '유인 항공기, 항공우주선 및 보조장치 제조업 (C31311)'에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사를 선정하였습니다. 동사가 속한 '전동기 및 발전기 제조업(C28111)'에 속하는 국내 상장사는 5개만이 존재하고 이 중 동사와 유사한 영역에서 초정밀 모션시스템을 주요 사업으로 영위하는 국내 상장사는 존재하지 않는 것으로 파악하고 있는 상황입니다. 이에 따라 최대한 동사의 사업 실질을 반영할 수 있는 유사회사를 선정하기 위해서 다양한 산업 내에서 모션제어 기술을 활용하고 있는 회사들을 업종 유사성 대상에 포함시키는 것이 적절할 것으로 판단하였으며 이에 따라 위와 같은 다양한 업종을 업종유사성 대상으로 선정하였습니다. 그 외 동사와의 사업 유사성, 재무 유사성, 일반 유사성을 고려하여 대표주관회사인 삼성증권㈜는 최종적으로 다원넥스뷰, 코세스 총 2개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.최종 선정된 비교기업은 동사와 비교가능한 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출규모의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교 참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.상세 선정내역은 다음과 같습니다.

(2) 유사기업 선정 세부내역(가) 모집단 선정 - 업종 유사성

동사는 반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주 등 다양한 산업에 폭 넓게 활용되고 있는 초정밀 모션시스템 설계 및 제조를 주요 사업으로 영위하고 있으며 한국표준산업분류상 '전동기 및 발전기 제조업(C28111)' 에 속해 있습니다. 유사회사 범위를 확장하기 위하여 '기타 측정, 시험, 항해, 제어 및 정밀기기 제조업(C27219)', '반도체 제조용 기계 제조업(C29271)', '디스플레이 제조용 기계 제조업(C29272)', '산업용 로봇 제조업(C29280)', '유인 항공기, 항공우주선 및 보조장치 제조업 (C31311)'에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 상장회사를 추가 선정하였습니다.선정된 모집단은 아내와 같습니다.

(나) 2차 - 사업 유사성

1차 유사회사로 선정된 99개 기업 중 (주)져스텍이 영위하는 전동기 및 발전기 제조업의 분야의 초정밀 모션 시스템 개발 및 공급을 직접적인 주 사업으로 영위하는 업체는 존재하지 않아 회사의 사업적특성을 고려하여 아래와 같은 사업을 주요 사업영역으로 영위하는 회사를 2차 유사회사로 선정하였습니다.

위의 네가지 유사성은 현재 동사의 주된 매출이 발생하는 사업영역과 향후 매출추정에 따라 동사의 주요 사업영역이 될 분야를 고려하여 선정하였습니다.

동사는 과거 및 현재에 지속적으로 반도체 및 디스플레이 장비에 활용되는 모션시스템 제품을 지속적으로 공급해온 이력이 있어 ① 및 ②의 조건을 선정하였습니다. 또한, 산업자동화 분야에서도 고객 니즈에 대응 가능한 산업용 모터 또는 LMS 제품을 보유하고 있어 ③의 조건을 포함하였습니다. 또한, 최근 사업연도 및 향후 매출 추정상 동사의 주요 산업 분야 중 하나가 우주 산업임을 고려하여 ④ 의 조건을 선정하였습니다.선정된 네가지 사업유사성 기준에 의거하여 2차 유사성에 선정 또는 제외된 기업은 아래와 같습니다. 다만, 제외사유는 2차 유사성 선정 대상으로 보일 여지가 있으나 최종 제외된 일부 기업에 한하여 기재하였습니다.

(다) 3차 - 재무 유사성

2차 유사회사로 선정된 13개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 5개사를 비교회사로 선정하였습니다.

(라) 4차 - 일반 유사성 (최종 유사기업 선정)3차 유사회사로 선정된 5개 기업 중 아래 일반 유사성 기준을 충족하는 최종 유사기업 2개사를 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

(3) 유사기업 선정 결과대표주관회사인 삼성증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 (주)다원넥스뷰, (주)코세스 2개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 유사성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 영위 시장, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 최종 유사회사의 2025년 온기 기준 (지배주주)당기순이익 수치를 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 유사기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.최종 유사기업의 사업 현황은 아래와 같습니다. (2025년 및 2024년 각사 사업보고서 참고)

(가) 다원넥스뷰

다원넥스뷰는 반도체 테스트 및 패키징 공정에 적용되는 Laser Micro-Bonding 장비를 중심으로 사업을 영위하는 기업으로, 프로브카드 및 반도체 패키지 공정에서 미세 접합을 수행하는 레이저 기반 장비를 개발ㆍ제조하고 있습니다. 해당 장비는 고속ㆍ고정밀 접합 공정을 구현하기 위한 핵심 설비로 활용됩니다.

또한 다원넥스뷰는 레이저 가공 장비 및 자동화 장비를 함께 공급하며, 반도체 양산 공정에 필요한 다양한 레이저 응용 솔루션으로 사업 영역을 확장하고 있습니다. 이를 통해 반도체 테스트 및 패키징 공정을 중심으로 레이저 기반 공정 장비 포트폴리오를 구축하고 있습니다.다원넥스뷰의 주요 제품 현황은 다음과 같습니다.

다원넥스뷰는 Laser Micro-Bonding 장비를 개발ㆍ제조하는 기업으로, 프로브카드 및 반도체 패키지 공정에서 미세 접합을 수행하는 장비를 공급하고 있습니다. 해당 장비는 미세 단위의 정밀 접합 공정을 구현하기 위해 공정 대상의 위치를 고정밀로 제어하고 안정적인 구동을 수행하는 모션시스템이 필수적으로 적용되는 구조를 가지고 있습니다.아래 다원넥스뷰의 주요 원재료 매입현황에 따르면 모션시스템(모션 STAGE)이 포함되어 있는 것을 확인할 수 있습니다.

동사는 반도체 장비에 적용되는 초정밀 모션시스템을 개발 및 공급하는 기업으로, 반도체 공정 장비의 성능 구현에 필수적인 핵심 구성 요소를 제공합니다. 양사는 최종 제품의 형태에는 차이가 있으나, 동사의 모션시스템이 적용되는 장비 영역에 다원넥스뷰의 Laser Micro-Bonding 제품이 포함된다는 점에서 기술적 및 사업적 연관성이 존재합니다. 이에 따라, 모션시스템의 주요 적용처라는 관점에서 유사기업으로 선정하였습니다.

(나) 코세스

코세스는 레이저 Cutting, Marking, Repair 등 레이저 응용 장비를 중심으로 반도체 공정에 적용되는 장비를 개발ㆍ제조하는 기업입니다. 해당 장비는 반도체 후공정에서 웨이퍼 및 패키지의 정밀 가공을 수행하는 핵심 설비로 활용되고 있으며, 디스플레이 분야에서는 레이저 광원을 활용한 리페어(결함수복) 공정을 수행하고 있습니다. 코세스의 주요 제품 현황은 다음과 같습니다.

코세스는 반도체 후공정 및 패키징 공정에 적용되는 장비를 제조하는 기업으로, 레이저 Cutting 장비를 공급하고 있습니다. 해당 장비는 웨이퍼 및 패키지 공정에서 고속 및 고정밀 가공을 수행하기 위해 공정 대상의 위치를 정밀하게 제어하는 것이 필수적이며, 이를 위해 초정밀 모션시스템이 핵심적으로 적용되는 구조를 가지고 있습니다.아래 코세스의 주요 원재료 매입현황에 따르면 모션시스템(LINEAR)이 포함되어 있는 것을 확인할 수 있습니다.

동사는 반도체 장비에 적용되는 초정밀 모션시스템을 개발 및 공급하는 기업으로, 반도체 공정 장비의 성능 구현에 필수적인 핵심 구성 요소를 제공합니다. 양사는 최종 제품의 형태에는 차이가 있으나, 동사의 모션시스템이 적용되는 레이저 가공 장비 영역에 코세스의 제품이 포함된다는 점에서 기술적 및 사업적 연관성이 존재합니다. 이에 따라, 모션시스템의 주요 적용처라는 관점에서 유사기업으로 선정하였습니다.

(4) 유사기업 기준 주가 기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2026년 04월 10일을 분석기준일로 분석기준일(2026년 04월 10일) 종가, 최근 1주일(2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 10일) 평균 종가, 최근 1개월(2026년 03월 11일 ~ 2026년 4월 10일) 평균 종가 중 최소값을 적용하였습니다.

(마) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유 한편 한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

상기 20개 기업은 동사의 기업가치 산정에서 비교기업으로 선정할 수 없어 제외되었으며, 사유는 다음과 같습니다.

라. 희망공모가액 산출 ㈜져스텍의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법은 PER을 적용하여 산출한 기업가치를 산술평균하였습니다. (가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

(2) 유사기업 PER 산출 상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2025년 기준 당기순이익(연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속 당기순이익) 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

(3) 주당 평가가액 산출

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜져스텍의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 27.31% ~ 38.94%의 할인율을 적용하여 공모희망가액을 10,500원 ~ 12,500원으로 제시하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥시장 기술특례상장기업 신규상장법인의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.

마. 추정 당기순이익 산정 내역

(1) 추정 손익계산서

동사는 상대가치법(유사기업 PER)에 따라 장래 3년간의 손익을 추정하여 공모가를 산정하였으며, 산정시 직접 활용된 당기순이익은 위 표에서 제시하는 바와 같습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거(가) 매출액

동사는 국내 최초 리니어 모터 자체 개발 및 상용화를 통해 확보한 초정밀 모션 제어 기술력을 바탕으로 리니어모터, 모션 스테이지, DD모터 등의 주요 제품을 다양한 산업 분야의 장비에 적용하여 매출이 발생하고 있습니다. 동사의 매출은 일부 A/S로 발생하는 매출을 제외, 대부분이 납품 완료시 매출을 인식하는 제품 매출입니다. 동사는 향후 매출액을 수요처별로 반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주, 기타로 구분하여 추정하였으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

매출액은 동사의 수요처 기준인 반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 수요처가 속한 산업의 특성, 사업 진행 단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망 등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다. 연도별로 보면, 2026년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 가정이 아닌 일정 수준 이상의 확정적 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 2027년 이후 중장기 매출 추정에 있어서는, 기확보 수주잔고에서 발생하는 매출 인식분에 더하여 기존 거래처의 영업 파이프라인을 기초로 한 후속 수주 가능성을 추가로 반영하였습니다. 개별 수주 규모는 과거 실적상 제품별 평균 계약금액을 기반으로 산출하였으며, 수량에 대해서는 증권신고서 제출일 현재 각 거래처와 논의되고 있는내용을 기반으로 산출하였습니다. 각 수주 기회에 대해서는 과거 수주 성사율을 토대로 영업 단계에 따른 차등 확률을 적용함으로써 기계적 추정이 아닌 실현 가능성 중심의 보수적 접근 방식을 유지하였습니다. 이와 같은 방법론은 단기 매출 추정 시 적용한 실증적 추정 체계와 일관성을 유지한 것입니다.

동사의 영업프로세스는 영업기회(잠재 고객 접촉) → 요구분석(니즈 파악 및 기술 검토) → 견적 제안(가격 및 조건 협의) → 계약 예정 (Qual Test 등 양산검증 후 계약 직전 단계) → 수주확정 → 후속 수주 (반복 발주) 순서로 이루어 집니다. 동사의 영업 프로세스는 영업기회 단계에서 잠재 고객과의 접촉을 통해 초기 관계를 형성하는 것으로 시작되며, 이후 요구분석 단계에서 고객의 니즈 파악 및 기술적 검토를 수행합니다. 이후 견적제안 단계에서는 제품 사양, 가격 및 조건 등에 대한 협의가 이루어지며, 고객사와의 커뮤니케이션을 통해 거래 성사 가능성을 구체화하게 됩니다.계약예정 단계에서는 양산검증 등 기술적 검토가 완료된 이후 계약 체결 직전 단계로 진입하게 되며, 이 단계에서는 수주 가능성이 높은 상태로 판단됩니다. 이후 계약이 체결된 수주확정 단계에서는 실제 매출로 이어지게 되며, 공정 내 채택 이후 동일 사양 또는 유사 사양의 제품이 반복적으로 적용되는 특성에 따라 후속수주가 지속적으로 발생하는 구조를 보이고 있습니다.매출액 상세 추정 시, 사업 진행 단계별로 상이한 영업단계별 수주 확률을 적용하였습니다. 영업단계별 수주 확률은 아래와 같습니다.

계약 예정 단계의 수주(매출발생)확률은 과거 동사의 양산검증 이후 견적서 제출 건 중 실제 수주로 이어진 비율을 기반으로 산출한 수치입니다. 2024년 및 2025년 해당 기준의 수주 성공률은 약 81.3%~83.3%로 '계약예정' 기준으로 산정한 수주확률 70%와 비교하여 높은 수준을 기록하고 있습니다.이는 동사 전방산업의 특성상 공정 안정성 및 양산 효율 확보가 중요하여, 양산검증을 통과한 업체의 제품이 실제 양산 단계에서 지속적으로 적용되는 구조에 기인한 것으로 판단됩니다. 특히 공정 내 채택 이후에는 동일 사양의 장비 및 부품이 반복적으로 적용되며, 공급업체 변경에 따른 리스크 및 전환 비용이 높아 기존 검증된 공급업체가 유지되는 경향이 존재합니다.이와 같은 산업 특성을 고려할 때, 계약예정 단계에 대해 적용한 70%의 수주 확률은 보수적인 수준으로 판단됩니다.

위와 같은 영업단계를 기준으로 연도별 제품(기타-AS 매출 제외) 추정 매출을 산출 시, 아래와 같습니다.

본 매출추정 시 동사가 '수주확정'으로 분류한 매출은 총 190.3억원(2026년 154.8억원, 2027년 35.5억원)입니다. 이 중 2026년 1분기 매출 인식액은 31.3억원으로, 이에 따라 '수주확정' 중 잔여 매출 인식 예정 금액은 159.0억원입니다.

한편, 2026년 3월말 기준 수주잔고는 163억원으로 집계되며, 잔여 매출 인식 예정 금액 대비 수주잔고가 약 3.7억원 상회하는 것으로 나타납니다.

해당 차이는 환율 변동에 따른 수주금액 증감 영향이 일부 반영된 것이며, 디스플레이 및 산업자동화 제품군의 경우 기존 수주 프로젝트 내에서 계약금액이 일부 증액된 데 기인합니다. 다만, 수주 건수 및 고객사 자체는 매출 추정에 반영된 건수 및 고객사와 동일하며, 신규 프로젝트가 추가된 것은 아닙니다. 본 매출 추정 시에는 수주금액 증가분을 일부 반영하지 않고, 최초 확정된 수주금액을 기준으로 산정하였습니다. 한편 AS 매출의 경우 별도의 리드타임 없이 단기간 내 매출로 인식되는 특성이 있어, 수주잔고에 포함하지 않았습니다.

1. 반도체 모션시스템 제품 매출 동사의 반도체 모션시스템 제품 매출의 각 제품 구분은 아래와 같습니다.

반도체 산업은 공정 미세화, 적층 구조의 고단화 및 Advanced 패키징 기술 확산 등으로 빠르게 고도화되고 있습니다. 선폭 축소에 따른 공정 정밀도 요구 수준이 나노미터 단위로 강화되고, HBM 및 3D 패키징 등 적층 구조가 복잡해짐에 따라 공정 대상의 위치 정밀 제어 및 진동 최소화의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.

이에 따라 웨이퍼, 다이(Die) 등을 정밀하게 이송·정렬하는 모션시스템은 단순 보조 장비가 아닌, 공정 수율과 직결되는 핵심 장비로 그 역할이 확대되고 있습니다. 특히 레이저 가공, 본딩, 검사 및 노광 공정 전반에서 고속, 고정밀 제어 성능이 요구되며, 이에 부합하는 초정밀 모션 시스템에 대한 수요가 구조적으로 증가하는 추세입니다.

또한 Advanced 패키징 공정의 확대로 다이 정렬, 본딩 정밀도, 계측 정확도 등 공정 난이도가 상승함에 따라, 기존 대비 더 높은 반복 정밀도와 안정성을 갖춘 고사양 모션시스템의 적용이 확대되고 있습니다.

이와 같은 산업 트렌드에 따라, 동사가 보유한 초정밀 모션 제어 기술 기반의 다양한 반도체 모션시스템 제품군은 향후 반도체 공정 고도화에 따른 수요 증가의 직접적인 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

각 제품을 주요 공정으로 분류한 매출액 추정은 다음과 같습니다.

상기 서술한 바와 같이 동사의 반도체용 제품 매출은 제품구분별ㆍ거래처별 영업단계를 개별적으로 파악하여 각 단계에 차등화된 수주 확률을 적용하는 방식에 따라 산정되었습니다. 구체적으로, 레이저 가공 제품의 경우 A사ㆍF사ㆍD사 등 기존 주요 거래처에 대해서는 계약 완료 및 후속수주 단계의 파이프라인이 상당 부분 확보되어 있어 해당 거래처의 수주확정 및 예상되는 후속수주 금액에 대해 100%의 발생 확률을 적용하였습니다. 이는 반도체 공정 장비의 특성상 공정 내 채택 이후에는 공정 안정성 및 생산 효율성 확보를 위해 동일 사양의 장비 및 부품이 반복적으로 적용되며, 공급업체 변경에 따른 리스크와 전환 비용이 높아 후속수주가 지속적으로 발생하는 구조를 보이기 때문입니다.한편, Q사 및 AA사와 같이 견적 협상 또는 초기 수요 분석 단계에 있는 거래처에 대해서는 각각 40% 및 20%의 보수적 확률을 적용하였습니다. 이와 같이 제품별ㆍ거래처별 영업 현황을 세분화하여 반영함으로써, 단순 수주잔고가 아닌 실현 가능성에 근거한 신뢰도 높은 매출 추정치를 제시하고자 하였습니다.

[2026년 반도체 모션시스템 제품 매출] 2026년의 경우, 기 수주가 완료되어 2026년 연내 납기 예정된 매출액을 '수주확정'으로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다. 또한, 동사의 2026년 매출 추정 중 아직 수주 완료하지는 않았으나, 기 수주 프로젝트의 연장선으로 실현 가능성이 매우 높다고 판단된 건에 대해서는 '후속수주'로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다. 실제로 동사의 수주 부터 제품 납품까지의 리드타임은 평균 3개월 이내로 연중 수주 받은 건은 그 해에 대부분 매출로 인식되고 있습니다.

이때 대당 단가 및 수량은 발주서에 기재되었거나, 현재 거래처와 논의중인 수준을 반영하였습니다.

반도체 po 예시.jpg 반도체 po 예시

후속수주가 예상되는 반도체 모션시스템 고객사의 경우, 최초 거래 개시 시점이 장기간에 걸쳐 형성되어 있으며, 금번 매출 추정 대상 제품 또한 과거 일정 기간 이전부터 해당 고객사에 납품이 이루어지고 있는 것으로 확인됩니다. 대부분의 거래처는 과거부터 지속적인 거래 관계를 유지해온 고객사로, 해당 제품 또한 공정 내 적용 이력이 축적된 상태입니다.

이와 같이 장기간 유지된 거래 관계와 제품 적용 이력을 고려할 때, 해당 제품은 고객사의 공정 내에서 이미 검증된 상태로 판단되며, 동일 사양 또는 유사 사양의 제품이 반복적으로 적용되는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 동사는 후속수주에 따른 매출 인식 가능성이 높은 것으로 분석하였습니다.

다만, 2026년 매출 추정 금액 중에서도 일부 계약예정 혹은 견적제안 상태인 매출이 존재합니다. 해당 건들은 수주 실패 가능성을 고려하기 위하여 계약예정의 경우 70.0%의 확률을, 견적제안의 경우 40.0%의 확률을 적용하여 예상 매출 인식 금액을 산정하였습니다. 그 내역은 아래와 같습니다.

[2027년 ~ 2028년 반도체 모션시스템 제품 매출] 2027년 이후 반도체 모션시스템 제품 매출의 경우, 구체적인 수주 근거는 거래처별로 상이하며, 각 고객사에 제출한 견적서, 고객으로부터 수령한 이메일, 담당자 간 구두 확인 내역 및 NDA 체결 문서 등을 기반으로 예상 매출을 추정하였습니다.대부분 기존 거래처를 대상으로 하였으나, 견적제안 단계인 B사 및 Q사, 요구 분석단계인 AA사는 신규 거래처입니다. 다만, B사 및 Q사는 2026년 납품 건에 대해서도 활발히 논의중인 상황으로 2026년부터 매출이 발생하여 2027년 이후 지속적으로 대규모 발주가 이어질 것으로 예상됩니다.

반도체 분야의 경우 공정 안정성 및 수율 확보가 중요한 산업 특성상, MOU 등을 통한초기 개발 협력 및 양산 검증(Qual)을 함께 수행한 업체와 양산 단계까지 지속적으로 거래가 이루어지는 구조를 가지고 있습니다. 동사의 수주 예상 품목 대부분 또한 고객사와 초기 단계부터 공동개발 및 검증을 진행해온 내역으로, 공정 내 채택 이후에는 동일 사양의 장비 및 부품이 반복적으로 적용되는 특징을 보이고 있습니다.

반도체_mou 레퍼런스.jpg 반도체 MOU

이러한 산업 특성 및 장기간 유지된 사업 관계를 바탕으로 고객사와의 기술 협의 및 수요 계획 공유가 지속적으로 이루어지고 있으며, 이 과정에서 이메일 또는 담당자 간 구두 확인을 통해 향후 예상 발주 물량에 대한 사전 커뮤니케이션이 진행되는 경우도 존재합니다. 특히 고객사의 요청에 따라 견적이 제출된 건의 경우 최종 발주로 이어질 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.

이메일 레퍼런스 자료.jpg 반도체 이메일

이처럼 ① 초기 개발 및 공정 검증 이후 양산 단계에서 동일 공급업체가 지속적으로 적용되는 산업 구조와, ② 공정 채택 이후 반복 발주가 이루어지는 특성, ③ 이메일 또는 구두 확인을 통한 사전 수요 공유가 이루어지는 점 등을 종합적으로 고려할 때, 반도체 부문 계약(수주) 예정 항목의 최종 수주 성공 확률은 타 산업 대비 상대적으로 높은 수준으로 판단됩니다.

2. 디스플레이 모션시스템 제품 매출 동사의 디스플레이 모션시스템 제품 매출의 각 제품 구분은 아래와 같습니다.

디스플레이 산업은 패널의 대면적화, 고해상도화 및 디스플레이 폼팩터(Form Factor) 혁신에 따라 지속적으로 고도화되고 있습니다. 대형 패널로의 전환이 가속화됨에 따라 기판 크기가 확대되고, 고해상도 구현을 위해 픽셀 밀도가 증가하면서 공정 전반에서 요구되는 위치 정밀도 및 균일도 수준이 더욱 높아지고 있습니다. 또한 폴더블 디스플레이 수요로 인해 박막 손상 방지 및 기판 변형을 최소화할 수 있는 정밀 제어 기술의 중요성이 부각되고 있습니다.

이에 따라 디스플레이 공정에서 기판을 정밀하게 이송 및 정렬하는 모션시스템은 단순 이송 장비를 넘어, 공정 품질과 수율을 결정짓는 핵심 요소로 그 역할이 확대되고 있습니다. 특히 ELA, LLO, FMM 인장, Prober 검사 공정 등에서 고속, 고정밀 제어와 더불어 진동 억제, 평탄도 유지 및 열 변형 최소화 성능이 요구되며, 이에 부합하는 고사양 모션시스템에 대한 수요가 구조적으로 증가하는 추세입니다.

또한 폴더블 디스플레이 공정의 확대로 박막의 균일한 가열 및 박리, 대면적 기판의 변형 제어, 미세 패턴 정렬 등 공정 난이도가 상승함에 따라, 기존 대비 더 높은 정밀도와 안정성을 갖춘 에어베어링 기반 초정밀 모션 스테이지의 적용이 확대되고 있습니다.

이와 같은 산업 트렌드에 따라, 동사가 보유한 디스플레이 공정용 모션시스템 제품군은 향후 디스플레이 산업의 구조적 성장에 따른 수요 증가의 직접적인 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

각 제품을 주요 공정으로 분류한 매출액 추정은 다음과 같습니다.

상기 서술한 바와 같이 동사의 매출 추정은 제품구분별ㆍ거래처별 영업단계를 개별적으로 파악하여 각 단계에 차등화된 수주 확률을 적용하는 방식에 따라 산정되었습니다. 디스플레이용 레이저 가공 제품의 경우, D사ㆍG사 등 기존 주요 거래처에 대해 수주확정 및 후속수주 단계의 파이프라인이 확보되어 있어, 해당 거래처의 '수주확정' 및 예상되는 '후속수주' 금액에 대해 100%의 발생 확률을 적용하였습니다. 이는 반도체와 동일하게, 디스플레이 장비 특성상 공정 내 채택 이후에는 공정 안정성 및 생산 효율성 확보를 위해 동일 사양의 장비 및 부품이 반복적으로 적용되며, 공급업체 변경에 따른 리스크와 전환 비용이 높아 후속수주가 지속적으로 발생하는 구조를 보이기 때문입니다.한편, '계약예정' 단계에 있는 거래처에 대해서는 70%의 확률을 적용하였습니다. 이와 같이 제품별ㆍ거래처별 영업 현황을 세분화하여 반영함으로써, 단순 수주잔고가 아닌 실현 가능성에 근거한 신뢰도 높은 매출 추정치를 제시하고자 하였습니다.

[2026년 디스플레이 모션시스템 제품 매출]2026년의 경우, 기 수주가 완료되어 2026년 연내 납기 예정된 매출액을 '수주확정'으로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다. 또한, 동사의 2026년 매출 추정 중 아직 수주 완료하지는 않았으나, 기 수주 프로젝트의 연장선으로 실현 가능성이 매우 높다고 판단된 건에 대해서는 '후속수주'로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다.실제로 동사의 수주 부터 제품 납품까지의 리드타임은 평균 3개월 이내로 연중 수주 받은 건은 그 해에 대부분 매출로 인식되고 있습니다.

이때 대당 단가 및 수량은 발주서 또는 현재 거래처와 논의중인 수준을 반영하였습니다. 2026년 디스플레이용 모션시스템 제품 매출 추정 금액 중에서는 기 수주 완료한 계약 및 높은 가능성으로 예상되는 후속수주분만을 고려하였으며, 수주 확률을 조정한 매출은 존재하지 아니합니다.

디스플레이 발주서 sample.jpg 디스플레이 발주서 sample

후속수주가 예상되는 디스플레이 모션시스템 고객사의 경우, 최초 거래 개시 시점이 장기간에 걸쳐 형성되어 있으며, 금번 매출 추정 대상 제품 또한 과거 일정 기간 이전부터 해당 고객사에 납품이 이루어지고 있는 것으로 확인됩니다. 대부분의 거래처는 과거부터 지속적인 거래 관계를 유지해온 고객사로, 해당 제품 또한 공정 내 적용 이력이 축적된 상태입니다.

이와 같이 장기간 유지된 거래 관계와 제품 적용 이력을 고려할 때, 해당 제품은 고객사의 공정 내에서 이미 검증된 상태로 판단되며, 동일 사양 또는 유사 사양의 제품이 반복적으로 적용되는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 동사는 후속수주에 따른 매출 인식 가능성이 높은 것으로 분석하였습니다.

[2027년 ~ 2028년 디스플레이 모션시스템 제품 매출]2027년 이후 디스플레이 모션시스템 제품 매출의 경우, 구체적인 수주 근거는 거래처별로 상이하며, 각 고객사에 제출한 견적서, 담당자 간 구두 확인 내역 및 NDA 체결 문서 등을 기반으로 예상 매출을 추정하였습니다.디스플레이 모션시스템 제품 매출의 2027년 이후 추정은 과거 거래가 체결된 기존 거래처를 대상으로 예상되는 신규 수주를 반영하여 산출하였으며, 신규 고객사는 매출추정에서 제외하였습니다.

디스플레이 분야의 경우 반도체와 유사하게 공정 안정성 및 양산 효율 확보가 중요한 산업 특성상, 초기 개발 및 양산 검증을 함께 수행한 업체와 양산 단계까지 지속적으로 거래가 이루어지는 구조를 가지고 있습니다. 동사의 수주 예상 품목 대부분 또한 고객사와 초기 단계부터 공동개발 및 검증을 진행해온 내역으로, 공정 내 채택 이후에는 동일 사양의 장비 및 부품이 반복적으로 적용되는 특징을 보이고 있습니다.

이러한 산업 특성 및 장기간 유지된 사업 관계를 바탕으로 고객사와의 기술 협의 및 수요 계획 공유가 지속적으로 이루어지고 있으며, 이 과정에서 담당자 간 구두 확인을 통해 향후 예상 발주 물량에 대한 사전 커뮤니케이션이 진행되는 경우도 존재합니다. 특히 고객사의 요청에 따라 견적이 제출된 건의 경우 최종 발주로 이어질 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.

이처럼 ① 초기 개발 및 공정 검증 이후 양산 단계에서 동일 공급업체가 지속적으로 적용되는 산업 구조와, ② 공정 채택 이후 반복 발주가 이루어지는 특성, ③ 구두 확인을 통한 사전 수요 공유가 이루어지는 점 등을 종합적으로 고려할 때, 디스플레이 부문 계약(수주) 예정 항목의 최종 수주 성공 확률은 타 산업 대비 상대적으로 높은 수준으로 판단됩니다.

3. 산업자동화용 모션시스템 제품 매출 동사의 산업자동화용 모션시스템 제품 매출의 각 제품 구분은 아래와 같습니다.

산업자동화 시장은 제조 공정의 고도화, 인건비 상승 및 생산 효율성 개선 요구 증가에 따라 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 산업용 로봇 및 스마트팩토리 구축이 확산되면서, 설비의 고속·고정밀 제어와 반복 작업의 자동화 수요가 구조적으로 확대되고 있습니다. 또한 공정 유연성 확보 필요성이 증가함에 따라, 다양한 공정에 대응 가능한 고성능 모션시스템의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.

이에 따라 자동화 설비 및 로봇에서 구동 및 위치 제어를 담당하는 모션 시스템은 단순 구동 부품을 넘어, 생산성, 품질 및 공정 안정성을 결정짓는 핵심 요소로 그 역할이 확대되고 있습니다. 특히 고속 이송, 정밀 위치 제어, 반복 정밀도 확보가 요구되는 공정에서 리니어모션시스템(LMS) 및 리니어모터, DD모터 기반의 직구동 방식이 적용되며, 이에 부합하는 고사양 모션 제어 솔루션에 대한 수요가 지속적으로 증가하는 추세입니다.

또한 산업용 로봇 및 자동화 설비의 확대로 관절 구동, 정밀 이송 및 위치 제어 등 다양한 구간에서 높은 정밀도와 빠른 응답성을 구현할 수 있는 모션 시스템 적용이 확대되고 있으며, 공정 반복성 및 장비 신뢰성 향상을 위한 고내구성 모션 시스템의 요구 수준도 함께 상승하고 있습니다.

이와 같은 산업 트렌드에 따라, 동사가 보유한 리니어모션시스템(LMS) 및 리니어모터, DD모터 기반 모션 제품군은 향후 산업자동화 시장의 구조적 성장에 따른 수요 증가의 직접적인 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

각 제품별 매출액 추정은 다음과 같습니다.

상기 서술한 바와 같이 동사의 LMS 매출 추정은 제품구분별ㆍ거래처별 영업단계를 개별적으로 파악하여 각 단계에 차등화된 수주 확률을 적용하는 방식에 따라 산정되었습니다. 예를 들어, 자동화 제조공정용 LMS는 S사ㆍP사ㆍW사 등 다수의 거래처를 대상으로 수주확정부터 영업기회 단계까지 다양한 영업 진행 단계가 혼재되어 있습니다. 이와 같이 제품별ㆍ거래처별 영업 현황을 세분화하여 반영함으로써, 단순 수주잔고가 아닌 실현 가능성에 근거한 신뢰도 높은 매출 추정치를 제시하고자 하였습니다.구체적인 수주 근거는 거래처별로 상이하며, 각 고객사에게 제출한 견적서, 고객으로부터 구매의사를 수령한 이메일 또는 고객사 담당자와의 구두확인된 내용 등을 바탕으로 계약 또는 발주 예정 매출을 추정하였습니다.반면, 모터 단품(리니어, DD)은 다수의 고객사를 대상으로 단납기ㆍ단품 중심의 반복 발주가 발생하는 구조적 특성을 보이고 있습니다. 이에 따라 모터 단품 매출은 기 수주 확정 매출과 과거 평균 수준의 매출에 산업 성장률을 반영한 방식으로 추정하였습니다.

[2026년 산업자동화 모션시스템 제품 매출]

2026년 LMS 매출의 경우, 기 수주가 완료되어 2026년 연내 납기 예정된 매출액을 '수주확정'으로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다. 2026년 LMS 제품 매출 추정 금액 중에서는 수주확정 매출만 존재하며, 후속 수주 또는 수주 확률을 조정한 매출은 존재하지 아니합니다. 실제로 동사의 수주 부터 제품 납품까지의 리드타임은 LMS의 경우 평균 3개월, 모터 단품의 경우 평균 1개월 이내로 연중 수주 받은 건은 그 해에 대부분 매출로 인식되고 있습니다.

이때 대당 단가 및 수량은 발주서에 기재된 단가 및 수량을 반영하였습니다.

lms 발주서 sample.jpg lms 발주서 sample

다만, LMS의 경우, 2026년 매출 추정 금액 중에서도 일부 계약예정 혹은 견적제안 상태인 매출이 존재합니다. 해당 건들은 수주 실패 가능성을 고려하기 위하여 계약예정의 경우 70.0%의 확률을, 견적제안의 경우 40.0%의 확률을 적용하여 예상 매출 인식 금액을 산정하였습니다. 그 내역은 아래와 같습니다.

한편, 모터 단품(리니어모터, DD모터)의 경우, 단품 중심의 공급 구조 및 짧은 납기(평균 1개월)로 인해 고객사의 설비투자 집행 시점에 따라 연간 매출 변동성이 크게 나타나는 특징이 있습니다. 실제로 2021년부터 2025년까지 매출은 11억원~34억원 범위에서 큰 폭의 등락을 보였습니다. 동 기간 5개년 평균 매출은 약 20억원 수준입니다.

이에 따라, 2026년 모터단품 매출의 경우, 기 수주확정 5.92억원과 과거 4개년 평균매출 수준인 20억원을 합하여 25.92억원으로 추정하였습니다. 모터 단품 부문의 경우 복수의 거래처로부터 분산 발주를 받는 구조로 운영되고 있습니다. 다만 발주 건수가 다수에 분산되어 있는 특성상, 2022년부터 2025년까지 4개 사업연도의 연평균 매출 실적이 약 20억원 수준에서 안정적으로 형성되어 온 점을 근거로, 2026년에도 동 수준의 매출이 일정수준 지속될 것으로 추정하였습니다.

[2027년~2028년 산업자동화 모션시스템 제품 매출] 2027년 이후 산업자동화용 모션시스템 제품 매출의 경우, 구체적인 수주 근거는 거래처별로 상이하며, 각 고객사에 제출한 견적서, 고객으로부터 수령한 이메일, 담당자 간 구두 확인 내역 및 NDA 체결 문서 등을 기반으로 예상 매출을 추정하였습니다.LMS의 경우, 대부분 기존 거래처를 매출추정 대상에 포함하였으나, S사의 경우 동사의 신규 거래처입니다. 다만, 현재 S사는 현재 견적 협의가 실질적으로 마무리 단계에 이르러 계약 체결을 앞둔 상황인 바, 일정 수준의 매출 발생 가능성이 가시화된 것으로 판단되며, 2026년 납품할 수주 건(계약예정 단계)에 대해서도 논의 중으로 2026년 부터 매출이 발생하여 2027년 이후 지속적으로 발주가 이어질 것으로 예상됩니다. LMS는 자동화장비 성능 및 공정 효율에 영향을 미치는 핵심 구성요소로서, 초기 장비 설계 및 셋업 단계에서 채택된 이후에는 동일 사양이 유지되거나 유사 사양으로 반복 적용되는 특성을 가지고 있습니다. 또한, 모터 단품의 경우 장비 구동을 위한 핵심 부품으로서, 초기 적용 단계에서 요구 성능 및 신뢰성에 대한 검증이 완료된 이후에는 동일 또는 유사 사양의 제품이 반복적으로 사용되는 특성을 보이고 있습니다. 다만, 반도체와 같이 강한 공급업체 고착화 구조보다는 장비 및 라인별 요구사항에 따른 커스터마이즈 비중이 높은 특징을 보이고 있습니다.한편, 모터 단품(리니어모터, DD모터)의 2027년, 2028년 매출 추정과 관련하여, 글로벌 산업조사기관인 Global Growth Insight에 따르면 세계 로봇용 모터 시장은 2025년 202억 달러에서 2026년 250억 달러, 2035년 1,708억 달러 규모로 확대되어 연평균 23.8%의 높은 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

동사가 영위하는 리니어모터 및 DD모터는 로봇 및 자동화 설비의 핵심 구동 부품으로, 관련 산업의 구조적 성장에 따른 수요가 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

리니어모터는 직선 운동을 직접 구현하는 구동 방식으로, 로봇의 말단(End-effector) 또는 이송 구간에서 고속, 고정밀 직선 이동을 구현하는 데 활용되며, 픽앤플레이스(Pick & Place) 동작에서 생산성을 좌우하는 핵심 요소로 작용합니다.

반면 DD(Direct Drive)모터는 감속기 없이 회전을 직접 전달하는 구조로, 아래 이미지와 같이 로봇의 베이스 또는 주요 관절부에 적용되어 고토크와 높은 위치 정밀도를 동시에 구현합니다. 특히 감속기가 없어 백래시(Backlash)가 발생하지 않기 때문에 반복 정밀도가 중요한 산업용 로봇 및 협동로봇에서 필수적인 구동 방식으로 활용되고 있습니다.

리니어모터, dd모터 예시.jpg 리니어모터, DD모터 적용 예시

즉, DD모터가 로봇의 회전 관절을 담당하고, 리니어모터가 직선 이동 구간을 담당함으로써, 두 모터는 상호 보완적으로 적용되어 산업용 로봇 또는 자동화 설비의 정밀 동작을 구현하는 핵심 구동 요소로 작용합니다.

또한, 모터 단품의 경우 장비 구동을 위한 핵심 부품으로서, 초기 적용 단계에서 요구 성능 및 신뢰성에 대한 검증이 완료된 이후에는 동일 또는 유사 사양의 제품이 반복적으로 사용되는 특성을 보이고 있습니다.

이에 따라 동사의 모터 단품 매출은 산업 성장률을 반영하여 점진적으로 확대될 것으로 전망하였습니다.다만, 2027년은 사업 특유의 수요 변동성을 감안하여 24억원으로 보수적으로 추정하였으며, 동 매출에 로봇용 모터 시장 성장률(23.8%)을 적용할 경우 약 30억원 수준이 도출됩니다. 이를 고려할 때 동사의 2028년 추정치인 30억원은 산업 성장 경로에 부합하는 수준으로 판단됩니다.

4. 우주용 모션시스템 제품 매출 동사의 우주용 모션시스템 제품 매출의 각 제품 구분은 아래와 같습니다.

각 제품군별 매출액 추정은 다음과 같습니다.

우주용 모션시스템 제품의 경우 동사의 신사업으로, 아직 매출 실적이 유의적이지는 않습니다. 우주용 모션시스템 제품의 경우, 2025년 1.8억의 매출을 기록했으며, 2026년 9.4억, 2027년 36.9억, 2028년 45.2억 수준의 매출을 기록할 것으로 추정하였습니다. 2026년 부터 2028년까지 3개년 연평균 성장률은 119.4%로 타 제품군 대비 다소 높은 성장률을 보이고 있습니다. 다만, 우주용 제품 매출은 타 제품군과 다르게 동사의 신규 사업으로 아직 유의적인 실적을 보이지 못하여 향후 높은 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 또한, 정부 지원 규모 및 산업 성장세를 고려하였을 때. 이와 같은 성장세는 합리적인 수준이라고 판단됩니다.

우주산업 현황을 보면, 스페이스X 등 민간 우주발사 서비스 업체들이 출연하면서 위성 등을 우주에 발사하는 비용이 과거에 비하여 낮아지고 있습니다. 또한 위성 제작 기술이 발전하면서 고가의 위성을 발사하기 보다는 저가의 위성을 여러 차례 발사하여 원하는 목적을 달성하는 전략이 확산되고 있습니다. 우주 발사에 필요한 비용이 낮아지는 초기 단계가 시작되면서 레이저 통신, 지구외 행성을 탐사할 수 있는 로버, 통신 및 영상용 위성 등 발사체 관련된 산업이 빠르게 확장되고 있습니다. 특히 New Space 시대의 도래로 민간 중심의 우주개발이 본격화되면서, 저궤도(LEO) 위성을 중심으로 한 대규모 위성군(메가 컨스텔레이션) 구축 수요가 증가하고 있으며, 이에 따라 전체 위성 발사 횟수 및 운용 위성 수가 구조적으로 확대되는 추세입니다. 이러한 변화는 단순 발사 서비스뿐만 아니라 위성에 탑재되는 각종 핵심 부품 시장의 동반 성장을 견인하고 있습니다.이에 따라, 동사가 생산하고 있는 우주광통신모듈, 광학구동기, 반작용휠 Assay, 로버 구동용 모터 등 우주산업 용도의 초정밀, 고내구성 모터 적용 모션시스템의 수요는 향후 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

우주항공청은 2045년까지 세계시장 점유율을 10%로 높이기 위하여 약 100조원 투자를 발표하였습니다. 우주항공과 관련된 기업의 수는 2023년 700개에서 2045년에는 2000개 이상으로 늘어나고 관련된 근로자의 수도 2만명에서 50만명으로 증가할 전망입니다. 대한민국 정부차원의 지원과 육성 계획이 발표되고 이를 추진하기 위한 예산이 집행되면 국내 우주산업은 장비개발을 위한 투자가 활발하게 진행될 것으로 예상되고 있습니다.

한편, 동사는 위성 완제품을 제작하는 시스템 업체는 아니나, 위성에 필수적으로 탑재되는 광학구동기, 반작용휠 등 핵심 부품을 공급하는 기업으로서, 위성 수요 증가에 따른 부품 수요 확대의 직접적인 수혜가 기대됩니다. 특히 위성 산업의 특성상 검증된 부품 공급업체 중심으로 공급망이 형성되는 점을 고려할 때, 동사의 기술력 및 개발 이력은 향후 신규 수주 및 장기적인 매출 성장으로 이어질 가능성이 높을 것으로 판단됩니다.

우주항공청에서 발표한 2031년까지 위성 발사체 발사와 관련된 총 예산은 총 8.3조원으로 알려지고 있습니다. 사업 분야별로 한국형 위성항법 시스템을 구축하는데 3.7조원의 예산이 계획되어 있으며 초소형 위성 체계 구축에는 1.4조원이 소요될 전망입니다. 2031년까지 순차적으로 발사될 것으로 계획된 정부 주도 위성 사업 관련 예산만 8조원이 넘는 것으로 계획되어 있고, 민간이 주도하는 관련된 위성 발사체 시장을 함께 고려한 우리나라의 전체 위성 발사체 시장은 향후 큰 폭으로 확대될 것으로 전망됩니다.

우리나라 중장기 위성체 발사 일정.jpg 우리나라 중장기 위성체 발사 일정

이처럼 우주기술의 사용처가 확대되고 각국별 정부의 주도 하 시장의 규모가 확대되며 국내외 우주산업은 성장할 것으로 예상됩니다. 대한민국 정부 또한 이러한 변화에 발 맞춰 우주개발 예산을 확대하고 있으며, 이에 따라 대한민국 기업들의 우주분야 매출 또한 증가하고 있습니다. 동사의 우주용 모터 및 부품 관련 사업 또한 수요처 확대 및 정부 예산 증가의 수혜를 받아 지속적으로 성장할 것으로 기대됩니다.동사의 우주용 제품 매출은 위성 자세제어, 초정밀 지향 및 통신, 구동 모터의 세부 제품군에 걸쳐 T사ㆍR사ㆍK사 등 다수의 거래처를 대상으로 영업을 진행 중에 있습니다. 동 부문은 타 제품군 대비 계약예정, 견적제안 그리고 요구분석 단계에 있는 매출 비중이 높은 특성상, 개별 거래처와의 협의 진행 현황만으로는 추정의 신뢰도에 한계가 있습니다. 이에 따라 우주용 매출 추정은 개별 수주 파이프라인에 더하여, 정부의 우주개발 중장기 계획 및 국내외 위성 발사 일정 등 공신력 있는 대외 자료를 보조적으로 활용하여 시장 수요 발생 시점과 규모를 가늠하고, 동사의 기술력 및 기납품 실적을 감안한 수주 가능성을 종합적으로 반영하여 산정하였습니다. 다만, 우주 사업의 특성상 정부 예산 확정 여부, 발사 일정 변동 등 외부 변수에 따라 실제 매출 인식 시점이 변동될 수 있음을 고려하여 보수적 관점에서 단계별 수주 확률을 적용하였습니다.

[2026년 우주용 모션시스템 제품 매출]

2026년 매출의 경우, 기 수주가 완료되어 2026년 연내 납기 예정된 매출액을 '수주확정'으로 분류하여 매출 추정에 포함하였습니다. 반면 우주용 모션시스템의 경우, '후속수주' 물량은 초기 산업 단계로 아직 반복 발주에 기반한 후속수주가 본격화되지 않았으며, 개별 사업 단위의 수주 구조를 가지는 산업 특성상 반도체, 디스플레이, 산업자동화 모션시스템과 같은 반복 발주 형태의 후속수주가 발생하지 않는 구조입니다.

우주레이저통신용 짐벌 발주서 sample.jpg 우주레이저통신용 짐벌 발주서 sample

다만, 2026년 매출 추정 금액 중에서도 일부 계약예정 혹은 견적제안, 요구분석 상태인 매출이 존재합니다. 해당 건들은 수주 실패 가능성을 고려하기 위하여 계약예정의 경우 70.0%의 확률을, 견적제안의 경우 40.0%의 확률을, 요구분석의 경우 20.0%의 확률을 적용하여 예상 매출 인식 금액을 산정하였습니다. 그 내역은 아래와 같습니다.

[2027년 ~ 2028년 우주용 모션시스템 제품 매출]

2027년 이후 우주용 모션시스템 제품 매출의 경우, 구체적인 수주 근거는 거래처별로 상이하며, 각 고객사에 제출한 견적서, 고객으로부터 수령한 이메일, 담당자 간 구두 확인 내역 및 NDA 체결 문서 등을 기반으로 예상 매출을 추정하였습니다.

nda 레퍼런스 자료.jpg NDA

위성 자세제어 관련 거래처는 대부분 2025년에도 일부 거래 실적이 존재하는 거래처들이나, 이외의 거래처들은 대부분이 신규 거래처들로 구성되어 있습니다. 따라서, 아래와 같이 각 거래처와의 협의되고 있는 수준, 영업관계들을 고려하여 보수적으로 산출하였습니다.

상기 매출 중 가장 높은 비중을 차지하는 K사(정부기관)의 경우, 동사가 정부의 차세대 정지궤도 위성 프로젝트인 천리안 6호 관련하여 위성용 광학구동기를 공급을 추진하고 있습니다.천리안 6호는 우리나라 정부에서 주도로 추진 중인 정지궤도 위성입니다. 기존 천리안 위성 2B호의 후속 사업으로서 해양·환경 감시 기능을 고도화한 고성능 탑재체를 적용할 예정이며, 2027년 개발 시작 및 2033년 발사를 목표로 하고 있습니다. 2023년 7월, 동사를 포함하여 각 부문별로 참여할 기업들을 대상으로 설명회가 개최되었고 최종적인 발사 여부를 결정하기 위하여 예비타당성 조사가 진행되고 있습니다.

이번 예비타당성 조사가 통과될 경우, 정부 예산 반영 및 사업 본격화 가능성이 높아짐에 따라 관련 부품 공급망에 포함된 기업들의 수주 가시성 또한 크게 개선될 것으로 전망됩니다. 동사는 천리안 6호 위성에 적용될 해양탑재체용 광학구동기 공급을 목표로 사전 기술 검토 및 견적 제출을 완료한 상태입니다.

또한 동사는 국내에서 유일하게 위성용 광학구동기를 정부 과제(스페이스파이오니어사업, 아래 그림 참고)를 통해 자체 개발 및 검증한 이력을 보유하고 있어, 기술 신뢰성 및 레퍼런스 측면에서 경쟁 우위를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 우주항공 부품의 경우 높은 신뢰성과 검증 이력이 요구되는 산업 특성을 고려할 때, 기존 정부 과제를 통한 개발 경험은 실제 양산 수주로 이어질 가능성을 높이는 핵심 요소로 작용합니다.

이에 따라 동사는 천리안 6호 사업 진행 시 관련 광학구동기 부문에서 타사 대비 기술 및 수주 우위를 보유하고 있다고 판단되며, 향후 본격 발주 단계 진입 시 실질적인 매출로 연결될 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

정부과제 참여이력.jpg 정부과제 개발 이력

그림9.jpg 견적서

5. 기타(A/S) 매출 기타(A/S) 매출의 경우, 제품 납품 후 유상 A/S 제공에 따라 발생하는 매출로서 제품 매출 규모와 연동되는 구조적 특성을 지니고 있습니다. 이를 반영하여 직전 3개 사업연도 제품 매출의 평균값에 일정 비율을 적용하는 방식으로 추정하였으며, 적용 비율은 물가 상승 및 인건비 증가 추세를 보수적으로 감안하여 2026년 3.5%, 2027년 4.5%, 2028년 5.0%로 단계적으로 설정하였습니다. 예컨대 2026년 A/S 매출은 2023년부터 2025년까지의 제품 매출 평균의 3.5% 수준으로 산정하는 방식입니다. 이와 같이 특정 연도의 실적에 의존하지 않고 복수 연도 평균치를 기준으로 삼음으로써 단년도 실적 변동에 따른 추정 왜곡을 최소화하는 한편, 적용 비율 역시 과도한 상승을 배제하고 점진적 증가에 그치도록 설정하여 보수적 추정 기조를 유지하였습니다.

[참고]

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출 시나리오를 바탕으로 추정되었습니다. 상기와 같이 동사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히, 2026년으로 예상되는 순이익 흑자 전환 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 동사의 재무 안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 대내외 요인이 복합적으로 작용하여 동사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.

동사에서는 사업계획 추정에 있어 영업성공률에 대한 확률을 달리 적용하여 낙관적, 중립적, 보수적 시나리오를 가정하였습니다. 시나리오별로 적용한 영업성공률 변화는 아래와 같습니다.

이와 같은 영업확률 조정에 따른 시나리오별 매출 추정 결과는 다음과 같습니다.

(나) 매출원가

매출원가는 재료비, 인건비, 제조경비로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

1. 재료비재료비는 제품군별(반도체, 디스플레이, 산업자동화, 우주, 기타) 직접원재료비에 공용원재료비를 매출액 비중에 따라 배부한 금액을 합산하여 산출하였습니다. 추정 기간 동안의 재료비는 과거 2023년~2025년 동안의 제품군별 매출액 대비 재료비(재료비율)의 평균치를 산출한 후, 이를 2026년, 2027년, 2028년 사업연도의 추정 매출액에 적용하는 방식으로 산정하였습니다.

동사의 경우 제품군별로 요구되는 사양 및 적용 공정이 상이하여 원가 구조에 차이가 존재하나, 동일 제품군 내에서는 일정 수준의 표준화된 부품 및 소재가 반복적으로 사용되는 특성을 보이고 있습니다. 이에 따라 과거 재료비율을 기반으로 한 평균값 적용 방식이 향후 원가 추정에 있어 합리적인 접근으로 판단됩니다.

또한 모션시스템 제품 특성상, 주요 원재료의 가격 변동이 존재할 수 있으나, 고객사 승인 이후 동일 사양 제품이 반복 생산되는 구조를 고려할 때 단기간 내 재료비율의 급격한 변동 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

한편, 우주 부문과 같이 초기 매출 규모가 작고 프로젝트 단위 수주 비중이 높은 사업부의 경우 연도별 재료비율 변동성이 일부 존재하나, 중장기적으로는 제품 표준화 및 생산 안정화에 따라 재료비율 또한 점진적으로 안정화될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 과거 평균 재료비율을 적용하는 것이 보수적이면서도 합리적인 추정 방식으로 판단됩니다. 2) 노무비노무비는 급여, 기타장기종업원급여, 상여금, 퇴직급여, 주식보상비용으로 구성됩니다. 추정기간의 급여는 전년 대비 5% 인상률을 적용하되, 예상되는 연도별 신규 채용인원을 반영하여 산출하였습니다. 상여금은 과거 추이를 고려하여 급여의 일정 비율(2026년 10%, 2027년 및 2028년 20%)로 추정하였으며, 기타장기종업원급여 및 퇴직급여는 직전 3개년 실적의 급여 대비 가중평균 비율을 적용하여 추정하였습니다. 주식보상비용은 부여된 수량 및 기간에 따라 예상되는 연도별 금액을 반영하였습니다.

3. 제조경비

제조경비의 경우, 복리후생비 및 소모품비는 직전 3개년 실적의 급여 대비 가중평균 비율을 적용하여 산출하였으며, 여비교통비 및 운반비는 직전 3개년 실적의 매출액 대비 가중평균 비율을 적용하여 산출하였습니다. 외주가공비는 물가상승 등을 고려하여 매년 일정 수준 이상 증가함을 가정하였으며, 감가상각비는 기존 자산에 대한 상각비와 2027년 이후에는 시설투자에 따른 추가 감가상각비를 반영하였습니다. 전력비는 과거 증가 추이를 고려하여 전년 대비 약 10% 인상률을 적용하여 추정하였습니다. 이외 기타 제조경비는 통신비, 지급임차료, 차량유지비, 도서인쇄비 등으로 구성되어 있습니다.

(다) 판매비와관리비

판매비와관리비는 인건비, 경상연구개발비, 고정비, 변동비로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 다음과 같습니다.

1. 인건비 판매비와관리비 중 인건비는 직원급여, 상여금, 퇴직급여, 기타장기종업원급여, 주식보상비용으로 구성됩니다. 추정기간의 직원급여는 전년 대비 5%의 예상임금인상률을 적용하였으며, 신규 채용인원 계획에 따른 증가분을 반영하여 산출하였습니다. 상여금은 급여의 일정 비율(2026년 10%, 2027년 및 2028년 20%)로 추정하였으며, 퇴직급여 및 기타장기종업원급여는 직전 3개년 실적의 급여 대비 가중평균 비율을 적용하여 추정하였습니다. 주식보상비용은 부여된 수량 및 기간에 따라 예상되는 연도별 금액을 반영하였습니다.

2. 경상연구개발비 경상연구개발비는 기존 연구개발비에 전년 대비 예상급여인상률 및 물가상승률을 고려하여 산출하였으며, 신규 연구인력 채용에 따른 추가 비용을 별도로 반영하여 추정하였습니다.

3. 고정비 판매비와관리비 중 고정비는 지급수수료, 복리후생비, 운반비, 유형자산상각비, 접대비, 수선비 등으로 구성됩니다. 추정기간의 복리후생비 및 소모품비는 직전 3개년 실적의 급여 대비 가중평균 비율을 적용하여 산출하였으며, 지급수수료, 운반비, 수선비는 과거 증가 추이를 고려하여 향후 예상되는 인상률(10% ~ 50%)을 각각 적용하였습니다. 유형자산상각비 및 접대비는 예상되는 물가상승률 수준(4%)을 적용하여 추정하였으며, 기타 고정비 항목도 항목 성격에 따라 전년 대비 일정률(4% ~ 10%)의 인상률을 적용하여 추정하였습니다.

4. 변동비 판매비와관리비 중 변동비는 여비교통비, 대손상각비, 품질보증비로 구성됩니다. 추정기간의 각 항목은 직전 3개년 실적의 매출액 대비 가중평균 비율을 산출한 후, 이를 해당 연도의 추정 매출액에 적용하여 추정하였습니다.

(라) 영업외손익 영업외손익의 경우, 항목별 발생 시기 및 규모에 대한 변동성이 높고 예측 가능성이 제한적인 특성을 고려할 때, 합리적인 추정이 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 손익 추정 과정에서는 이를 반영하지 않았습니다.(라) 법인세 비용

동사의 2025년말 기준 세법상 이월결손금은 17,413백만원입니다. 해당 이월결손금은 향후 과세소득 발생 시 법인세법에 따라 일정 기간 내 공제가 가능하며, 동사가 2026년부터 흑자 전환할 것으로 예상됨에 따라 발생하는 과세소득을 통해 순차적으로 차감될 것으로 전망됩니다.

이에 따라 2026년 및 2027년에는 발생하는 당기순이익을 통해 이월결손금이 우선적으로 공제되어 과세표준이 발생하지 않음에 따라 법인세 비용을 인식하지 않는 것으로 가정하였으며, 이월결손금이 전액 해소되는 2028년부터는 정상적인 과세가 이루어질 것으로 판단하였습니다.

2028년의 경우, 당기순이익으로 기존 이월결손금이 전액 소진된 이후 잔여 과세소득에 대하여 증권신고서 제출일 현재 적용되는 법인세법상 세율(20.9%, 과세표준 2억원 초과 200억원 이하 구간 세율)을 적용하여 법인세 비용을 산출하였습니다.

바. 기상장기업과의 비교 참고정보

대표주관회사인 삼성증권㈜는 발행회사인 ㈜져스텍의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 종합적으로 고려하여, 다원넥스뷰, 코세스 총 2개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

(2) 유사회사의 주요 재무비율

사. 인수인의 실적 증권신고서 제출일로부터 최근 3사업연도 및 당해연도 중 대표주관회사인 삼성증권이 (공동)대표주관회사 혹은 (공동)주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 아래와 같습니다.

2. 평가기관

3. 평가의 개요 가. 개요

기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 기명식 보통주 1,600,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3개년 및 당해사업연도 결산서, 감사/검토보고서, 사업계획서 등을 바탕으로 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다. 나. 평가 일정

다. 기업실사 참여자대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다. (1) 대표주관회사 기업실사 참여자

(2) 발행회사 기업실사 참여자

(3) 기업실사 항목

라. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 삼성증권㈜는 ㈜져스텍의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용 등 상세한 내용은 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당 첨부서류를 참고하여 주시기 바랍니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용 가. 영업상황

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

① 모션시스템 시장의 정의

'모션 제어' 또는 '모션 컨트롤'은 자동화의 하위 분야로, 기계의 움직이는 부분을 제어된 방식으로 작동하는 기술을 의미하며, 동사는 이러한 기술을 활용하여 다양한 파트가 합쳐져 자동화 솔루션을 제공하는 모션시스템 또는 서브시스템을 개발 및 판매하고 있습니다. 모션시스템이란 특정 위치, 속도 또는 가속도에 대한 움직임을 생성하기 위한 조립된 구성 요소들의 집합체로, 액추에이터, 레일, 가이드, 베어링, 제어기 등으로 구성되며, 하나의 시스템이 정밀하게 작동하고 제어되려면 각 부품이 서로 긴밀하게 연동되어야 한다는 특성이 있습니다. 모션시스템은 정밀 공학, 미세 제조, 나노 기술을 포함한 다양한 분야에서 자동화 목적으로 광범위하게 사용되며, 반도체, 디스플레이 공정 뿐 아니라 자동차, 공작기계, 의료기기 등 장비에 폭넓게 쓰이고 있습니다. 다양한 장비 내에서 모션시스템은 부품의 직선운동 등을 차질 없이 진행하도록 돕는 역할을 하며 각종 산업 전반에 응용처가 넓은 부품입니다. 동사가 개발 및 판매 중인 반도체, 디스플레이 및 산업자동화용 모션시스템의 경우, 리니어 모터와 회전형 DD모터를 기반으로 서보 드라이버, 신호생성기, 제어기 등 하나의 시스템으로서 작용하는 정밀 모션 스테이지와 물류용 리니어 모션시스템(LMS)이 주를 이루고 있습니다.

모션시스템은 1) 제어기(Controller), 2) 앰프/드라이버(Driver), 3) 구동부(Motor)의 공통적인 부품을 활용하여 작동됩니다. 제어기란, 모션 제어를 하기 위하여 연산에 필요한 정보를 수집하거나 연산을 하여 이동에 필요한 정보를 송신하는 역할을 합니다. 드라이버의 경우, 제어기에서 발생한 제어신호를 수신하여 모터 움직임에 필요한 전기신호로 변환하여 내보냄으로써, 다음 부품인 모터(구동부)가 물리적인 구동을 정상적으로 할 수 있게끔 역할을 하는 장치입니다. 모터는 드라이버로부터 전달된 전기신호를 해당 모터의 특성대로 물리적인 움직임으로 변화시켜 실제로 움직이게 되는 구동부를 뜻합니다.

② 모션시스템 시장의 규모 및 전망

기업들이 효율성과 생산성을 향상시키려는 노력을 가속화하고 있는 가운데, 모션시스템은 기계와 자동화 프로세스에 대한 정밀한 제어를 가능하게 하는 데 필수적 요소입니다. 특히 공정의 안정화, 국산화를 촉진하기 위한 정부 정책과 더불어 첨단 산업의 발전에 따라 공정의 미세화, 정밀화 수요가 모션시스템의 성장을 이끌고 있습니다. 전 세계 모션시스템 시장은 이러한 자동화 및 정밀제어의 수요 확대에 힘입어 견고한 성장세를 보이고 있습니다. 시장조사기관 Research and Markets에 따르면, 글로벌 모션 컨트롤 시장은 2024년 165억 달러에서 2029년 216억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 기간 동안 연평균 성장률은 5.5%에 달할 것으로 예상하였습니다.

글로벌 모션 컨트롤 시장의 규모 및 전망.jpg 글로벌 모션 컨트롤 시장의 규모 및 전망

모션시스템 시장은 구성요소에 따라 모터, 드라이브, 모션 컨트롤러, 액추에이터 메카니컬 시스템, 센서 피드백 디바이스, 소프트웨어 서비스로 분류됩니다. 시장 조사기관인 Markets and Markets에 따르면, 동사의 주요 매출원 중 하나인 리니어 모터가 속한 글로벌 모터 시장은 2025년 58억 4,100만 달러에 달할 것으로 예상되며, 드라이버, 컨트롤러, 액추에이터 등의 순으로 그 시장의 규모가 나열될 것으로 예상됩니다. 또한, 동일 조사기관에 따르면, 우리나라의 모션시스템 시장은 2020년 7억 6,300만달러에서 연평균 3.5%로 증가하여, 2025년 약 9억 700만 달러에 이를 것으로 전망하였습니다.

글로벌 모션 컨트롤 시장의 구성 요소별 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 모션 컨트롤 시장의 구성 요소별 시장 규모 및 전망

모션시스템 시장은 산업별로 산업에 따라 자동차 산업, 반도체 전자기기 산업, 식품 음료 산업, 의약품 화장품 산업, 금속 기계 제조업, 항공우주 방위 산업, 인쇄 종이 산업, 의료기기 산업, 기타 산업으로 분류되는데, 자동차 산업이 2025년 예상 시장 규모 35억 7,450만 달러로 가장 큰 규모를 차지할 것으로 예상되며, 반도체 및 전자기기 산업의 경우 2025년 예상 시장 규모 30억 4,800만달러로 못지 않게 큰 시장을 지속 유지할 것으로 예상됩니다.

글로벌 모션 컨트롤 시장의 산업별 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 모션 컨트롤 시장의 산업별 시장 규모 및 전망

③ 모션시스템 시장의 성장 잠재력

동사가 영위하는 모션시스템 시장의 경우, 동사의 제품인 반도체용 모션시스템, 디스플레이 모션시스템, 우주 산업용 모션시스템 등 첨단 산업의 기술 발전과 시장 확대와 밀접한 연관이 있습니다. 동사의 모션시스템은 고객사가 구현하고자 하는 생산 장비 내 초정밀 위치 제어 및 진동 저감 등의 핵심 구성 요소로 적용되어 공정의 전체 정밀도와 처리 효율을 높이는 기반 기술이 되기 때문입니다.

동사의 반도체 모션시스템 제품과 밀접한 연관을 가진 글로벌 반도체 시장은 오랜 시간에 걸쳐 지속적으로 성장해왔습니다. 특히 2020년 코로나 팬데믹의 반사이익으로 증가한 IT, 가전 수요로 인해 노트북과 영상기기 등 제품 수요가 증가하였고, 이에 따라 판매량과 가격 모두 예외적으로 큰 폭의 성장을 기록했습니다. 특히, 세계 반도체 시장의 성장세는 HBM 등 AI용 고성능 반도체에 대한 수요 증가가 계속되면서 2026년 이후에도 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

시장 분석 기관인 WSTS에 따르면 반도체 시장 규모는 2024년 6,305억달러에서 2025년 7,009억달러, 2026년 7,607억달러로 각각 전년 대비 11.2%, 8.5% 성장할 것으로 전망됩니다. 지역별로 보면 미국 및 APAC 지역의 성장세가 두드러질 것으로 예상되며 반도체 중 로직 반도체와 메모리 반도체가 시장 성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 또한, AI 산업이 발전하여 데이터 처리 속도가 빨라지면서 수요가 급증하고 있는 차세대 HBM(HBM4)을 두고 SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론 등 주요 업체들의 경쟁이 치열해질 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 고성능 반도체 제품에 대한 수요 증가 및 공정의 변화는 핵심 장비에 대한 기술개발과 성능 개선이 필요하여 반도체 생산 설비에 대한 투자 및 구매가 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다.

반도체 장비 시장은 글로벌 반도체 기업의 자본적지출과 밀접한 연관이 있으며, 글로벌 반도체 제조 기업은 최근 AI 등 시장의 구조적 수요 증가에 맞추어 생산 설비를 구축하기 위해 꾸준히 자본적 지출을 늘리고 있습니다. 최근 지출 금액 추이를 살펴보면, 글로벌 반도체 기업의 자본적 지출은 2020년 743억달러에서 2024년 1,267억달러 규모로 큰 폭으로 증가하였으며, 2025년 반기 기준으로 632억달러로 전년과 유사한 규모가 될 것으로 예상되고 있습니다.

또한, 동사가 공급하고 있는 디스플레이 OLED 패널을 만들기 위한 장비용 중요 부품 디스플레이용 모션시스템은 디스플레이 산업, 특히 OLED 디스플레이의 공정 고도화에 따라 함께 그 시장 성장이 계속 될 것으로 예상됩니다.

디스플레이 산업은 TV용 LCD 패널이 가장 큰 시장을 형성하고 있지만, 중국의 저가 제품 공급이 늘어나면서 우리나라를 포함한 다른 국가의 가격 경쟁력은 약화되고 있습니다만, OLED 시장은 글로벌 시장 내에서 대한민국이 기술 및 가격 경쟁력 측면에서 우위를 보이고 있습니다. OLED 디스플레이는 스마트폰, TV, 차량용 디스플레이 등 다양한 분야에서 활용되고 있으며 고화질과 얇은 패널 구현이 가능하다는 장점이 있어 고가 제품 시장에서 LCD를 대체해 가고 있습니다. 이에, 세계 디스플레이 시장은 LCD에서 OLED로 빠르게 전환되고 있으며, 많은 디스플레이 제조업체에서 지속적인 증가가 예상되는 OLED 디스플레이 수요에 따라 활발한 투자가 진행되고 있습니다.

한국디스플레이산업협회에 따르면 글로벌 OLED시장은 2023년 402억달러에서 2027년 516억달러로 연평균 6.44%로 성장할 것으로 전망됩니다. OLED 디스플레이 산업은 스마트기기/반도체 시장의 꾸준한 성장, IT 산업의 확장에 힘입어 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 전방시장의 OLED 수요 확대에 따라 국내 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 세계 각국 디스플레이 업체를 중심으로 OLED 생산을 위해 대규모 설비투자를 계획하고 초기 양산을 진행하고 있으며, 이러한 시장환경을 고려할 때 OLED 디스플레이 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다.

글로벌 oled 시장 규모 및 전망.jpg 글로벌 oled 시장 규모 및 전망

한편, 동사는 우주 산업용 리액션 휠 등의 모션시스템 또한 개발 및 공급하고 있으므로, 우주산업용 모션시스템 시장의 성장 또한 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. 스페이스X 등 민간 우주발사 서비스 업체들이 출연하면서 위성 등을 우주에 발사하는 비용이 과거에 비하여 낮아지고 있습니다. 또한 위성 제작 기술이 발전하면서 고가의 위성을 발사하기 보다는 저가의 위성을 여러 차례 발사하여 원하는 목적을 달성하는 전략이 확산되고 있습니다. 우주 발사에 필요한 비용이 낮아지는 초기 단계가 시작되면서 레이저 통신, 지구외 행성을 탐사할 수 있는 로버, 통신 및 영상용 위성 등 발사체 관련된 산업이 빠르게 확장되고 있습니다. 이에 따라, 동사가 생산하고 있는 우주광통신모듈, 광학구동기, 반작용휠 Assay, 로버 구동용 모터 등 우주산업 용도의 초정밀, 고내구성 모터 적용 모션시스템의 수요는 폭발적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

대한민국의 우주 산업은 최근 민간으로의 전환이 본격화 되며 전반적인 매출액이 증가하는 추세입니다. 우주항공청에서 발간한 2024년 우주산업실태조사에 따르면 조사에 참여한 469개 기업체의 2023년 우주산업 분야 매출은 약 3조 2,230억원으로 전년대비 2,711억원(9.2%) 증가 하였으며, 이는 위성 통신 안테나 수출 증가와 위성 관련 개발 착수가 주요 요인으로 파악됩니다. 또한 제4차 우주산업진흥 기본계획에 따라 2022년 이후 정부 예산이 증가하고 있음을 확인 할 수 있습니다.

국내 우주 산업 정부 예산 및 매출액 추이.jpg 국내 우주 산업 정부 예산 및 매출액 추이

우주항공청은 2045년까지 세계시장 점유율을 10%로 높이기 위하여 약 100조원 투자를 발표하였습니다. 우주항공과 관련된 기업의 수는 2023년 700개에서 2045년에는 2000개 이상으로 늘어나고 관련된 근로자의 수도 2만명에서 50만명으로 증가할 전망입니다. 대한민국 정부차원의 지원과 육성 계획이 발표되고 이를 추진하기 위한 예산이 집행되면 국내 우주산업은 장비개발을 위한 투자가 활발하게 진행될 것으로 예상되고 있습니다.

우리나라 정부에서 주도하여 발사하고 있는 통신 및 해양 기상 관측을 위한 천리안 6호는 해양과 환경 감시 위성을 탑재하여 2033년에 발사될 계획입니다. 2023년 7월 각 부문별로 참여할 기업들을 대상으로 설명회가 개최되었고 최종적인 발사 여부를 결정하기 위하여 예비타당성 조사가 2025년 9월 예정되어 있습니다. 이번 예비타당성 조사가 통과하게 되면 위성 발사의 가능성은 크게 높아질 것으로 전망되는데 동사는 천리안 6호 위성에 해양탑재체 공급을 준비하고 있습니다. 우주항공청에서 발표한 2031년까지 위성 발사체 발사와 관련된 총 예산은 총 8.3조원으로 알려지고 있습니다. 사업 분야별로 한국형 위성항법 시스템을 구축하는데 3.7조원의 예산이 계획되어 있으며 초소형 위성 체계 구축에는 1.4조원이 소요될 전망입니다. 2031년까지 순차적으로 발사될 것으로 계획된 정부 주도 위성 사업 관련 예산만 8조원이 넘는 것으로 계획되어 있고, 민간이 주도하는 관련된 위성 발사체 시장을 함께 고려한 우리나라의 전체 위성 발사체 시장은 향후 큰 폭으로 확대될 것으로 전망됩니다.

우리나라 중장기 위성체 발사 일정.jpg 우리나라 중장기 위성체 발사 일정

이처럼 우주기술의 사용처가 확대되고 각국별 정부의 주도 하 시장의 규모가 확대되며 국내외 우주산업은 성장할 것으로 예상됩니다. 대한민국 정부 또한 이러한 변화에 발 맞춰 우주개발 예산을 확대하고 있으며, 이에 따라 대한민국 기업들의 우주분야 매출 또한 증가하고 있습니다. 동사의 우주용 모터 및 부품 관련 사업 또한 수요처 확대 및 정부 예산 증가의 수혜를 받아 지속적으로 성장할 것으로 기대됩니다. (2) 시장 경쟁 상황

(가) 반도체 및 디스플레이 모션시스템 시장

반도체 및 디스플레이에 적용되는 모션 시스템 시장은 공정 과정이 미세해지고 복잡해지면서 더욱이 그 중요성에 대하여 주목받고 있습니다. 나노 단위의 초정밀 핸들링이 요구되는 첨단 산업에서 동사가제조하는 모션시스템을 적용시키는 공정 장비들은 나노미터 단위의 제어와 반복 정밀도를 구현해야 하므로, 모션시스템 또한 고도의 설계 기술과 제조 공정을 요구합니다. 특히, 일반적인 산업 자동화 시장보다 훨씬 높은 사양을 요구하는 반도체 시장은 높은 부가가치를 창출하며, 수년간의 연구개발 투자와 기술 노하우가 필수적인 기술 집약적인 시장입니다.

국내 반도체 및 디스플레이 모션 시스템 시장은 대부분 국내 업체들이 점유하고 있으며, 동사는 1세대 기업으로서 오랜 업력과 지속적인 연구개발을 통해 독보적인 기술력을 축적해왔습니다. 국내 경쟁사인 이노로보틱스, 엔에스엔텍, 코아시스템즈, DCT 등은 주로 디스플레이용 스테이지 시장에서 동사와 경쟁하고 있습니다. 이들 기업은 고성능 핵심 기술인 수냉식 모터, 일체형 에어베어링, 반발력 저감 기술 등을 대부분 보유하지 못한 상황입니다. 동사는 이러한 독자적인 기술 포트폴리오를 바탕으로 디스플레이 시장에서도 확고한 기술적 우위를 점하고 있습니다.

반도체용 모션 시스템 시장은 극도의 정밀성과 신뢰성을 요구하기 때문에 신규 국내 경쟁사들은 기술력 부족으로 진출이 어려운 상황입니다. 이에 동사는 글로벌 선도 기업인 MKS 및 ETEL과 직접 경쟁하는 구도를 형성하고 있습니다. 이들 해외 경쟁사 역시 동사와 유사한 핵심 기술을 보유하고 있지만, 반도체 스테이지에 중요한 수냉 기술은 여전히 미흡한 수준을 보이고 있어 동사가 경쟁 우위를 선점할 중요한 기회로 작용하고 있습니다. 특히, 고성능 모션 시스템 시장의 경우 일본, 독일, 미국 등 글로벌 경쟁 심화 속에서도 국내 모션 시스템 시장의 경우 국산 기술이 그 시장 우위를 주도하고 있습니다.

동사는 일반 사양의 스테이지부터 고부가가치의 반도체 스테이지까지 높은 사양을 모두 만족시키며, 국내외 고사양의 반도체 설비 및 디스플레이 설비용 스테이지 판매 실적을 꾸준히 쌓아가고 있습니다. 특히, 최근에는 부가가치가 높은 반도체 설비용 스테이지와 전량 해외 수출용으로 제작하는 반도체 다이본더용 리니어모터 분야에 영업 역량을 집중하여 수익률 개선을 꾀하고 있습니다. 이러한 고부가가치 제품의 매출 비중은 국내 경쟁사와 차이를 보이는 동사의 핵심 경쟁력입니다.

(나) 산업자동화용 모션시스템 시장

최근 제조 및 물류 공정의 트렌드가 유연한 생산, 다품종 소량생산, 그리고 무인/지능형 자동화로 전환되면서, 리니어 컨베이어 시스템 등 산업자동화용 모션시스템의 채택은 선택이 아닌 필수적인 변화로 자리잡고 있습니다. 기존의 기계식 벨트형, 체인형 컨베이어는 단순 이송에 는 효율적이지만 공정 전환이 잦고 제품 다양성이 높은 생산 환경, 혹은 일정 수준 이상의 정밀도를 요구하는 생산 환경에서는 한계가 뚜렷합니다. 반면 산업자동화용 모션시스템은 개별 공정 단위별 정밀 제어, 유연한 동선 구성, 비접촉식 구동을 통해 생산라인의 효율성을 극대화 할 수 있는 솔루션을 제공합니다. 특히, 스마트 물류, 2차전지, 전자 부품과 같은 고정밀, 고청정 환경을 요구하는 산업에서는 기존 방식으로 달성하기 어려운 수준의 제어를 구현할 수 있기 떄문에 그 시장 내 플레이어들의 중요도가 높아지고 있습니다.

글로벌 시장에서는 Bosch Rexroth, Rockwell Automation 등 대형 산업 자동화 기업들이 플랫폼형 리니어 이송 솔루션을 중심으로 시장을 선도하고 있습니다. 특히 LMS 시장의 경우, 대형 글로벌 기업이 통합 제공하는 모터, 제어기, 소프트웨어 등이 고객에게 편의성을 제공하며 생산라인 전반을 아우르는 공급 전략을 취하고 있습니다. 다만, 중소형 전문 기업들은 특정 산업에 특화된 맞춤형 모션시스템을 공급함으로써 시장 점유율을 회복하고 있으며, 국산 자동화 기술 투자 확대에 따라 기술의 성숙도 또한 빠르게 높아지고 있습니다. 특히, 반도체와 디스플레이 제외, 2차전지와 스마트 물류 산업에서 도입 수요가 늘면서 국내 기업들의 기술 경쟁력 확보가 본격화 되었습니다.

(다) 우주용 모션솔루션 시장

우주용 모션솔루션 시장은 극심한 온도 변화, 고에너지 방사선 노출, 진공 환경에서의 열 제어 등 극한 조건에서의 신뢰성이 요구되는 고도의 기술 집약적 시장입니다. 지상 환경과 달리 우주에 발사된 부품은 물리적 수리가 불가능하므로, 방사선에 의한 오작동을 방어하는 하드웨어 설계 및 제어 알고리즘의 내재화, 그리고 실제 우주 운용을 통한 검증 이력(Space Heritage)이 진입 장벽으로 기능합니다. 이러한 시장 특성상 검증된 소수 기업만이 수주 기회를 확보할 수 있는 구조로, 높은 부가가치와 강한 고객 고착성(Lock-in)이 형성되어 있습니다.

글로벌 시장에서는 MOOG, Maxon 등의 기업이 반도체 및 우주용 정밀 구동 분야를 중심으로 경쟁하고 있으며, 동사는 반도체 스테이지 시장에서 검증된 나노미터 단위의 초정밀 제어 역량을 우주용 RWA 및 CMG 분야로 성공적으로 전이시키고 있습니다. 특히 진공 환경에서 공기 대류를 통한 냉각이 불가능한 조건에서 동사의 수냉 기술은 고성능 위성 탑재체의 안정적 운용을 가능케 하는 핵심 경쟁 요소로, 해외 경쟁사들이 충분히 확보하지 못한 기술적 차별점으로 작용하고 있습니다.

나. 기술력 (1) 기술의 완성도

동사는 리니어 모터, 로터리 DD 모터, 그리고 다축 모션 제어를 위한 스테이지 등을 주축으로 하는 정밀 모션시스템의 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 기업입니다. 동사의 모션시스템은 부품부터 시스템에 이르는 기술의 수직계열화를 목표로 회사 설립부터 현재까지 지속적인 연구개발에 힘써왔으며, 이러한 아래와 같은 기반기술을 보유하여 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업 분야에 동사의 모션시스템 제공을 계속하고 있습니다.

고성능 모션 기술은 나노미터(nm) 단위의 초정밀 제어와 고속 구동을 가능하게 하는 하이엔드 장비의 기반 기술로, 실시간 외란 보상 및 진동 억제(반발력 보상), 오리피스 에어베어링, 그리고 수냉식ㆍ진공용 내환경 모터 기술을 포함합니다. 특히 독자적인 반발력 보상 기술은 모터 내부의 가동형 마그넷 트랙을 통해 구동 시 발생하는 진동을 자체적으로 흡수함으로써 기계 베이스로의 전달을 최소화하고 정착 시간(Settling time)을 획기적으로 단축하며, 수냉식 냉각 기술은 발열을 효과적으로 제어하여 비냉각 방식 대비 모터 성능을 2배 이상 향상시킵니다. 또한, 이동자 일체형 오리피스 에어베어링 기술은 비접촉ㆍ무마찰 구동으로 고속 이동 시 마모를 방지하고 고강성을 유지하여 반도체 다이싱, PCB 노광, 위성 자세 제어 시스템 등 극한의 신뢰성이 요구되는 공정에 필수적인 솔루션을 제공합니다.

스마트 모션 기술은 사용자 편의성과 시스템 지능화를 극대화하기 위한 통합 제어 솔루션으로, 하이브리드 센서 융합, 모터/센서/드라이버 일체화, 그리고 실시간 위치 보정 및 동기 제어 기술로 구성됩니다. 동사의 '스마트 모션 브릭(LMS)'은 인버터를 코일 모듈에 내장한 일체형 구조를 통해 외부 케이블 결선을 기존 대비 60% 이하로 간소화하여 설치 편의성을 높이고 고장 가능성을 개선했으며, 독자 개발한 '스마트 모션 엔진' 소프트웨어를 통해 복잡한 다중 셔틀 제어와 충돌 방지 및 연동 제어를 자동화하여 운용 난이도를 획기적으로 낮췄습니다. 아울러 3개의 홀 센서를 활용한 하이브리드 센서 융합 기술은 기존 방식 대비 위치 측정 오류를 30배 이상 개선하고 전원 재투입 시 초기화 기동이 필요 없는 절대 위치 센싱을 지원하며, 갠트리 스테이지의 실시간 편하중 보상 기술을 통해 2차전지 및 차세대 디스플레이 공정의 생산 효율을 극대화하고 있습니다.

(2) 기술의 경쟁우위도 (가) 기술 차별성 및 경쟁력

동사 기술의 핵심 경쟁력은 국내 최초 리니어 모터 국산화 성공을 기반으로 한 '전 공정 수직 계열화'와 '원가 및 납기 우위'에 있습니다. 동사는 모터 설계부터 정밀 센서, 서보 드라이버, 제어기 알고리즘에 이르기까지 구동 시스템 전체를 내재화하여 외부 부품 의존도를 획기적으로 낮췄습니다. 이러한 기술적 자립도는 단순 조립 업체인 경쟁사들과 차별화되는 지점으로, 해외 선도 업체 대비 납기 기간을 34개월 단축하고 공급 가격을 30% 이상 저렴하게 책정할 수 있는 원동력이 됩니다. 또한, 전체 임직원의 약 63%가 기술 전문 인력으로 구성되어 있으며 매년 매출액의 7.18.8%를 R&D에 재투자함으로써 급변하는 전방 산업의 요구 사양에 신속하게 대응하고 있습니다.

또한, 동사는 나노미터(nm) 단위의 초정밀 제어를 실현하는 '고성능 및 스마트 모션 기술'을 통해 하이엔드 시장 내 독점적 지위를 확보하고 있습니다. 동사의 독자적인 '수냉식 코어리스 리니어 모터'와 '반발력 보상 기술'은 고속 구동 시 발생하는 열 변형과 진동을 효과적으로 억제하여 시스템 안정성을 극대화하며, 이는 글로벌 선도 기업과 비교해도 대등하거나 우위에 있는 기술로 평가받습니다. 특히 '스마트 모션 브릭(LMS)'은 인버터를 모듈에 내장하여 케이블 결선을 60% 이하로 간소화하였고, 3개의 홀 센서를 활용한 하이브리드 센서 융합 기술을 통해 위치 측정 오류를 기존 방식 대비 30배 이상 개선하였습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 I사, D사 등 주요 장비사에 HBM 공정용 스테이지를 100% 독점 공급하며 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 글로벌 Tier-1 고객사의 양산 라인에서 그 신뢰성을 입증하고 있습니다.

마지막으로 동사의 기술적 완성도는 극한의 환경에서 구동되는 '우주항공 분야의 레퍼런스(Heritage)'를 통해 실증되었습니다. 동사의 위성 자세 제어용 반작용 휠(RWA)과 제어 모멘트 자이로(CMG)는 누리호 및 차세대 소형위성 등에 탑재되어 성공적인 우주 검증을 마쳤으며, 이는 진입 장벽이 극도로 높은 고신뢰성 부품 시장에서 독보적인 경쟁 우위를 제공합니다. (나) 특허 현황

동사는 리니어/DD 모터, 초정밀 리니어 모션 스테이지, 스마트 모션 브릭 등 초정밀 모션이 필요한 제조/검사 장비 관련 관련 핵심 기술 선도개발 및 양산 공급 실적을 통하여 반도체/디스플레이 생산, 조립 및 검사 기술 분야의 지속적이고 선도적인 연구 개발과 연계된 혁신적인 지적재산권 포트폴리오를 확보하고 있습니다.

(3) 연구인력의 수준 (가) 연구개발 조직 및 인력의 구성동사는 기술본부 산하에 기초기술연구소 및 기계설계팀이 구성되어 있으며, 기초기술연구소에서는 기술/제품 개발, 장기개발 과제 관리, 각종 인증/특허 취득 및 관리 등을 담당하고 있으며, 기계설계팀에서는 기술개발/제품개발/제품개선 설계, 고객 의뢰 제품 사양 협의 및 견적 검토 등의 업무를 수행하고 있습니다.

(나) 기술개발 인력 관리동사는 핵심 연구개발인력의 확보 및 장기 근속을 유도하기 위해 주식매수선택권, 우리사주매수선택권, 장기근속 포상 제도 및 직무발명보상제도 등 다양한 인센티브 제도를 통해 근로의욕 향상과 중장기적 연구개발 매진을 위한 원동력을 부여하고 있습니다. 그 결과, 동사의 최근 3년 이직은 평균 약 14%를 기록하여 경쟁업체 대비 높은 수준의 인력관리 기록을 달성하였습니다.

다. 성장성(1) 기업 성장 전략

동사는 1999년 설립 이전부터 KIST 연구개발을 기반으로 리니어모터의 최초 국산화 및 상용화를 달성하였으며, LMS 원천기술 확보, 장영실상 수상, 일본 수출 개시 등을 통해 정밀 모션 제어 분야의 기술적 토대를 구축하였습니다. 이후 정밀 스테이지의 수출 시장을 일본ㆍ미국ㆍ이스라엘로 다변화하는 한편, OLEDㆍPCBㆍ우주용 CMG 등 신규 응용 분야로 사업 영역을 확장하였습니다. 2019년부터는 위성자세제어용 RWAㆍCMG를 실제 발사위성에 탑재하여 우주 분야의 헤리티지를 확보하였으며, 2024년부터는 반도체 웨이퍼 다이싱용 고속정밀스테이지를 국내외 장비업체에 양산 공급하기에 이르렀습니다.

동사는 이러한 기술 헤리티지를 기반으로, 반도체 스테이지 및 우주 모션 시스템이라는 두 축을 중심으로 본격적인 성장 국면에 진입하고 있습니다. 반도체 분야에서는 국내ㆍ일본ㆍ미국 주요 장비업체와의 협력을 통해 차세대 고성능 스테이지 개발을 진행 중이며, 우주 분야에서는 RWAㆍCMG에 더해 서보모터, 광학 구동기, 레이저 통신용 짐벌 등으로 제품 포트폴리오를 확대하여 동사가 확보한 차별적 레퍼런스를 신규 시장 진입의 발판으로 활용할 계획입니다. 동사는 수십 년에 걸쳐 축적된 정밀 모션 제어 원천기술과 실증된 우주 헤리티지를 경쟁 우위의 근간으로 삼아, 반도체 및 우주 시장 내 선도적 위상을 공고히 해나갈 것입니다. (2) 향후 성장을 위한 사업 계획 (가) 반도체용 모션솔루션 관련 기술개발

동사는 현재 주력하고 있는 후공정(다이싱, 본딩) 시장에서의 독보적인 지위를 바탕으로, 기술적 난이도가 높은 전공정 및 하이엔드 검사 장비용 스테이지 시장 진입을 가속화하고 있습니다. 특히 나노미터(nm)급 정밀도와 5nm 이하의 초저진동 성능을 요구하는 웨이퍼 검사기용 스테이지의 국산화를 추진 중이며, 이를 위해 글로벌 장비 업체와 비밀유지계약(NDA)을 체결하고 2026년까지 개발 완료를 목표로 하고 있습니다. 또한 서브 미크론(sub-micron)급 정밀도를 구현한 PCB 노광기용 스테이지를 통해 일본 U사 등 글로벌 시장 공급을 확대할 계획이며, 기존 맞춤형 방식에서 탈피하여 해외 제품 대비 납기를 3~4개월 단축하고 원가를 크게 절감한 '고성능 표준 스테이지' 개발을 통해 수익성을 극대화하고자 합니다.

(나) 우주용 모션솔루션 관련 기술개발

우주항공 분야에서 동사는 행성 탐사 및 위성 통신망 구축을 위한 핵심 부품 개발 로드맵을 실행하고 있습니다. 현대자동차 및 한국자동차연구원 등과 협력하여 2024년부터 2028년까지 고진공ㆍ극저온의 극한 환경에서도 구동 가능한 행성 탐사용 로버(Rover)의 모터, 드라이버, 감속기 시리즈를 개발 중이며, 2030년대 초반 실제 우주 검증을 목표로 하고 있습니다. 더불어 6G 저궤도 군집위성망의 핵심 기술인 우주 레이저 통신용 짐벌과 1U급 광통신 단말기를 2025년부터 본격적으로 개발하여 차세대 통신 시장의 기술 주권을 확보할 계획이며, 천리안 6호 등 주요 국책 위성 사업에도 초정밀 광학구동기 공급을 추진하고 있습니다.

(다) 산업 자동화 관련 기술개발

동사는 산업 내 생산 자동화의 핵심인 리니어 반송 시스템(LMS)의 고도화를 꾀하고 있으며, 2024년부터 2028년까지 '평면회전형 직곡루프 LMS 시스템' 개발 과제를 수행하며 다각적인 공정 대응력을 확보하고 있으며, 위치 반복 정밀도 ±2um급의 '무선 캐리어 모듈'을 통해 디스플레이 및 2차전지 등 다양한 제조업내 물류의 혁신을 도모하고 있습니다. 특히 독자 개발한 '스마트 모션 엔진' 소프트웨어를 지속적으로 업그레이드하여 복잡한 다중 이동체 제어와 충돌 방지 기능을 자동화함으로써 사용자 편의성을 극대화하고 진입 장벽을 높이는 전략을 취하고 있습니다.

라. 재무상황 (1) 재무적 성장성

동사는 2022년 매출액 164.9억 원을 기록한 이후 2023년 175.6억 원, 2024년 193.1억 원으로 매출이 지속 성장하였으며, 2025년 기준으로도 213.4억 원을 달성하여 전년 동기 대비 약 10.5%의 성장세를 시현하였습니다. 2022년 적자 구간을 거친 이후 영업이익은 2023년 8.9억 원, 2024년 6.8억 원을 기록하였습니다. 2025년의 경우 특정 거래처(이하 "A거래처")와의 대금 지급 분쟁에 따른 매출 미인식(18.1억 원) 영향으로 영업손실 9.9억 원을 기록하였습니다. 동사는 2025년 6월 A거래처에 납품한 제품의 최종검수를 완료하고 Invoice를 발행하였으나, 거래처의 대금 지급 지연에 따른 분쟁이 발생하여 회계상 매출인식요건을 충족하지 못하였으며, 이에 따라 해당 거래 관련 재고자산의 매출원가만 반영되어 영업이익에 부정적 영향을 미쳤습니다. 이러한 매출 성장 및 이익률 개선은 반도체, 디스플레이, 물류 등 다양한 산업에 적용된 모션 스테이지 매출이 증가하고 있기 때문입니다.

이에 더해 동사는 적극적인 연구개발을 통하여 반도체 산업에서 사용되는 고성능 모션 스테이지 매출을 확대하고 있습니다. 반도체 산업은 AI 산업 발전과 함께 고성능 반도체 중심으로 수요가 빠르게 늘어나고 있고, 고성능 반도체인 HBM 반도체는 기존 반도체 대비 패키지, 검수 등 후공정의 난이도가 높은 것으로 알려져 있습니다. 동사는 레이저 그루빙, 다이싱 등 HBM 반도체 생산에 핵심적인 장비에 고성능 모션 스테이지를 공급량을 확대시키고 있습니다. 또한 제품의 성능을 담보하기 위한 전량 검수가 시행되면서 검사 장비에 대한 수요도 늘어나고 있는 상황입니다. 이에 따라 영업이익률이 2022년 (-)18.4%에서 2023년 5.1%, 2024년 3.5%로 개선되는 추세를 보여왔습니다. 비록 2025년의 경우 영업손실을 기록하였으나, 상기 언급한 A거래처 매출 미인식분(18.1억 원)을 정상적으로 반영할 경우 2025년 영업이익은 약 8.2억 원 수준으로 추정되어 전년과 유사한 수익 구조가 유지되는 것으로 판단됩니다. 또한 동사는 해당 거래처로부터 2026년 5월 대금 지급 공문을 수령한 상태로, 대금 회수 시점에 매출로 인식될 예정이며, 향후 공모자금을 활용한 시설투자 확대 및 반도체(HBM)ㆍ우주 등 고부가가치 전방산업으로의 수주 확대를 통해 수익성이 구조적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

결과적으로 동사는 최근 3개년간 매출의 안정적 성장을 이뤄왔으며, 공모자금 및 지속적인 연구개발을 통해 시장 경쟁력을 높이고 수익성 개선을 보일 것으로 예상됩니다. 나아가, 초정밀 모션 부품/솔루션 기술 및 스마트 모션 부품/솔루션 기술 경쟁력 기반의 신규 수주 내용을 고려할 때 향후 외형 확대와 이익률 제고의 가능성이 높다고 판단됩니다.

(2) 재무적 안정성

동사는 2023년부터 반도체용 모션시스템 매출이 증가함에 따라 수익성이 점차 개선되어 누적 이익잉여금이 증가하였으며, 이를 재원으로 부채를 지속 상환하였습니다. 이로써 2022년 351.2%에 달하던 부채비율이 2024년 125.3%, 2025년 93.3%로 동업종 평균 이하로 개선되는 등 재무구조의 질적 안정화가 이루어지고 있습니다. 특히 2024년 유동성 장기차입금 21억 및 단기차입금 20억 상환으로 차입금 의존도 역시 2022년 44.2%에서 2024년 24.1%, 2025년 19.3%로 감소하며 외부차입에 대한 의존도를 크게 축소하였습니다. 재고자산회전율과 매출채권회전율이 각각 2025년 기준 4.5회, 8.5회로 동종업 평균(각 6.8회, 5.0회)에 근접하거나 상회하는 등 운전자본의 효율성도 양호한 수준을 보이고 있습니다.

다만, 동사는 지속적으로 (-)음의 영업활동으로 인한 현금흐름을 기록하고 있습니다. 과거 상장 준비 과정에서 소요된 지급수수수료 및 선제적인 인력 보강, CAPEX 투자 등으로 인해 현금흐름이 다소 불안정한 측면이 있었으나, 공모자금 활용하여 매출 규모를 증대하고, 지속적인 연구개발로 고부가가치의 신규사업을 통한 수익성 개선에 따라 영업활동 현금흐름이 개선될 수 있을 것으로 예상합니다.

(3) 재무자료의 신뢰성 (가) 감사인의 감사의견

동사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」상 감사보고서 공시 대상인 비상장회사에 해당함에 따라 한길회계법인을 외부감사인으로 2022년 및 2023년 K-IFRS 기준 감사보고서를 공시하였습니다. 이후 동사는 2024년 지정감사인인 한울회계법인으로부터 2024년 및 2025년 재무제표에 대한 감사보고서를 수령하였으며, 모두 적정의견을 수령하였습니다.

(나) 회계기준 적용의 적정성

동사의 재무제표는 K-IFRS에 따라 작성되었으며, 당해 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하고 있는 것으로 판단됩니다.

(다) 감사인의 독립성외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.

마. 경영환경 (1) CEO의 자질김용일 대표이사는 1999년 져스텍 창업 이후 지속적으로 져스텍의 경영과 기술발전에 힘쓰고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 50.7%를 보유한 최대주주로서 안정적으로 경영을 이어가고 있습니다. 또한, 최동수 대표이사는 2001년부터 져스텍에 임직원으로 근무하며 연구개발 활동 등에 크게 기여하였으며, 이러한 공로를 인정받아 2022년부터 각자 대표이사로 경영에 참여하고 있습니다. 두 각자 대표이사의 학력, 주요 경력 및 경영철학 등은 다음과 같습니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

증권신고서 제출일 기준 동사는 대표이사 2인과 본부장 3인, 그리고 55인의 임직원이 근무하고 있으며, 기술의 연구개발, 산업에 적용할 수 있는 사업화, 기술영업 등을 위하여 조직관리에 최선을 다하고 있습니다.

동사는 기술기업으로서 기초기술 연구와 설계를 기술인력을 중시하고 있으며, 그 외에도 정밀 가공을 요구하는 장비에 적용가능하도록 전 구성원이 제품의 사업화에 힘쓰고 있습니다. 이들의 장기근속을 유도하기 위해 주식매수선택권, 우리사주제도 등 다양한 보상방안을 운영하고 있습니다.

동사의 조직도 및 각 부서별 담당업무는 다음과 같습니다.

져스텍_조직도.jpg 져스텍_조직도

(3) 경영의 투명성 및 안정성

(가) 경영의 투명성

동사는 현재 자산총액 2조원 미만의 기업으로 감사위원회 설치 의무가 존재하지 않습니다. 하지만, 상장을 준비하는 과정에서 감사위원회를 설치하여 내부통제를 강화하고, 특수관계인과의 거래를 적극적으로 통제하기 위해 2025년 1월 10일 김대근, 홍희문, 김철재 사외이사를 선임하여 감사위원회(위원장: 김철재 사외이사)를 구성하였으며, 동 사외이사 3인으로 구성된 투명경영위원회 (위원장: 김철재 사외이사)를 설치하였습니다.

투명경영위원회에서는 관계회사 등 특수관계인과의 거래를 사전에 통제하고, 거래의 필요성과 적정성을 검토하고자 하는 내부통제 강화 목적으로 운영되고 있습니다. 동사의 경영진은 이와 같이 의사결정의 객관성과 공정성을 확보하며, 동사의 경영투명성을 제고하고자 노력하고 있습니다.

동사는 상장을 준비하는 과정에서 코스닥협회에서 발간한 코스닥상장법인 표준정관을 준용하여 정관을 개정하였으며 이사회 규정, 이해관계자 거래규정, 내부회계관리규정 등 주요 사규를 제, 개정하여 충실히 운영하고 있습니다. 또한 공시 의무의 성실한 이행을 위해 담당 임직원에 대한 충분한 교육과 내부 프로세스를 구축하였습니다. 경영관리본부장을 공시책임자로, 재무회계 팀장을 공시담당자(정)으로, 이하 2인의 공시담당자(부)로 구성된 공시조직으로, 공시관련 실무를 수행하기에 관련 경험 및 지식이 충분한 것으로 파악됩니다. 상기 내용을 종합적으로 판단했을 때 동사는 경영 투명성을 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

(나) 경영의 안정성

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 김용일 대표이사는 동사 지분 50.7%를 보유하고 있으며, 공모 후에도 43.8%의 지분을 보유할 것으로 예상됩니다. 김용일 대표이사는 향후 안정적인 지분구조를 바탕으로 동사가 기술기업으로 성장해나갈 수 있도록 적극적으로 경영할 계획입니다.

나아가, 동사는 설립 이후 경영권 분쟁사실이 없고, 주요주주이자 재무적투자자인 윈베스트벤처투자와의 관계 또한 장기적으로 우호적으로 유지하고 있습니다. 이에 동사는 경영의 안정성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 총 6인으로 구성되어 있으며, 상세 구성원은 대표이사 2인, 사내이사 1인, 사외이사 3인입니다. 사내이사 3인은 모두 회사에서 장기간 근속하며 회사의 핵심 제품/기술 발전에 기여한 인원으로 독립적으로 의사결정할 수 있는 전문성을 보유하고 있습니다.

또한, 동사는 이사의 독립적인 의사결정을 위하여 상장예비심사 신청 전 이사회를 정비하였으며, 신규 선임된 사외이사 3인은 각자의 전문성을 바탕으로 동사의 경영활동에 기여하고 있습니다. 또한, 보다 독립된 이사회 및 의사결정 기구를 조직하기 위해 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회와 투명경영위원회를 설치하여 동사의 경영 독립성을 제고하였습니다. 동사는 관계기업과의 거래가 발생할 경우, 투명경영위원회를 통해 독립적으로 거래내용을 검토 및 승인하고 있습니다.

또한, 동사의 이사회 구성원은 다음과 같이 겸직을 하고 있습니다. 이 중 김용일 대표이사는 동사의 일본 진출을 목적으로 하여, 100% 자회사로 운영중인 Morikawa Koudenki에 고문으로 비상근 겸직중이며, 동사의 사업과 관련한 사유로 겸직하고 있습니다. Morikawa Koudenki은 져스텍의 일본 시장 진출 및 고객관리를 위한 교두보 역할을 수행하는 100% 종속법인으로, 김용일 대표이사는 져스텍의 일본진출 및 영업을 목적으로 동사에 겸직하고 있습니다. 따라서 동사의 사업개발을 위한 목적의 겸직이기 때문에 동사와의 독립성 또는 이해상충 관련 문제 발생 가능성이 없다고 판단됩니다.

그 외 사외이사 3인은 동사의 비상근 사외이사이며 각자의 전문성을 고려하였을 때, 동사의 임원 중 겸직으로 인한 독립성 이슈 발생 가능성은 낮다고 판단됩니다.

바. 기타 투자자 보호 증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 대표이사 포함 사내이사 3인, 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다. 사외이사 3인은 최대주주와 특수관계가 없고 상법상 적합한 자격 갖추었으며 사외이사 경영의 독립성과 투명성 확보를 위한 내부통제 장치를 마련하고 있습니다. 동사는 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회와 투명경영위원회를 설치하여 동사의 경영 독립성을 제고하였습니다.상기와 같이 동사는 한국거래소가 요구하고 있는 질적 요건 중 기업의 계속성, 경영투명성 및 경영안정성 등을 갖추고 있으며투명한 내부통제 시스템 구축을 위해 노력하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 상장 준비 과정에서 동사는 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 5. 기업공개(IPO) 관련 평가의견 - 가. 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항」 등과 같은 사항으로 내부통제 시스템을 강화하고 투자자 보호에 힘써온 바, 상장 후 투자자 보호 및 코스닥 시장의 건전한 발전을 저해할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

5. 기업공개(IPO) 관련 평가 의견

(가) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항

동사의 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

1. 최대주주 등 의무보유 기간 2년 설정

동사는 한국거래소 심사 과정 중 코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유) 1항에 따라 일부 주식에 대하여 추가로 의무보유확약을 하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

2. 특수관계법인 (유)오스텍을 폐업할 것을 확약

동사는 2026년 3월 25일 한국거래소에 「유한회사 오스텍 폐업 확약서」를 제출하였습니다. 동 확약서의 주요 내용은 아래와 같습니다.

3. 특수관계자 관련 내부통제 보완

동사는 주관사 권고로 향후 상장기업으로서 내부통제를 강화하게 위하여 예비심사 신청 전 투명경영위원회를 설치한 바 있습니다. 또한, 거래소 심사과정에서 관계회사와의 일부 거래를 치유하고, 향후 내부통제를 강화하기 위하여 투명경영위원회 결의를 통해 투명경영위원회 운영규정을 개정한 바 있습니다.동 규정에 따르면, 최대주주, 그의 특수관계인 및 회사의 특수관계인을 상대로 하는 모든 거래는 건별 승인으로 하되, 경상적인 거래가 발생하는 일본법인은 연간 거래금액 한도를 설정하여 승인할 수 있도록 하였습니다. 또한 최대주주의 친인척 채용 및 급여등에 관한 사항을 위원회의 승인 대상으로 포함하였습니다.

(나) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용

동사의 금번 공모의 경우 주관회사 내부위원회 개최는 해당사항 없습니다. 삼성증권㈜의 사내규정 중 인수위험관리준칙 제2-3조(전결권)에 따를 경우 IPO의 경우 증권신고서 제출 시, 공모금액 1,000억원 초과 딜의 경우 투자인수위원회에 보고 및 승인을 받도록 규정하고 있습니다. 하지만, 금번 공모의 경우 공모금액이 1,000억원에 미달하기 때문 삼성증권㈜ 내부적으로 투자인수위원회에 보고절차를 진행하지 않았으나, 실무자협의체(Commitment Committee)를 개최하여 리스크관리담당, 경영관리담당, 컴플라이언스담당 등의 합의 및 IB1부문 부사장의 승인을 통해 금번 공모의 지분증권 관련 총액인수를 검토하고 진행하였습니다.

한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 함에 따라 금번 ㈜져스텍의 경우 대표주관계약 체결일이 2024년 9월 23일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 삼성증권㈜는 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정할 계획에 있는 상황임을 유념하시기 바랍니다.

(3) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례 동사의 경우 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

V. 자금의 사용목적

가. 자금조달 금액

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액인 10,500원 ~ 12,500원 중 최저 희망공모가액인 10,500원으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약 16,335백만원(발행제비용 제외)입니다. 당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다.자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 또는 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

나. 자금의 세부 사용 계획 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 16,335백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금, 운영자금 및 채무상환자금 등으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.

(1) 시설자금

당사는 HBM용 반도체 시장 성장과 우주용 부품 수요 증가에 대비하여 생산능력 확충이 필요한 상황입니다. 이에 당사는 공모자금과 자체 보유자금을 활용하여 반도체용 고성능 스테이지 및 우주용 부품 생산을 위한 신규 공장(제3공장)을 증설하고, 클린룸을 확보할 계획입니다. 또한, 동 신규공장에 반도체용 모션 시스템 제작에 필요한 3차원 측정기, 대형연마기 등 신규 생산설비를 도입하여 고객사의 수요 확대에 대응할 계획입니다.

이러한 상황에서 당사는 기보유하고 있는 1공장의 유휴부지와 2025년 6월 신규 취득한 3공장 부지를 합쳐 신규 공장 건축을 계획하고 있습니다. 또한, 신규 공장에 필요한 반도체용 고성능 시스템 제작을 위한 생산설비를 구축하기 위하여 다음과 같이 순차적으로 자금을 집행할 예정입니다.

당사는 신규 생산설비에 총 17,000백만원이 소요될 것으로 예상하고 있으며, 이 중 약 6,950백만원을 공모자금으로 충당할 계획입니다. 나머지 10,050백만원은 자체 보유자금 및 향후 사업수익 등으로 충당할 계획입니다. 연도별 시설자금 조달 및 집행 계획은 다음과 같습니다.당사의 주요 고객인 첨단산업군에서는 고성능 반도체 모션 시스템과 우주용 부품 생산을 위해 클린룸 구축을 요구하고 있으며, 당사는 최적 품질 및 최고의 생산 환경 확보를 위하여 클린룸을 구축하고자 합니다. 클린룸 구축에는 총 24억원이 소요될 것으로 예상하고 있습니다.장비의 도입과 관련하여서는 당사의 모션 시스템은 매우 정밀하고, 매우 높은 수준의 표면 평탄도를 요구합니다. 따라서 연마기 추가 도입을 통해 초정밀 장비 및 부품 생산을 진행하고, 3차원 측정기를 통해 제품 공급 전 품질검사 기능을 강화하여 글로벌 수준에 맞춰 제품을 생산 및 납품할 계획입니다.

(2) 운영자금

1. 반도체용 모션 시스템반도체 부문에서는 HBM 후공정 계측장비용 초정밀 스테이지 개발과 노광장비용 스테이지 개발 및 국산화에 3개년간 총 3,755백만원을 투입할 계획입니다. 현재 HBM 시장은 AI 반도체 수요 확대에 따라 빠르게 성장하고 있으며, 패키징 적층수와 정밀도가 높아지면서 후공정 계측장비의 정밀도와 계측속도에 대한 요구 수준이 높아지고 있습니다. 이에 당사의 독자 기술인 초정밀 모션제어 기술이 반도체 산업 적용될 수 있는 영역이 확대되고 있다고 판단하고 있으며, 자체 및 주요 고객사와의 협력 개발을 통해 신규 장비에 적용할 수 있는 스테이지를 개발하기 위해 연구개발에 집중 투자할 계획입니다.또한, 노광기는 회로 패턴을 포토레지스트에 정밀하게 전사해 Substrate 및 PCB의 전기적인 회로를 형성하는 핵심 장비입니다. 패키지 기판용 회로 또한 지속적으로 미세화되고 있으며, 이에 과거에 비해 요구 제어기술 또한 높은 수준을 요구하고 있습니다. 당사는 보유한 초정밀 모션제어 기술을 통해, 핵심 구동부의 sub-micron급 위치제어가 가능하도록 스테이지 개발을 추진하고 있으며, 설계부터 제작까지 모든 프로세스를 자체 수행함으로써 기존 외산 장비 대비 원가 경쟁력과 유지보수 대응력을 모두 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2. 우주용 장비 우주 부문에서는 정지궤도 위성 광학구동기 자체 개발과 차세대 레이저통신용 정밀장비 개발에 3개년간 약 3,630백만원을 투입할 예정입니다. 두 과제 모두 당사의 모션제어 역량을 기반으로 국산화를 추진하고 있는 분야이며, 개발 완료 시 국내 위성산업의 해외 부품 의존도를 낮추는 데 유의미하게 기여할 것으로 예상됩니다.광학구동기는 위성 탑재체의 핵심 구성품으로, 위성의 자세제어 및 영상촬영 정밀도를 결정하는 핵심 장치입니다. 정지궤도 위성은 지표면에서 약 35,800km 떨어진 정지궤도를 따라 초속 3.07km(시속 11,052km)를 이동하며 임무를 수행하게 됩니다. 이 과정에서 구동기는 망원경이 지향해야하는 방향을 정밀하고 지속적으로 제어하며 부여된 임무를 수행할 수 있도록 해야합니다. 당사는 정밀제어 기술기업으로서, 2축 초정밀 구동이 가능한 짐벌 구동기, 전자부, 지향 정밀도 모델 도출, 보정 소프트웨어 등을 자체 개발 및 사업화하고자 노력하고 있습니다.레이저통신용 장비는 위성-위성간 또는 위성-지상 간의 광통신(레이저통신)에 필수적인 초정밀 지향 장비입니다. 레이저통신은 기존 전파 방식 대비 대용량ㆍ저지연 통신이 가능하다고 알려져 있으며, 글로벌적으로 수요가 확대되고 있는 분야입니다. 이때 광통신을 통한 데이터 전송보다, 수천, 수만 km 밖에서 레이저를 타겟에 정확하게 지향(Pointing)하는 것이 기술적인 난이도가 압도적으로 높다고 알려져 있습니다. 당사는 nm단위 각도 오차까지 제어 가능한 정렬 및 트래킹 제어장치 개발을 추진하고 있습니다.

상기 운영자금에는 반도체 및 우주산업의 개발 과제를 수행하기 위하여 모션제어 및 광학설계 분야의 전문 연구인력 확충과 시제품 제작, 시험평가 비용 등이 포함되어 있습니다. 당사는 모션제어ㆍ정밀구동 분야의 기술전문기업으로서, 우수한 연구인력 영입을 통하여 핵심 기술역량을 지속적으로 확보 및 개선해 나가고자 합니다. 당사는 2026년부터 3개년간 총 42명의 신규인력을 채용할 계획이며, 이 중 연구직 14명은 반도체용 모션 시스템 및 우주용 장비의 핵심 개발 과제를 수행할 석ㆍ박사급 전문 엔지니어로 충원할 예정입니다. 기능직 14명은 신규 공장 가동에 따른 생산인력이며, 관리직 14명은 사업 확대에 따른 영업ㆍ품질ㆍ경영지원 인력으로 계획하고 있습니다. 구체적인 연도별 채용 계획은 다음과 같습니다.

위처럼 당사는 상장 이후 반도체, 우주 등 미래전략산업에 대응하여 생산 및 연구 설비 확장과 우수한 인력 채용 등에 공모 자금을 활용할 계획입니다. 우수 인력 확보를 위하여 서울과 접근성이 뛰어난 수도권 등지에 연구개발 및 근무 공간을 배치하는 것 또한 검토하고 있습니다.

(3) 채무상환자금 당사는 공모자금 중 약 2,000백만원을 차입금 상환에 사용하여 재무구조를 개선하고 이자비용을 절감할 계획입니다. 당사가 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 차입금 내역 및 상환계획은 다음과 같습니다.

당사는 시설확장 및 원재료 확보 과정에서 일부 외부 차입을 통해 자금을 조달한 바 있으며, 이에 따라 공모자금 중 2,000백만원을 활용하여 기존 금융기관 차입금 3,485백만원 중 일부를 상환하고, 재무구조 안정화 및 이자비용을 절감하고자 합니다. 이로써 당사는 자기자본비율 개선, 재무 유동성 확보 및 향후 금융비용 최소화 등의 효과를 기대하고 있습니다. 상기 차입금은 단기 운영자금이 아닌 과거 생산설비 투자, 공장부지 확보 등 당사의 중장기 사업계획을 바탕으로 선제적으로 차입 및 집행한 자금입니다. 금번 공모자금을 활용한 차입금 상환은 기존에 선집행된 투자자금을 일부 대체하는 효과가 있습니다. 특히 향후 글로벌 주요 고객사와의 장기거래 확대, 외부감사 등 상장 이후에도 요구되는 재무 건전성 확보 요건을 선제적으로 충족한다는 측면에서도 동 채무상환은 전략적으로 유효하다고 판단하고 있습니다.따라서, 본 건 차입금 상환에 따른 공모자금 사용은 신규 인프라의 선제적 투자에 대한 후속 조치이며, 당사가 추진 중인 초정밀 모션제어 사업의 추진 계획 및 방향에는 변동이 없습니다.

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

금번 공모를 통해 유입된 자금은 변화하는 시장 환경 속에서 지속적인 연구개발을 통한 반도체용 모션 시스템 및 위성용 장비 생산 능력을 강화하여 회사의 차별화된 기술력을 확보 및 강화할 수 있는 원동력이 될 것으로 기대하고 있습니다.

당사가 경쟁력을 확보하고 있는 초정밀 모션제어 솔루션은 반도체, 디스플레이, 물류, 로봇 등 다양한 산업군에 활용될 수 있습니다. 공모를 통하여 확보된 자금은 창업초기부터 꾸준한 연구개발을 통하여 확보한 초정밀 제어 기술 및 스테이지 제품을 확장할 수 있도록 인적, 물적 투자를 촉진할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 나아가, 당사의 독자적 기술을 통해 개발된 제품은 첨단반도체, 우주 등 미래산업에 적용됨으로써 국가적인 발전에 큰 기여를 할 수 있을 것으1로 기대하고 있습니다.

당사가 연구개발 역량을 집중하고 있는 반도체 산업와 우주 산업은 전세계적으로 치열한 경쟁이 이루어지고 있는 산업분야입니다. 우리나라의 반도체 장비 국산화 비율을 평균적으로 약 20~30%에 불과한 것으로 알려져 있습니다. 당사는 이번 공모자금을 활용하여 HBM용 커팅 장비, 어닐링 장비, 검사 장비 등의 개발 및 국산화에 기여할 것으로 예상됩니다. 우주산업 역시 우리나라가 글로벌 경쟁력을 강화하여야하는 분야입니다. 당사는 우주용 모터 등 우주용 모션 시스템의 국산화를 통하여 국내 위성 산업의 해외 의존도를 낮추고 자립화와 우주기술 역량을 높이는데 기여할 것으로 기대됩니다.

라. 연도별 미사용 자금 운영계획 당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 기재된 용도, 계획 및 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 자금의 집행 전까지는 안정성과 유동성을 고려하여 은행 정기예금 등 안정성이 높은 국내 제1금융권의 상품에 예치할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사 현황

(2) 연결대상회사의 변동 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 당해연도의 연결대상회사 변동내역이 없습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 져스텍"이며, 영문으로는 "Justek, Inc."라 표기합니다. 다. 설립일자당사는 1999년 11월 16일 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 등 해당 여부 당사는 「중소기업기본법」 제2조 및 동법 시행령 제3조에 따라 중소기업에 해당합니다. 또한 당사는 「벤처기업육성에관한특별법」 제2조의2에 의한 벤처기업에 해당합니다.

바. 주요 사업의 내용져스텍은 1999년 설립 이래 초정밀 모션 기술을 핵심 역량으로, 다양한 산업 분야에 혁신적인 부품과 솔루션을 제공하고 있습니다. 초정밀 모션 기술을 기반으로 반도체,디스플레이, 우주 등 고부가가치 산업의 발전을 이끌며, 축적된 기술력과 품질 경쟁력을 통해 고객사에게 신뢰받는 파트너로 자리매김하고 있습니다. 주요 제품군은 1) 반도체용 모션시스템, 2) 디스플레이용 모션시스템, 3) 산업자동화용 모션시스템, 4) 우주용 모션시스템으로 분류할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

다. 최대주주의 변동당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 상호의 변경

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우당사는 본 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용 당사는 본 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 본 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 추이

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

나. 자기주식 취득 및 처분 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 자기주식을 취득 및 처분한 사실이 없습니다. 다. 종류주식 발행현황 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 종류주식을 발행한 사실이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 정관 개정일당사 정관의 최근 개정일은 2025년 3월 31일이며, 정기 주주총회에서 안건 "정관 일부 변경 승인의 건"이 승인되었습니다. 나. 공시대상기간 중 정관 변경이력

다. 사업목적 현황

라. 사업 목적 변경내역 (1) 변경 내용

(2) 변경 사유당사는 사업확장을 목적으로 일부 사업목적을 추가하였으며, 영위 사업 범위를 명확하게 수정 기재하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 1999년 설립 이래 초정밀 모션 기술을 핵심 역량으로, 반도체ㆍ디스플레이ㆍ산업자동화용ㆍ우주 등 다양한 산업 분야에 혁신적인 부품과 솔루션을 제공하고 있는 기술기업입니다. 당사는 국내 최초로 리니어 모터를 자체 개발한 원천 기술을 바탕으로 모터, 센서, 드라이버, 제어기를 포함한 부품부터 시스템까지 초정밀 모션과 관련된 구성요소를 수직 계열화하고, 상용화하여 사업을 영위해 오고 있습니다.당사의 주요 제품군은 1) 반도체용 모션시스템, 2) 디스플레이용 모션시스템, 3) 산업자동화용 모션시스템, 4) 우주용 모션시스템으로 분류됩니다.

당사의 주요 제품인 "모션 스테이지" 또는 "모션 시스템"이란, 반도체, 디스플레이, 정밀가공, 레이저 등 다양한 제조 장비에서 공정 대상(웨이퍼ㆍ기판ㆍ렌즈 등)을 가공하기 위해 정밀하게 위치 제어ㆍ이송하는 핵심 모션 제어 장치를 의미합니다. 즉, 스테이지는 장비 내에서 움직임(Motion)을 구현하는 자동 정밀 공정 로봇으로, 장비의 성능(특히 정렬 정확도, 속도, 반복 정밀도, 진동 안정성)을 결정짓는 핵심 구성요소 입니다. 각 모션 시스템은 리니어 모터, 로터리 DD 모터, 그리고 다축 모션 제어를 위한 스테이지 등의 구성으로 되어 있습니다. 리니어 모터는 고가속, 고정밀의 위치 제어가 요구되는 반도체와 디스플레이 생산 장비에 최적화되어 있으며, 로터리 DD 모터는 반도체 웨이퍼 가공과 같은 고분해능 및 고토크가 필요한 장비에 적합합니다.모션 시스템을 구성하고 있는 당사의 핵심 요소기술은 다음과 같습니다.

모션 시스템 시장은 다음과 같은 다양한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 첫째, 모션 시스템 시장은 고객사의 장비의 사양, 용도, 요구정밀도 등 그 특성에 따라 수많은 변형이 필요합니다. 따라서, 표준화된 제품 보다는 맞춤형 생산 체계 중심의 시장입니다. 특히, 반도체, 디스플레이, 항공ㆍ우주, 자동차, 2차전지 등 전방 산업별 요구사항이 매우 상이하므로, 독자적 기술을 보유한 기업 중심으로 사업 전개가 가능합니다. 초기 납품 시 높은 기술력과 협엽 능력을 필요로 하지만, 일단 고객사의 공정에 맞춰진 모션 시스템이 채택되면 장기적 유지보수와 후속 공급으로 이어지는 고객 락인 효과가 동반되는 시장입니다.둘째, 모션 시스템은 첨단 산업 장비의 핵심 구동 모듈로서 미세정밀도와 속도에 직접적인 영향을 미치며, 나아가 고객사 장비의 성능과 생산 효율성에도 직결됩니다. 과거 독일ㆍ일본 등 기술선진국 중심 해외 고정밀 부품이 국내의 수요를 대다수 충족시켜왔으나, 최근 국내 소재/부품/장비(소부장) 산업 기술자립 및 공급화 안정화 정책에 따라 국산화 기조가 빠르게 확산되고 있습니다. 특히, 리니어 모터 시장은 여전히 수입 의존도가 높으나, 기술 자립화 기조와 함께 당사 등 국내 모션 시스템 기업의 기술 및 품질 경쟁력 제고와 맞물리며, 국산화가 진행중입니다.셋째, 모션 시스템 관련 기술은 정밀 위치 제어와 고속 이송이 필수적인 모든 첨단 제조 및 연구개발 분야의 기반 기술로서 작용됩니다. 때문에, 차세대 전략산업의 기반 인프라로서 인식되고 있으며 HBM 등 반도체 초미세 공정의 nm, sub-micron 수준의 고정밀 사양 요구, 극한의 환경인 우주 산업 내 검증된 레퍼런스 요구(Space Heritage), 고해상도 디스플레이의 고속ㆍ반복 정밀성 요구 등이 증가하면서, 해당 산업군의 투자에 고성능 모션 시스템 제품이 필수로 요구되고 있습니다. 나아가 초정밀 모션 시스템이 첨단산업 내 생산 수율과 생산가능 수량을 결정짓는 핵심 요소로 거듭나고 있으며, 그 중요성이 더욱 부각될 예정입니다.넷째, 최근 모션 시스템 시장의 적용 영역이 급속히 확장되고 있습니다. 기존 시장인 반도체, 디스플레이 산업 외에도 정밀 광학, 레이저 가공, 3D 프린팅, 의료 영상 진단장비, 위성 등 정밀 위치 제어가 필요한 모든 산업군에 적용 사례가 확장되고 있습니다. 이처럼, 모션 시스템 시장은 일부 산업 의존도를 탈피하여, 다산업 융합형 시장으로 진화하고 있습니다. 이러한 추세에 맞추어 당사는 독자적인 모션제어 기술을 바탕으로, 산업 내 주요 플레이어로 지속적인 성장을 이어나갈 계획입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등 매출 현황

나. 주요 제품 등의 내용

(1) 반도체용 모션시스템

현재 당사는 반도체 제조공정 전반에서 사용되는 초정밀 모션제어 시스템(스테이지 및 특주 모터)을 독자 기술로 설계ㆍ제작하고 있습니다. 모션제어 시스템은 웨이퍼의 정렬ㆍ이송ㆍ절단ㆍ노광ㆍ검사 등 각 공정 단계에서 나노 단위의 정밀 제어를 구현함으로써 반도체 칩의 품질과 생산성을 결정짓는 핵심 요소입니다.

특히 리니어 모터 및 회전형 DD 모터를 자체 개발하여, 웨이퍼 커팅ㆍ어닐링ㆍ본딩ㆍ검사 등 전ㆍ후공정용 스테이지 full 라인업을 확보한 모션제어 기업으로 자리하고 있습니다. 또한 진동 억제, 반발력 보상, 오리피스 방식 에어베어링, 수냉식 모터, 고속 동기제어 알고리즘 등 핵심 원천기술을 내재화함으로써, 글로벌 반도체 장비업체 수준의 고성능 모션제어 제품군을 상용화하였습니다.

(2) 디스플레이용 모션시스템

당사는 OLED를 비롯한 차세대 디스플레이 제조공정에 사용되는 초정밀 모션제어 시스템을 독자 기술로 설계ㆍ제작하고 있습니다. 디스플레이 제조공정은 대면적 기판을 정밀하게 이송ㆍ정렬ㆍ검사ㆍ분리하는 과정으로, 장비의 구동 정밀도와 안정성이 제품 품질에 직접적으로 영향을 미칩니다. 져스텍은 축적된 평면 에어베어링 기술, 리니어ㆍ회전 DD모터, 진동 저감 제어기술을 바탕으로 디스플레이 공정 전반에 걸친 다양한 스테이지 라인업을 구축하였습니다.

현재 당사는 ELAㆍLLOㆍProberㆍFMM 인장용접기 등 주요 공정에 필요한 스테이지를 상용화 완료하였으며, 국내외 디스플레이 장비업체에 당사의 모션제어시스템을공급하고 있습니다. (3) 산업자동화용 모션시스템

리니어 모터는 매우 다양한 분야에 응용이 가능한 제품입니다. 움직이는 모든 부분에적용이 가능하며 , 각종 생산라인이나 물류 시스템에도 적용이 가능합니다. 기존 컨베이어 물류 방식보다 빠르고, 정확하며, 복잡한 방식의 물류 솔루션에 LMS 수요가 급격히 증가하게 되었습니다. 최 근에는 리니어 모터 생산 단가가 인하되면서 LMS의 제작 비용이 절감되어 새로운 물류 라인에 도 적용이 가능해지게 되었습니다.

당사의 LMS 는 기존의 코일 이동 방식을 리니어 모터에서 마그넷 이동 방식으로 변경하여 상품화에 성공하였으며, 물류 시스템에 적용하는 LMS 제어용으로 최적화된 서보드라이버를 개발하였습니다. 추가로 위치센서의 개발과 전용 소프트웨어를 탑재하는 등 고객사로부터 매우 좋은 평가를 받고 있습니다.

(4) 우주용 모션시스템

모터 기술을 기반으로 하는 져스텍은 미래 신규 사업으로 5G와 6G 시대를 대비해 우주용 모터 기술 개발에 선제적으로 착수했습니다. 그 결과, 미래 우주시대를 선도할 수 있는 위성 구동용 정밀 모터 제품군을 확보하며 관련 실적을 축적하고 있습니다.

과거 정부 중심의 우주개발 시대를 지나, 현재는 민간 주도의 뉴 스페이스(New Space) 시대가 열리고 있습니다. 이는 위성을 기술 시연용으로 발사하는 것이 아니라, 민간 기업들이 사업화된 비즈니스 모델을 기반으로 연간 수백~수천 대의 위성을 발사하는 상업 우주 경쟁 시대가 도래하고 있음을 의미합니다.

특히 과학기술정보통신부가 발표한 6G 통신 로드맵에 따르면, 6G 네트워크는 저궤도 위성 간 군집 통신망을 기반으로 구축될 예정이며, 이는 지상 중심의 통신망을 공중과 우주로 확장하는 핵심 인프라 기술이 될 것입니다.

또한 SpaceX를 비롯한 글로벌 민간 발사체 기업들의 경쟁으로 발사 비용이 급격히 낮아지면서, 2030년대에는 매년 수천 기 이상의 위성이 발사될 것으로 전망됩니다. 이러한 변화는 져스텍에게 새로운 사업 기회를 열어줄 것으로 예상됩니다. 다. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사가 고객사와 체결하는 개별 계약에 따른 공급가격은 당사의 중요한 영업기밀에 해당합니다. 주요 제품 등의 가격변동추이에 대한 세부 내용을 공시할 경우, 당사의 영업에 현저한 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부 내역은 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

주요 원재료는 당사의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원/부자재이며, 생산설비 등에 관한 사항은 당사의 주요 사업부문의 수익성에 중요한 영향을 미치는 사항을 별도기준으로 작성하였습니다.

가. 주요 원재료 등의 현황

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이 및 주요 매입처원재료의 가격 변동 추이 및 주요 매입처의 세부 내용은 당사의 영업비밀에 해당되므로 기재를 생략합니다.

다. 생산설비에 관한 사항(1) 생산능력 및 생산실적

당사의 모션시스템은 제품의 조립 공정이 전체 프로세스 중 매우 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 그래서 조립 공정에 투입되는 인력의 수가 당사 제품의 생산능력을 결정하는 중요한 요소입니다. 결과적으로 실제 조립 작업자 수와 숙련도 높은 작업자의 수가 많을수록 당사의 생산능력이 상승하는 구조입니다. 라. 생산설비의 현황 등

(1) 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등

(2) 생산설비의 현황

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

나. 판매조직 당사의 판매 조직은 직접 판매 방식으로 크게 국내영업과 해외영업으로 구분하고 있습니다. 국내영업은 사업본부 내에 기술영업팀을 두고 있으며, 사업본부장이 국내영업을 총괄하여 관리하고 있습니다. 해외영업은 일본법인, 북미(미국), 유럽 및 기타 지역으로 분리되어 있으며, 각 해외 사이트 영업 안건에 대해 생산 및 기술지원, AS 등은 모두 한국 본사의 사업본부에서 지원하고 있습니다. 다. 판매경로 및 판매전략

2025년 말 기준 당사의 주요제품 별 판매경로는 아래와 같습니다.

당사는 개발, 생산, 서비스 대응 등 모든 부분을 직접 영업 방식으로 운영하고 있습니다. 매출의 큰 부분을 차지하는 반도체 및 디스플레이용 정밀 스테이지와 같은 시스템 사업은 설계, 구매, 생산, 제어, 서비스까지 각 업무별 기술 대응 인력이 많이 필요한 사업으로 소규모 대리점에서 시스템 제품을 취급하기에는 어려움이 있습니다.

산업자동화용으로 리니어모터 단품, DD모터, 자동화 부품과 같은 단품 단위의 제품을 취급하는 대리점을 일부 활용하고 있지만, 대리점의 매출은 져스텍 매출의 1~2% 내외 수준으로 큰 비중을 차지하지 않고 있습니다.

해외 수출의 경우 일본 시장과 그 외의 시장으로 분리하여 관리하고 있습니다. 일본 법인은 일본시장 영업 및 서비스 일부를 담당하고 있으며, 그 외 제품설계, 생산, 제어, 현지 셋업 서비스까지 모두 본사에서 직접 대응하고 있습니다. 그 외 북미(미국), 유럽과 대만, 중국 등의 동남아 시장은 지속적으로 일정 수준의 매출이 발생하고 있으나, 시장 확대와 매출 증대를 위해 현지 대리점 및 파트너사와 관계를 구축하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 수주현황 증권신고서 제출일 기준 수주현황은 다음과 같습니다. 당사의 수주상황은 영업기밀에 해당되어 약식 수주잔고 현황으로 간략하게 기재하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 영업활동으로 인하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 이사회는 이러한 위험 관리를 감독하며, 식별 및 평가를하고 있습니다. 가. 시장위험

(1) 외환위험 당사의 외화자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 상승 및 하락시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(2) 이자율위험 당사의 이자율위험은 연결회사가 투자한 금융상품과 관련하여 시장 이자율 변동에 따른 금융상품의 공정가치 변동위험을 포함하고 있습니다. 특히 이자율 위험은 주로 단기 변동이 자부 차입금으로부터 발생됩니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 연결회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로측정하고 있습니다

나. 신용위험 (1) 매출채권과 기타자산 신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 기타자산에서 발생합니다.당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다. 당사는 매출채권과 기타자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 최근 3개년 동안의 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

당사는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로,화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

(2) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다.

보고기간 중 당사의 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동은 없습니다.

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

당기 중 당사의 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

다. 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

라. 자본위험관리

당사의 자본관리 정책은 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 조정된 자본과 조정된 부채의 비율을 사용하여 자본을 감독하고 있습니다. 당사의 조정부채비율은 다음과 같습니다.

마. 파생상품 등 거래현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약등증권신고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약은 없습니다. 나. 연구개발활동(1) 연구개발 조직당사 기업부설 연구소는 2006년 1월 설립되어, 리니어 모터 제조와 관련된 축적된 Know-how를 확보하고 있으며, 디스플레이, 반도체 생산/검사 장비에 필요한 핵심요소 기술인 초정밀 리니어 모션 솔루션 기술, 초정밀 리니어 모션 부품 기술 및 초정밀계측 및 제어 기술을 토대로 고객과의 협업을 지속하고 있으며, 핵심부품을 내재화 개발함으로써 제품의 신뢰성 및 가격 경쟁력을 극대화하고 있습니다.

(2) 연구개발 비용

(3) 연구개발 실적

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유 현황

나. 법률/규정 등의 규제사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 환경물질 배출 또는 환경 보호에 관한 사항당사는 정밀모션시스템 제조업을 영위하고 있으며, 제조공정에서 유해물질이나 오염물질 등 환경물질 배출 관련 특이사항은 없습니다. 라. 산업 및 시장개요 (1) 모션시스템 산업의 정의 및 핵심 가치 모션시스템(Motion System)은 자동화 솔루션의 하위 분야로, 기계의 움직이는 부분을 정밀하게 제어하는 기술을 의미합니다. 이는 특정 위치, 속도, 가속도에 대한 움직임을 생성하기 위해 조립된 구성 요소들의 집합체로, 액추에이터, 레일, 가이드, 베어링, 제어기 등이 긴밀하게 연동되어 작동합니다. 정밀 공학, 미세 제조, 나노 기술을 포함한 첨단 산업 전반에서 자동화 목적으로 광범위하게 사용되며, 특히 반도체와 디스플레이 공정은 물론 자동차, 의료기기 장비의 성능을 결정짓는 핵심 부품입니다.당사의 주력 제품인 리니어 모터(Linear Motor)는 회전 운동을 직선 운동으로 변환하는 별도의 기계적 장치 없이 직접 직선 운동을 생성하여 고효율성과 단순성을 제공합니다. 또한 DD모터(Direct Drive Motor)는 기어박스나 벨트 없이 회전체를 직접 연결하여 반복 정지 정밀도가 높고 소음과 진동이 적어 진동에 민감한 반도체 정밀 공정에 최적화되어 있습니다.(2) 산업의 구조적 특성 및 국산화 기조 모션시스템 시장은 고객사의 장비 사양과 용도에 따라 수많은 변형이 필요하기 때문에 표준화된 제품보다는 맞춤형 생산 체계(Customized) 위주로 형성되어 있습니다. 이러한 특성상 초기 납품 시 높은 기술력과 협업 능력이 필요하지만, 일단 고객사의 공정에 채택되면 장기적인 유지보수와 후속 공급으로 이어지는 강력한 고객 락인(Lock-in) 효과가 발생합니다.과거 국내 장비사들은 일본 및 독일 등 해외 고정밀 부품에 의존해 왔으나, 최근 국가전략 기술 확보와 공급망 안정화를 위한 소부장(소재ㆍ부품ㆍ장비) 국산화 정책이 강력히 추진되고 있습니다. 당사는 리니어 모터와 모션 스테이지 분야에서 수입 의존도를 낮추고 국내 첨단 장비 기업들의 기술 자립을 지원하며 독보적인 품질 경쟁력을 확보하고 있습니다.(3) 전방 산업별 전략적 대응반도체 분야: AI 산업 발전과 함께 HBM(고대역폭 메모리) 등 고성능 반도체 수요가 급증하고 있습니다. HBM은 후공정(패키징, 검수)의 난이도가 매우 높으며, 당사는 레이저 그루빙, 다이싱 등 핵심 생산 장비에 고성능 모션 스테이지 공급을 확대하고 있습니다. 또한 노광기, 어닐링 장비 등 해외 점유율이 높은 전공정 장비 시장까지 국산화를 추진하고 있습니다.우주 항공 분야: 우주 환경은 극한의 신뢰성을 요구하는 시장입니다. 당사는 위성의 방향을 제어하는 리액션휠과 자세 제어용 CMG(Control Moment Gyroscope)를 개발하여 국내 시장에서 독보적인 기술력을 보유하고 있으며, 실제 우주 검증을 마친 레퍼런스(Heritage)를 바탕으로 시장 지배력을 강화하고 있습니다. 마. 시장 규모 및 현황 (1) 글로벌 및 국내 모션 컨트롤 시장 전망기업들이 효율성과 생산성을 향상시키려는 노력을 가속화하고 있는 가운데, 모션시스템은 기계와 자동화 프로세스에 대한 정밀한 제어를 가능하게 하는데 필수적 요소입니다. 특히 공정의 안정화, 국산화를 촉진시기위한 정부 정책과 더불어 첨단 산업의 발전에 따라 공정의 미세화, 정밀화 수요가 모션시스템의 성장을 이끌고 있습니다. 전세계 모션시스템 시장은 이러한 자동화 및 정밀제어의 수요의 확대에 힘업어 견고한 성장세를 보이고 있습니다. 시장조사기관 Research and Markets에 따르면, 글로벌 모션 컨트롤 시장은 2024년 165억 달러에서 2029년 216억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 기간동안 연평균 성장률은 5.5%에 달할 것으로 예상하였습니다.모션시스템 시장은 구성요소에 따라 모터, 드라이브, 모션 컨트롤러, 액추에이터 메카니컬 시스템, 센서 피드백 디바이스, 소프트웨어 서비스로 분류됩니다. 시장 조사기관인 MarketsandMarkets에 따르면, 당사의 주요 매출원 중 하나인 리니어 모터가 속한 글로벌 모터 시장은 2025년 58억 4,1000만 달러에 달할 것으로 예상되며, 드라이버, 컨트롤러, 액추에이터 등의 순으로 그 시장의 규모가 나열될 것으로 예상됩니다. 또한, 동일 조사기관에 따르면, 우리나라의 모션시스템 시장은 2020년 7억 6,300만달러에서 연평균 3.5%로 증가하여, 2025년 약 9억 700만 달러에 이를 것으로 전망하였습니다.모션시스템 시장은 산업별로 산업에 따라 자동차 산업, 반도체 전자기기 산업, 식품 음료 산업, 의약품 화장품 산업, 금속 기계 제조업, 항공우주 방위 산업, 인쇄 종이 산업, 의료기기 산업, 기타 산업으로 분류되는데, 자동차 산업이 2025년 예상 시장 규모 35억 7,450만 달러로 가장 큰 규모를 차지할 것으로 예상되며, 반도체 및 전자기기 산업의 경우 2025년 예상 시장 규모 30억 4,800만달러로 못지 않게 큰 시장을 지속 유지할 것으로 예상됩니다.

리니어 모터는 단순한 직선 이동 장치를 위한 모터로서의 의의에서 벗어나, 나노 단위의 반복 정밀도와 초고속 응답성을 동시에 구현하는 방향으로 발전하며 그 시장의 규모와 응용처 또한 확대되고 있습니다. 리니어 모터의 세계 시장 규모는 2022년 기준 1,495 백만 달러에서 연평균 5.7% 성장하여 2027년 1,971 백만 달러가 될 것으로 전망됩니다. 세계적으로 리니어 모터의 활용도가 높은 분야는 공작 기계 분야로 2022년 기준 413 백만 달러에서 2027년 약 500 백만 달러로 될 것으로 전망됩니다. 두 번째로 많이 활용되는 반도체, 전자 분야는 2022년 기준 288 백만 달러에서 연평균 4.8% 성장하여 2027년 364 백만 달러가 될 것으로 예상됩니다.

한편 가장 높은 연평균 성장률을 보이는 리니어 모터 활용 분야는 자동차 분야로서 2022년부터 2027년까지 연평균 성장률이 8.4% 가 될 것으로 예상됩니다. 두 번째로 높은 성장률을 보일 것으로 예상되는 의료, 제약 분야는 2022년부터 2027년까지 연평균 7.2% 성장할 것으로 기대됩니다.

(2) 전방 산업별 성장 모멘텀(A) 반도체산업글로벌 반도체 시장은 AI 산업의 비약적인 발전과 HBM(고대역폭 메모리) 등 고성능 반도체 수요 폭증에 힘입어 2026년 이후에도 견고한 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 반도체 칩 내 회로 선폭을 나노미터 단위로 줄이는 '미세화'와 '집적화'가 가속화되면서, 제조 장비가 요구하는 모션 스테이지의 기술적 스펙이 고도화되고 진입장벽 또한 높아지고 있습니다.

WSTS에 따르면, 글로벌 반도체 시장 규모는 2024년 6,305억 달러에서 2025년 7,009억 달러, 2026년 7,607억 달러로 각각 전년 대비 11.2%, 8.5%의 지속적인 성장이 전망됩니다. 특히 당사의 주력 분야와 연관된 SEMI 분석에 의하면, 반도체 테스트 장비 매출은 2024년 75억 달러에서 2025년 93억 달러로 23.3% 급증할 것으로 예상되며, 어셈블리 및 패키징 장비 또한 2025년 7.7%, 2026년 14.9%의 높은 성장률을 기록할 것으로 분석됩니다.(B) 디스플레이 및 산업자동화디스플레이 산업은 TV용 LCD 패널이 가장 큰 시장을 형성하고 있지만, 중국의 저가제품 공급이 늘어나면서 우리나라를 포함한 다른 국가의 가격 경쟁력은 약화되고 있습니다만, OLED 시장은 글로벌 시장 내에서 대한민국이 기술 및 가격 경쟁력 측면에서 우위를 보이고 있습니다. OLED 디스플레이는 스마트폰, TV, 차량용 디스플레이 등 다양한 분야에서 활용되고 있으며 고화질과 얇은 패널 구현이 가능하다는 장점이 있어 고가 제품 시장에서 LCD를 대체해 가고 있습니다. 이에, 세계 디스플레이 시장은 LCD에서 OLED로 빠르게 전환되고 있으며, 많은 디스플레이 제조업체에서 지속적인 증가가 예상되는 OLED 디스플레이 수요에 따라 활발한 투자가 진행되고 있습니다.

한국디스플레이산업협회에 따르면 글로벌 OLED시장은 2023년 402억달러에서 2027년 516억달러로 연평균 6.44%로 성장할 것으로 전망됩니다. OLED 디스플레이 산업은 스마트기기/반도체 시장의 꾸준한 성장, IT 산업의 확장에 힘입어 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 전방시장의 OLED 수요 확대에 따라 국내 디스플레이 패널업체 뿐만 아니라 세계 각국 디스플레이 업체를 중심으로 OLED 생산을 위해 대규모 설비투자를 계획하고 초기 양산을 진행하고 있으며, 이러한 시장환경을 고려할 때 OLED 디스플레이 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상됩니다.

산업 자동화 분야 역시 자동화 수요 급증으로 컨베이어 시장이 2019년 약 1억 5,672만 달러에서 2029년 약 12억 9,697만 달러로 연평균 20.4% 이상의 폭발적인 성장을 기록할 것으로 보이며 , 특히 2차전지 제조 및 검사 라인 등에서 리니어 모션 시스템(LMS) 기술 도입이 가속화될 전망입니다

(C) 우주 산업기계, IT, 소재 등 첨단 기술이 응축된 융복합 산업으로, 최근 민간 주도의 상업 우주 시장인 '뉴 스페이스' 시대로 중심축이 이동하고 있습니다. 스페이스X 등 민간 기업들이 우주 접근 비용을 절감시키며 저궤도 군집 위성 및 위성 데이터 서비스 등 새로운 비즈니스 모델을 지속적으로 창출하고 있습니다.

글로벌 우주 경제 규모는 2023년 6,300억 달러에서 2035년 약 1.8조 달러로 연평균 약 9%의 고성장이 기대됩니다. 우주항공청은 2045년까지 세계시장 점유율을 10%로 높이기 위하여 약 100조원 투자를 발표하였습니다. 우주항공과 관련된 기업의 수는 2023년 700개에서 2045년에는 2000개 이상으로 늘어나고 관련된 근로자의 수도 2만명에서 50만명으로 증가할 전망입니다. 대한민국 정부차원의 지원과 육성 계획이 발표되고 이를 추진하기 위한 예산이 집행되면 국내 우주산업은 장비개발을 위한 투자가 활발하게 진행될 것으로 예상되고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보

나. 별도요약재무정보

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

2-2. 연결 포괄손익계산서

2-3. 연결 자본변동표

2-4. 연결 현금흐름표

3. 연결재무제표 주석

1. 연결회사의 개요(1) 지배기업의 개요주식회사 져스텍(이하 "지배기업"이라 함)의 개요는 다음과 같습니다.① 설 립 연 월 일 : 1999년 11월 16일② 주요사업의 내용 : 리니어 모터 등의 개발, 제조 및 판매③ 대표자의 성 명 : 김 용 일, 최 동 수④ 본 사 소 재 지 : 경기도 평택시 진위면 남부대로 630-46⑤ 본 사 전화번호 : (031) 647-5500⑥ 지배기업의 연혁 : 2016년 1월 9일 기술보증기금으로부터 벤처기업확인⑦ 지배기업의 자본금 : 5,201,153천원⑧ 지배기업의 주요주주 : 김용일(5,276,604주, 50.73%)

(2) 당기 보고기간말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(3) 보고기간말 현재 연결대상 종속회사의 주요 재무현황은다음과 같습니다.<당기>

<전기>

상기 요약재무정보는 연결조정사항을 반영하기 전의 별도재무정보입니다.

2. 연결재무제표 작성기준과 중요한 회계정책

(1) 재무제표 작성 기준연결기업은 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

(2) 회계정책의 변경

-제ㆍ개정된 기준서의 적용연결회사는 2025년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 시행되는 기준서와 개정사항을 최초 적용하였습니다. 연결회사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

1. 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정-교환가능성 결여 외환시장이 정상적으로 작동하지 않을 때 기능통화에 의한 외화거래 보고와 해외사업장의 기능통화를 지배기업의 표시통화로 환산하는 규정을 명확히 하기 위해, 두 통화간 교환가능성을 평가하는 규정을 추가하였습니다. 또한, 두 통화간 교환이 가능한지를 평가하여 교환가능성이 결여되었다고 판단한 경우, 적용할 현물환율을 추정하는 규정을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

• 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준연결회사의 재무제표 발행승인일 현재 공표되었으나 아직 시행되지 않아 연결회사가채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

1. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 지정 지분상품에 대한 추가 공시

2. 기업회계기준서 제1118호 '재무제표의 표시와 공시' 개정

기업회계기준서 제1118호는 손익계산서 내에 영업손익 등 범주별 중간합계(Subtotal)를 신설하고 영업손익을 투자, 재무 등의 범주가 아닌 잔여(Residual) 개념의 손익으로 측정하는 내용 등을 담고 있습니다. 동 개정사항은 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에도 조기적용이허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

3. 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호'한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호'금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호'금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

ㆍ기업회계기준서 제1110호'연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

ㆍ기업회계기준서 제1007호'현금흐름표': 원가법

(3) 기능통화 및 외화환산연결회사는 연결재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)이며 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간말에 외화로 표시된 화폐성 항목은 보고기간말의 환율로 재환산됩니다. 한편, 공정가치로 표시되는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산되지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성항목은 재환산되지 않습니다. 화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.- 미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

(4) 수익인식연결회사는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 →④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

• 한 시점에 이행하는 수행의무재화의 판매에 따른 수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 당사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다.① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다⑤ 고객이 자산을 인수하였다

연결회사는 고객이 주문한 제품을 제작하여 판매하고 있습니다. 기업이 의무를 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있어야 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다. 연결회사는 계약 조건을 분석한 결과, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 없다고 판단되어 한 시점에 수익을 인식하며, 재화의 통제가 고객에게 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 고객에게 제품 판매 후 제품보증조건에 따라 결함이 있는 제품을 수리하거나 대체하여야 할 회사의 의무는 충당부채로 인식하고 있습니다.

• 기타수익에 대해서는 수익가득과정이 완료되고 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수있으며, 경제적 효익의 유입가능성이 매우 높을 경우에 인식하고 있습니다.

(5) 현금및현금성자산연결회사는 보유중인 현금, 은행예금 및 확정된 금액의 현금전환이 용이하고 가치변동의 위험이 중요하지 않은 단기투자자산으로서 취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다.

(6) 금융자산1) 분류금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 상각후원가 측정 금융자산으로 분류하고 있습니다.공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2. 측정연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포합됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다.(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 연결포괄손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.3) 손상당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다.기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.4) 인식과 제거금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 연결재무상태표에 "차입금"으로 분류하고 있습니다.

5. 금융상품의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 연결재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.(7) 재고자산재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 표시하고 있습니다. 연결회사는 재고자산을 총평균법(단, 미착품은 개별법)에 의하여 산정된 취득원가로 평가하고 있으며, 제품과 반제품의 원가는 원재료비, 직접노무비 및 기타 직접원가와 제조간접비로 구성됩니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정에서의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

연결회사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 제품수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 그 전입액은 매출원가로 처리하고 있습니다.

(8) 유형자산유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 투자부동산임대 수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하는 부동산은 투자부동산으로 분류하고있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하 며, 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.투자부동산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 투자부동산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각하고 있습니다.

(10) 무형자산무형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시하고 있습니다. 내부적으로 창출된 무형자산은 특정 요건을 충족하여 자본화된 개발비를 제외하고 지출시점에 당기비용으로 처리합니다.연결회사는 무형자산의 내용연수가 유한한지 또는 비한정인지 평가하고 내용연수를 갖는 무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 5년(특허권의 경우 7년)의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 상각기간과 상각방법은 매 회계연도말에 재검토하며 변경이 필요할 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 그러나 회원권과 같은 비한정 내용연수의 무형자산은 상각하지 않고 매년 손상검사를 수행합니다.

(11) 정부보조금

연결회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다. 자산 관련 정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 연결재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련 자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익 관련 정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련 원가의 발생 없이 연결회사에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 비금융자산의 손상

재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간종료일마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 우선, 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간종료일에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

(13) 금융부채① 분류 및 측정연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 연결재무상태표 상 "매입채무", "차입금"및 "기타금융부채" 등으로 표시됩니다.특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 포괄손익계산서 상 "금융원가"로 인식됩니다.

② 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(14) 종업원급여1) 단기종업원급여단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다. 2) 퇴직급여연결회사는 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

3. 기타장기종업원급여기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 연결회사는 보험수리적 가정의 변동과 경험적조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 당기손익으로 인식하고 있습니다.(15) 충당부채충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

(16) 법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

① 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결회사의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

② 이연법인세이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다.

연결회사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다.

또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

(17) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다.

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거 래, 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한, 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(19) 연결재무제표 작성원칙① 사업결합

종속기업 및 사업의 취득은 취득법을 적용하여 회계처리하였습니다. 사업결합 이전대가는 피취득자에 대한 지배력을 대가로 이전하는 자산, 연결회사가 발행하였거나 부담하는 부채 및 발행한 지분의 취득일의 공정가치의 합계로 산정하고 있습니다. 취득관련원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결회사는 이전에 보유하고 있던 피취득자에대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그결과 차손익이 있다면 당기손익으로인식하고 있습니다. 취득일 이전에 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액은 이전에 보유한 지분을 직접 처분하는 경우와 동일하게 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

② 비지배지분비지배지분은 취득일에 피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하고 있습니다. 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.③ 종속기업종속기업은 연결회사에 의해 지배되는 기업입니다. 연결회사는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 날부터 지배력을 상실할 때까지 연결재무제표에 포함됩니다.④ 지배력의 상실지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한다면, 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고 종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식합니다. 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을 상실한 때의 공정가치로 인식합니다.⑤ 지분법피투자기업에 대한 지분연결회사의 지분법피투자기업에 대한 지분은 관계기업과 공동기업의 지분으로 구성되어 있습니다.

관계기업은 연결회사가 재무정책 및 영업정책에 대한 유의적인 영향력을 보유하고 있으나, 지배하거나 공동지배하지 않는 기업입니다. 공동기업은 연결회사가 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 것이 아니라 약정의 순자산에 대한권리를 보유하고 있는 기업입니다.

관계기업과 공동기업에 대한 투자지분은 최초에 거래원가를 포함하여 원가로 인식하고, 취득 후에는 지분법을 사용하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고 있습니다.

⑥ 내부거래제거연결회사 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다. 한편, 연결회사는 지분법피투자기업과의 거래에서 발생한 미실현이익 중 연결실체의 몫은 제거하고 있으며, 미실현손실은 자산손상의 증거가 없다면 미실현이익과 동일한 방식으로 제거하고 있습니다.

⑦ 동일지배하 사업결합동일지배하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합은 취득한 자산과 인수한 부채를 최상위지배기업의 연결재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 연결회사는 이전대가와 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정연결회사의 회계정책을 적용함에 있어, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

아래 항목들은 차기 회계연도 내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기할 수 있는 중요한 위험요소를 가지고 있는 보고기간말 현재의 거래에 관한 주요 가정 및 기타 추정 불확실성의 주요 원천입니다.

(1) 금융자산의 손상금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(2) 유ㆍ무형자산의 측정 및 내용연수사업결합을 통해 유ㆍ무형자산을 취득할 경우 취득일의 공정가치를 결정하기 위해 공정가치의 추정과정을 거치게 됩니다. 또한, 관련 자산의 공정가치 추정 이외에 유ㆍ무형자산 감가상각을 위한 내용연수의 추정이 필요하며, 이러한 추정에 경영진의 판단이 중요한 역할을 하게 됩니다.(3) 장기종업원급여연결회사의 장기종업원급여는 매 보고기간말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망률 등에 대한 가정을 추정하는 것이 필요합니다. 장기종업원급여제도는 장기간이라는 성격으로 인하여 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다.

(4) 이연법인세이연법인세자산ㆍ부채의 인식과 측정은 경영진의 판단을 필요로 합니다. 특히, 이연법인세자산의 인식여부와 인식범위는 미래상황에 대한 가정과 경영진의 판단에 의해영향을 받게 됩니다.

4. 위험관리(1) 자본관리연결회사의 자본관리 정책은 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 조정된 자본과 조정된 부채의 비율을 사용하여 자본을 감독하고 있습니다. 연결회사의 당기말과 전기말 조정부채비율은 다음과 같습니다.

(2) 금융위험관리금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

① 위험관리 체계

연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 연결회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결회사의 감사는 경영진이 연결회사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결회사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

② 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 기타자산에서 발생합니다.

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.

연결회사는 매출채권과 기타자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 보고기간말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(*) 현금은 제외하였습니다.

③ 유동성위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

보고기간말 현재 연결회사의 비파생금융부채의 만기 분석 내역은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 현재가치 할인을 하지 않은 리스료 금액입니다.

<전기>

(*) 현재가치 할인을 하지 않은 리스료 금액입니다. ④ 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

-외환위험보고기간말 현재 연결회사의 외화자산ㆍ부채의 환산 후 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 상승 및 하락시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

• 이자율 위험연결회사의 이자율위험은 연결회사가 투자한 금융상품과 관련하여 시장 이자율 변동에 따른 금융상품의 공정가치 변동위험을 포함하고 있습니다. 특히 이자율 위험은 주로 단기 변동이자부 차입금으로부터 발생됩니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 연결회사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

• 가격위험가격 위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결회사 지분상품의 경우 상장지분상품이 존재하지 않아 가격변동위험에 주요하게 노출되어 있지 않습니다.

5. 금융상품(1) 금융상품의 범주별 분류보고기간말 현재 금융상품의 범주별 구분 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

연결회사는 금융상품의 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 연결회사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 공정가치 서열체계에 따른 구분

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

한편, 연결회사는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 보고기간말 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있으며, 당기 중 수준1과 수준2간의 유의적인 변동은 없습니다.

당기말 수준3으로 분류된 금융자산의 가치평가법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

당기 및 전기 중 상기 수준3으로 분류되는 금융자산의 장부금액 변동은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(*) 전기 중 보유중인 매출채권에서 대체 되었습니다.

6. 현금및현금성자산보고기간말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

7. 사용이 제한된 금융자산보고기간말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(주석17 참조).

8. 매출채권(1) 보고기간말 현재 매출채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 매출채권의 연령분석에 따른 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.<당기말>

(*) 받을어음은 제외되어 있습니다. <전기말>

(*) 받을어음은 제외되어 있습니다.

(3) 당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

9. 기타채권보고기간말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

10. 재고자산보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

한편, 당기 중 재고자산평가손실환입 33,176천원(전기 재고자산평가손실환입: 80,566천원)을 매출원가로 인식하였습니다.

11. 기타금융자산(1) 보고기간말 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(*) 전기 중 보유중인 매출채권에서 대체 되었습니다.12. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

13. 관계기업투자주식(1) 관계기업투자주식의 변동내역전기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

14. 유형자산(1) 보고기간말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 당사의 유형자산은 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석17,20 참조).

(2) 연결회사의 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.<당기>

(*1) 외환차이가 포함되어 있습니다.

<전기>

(*) 기타 금액은 기계장치의 손상차손 745,587천원 및 사용권자산의 외환차이로 구성되어 있습니다.

(3) 연결회사의 유형자산 감가상각비의 기능별 배분은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

15. 무형자산(1) 연결회사의 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(2) 연결회사의 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

(3) 연결회사의 무형자산 감가상각비의 기능별 배분은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

16. 투자부동산(1) 보고기간말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 연결실체의 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 당기 및 전기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(4) 보고기간말 현재 투자부동산의 공정가치는 413,724천원입니다.

17. 담보제공자산 등(1) 보고기간말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은다음과 같습니다.

(2) 연결회사는 서울보증보험으로부터 입찰, 계약, 하자보수이행에 대하여 1,143,193천원의 지급보증을 받고 있습니다.(3) 연결회사는 임직원들의 복지를 위하여 당사의 예금을 담보로 하여 223,361천원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

18. 보험가입자산

(1) 당기 보고기간말 현재 연결회사의 자산에 대한 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(*) 상기 재산종합보험에 대해 기업은행에서 관련 질권(1,500백만원)을 설정하고 있습니다.

(2) 연결회사는 상기 보험이외에 차량운반구에 대하여 책임보험 및 종합보험에 가입하고 있으며, 종업원에 대하여 임직원 상해보험, 승강기사고배상책임보험, 고용보험 및 국민건강보험에 가입하고 있습니다.

19. 금융부채보고기간말 현재 연결회사 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.(주석 17참조)

20. 우발채무 및 약정사항

가. 연결회사의 당기말 현재 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

나. 연결회사의 당기말 현재 지급보증 및 담보제공 내역은 주석 17에 기재되어 있습니다.

21. 기타유동부채 및 기타채무 보고기간말 현재 연결회사의 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 품질보증충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(3) 보고기간말 현재 당사의 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

22. 리스부채(1) 당기와 전기 중 사용권자산과 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(3) 당기 및 전기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식한 내역은 다음과 같습니다.

한편, 당기 및 전기 중 리스로 인한 총 현금유출액은 각각 286,026천원 및 280,887천원 입니다.(4) 보고기간말 현재 리스부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

23. 종업원급여(1) 당사는 확정기여형 퇴직 제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 당기 중 비용으로 인식한 금액은 399,252천원(전기: 289,801천원)입니다.(2) 연결회사는 직원들의 장기근속을 유도하기 위하여 근속연수에 따른 포상을 제공하고있습니다. 이에 따라 향후 지급하게 될 포상의 대가를 예측단위적립방식에 따라 평가하였습니다.

(2)-1 보고기간말 현재 장기종업원급여와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(2)-2 장기종업원급여의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(2)-3 상기의 비용은 포괄손익계산서에서 다음의 비용으로 인식하였습니다.

(2)-4 보험수리적 가정보고기간종료일 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

24. 자본금과 자본잉여금(1) 보고기간말 현재 연결회사의 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 연결회사의 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(3) 보고기간말 현재 연결회사의 자본금과 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(4) 보고기간말 현재 연결회사의 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(5) 연결회사의 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

25. 기타포괄손익누계액

(1) 보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 연결회사의 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

26. 이익잉여금(결손금)보고기간말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

27. 주식기준보상

연결회사는 경영진과 종업원에 대하여 주식기준보상제도를 시행하고 있습니다.주식선택권은 행사시점에 회사의 주식으로 전환됩니다. 경영진과 종업원이 주식선택권을 부여 받을 때 지급하였거나 지급할 금액은 없습니다. 주식선택권은 배당에 대한권리나 의결권을 가지지 않습니다. 주식선택권은 가득일로부터 만기일까지의 기간 동안에 행사될 수 있습니다.

(1) 당기말 현재 존재하는 주식기준보상계약은 다음과 같습니다.

(*) 권리부여일 현재의 추정 공정가치로써 외부기관에서 이항모형을 이용하여 평가하였습니다.

(2) 보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 주식선택권의 부여일 현재 추정 공정가치의 계산시 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

(*) 상장되어 있는 유사 업종 기업군의 직전 180 영업일 기준 변동성 값을 사용하였습니다.

(3) 당기와 전기 중 주식선택권의 변동은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 권리가 소멸된 주식선택권은 이익잉여금으로 대체되었습니다.<전기>

(4) 당기와 전기 중 발생한 주식선택권 관련 보상원가 내역은 다음과 같습니다.

(*) 당기말 현재 주식매수선택권 관련 부여 차수별 보상원가내역은 다음과 같습니다.

28. 판매비와관리비연결회사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

29. 비용의 성격별 분류

30. 기타영업외손익연결회사의 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다.

31. 금융수익 및 금융원가연결회사의 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

32. 법인세비용(수익)

(1) 법인세비용(수익)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(2) 법인세비용차감전순이익과 법인세비용(수익)간의 관계는 다음과 같습니다.

(*)당기에는 세전손실이 발행하여 유효법인세율을 상정하지 않았으며, 전기에는 법인세수익이 발생하여 유효법인세율을 산출하지 않았습니다.

(3) 기타포괄손익누계액의 법인세 효과는 다음과 같습니다.

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(5) 보고기간말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래예상세율을 적용하여 계산하였습니다.(6) 연결회사의 이연법인세자산과 이연법인세부채에 대해서는 동일 과세당국이 부과하는법인세이며 연결회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행 가능한 권리를 가지고 있으므로 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 재무상태표에 표시하였습니다.

(7) 미인식 이연법인세자산연결회사가 예상되는 미래에 실현될 가능성이 희박하여 법인세효과를 인식하지 아니한 이연법인세 자산은 다음과 같습니다.

(8) 연결회사가 예상하는 이연법인세자산과 부채에 대하여 결제시기는 다음과 같습니다.

(9) 연결회사의 미사용 결손금 및 세액공제의 만료시기는 다음과 같습니다.

(10) 연결회사는 당기말 현재 미사용결손금에 대하여 369,368천원을 이연법인세자산으로 인식하고 있습니다. 연결회사는 차기 이후 예상연평균이익이 각 회계연도에 소멸되는 이월결손금을 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다.

33. 주당손익(1) 기본주당손익가. 당기와 전기의 기본주당손익 계산내역은 다음과 같습니다.

나. 당기와 전기의 가중평균유통보통주식수 계산 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

(*) 액면분할 및 무상증자로 인한 주식수를 고려하였습니다.

<전기>

(*) 액면분할 및 무상증자로 인한 주식수를 고려하여 재산정하였습니다.

(2) 희석주당손익주식선택권 및 우리사주매수선택권으로 인한 잠재적보통주가 존재하나, 희석효과가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

34. 현금흐름표

(1) 영업활동 현금흐름의 조정내역은 다음과 같습니다.

(2) 영업활동으로 인한 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(3) 재무활동 현금흐름재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(4) 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 주요 내역은 다음과 같습니다.

35. 특수관계자와의 거래(1) 연결회사와 특수관계가 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 연결회사와 특수관계가 있는 회사의 거래내역은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 기타비용 등 금액에는 유형자산매입(오스텍 8,800천원)이 포함되어 있습니다.

<전기>

(*) 매출 등 금액에는 유형자산 처분이익(오스텍 209백만원, 코스모웍스 26백만원)이포함되어 있습니다.(3) 연결회사와 특수관계가 있는 회사의 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(4) 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

36. 부문별 정보(1) 연결회사는 최고 의사결정자에게 보고하는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 당기말 현재 연결회사의 영업부문은 단일부문입니다.(2) 당기와 전기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

37. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 당기와 전기 중 매출액을 구성하는 주요 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

전기말 계약부채 잔액 중 당기 중 수익으로 인식한 금액은 2,804,550천원입니다.

38. 정부보조금(1) 연결회사는 신기술 개발과 관련하여 한국산업기술기획평가원 등과의 과제 수행 주관사로써 다수의 협약을 체결하여 정부과제를 수행하고, 정부 보조금을 수령하고 있습니다. 보고기간말 현재 정부보조금과 관련하여 수행중인 개발과제는 다음과 같습니다.

(2) 당기 및 전기 중 상환의무가 없는 정부보조금의 증감 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

39. 연결재무제표 승인일 및 승인기관연결회사의 2025년 12월 31일 현재 및 동일로 종료되는 회계기간에 대한 연결재무제표는 2026년 3월 13일자 이사회에서 승인되었습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

4-2. 포괄손익계산서

4-3. 자본변동표

4-4. 현금흐름표

5. 재무제표 주석

1. 일반사항주식회사 져스텍(이하 "당사"라 함)의 개요는 다음과 같습니다.(1) 설 립 연 월 일 : 1999년 11월 16일(2) 주요사업의 내용 : 리니어 모터 등의 개발, 제조 및 판매(3) 대표자의 성 명 : 김 용 일, 최 동 수(4) 본 사 소 재 지 : 경기도 평택시 진위면 남부대로 63-46(5) 본 사 전화번호 : (031) 647-5500(6) 당 사 의 연 혁 : 2016년 1월 9일 기술보증기금으로부터 벤처기업확인(7) 당사의 자 본 금 : 5,201,153천원(8) 당사의 주요주주 : 김용일(5,276,604주, 50.73%)

2. 재무제표 작성기준과 중요한 회계정책(1) 재무제표 작성 기준당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 제1항 제1호에서 규정하고 있는국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거하여 원가법으로 표시한 재무제표이며, 종속기업, 관계기업 또는 공동기업으로부터 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 그 배당금을 별도재무제표에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

(2) 회계정책의 변경

-제ㆍ개정된 기준서의 적용당사는 2025년 1월1일 이후 최초로 시작되는 회계연도에 시행되는 기준서와 개정사항을 최초 적용하였습니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

1. 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정-교환가능성 결여 외환시장이 정상적으로 작동하지 않을 때 기능통화에 의한 외화거래 보고와 해외사업장의 기능통화를 지배기업의 표시통화로 환산하는 규정을 명확히 하기 위해, 두 통화간 교환가능성을 평가하는 규정을 추가하였습니다. 또한, 두 통화간 교환이 가능한지를 평가하여 교환가능성이 결여되었다고 판단한 경우, 적용할 현물환율을 추정하는 규정을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

• 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준당사의 재무제표 발행승인일 현재 공표되었으나 아직 시행되지 않아 당사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정내역은 다음과 같습니다.

1. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 지정 지분상품에 대한 추가 공시

2. 기업회계기준서 제1118호 '재무제표의 표시와 공시' 개정

기업회계기준서 제1118호는 손익계산서 내에 영업손익 등 범주별 중간합계(Subtotal)를 신설하고 영업손익을 투자, 재무 등의 범주가 아닌 잔여(Residual) 개념의 손익으로 측정하는 내용 등을 담고 있습니다. 동 개정사항은 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에도 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

3. 한국채택국제회계기준 연차개선

한국채택국제회계기준 연차개선은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호'한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호'금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호'금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

ㆍ기업회계기준서 제1110호'연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

ㆍ기업회계기준서 제1007호'현금흐름표': 원가법

(3) 기능통화 및 외화환산당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)이며 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다. 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간종료일에 외화로 표시된 화폐성 항목은 보고기간종료일의 환율로 재환산됩니다. 한편, 공정가치로 표시되는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산되지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성항목은 재환산되지 않습니다. 화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.- 미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

(4) 수익인식당사는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 →④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.- 한 시점에 이행하는 수행의무재화의 판매에 따른 수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 당사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다.① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다⑤ 고객이 자산을 인수하였다

당사는 고객이 주문한 제품을 제작하여 판매하고 있습니다. 기업이 의무를 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있어야 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다. 당사는 계약 조건을 분석한 결과, 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 없다고 판단되어 한 시점에 수익을 인식하며, 재화의 통제가 고객에게 이전되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다. 한편, 고객에게 제품 판매 후 제품보증조건에 따라 결함이 있는 제품을 수리하거나 대체하여야 할 회사의 의무는 충당부채로 인식하고 있습니다.

• 기타수익에 대해서는 수익가득과정이 완료되고 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수있으며, 경제적 효익의 유입가능성이 매우 높을 경우에 인식하고 있습니다.

(5) 현금및현금성자산당사는 보유중인 현금, 은행예금 및 확정된 금액의 현금전환이 용이하고 가치변동의위험이 중요하지 않은 단기투자자산으로서 취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다.

(6) 금융자산1) 분류금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 상각후원가 측정 금융자산으로 분류하고 있습니다.공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.2) 측정당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.(가) 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포합됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 포괄손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.3) 손상당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.

최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다.기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.4) 인식과 제거금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류하고 있습니다.5) 금융상품의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.(7) 재고자산재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 표시하고 있습니다. 당사는 재고자산을 총평균법(단, 미착품은 개별법)에 의하여 산정된 취득원가로 평가하고있으며, 제품과 반제품의 원가는 원재료비, 직접노무비 및 기타 직접원가와 제조간접비로 구성됩니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정에서의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 제품수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 그 전입액은 매출원가로 처리하고 있습니다.(8) 유형자산유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 투자부동산임대 수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하는 부동산은 투자부동산으로 분류하고있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하 며, 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.투자부동산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 투자부동산은 자산의 취득원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각하고 있습니다.

(10) 무형자산무형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시하고 있습니다. 내부적으로 창출된 무형자산은 특정 요건을 충족하여 자본화된 개발비를 제외하고 지출시점에 당기비용으로 처리합니다.당사는 무형자산의 내용연수가 유한한지 또는 비한정인지 평가하고 내용연수를 갖는무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 5년(특허권의 경우 7년)의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 상각기간과 상각방법은 매 회계연도말에 재검토하며 변경이 필요할 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 그러나 회원권과 같은 비한정 내용연수의 무형자산은 상각하지 않고 매년 손상검사를 수행합니다.

(11) 정부보조금

당사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다. 자산 관련 정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련 자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익 관련 정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련 원가의 발생 없이 당사에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 비금융자산의 손상

재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간종료일마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니 다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 우선, 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간종료일에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

(13) 금융부채① 분류 및 측정당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타금융부채" 등으로 표시됩니다.특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 포괄손익계산서 상 "금융원가"로 인식됩니다.② 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(14) 종업원급여1) 단기종업원급여단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.

2. 퇴직급여당사는 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

3. 기타장기종업원급여기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 당사는 보험수리적 가정의 변동과 경험적조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 당기손익으로 인식하고 있습니 다.

(15) 충당부채충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

(16) 법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

① 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 당사의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

② 이연법인세이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다.

당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식합니다.

또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

(17) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다.

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거 래, 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한, 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

3. 중요한 판단과 추정당사의 회계정책을 적용함에 있어, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

아래 항목들은 차기 회계연도 내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기할 수 있는 중요한 위험요소를 가지고 있는 보고기간말 현재의 거래에 관한 주요 가정 및 기타 추정 불확실성의 주요 원천입니다.

(1) 금융자산의 손상금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 당사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 당사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(2) 유ㆍ무형자산의 측정 및 내용연수사업결합을 통해 유ㆍ무형자산을 취득할 경우 취득일의 공정가치를 결정하기 위해 공정가치의 추정과정을 거치게 됩니다. 또한, 관련 자산의 공정가치 추정 이외에 유ㆍ무형자산 감가상각을 위한 내용연수의 추정이 필요하며, 이러한 추정에 경영진의 판단이 중요한 역할을 하게 됩니다.(3) 장기종업원급여당사의 장기종업원급여는 매 보고기간말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망률 등에 대한 가정을 추정하는 것이 필요합니다. 장기종업원급여제도는 장기간이라는 성격으로 인하여 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다.

(4) 이연법인세이연법인세자산ㆍ부채의 인식과 측정은 경영진의 판단을 필요로 합니다. 특히, 이연법인세자산의 인식여부와 인식범위는 미래상황에 대한 가정과 경영진의 판단에 의해영향을 받게 됩니다.

4. 위험관리(1) 자본관리당사의 자본관리 정책은 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 조정된 자본과 조정된 부채의 비율을 사용하여 자본을 감독하고 있습니다. 당사의 당기말과 전기말 조정부채비율은 다음과 같습니다.

(2) 금융위험관리금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

① 위험관리 체계

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

② 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 기타자산에서 발생합니다.

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 신규 고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토 시에는 외부적인 등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.

당사는 매출채권과 기타자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 보고기간말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(*) 현금은 제외하였습니다.

③ 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

보고기간말 현재 당사의 비파생금융부채의 만기 분석 내역은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 현재가치 할인을 하지 않은 리스료 금액입니다. <전기>

(*) 현재가치 할인을 하지 않은 리스료 금액입니다.

④ 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

-외환위험보고기간말 현재 당사의 외화자산ㆍ부채의 환산 후 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 상승 및 하락시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

• 이자율 위험당사의 이자율위험은 당사가 투자한 금융상품과 관련하여 시장 이자율 변동에 따른 금융상품의 공정가치 변동위험을 포함하고 있습니다. 특히 이자율 위험은 주로 단기 변동이자부 차입금으로부터 발생됩니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다. 당사의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

• 가격위험가격 위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사 지분상품의 경우 상장지분상품이 존재하지 않아 가격변동위험에 주요하게 노출되어 있지 않습니다.

5. 금융상품(1) 금융상품의 범주별 분류보고기간말 현재 금융상품의 범주별 구분 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

당사는 금융상품의 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 당사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 공정가치 서열체계에 따른 구분

당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

보고기간말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

한편, 당사는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 보고기간말 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있으며, 당기 중 수준1과 수준2간의 유의적인 변동은 없습니다.

당기말 수준3으로 분류된 금융자산의 가치평가법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

당기 및 전기 중 상기 수준3으로 분류되는 금융자산의 장부금액 변동은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(*) 전기 중 보유중인 매출채권에서 대체 되었습니다.

6. 현금및현금성자산보고기간말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

7. 사용이 제한된 금융자산보고기간말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(주석17 참조).

8. 매출채권(1) 보고기간말 현재 매출채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 매출채권의 연령분석에 따른 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.<당기말>

(*) 받을어음은 제외되어 있습니다. <전기말>

(*) 받을어음은 제외되어 있습니다.

(3) 당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

9. 기타채권보고기간말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

10. 재고자산보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

한편, 당기 중 재고자산평가손실환입 33,176천원(전기 재고자산평가손실환입: 80,566천원)을 매출원가로 인식하였습니다.

11. 기타금융자산(1) 보고기간말 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(*) 전기 중 보유중인 매출채권에서 대체 되었습니다.

12. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

13. 관계기업 및 종속기업투자(1) 관계기업 및 종속기업투자의 내역보고기간말 현재 관계기업 및 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 관계기업 및 종속기업투자의 변동내역당기와 전기 중 관계기업 및 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 요약 재무정보종속기업, 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

14. 유형자산(1) 보고기간말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 당사의 유형자산은 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석17,20 참조).

(2) 당사의 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 당사의 유형자산 감가상각비의 기능별 배분은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

15. 무형자산(1) 당사의 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(2) 당사의 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

(3) 당사의 무형자산 감가상각비의 기능별 배분은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

16. 투자부동산(1) 보고기간말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당사의 투자부동산의 증감내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(3) 당기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(4) 보고기간말 현재 투자부동산의 공정가치는 413,724천원입니다.

17. 담보제공자산 등(1) 보고기간말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당사는 서울보증보험으로부터 입찰, 계약, 하자보수이행에 대하여 1,143,193천원의 지급보증을 받고 있습니다.(3) 당사는 임직원들의 복지를 위하여 당사의 예금을 담보로 하여 223,361천원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

18. 보험가입자산

(1) 당기 보고기간말 현재 당사의 자산에 대한 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(*) 상기 재산종합보험에 대해 기업은행에서 질권(1,500백만원)을 설정하고 있습니다.

(2) 당사는 상기 보험이외에 차량운반구에 대하여 책임보험 및 종합보험에 가입하고 있으며, 종업원에 대하여 임직원 상해보험, 승강기사고배상책임보험, 고용보험 및 국민건강보험에 가입하고 있습니다.

19. 금융부채보고기간말 현재 당사의 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 상기 차입금과 관련하여 당사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석17 참조).

20. 우발상황 및 약정사항가. 당사의 당기말 현재 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

나. 당사의 당기말 현재 지급보증 및 담보제공 내역은 주석17에 기재되어 있습니다.

21. 기타유동부채 및 기타채무(1) 보고기간말 현재 당사의 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 품질보증충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(3) 보고기간말 현재 당사의 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

22. 리스부채(1) 당기와 전기 중 사용권자산과 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 당기와 전기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(3) 당기 및 전기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식한 내역은 다음과 같습니다.

한편, 당기 및 전기 중 리스로 인한 총 현금유출액은 각각 221,106천원 및 221,377천원 입니다.(4) 보고기간말 현재 리스부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

23. 종업원급여(1) 당사는 확정기여형 퇴직 제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 당기 중 비용으로 인식한 금액은 399,252천원(전기: 289,801천원)입니다.(2) 당사는 직원들의 장기근속을 유도하기 위하여 근속연수에 따른 포상을 제공하고 있습니다. 이에 따라 향후 지급하게 될 포상의 대가를 예측단위적립방식에 따라 평가하였습니다.(2)-1 보고기간말 현재 장기종업원급여와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(2)-2 장기종업원급여의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(2)-3 상기의 비용은 포괄손익계산서에서 다음의 비용으로 인식하였습니다.

(2)-4 보험수리적 가정보고기간종료일 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

24. 자본(1) 보고기간말 현재 당사의 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 당사의 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(3) 보고기간말 현재 당사의 자본금과 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(4) 보고기간말 현재 당사의 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(5) 보고기간말 현재 당사의 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(6) 당사의 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

(7) 당사의 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

25. 이익잉여금(결손금)(1) 보고기간말 현재 당사의 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(*) 이익준비금상법상 당사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있으며, 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 이사회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(2) 결손금처리계산서는 다음과 같습니다.

26. 주식기준보상

당사는 경영진과 종업원에 대하여 주식기준보상제도를 시행하고 있습니다.주식선택권은 행사시점에 회사의 주식으로 전환됩니다. 경영진과 종업원이 주식선택권을 부여 받을 때 지급하였거나 지급할 금액은 없습니다. 주식선택권은 배당에 대한권리나 의결권을 가지지 않습니다. 주식선택권은 가득일로부터 만기일까지의 기간 동안에 행사될 수 있습니다.

(1) 당기말 현재 존재하는 주식기준보상계약은 다음과 같습니다.

(*) 권리부여일 현재의 추정 공정가치로써 외부기관에서 이항모형을 이용하여 평가하였습니다.

(2) 보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 주식선택권의 부여일 현재 추정 공정가치의 계산시 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다.

(*) 상장되어 있는 유사 업종 기업군의 직전 180 영업일 기준 변동성 값을 사용하였습니다.

(3) 당기와 전기 중 주식선택권의 변동은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 권리가 소멸된 주식선택권은 이익잉여금으로 대체되었습니다.<전기>

(4) 당기와 전기 중 발생한 주식선택권 관련 보상원가 내역은 다음과 같습니다.

(*) 당기말 현재 주식매수선택권 관련 부여 차수별 보상원가내역은 다음과 같습니다.

27. 판매비와관리비당사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

28. 비용의 성격별 분류

29. 기타영업외손익당사의 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다.

30. 금융수익 및 금융원가당사의 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

31. 법인세비용(수익) (1) 법인세비용(수익)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(2) 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(*)당기에는 세전손실이 발생하여 유효법인세율을 상정하지 않았으며, 전기에는 법인세수익이 발생하여 유효법인세율을 산출하지 않았습니다.

(3) 기타포괄손익누계액의 법인세 효과는 다음과 같습니다.

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(5) 보고기간말 현재 일시적차이의 법인세효과는 당해 일시적차이가 소멸되는 회계연도의 미래예상세율을 적용하여 계산하였습니다. (6) 당사의 이연법인세자산과 이연법인세부채에 대해서는 동일 과세당국이 부과하는법인세이며 당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행 가능한 권리를 가지고 있으므로 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 재무상태표에 표시하였습니다.

(7) 미인식 이연법인세자산당사가 예상되는 미래에 실현될 가능성이 희박하여 법인세효과를 인식하지 아니한 이연법인세 자산은 다음과 같습니다.

(8) 당사가 예상하는 이연법인세자산과 부채에 대하여 결제시기는 다음과 같습니다.

(9) 당사의 미사용 결손금 및 세액공제의 만료시기는 다음과 같습니다.

(10) 당사는 당기말 현재 미사용결손금에 대하여 369,368천원을 이연법인세자산으로 인식하고 있습니다. 당사는 해당금액에 대하여 차기 이후 예상연평균이익이 각 회계연도에 소멸되는 이월결손금을 초과하여 이연법인세자산의 실현가능성이 있는 것으로 판단하고 있습니다.

32. 주당손익(1) 기본주당손익가. 당기와 전기의 기본주당손익 계산내역은 다음과 같습니다.

나. 당기와 전기의 가중평균유통보통주식수 계산 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

(*) 액면분할 및 무상증자로 인한 주식수를 고려하였습니다.

<전기>

(*) 액면분할 및 무상증자로 인한 주식수를 고려하여 재산정하였습니다.(2) 희석주당손익주식선택권 및 우리사주매수선택권으로 인한 잠재적보통주가 존재하나, 희석효과가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

33. 현금흐름표

(1) 영업활동 현금흐름의 조정내역은 다음과 같습니다.

(2) 영업활동으로 인한 자산부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(3) 재무활동 현금흐름재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.<당기>

<전기>

(4) 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 주요 내역은 다음과 같습니다.

34. 특수관계자와의 거래(1) 당사와 특수관계가 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.<당기>

(*) 기타비용 등 금액에는 유형자산매입(오스텍 8,800천원)이 포함되어 있습니다.

<전기>

(*) 매출 등 금액에는 유형자산 처분이익(오스텍 209백만원, 코스모웍스 26백만원)이포함되어 있습니다.

(3) 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

(4) 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

35. 부문별 정보(1) 당사는 최고 의사결정자에게 보고하는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 당기말 현재 당사의 영업부문은 단일부문입니다.(2) 당기와 전기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

36. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 당기와 전기 중 매출액을 구성하는 주요 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(2) 보고기간말 현재 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

전기말 계약부채 잔액 중 당기 중 수익으로 인식한 금액은 2,804,550천원입니다.

37. 정부보조금(1) 당사는 신기술 개발과 관련하여 한국산업기술기획평가원 등과의 과제 수행 주관사로써 다수의 협약을 체결하여 정부과제를 수행하고, 정부 보조금을 수령하고 있습니다. 보고기간말 현재 정부보조금과 관련하여 수행중인 개발과제는 다음과 같습니다.

(2) 당기 및 전기 중 상환의무가 없는 정부보조금의 증감 내역은 다음과 같습니다.

<당기>

<전기>

38. 재무제표 승인일 및 승인기관당사의 2025년 12월 31일 현재 및 동일로 종료되는 회계기간에 대한 재무제표는 2026년 3월 13일자 이사회에서 승인되었습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거한 이사회 및 주주총회의 결의를 통해 배당을 지급할 수 있도록 하고 있습니다. 당사의 배당에 관한 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 다음과 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

나. 주요 배당지표

다. 과거 배당 이력

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

(2) 미상환 전환사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (3) 미상환 신주인수권부사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (4) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 채무증권의 발행 등과 관련된 사항 (1) 채무증권 발행실적당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (2) 기업어음증권 미상환 잔액 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (3) 단기사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (4) 회사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (5) 신종자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (6) 조건부자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용 내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 사모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 (1) 재무제표 재작성당사는 2024년 3월 12일자 이사회 및 2024년 3월 28일자 정기주주총회에서 승인한전기 연결재무제표에 대하여 보고서 공시 이후 유형자산의 과대계상 등과 관련된 오류사항을 발견하였으며, 해당 오류사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하다고판단하여, 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표를 재작성하였습니다. 오류의 성격은 다음과 같습니다.

(2) 오류수정의 영향을 받는 연결재무제표는 다음과 같습니다.'- 2023년 12월 31일 연결재무상태표(전기말)

• 2022년 12월 31일 연결재무상태표(전기초)

• 2023년 12월 31일로 종료되는 연결포괄손익계산서

• 2023년 12월 31일로 종료되는 연결자본변동표

• 2023년 12월 31일로 종료되는 연결현금흐름표재고자산 및 유형자산 등의 오류와 관련하여 전기 연결현금흐름표 및 연결현금흐름표 관련 주석이 수정되었습니다. 나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 대손충당금 설정현황 (1) 대손충당금 설정내역

(2) 대손충당금 변동현황

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정기준전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다. 기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로,화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다. (4) 2025년말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

라. 재고자산 현황

(1) 재고자산 보유현황

(2) 재고자산의 실사 내역

(가) 실사일자

매년 12월에 정기재고조사 실시하며, 재고조사 기준일인 12월말과 실사일 사이의 변동분에 대해서는 해당 기간의 입출고 내역을 확인합니다.

(나) 재고실사 시 전문가의 참여 또는 감사인 등의 입회여부

당사는 2025년도 회계 감사시 재고자산 실사를 2025년 12월 31일에 회계감사인을 동행하여 실시 하였으며, 실사결과 차이는 없었습니다.

마. 수주계약 현황

Ⅱ 사업의 내용. - 4. 매출 및 수주상황을 참고해주시기 바랍니다.

마. 공정가치평가 내역유형자산의 공정가치 평가에 대해서는 당사는 해당사항이 없습니다. 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 재무제표 주석 중 재무위험관리, 금융상품 공정가치, 금융상품을 참조하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

나. 감사용역 체결현황

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보 해당사항 없습니다.바. 회계감사인의 변경 당사는 코스닥시장 상장을 위하여「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」및 동법시행령에 의거 당사의 제26기(2024.01.01~2024.12.31) 회계기간에 대한 외부감사인 지정을 신청 한 후, 금융감독원으로부터 한울회계법인을 감사인으로 지정받아 제26기(2024 사업연도)에 대한 외부감사계약을 2024년 11월 22일에 체결하였습니다.제27기(2025 사업연도)에 대한 외부감사 계약도 금융감독원으로부터 지정받은 한울회계법인과 2025년 11월 25일 체결하였습니다. 사. 세무조사 등

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니지만, 2025년 1월 10일자로 내부회계관리규정을 제정하여 시행하고 있습니다.또한, 2024년 10월 7일 삼덕회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 최초 체결하고 외감법 제6조의2가 정하는 바에 따라 회사가 작성, 공시하는 회계정보의 대내외적 신뢰를 높이기 위해 현재 내부회계관리제도를 구축하고 있습니다. 당사는 상장 후 내부회계관리제도 구축을 완료하고 향후 성실하게 운영실태보고서 등을 작성하여 주주총회, 이사회, 감사 등에 보고할 예정입니다.

가. 내부회계관리규정 개요

규정명 : 내부회계관리규정 (2025년 1월 10일 제정)

나. 내부회계관리조직

(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

(2) 내부회계관리자의 인적사항

다. 내부회계관리자가 내부회계관리제도에 대한 문제점 또는 개선방안을 제시한 경우 그 내용 및 후속 대책

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

(1) 이사회 구성 현황

당사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다. 당사 이사회운영규정에 의하면 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무 집행에 관한 중요 사항을 의결하고 있습니다. 또한 이사회는 이사의 직무 집행을 감독하고 있습니다.

당사는 이사회 내 위원회로 감사위원회와 투명경영위원회를 두고 있으며, 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다. 감사위원회와 투명경영위원회의 위원장은 김철재 사외이사가 역임하고 있습니다.

(2) 이사회의 권한 내용당사의 이사회는 상법과 기타 법령, 정관과 당사의 이사회 운영규정에서 정한 사항 및 회사의 업무집행에 관한 중요한 사항을 결의하고 이사 및 경영진의 집무집행을 감독하는 역할을 하며, 구체적으로 다음의 사항을 부의 및 심의, 의결합니다.

(3) 사외이사 및 그 변동 현황

나. 중요의결사항 등

다. 이사회 내의 위원회 구성현황과 그 활동내역당사는 감사위원회와 투명경영위원회를 설치하여 상장법인으로서 내부통제를 강화하고, 의사결정의 객관성과 공정성을 확보하며, 경영의 독립성을 제고하고자 하였습니다. 감사위원회와 투명경영위원회는 사외이사 3인 (김철재, 김대근, 홍희문)으로 구성되어 있습니다.

투명경영위원회 활동내역은 다음과 같습니다.

라. 이사의 독립성 당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 이사는 주주총회에서 선임되며, 선임 시 관련 법령과 정관 및 이사회 운영규정에서 정한 요건 충족 여부를 확인합니다. 증권신고서 제출일 현재 선임된 이사는 다음과 같습니다. (1) 이사회 구성원

(2) 사외이사 후보 추천 위원회 당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사 후보 추천 위원회를 운영하고 있지 않습니다. 마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 현황 사외이사의 주요 경력 및 상법상 결격요건 해당 여부는 아래와 같습니다.

(2) 사외이사 지원조직 현황 당사는 현재 사외이사의 업무지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지 않으나, 재무본부에서 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. (3) 사외이사 교육실시 현황 당사에 선임된 사외이사는 법률, 경영 및 재무회계 각 분야에서 검증된 전문가로, 의사결정이 필요한 사항에 대해 높은 이해도를 갖춘 점 등을 고려하여 사외이사를 대상으로 별도의 교육을 실시하지 않았으며, 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 사실이 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 2024년말 기준 자산총액 2조원 미만의 기업으로 감사위원회 설치 의무는 없으나 내부통제 제고를 위하여 2025년 1월 10일 임시주주총회 및 이사회를 통해 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하였습니다. 감사위원회 위원 사외이사 3인의 주요 이력 및 업무사항 등은 "Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다. 나. 감사위원회 인적사항

다. 감사위원회 위원외 독립성당사는 감사위원회 업무에 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치로, 당사 사규에서 감사위원의 의무 및 권한, 피감사부서의 의무 등과 같은 감사위원회 운영규정을 두어 감사위원의 독립성을 보장하고 있습니다.

라. 감사위원회의 활동

마. 교육 실시 계획 감사위원회에 대해 내부회계관리제도 및 관련 법령에 대한 이해를 높이기 위하여 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 및 내부통제에 관한 점검 결과, 경영진단 결과 등을 주기적으로 제공하고 실효성 있는 교육이 이루어지게 할 계획입니다. 바. 교육 실시 현황 감사위원회 위원의 경력과 전문성을 고려하여 공시대상기간에는 별도 교육을 실시하지 않았으나, 감사위원 전문성 향상 및 업무 수행을 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다. 사. 감사위원회 지원조직 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회 직무 수행을 위한 별도의 지원조직은 구성되어 있지 않으나, 감사 활동을 수행하는 필요할 경우 경영지원본부에서 지원하고 있습니다. 또한, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 숙지할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다. 아. 준법지원인 등에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 선임한 준법지원인 등이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

나. 소수주주권의 행사 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 경영권 경쟁이 발생한 사실이 없습니다. 라. 의결권 현황

마. 주식사무

바. 주주총회 의사록 요약

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2. 최대주주에 관한 사항

가. 최대주주의 주요 경력

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 최대주주 변동 현황

당사는 1999년 설립 이래 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주 변동은 없습니다.

4. 주식의 분포

(1) 주식 소유현황

(2) 소액주주현황

5. 주가 및 주식거래실적

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

나. 임원의 타회사 겸직 현황

다. 직원 현황

라. 미등기임원 보수 현황

마. 육아지원제도 사용현황

바. 유연근무제도 사용현황

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(2) 보수지급금액(가) 이사ㆍ감사 전체

(나) 유형별

(다) 이사ㆍ감사의 보수 지급기준이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 직무수행에 대한 역할 및 활동 수준, 전문성, 회사 기여도 등을 감안하여 집행하고 있습니다.(라) 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황당사는 증권신고서 제출일 현재 이사ㆍ감사의 개인별 보수가 5억원 미만으로 해당사항 없습니다. 나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(2) 주식매수선택권 부여현황

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

나. 계열회사간의 계통도

이외 당사와 동일한 최대주주등이 지배하고 있는 기타 비상장법인 (유)오스텍, ㈜코스모웍스를 계열회사로 분류하였습니다. 다만, 이중 (유)오스텍은 폐업예정법인으로, 상세 내역은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 하. 이해관계자 거래 관련 위험」을 참조하시기 바랍니다.

다. 계열회사간의 업무조정, 이해관계 조정 기구 및 조직 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 라. 계열회사 중 회사의 경영에 영향을 미치는 회사의 내용 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

다. 타법인 출자현황 (요약)

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여 등 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 대주주에 대한 주식기준보상 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

특수관계인과의 주요 거래 내역, 채권ㆍ채무 잔액, 자금 거래 내역 및 주요 경영진에 대한 보상 내역 등에 대한 상세 내역은 「제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 35. 특수관계자의 거래」참조하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석」및「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석」부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업에 해당됩니다. 이에, 법인세법시행규칙 별지 제51호 서식에 의한 중소기업기준 검토표 사본 등 중소기업임을 증명할 수 있는 '중소기업 등 기준검토표' 사본을 아래와 같이 첨부합니다.

2025년 귀속 주식회사 져스텍 세무조정 중소기업 등 기준검토표-1.jpg 2025년 귀속 주식회사 져스텍 세무조정 중소기업 등 기준검토표-1 2025년 귀속 주식회사 져스텍 세무조정 중소기업 등 기준검토표-2.jpg 2025년 귀속 주식회사 져스텍 세무조정 중소기업 등 기준검토표-2

다. 외국지주회사의 자회사 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 라. 법적위험 변동사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 아. 합병등의 사후정보 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 자. 녹색경영 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 카. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유등의 변동현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 타. 의무보유 현황 당사는 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥 상장규정에 근거하여 금번 공모에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다. 파. 특례상장기업의 사후 정보 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

2. 계열회사 현황(상세)

3. 타법인출자 현황(상세)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.